Файл: Методические указания по выполнению практических и самостоятельных работ для бакалавров направления.docx

Зви Боди, Роберт Мертон. Финансы / пер. с англ. – М.: Виль- ямс, 2018.
Бригхем Юджин, Гапенски Луис. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2 т. / пер. с англ.; под ред. В.В. Ковалева. – СПб: Институт «Экономическая школа», 2019.
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: ме- неджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2018.

Дополнительная литература

Лазарев В.А., Сахарова Л.А. Финансы предприятия рыбной промышленности. – М.: Моркнига, 2019.
Балашов В.Г. Модели и методы принятия выгодных финан- совых решений. – М.: Издательство физико-математической лите- ратуры, 2017.
Мощенко Н.П. Международные стандарты учета и финансо- вой отчетности: учебное пособие. – М.: Экзамен, 2018.

Программное обеспечение и интернет-ресурсы

Sun Open Office 3.3 или выше. www.rbc.ru – Росбизнесконсалтинг. www.cbr.ru – Центральный банк России.

www.rfe.org – American Economic Association, Resources for Economists on the Internet.

www.helsinki.fi/WebEc – World Wide Web Resources in Economics.

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ

Предпринимательская деятельность тесно связана с понятием риска. Для успешного существования в условиях рыночной эконо- мики предпринимателю необходимо решаться на внедрение техни- ческих новшеств и на смелые, нетривиальные действия, а это уве- личивает риск. Правильная оценка степени риска и умение управ- лять риском позволяют добиваться более эффективных результатов на рынке.

Основные понятия риск-менеджмента

Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопреде- ленности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой име- ется возможность количественно и качественно оценить вероят- ность достижения предполагаемого результата, неудачи либо от- клонения от цели.

Управление рисками – это процесс, связанный с идентифика- цией, анализом рисков и принятием решений, который включает максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления, включая стратегию и тактику управления риском.

Система управления риском может обеспечивать выполнение целого ряда управленческих целей организации. Она может высту- пать в качестве основы всей управленческой деятельности, на ее базе строятся управленческая стратегия и система контроля. Ниже

приведены иерархия целей и этапы разработки системы управления совокупным риском организации:

сформулировать на концептуальном уровне видение, страте- гии и задачи управления организацией и уточнить их внутреннюю логику;
установить принципы определения, оценки и диагностики рис- ка в качестве основы при постановке приоритетных целей и задач;
использовать данные принципы в качестве базы для выработ- ки важнейших процедур управленческого контроля: создания схе- мы организационной структуры, подготовки документов о делеги- ровании полномочий, разработки технических заданий основных и вспомогательных подразделений;
определить процедуры обеспечения ответственности, само- оценки и оценки результатов деятельности в соответствии с прин- ципами управления риском и системы контроля, использовать в дальнейшем данные процедуры в качестве факторов совершен- ствования процесса управления;
разработать механизм мониторинга и обратной связи в целях обеспечения высокого качества процедур, их оценки и проверки их соблюдения.

Система управления рисками предполагает всесторонний ана- лиз совокупности имеющихся рисков, их идентификацию, оценку и выработку механизмов контроля. Требование системного подхода предполагает максимальный охват всех видов риска.

Результатами развития управленческих технологий принятия решений и минимизации возможных потерь является концепция комплексного управления рисками. Комплексное управление рис- ками должно являться неотъемлемой частью стратегического и оперативного управления любой компанией, стремящейся стать лидером на рынке.

Эффективное функционирование системы управления рисками требует соблюдения ряда принципов, которые должны быть зало- жены в нее на этапе ее проектирования и построения:

максимальный охват совокупности рисков предусматривает стремление к наиболее полному охвату возможных сфер возникно- вения рисков, что позволяет свести степень неопределенности к минимуму;
минимизация влияния рисков требует усилий в направлениях минимизации спектра возможных рисков и степени их влияния на деятельность компании;
адекватность реакции на риски предполагает возможность адекватной и быстрой реакции на все изменения в совокупности рисков;
принятие только обоснованного риска, т.е. если риск иден- тифицирован и оценен, выработан и внедрен механизм его монито- ринга.

Функции, возлагаемые на систему управления риском, пред- определяют содержание самого процесса управления, которое сво- дится к следующей последовательности работ:

разработка политики в области управления риском;
анализ ситуации риска, т.е. выявление факторов риска и оценка его возможного уровня, прогнозирование поведения хозяй- ственных субъектов в этой ситуации;
разработка альтернативных вариантов решения и выбор наиболее приемлемого и правомерного из них;
определение доступных путей и средств минимизации риска;
подготовка и планирование мер по нейтрализации, компен- сации ожидаемых негативных последствий риска.

Существует современная классификация подходов к риск- менеджменту, она приведена в табл. 1.

Обобщенная цель риск-менеджмента – сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемой выгоды в полном объеме в результате принятого решения.

Частные цели риск-менеджмента

на этапе выживания компании:

а) предотвращение неприемлемых потерь; б) сохранение имущества компании;

в) обеспечение получения планируемого дохода; на этапе расцвета компании:

а) защита служебной финансовой информации;

б) обеспечение конкурентоспособности компании; в) снижение стоимости заемного капитала;

г) обеспечение финансовой устойчивости компании; на этапе развития компании:

а) рост деловой репутации;

б) повышение кредитного рейтинга;

в) обеспечение роста рыночной стоимости компании. Таблица 1 – Современные подходы к риск-менеджменту

№	Отношение к риску	Отношение к риск- менеджменту	Сфера ответственности	Сфера распро- странения
1	Риск – это один из аспек- тов управлен- ческой дея- тельности	Управление риском осу- ществляется менеджером	Ответственность за управление риском возлагает- ся на руководителя компании	Отдельные компании ре- ального секто- ра экономики
2	Риск – это са- мостоятельная категория в управлении	Управление риском вхо- дит в служеб- ные обязан- ности всех менеджеров в пределах их компетенции	Ответственность за управление риском возлагает- ся на специально выделенное под- разделение в ком- пании	Большая часть средних и крупных ком- паний
3	Риск – это бизнес- продукт	Управление риском – это профессия менеджеров	Ответственность за управление риском возлагает- ся на специализи- рованные подраз- деления и фирмы	Банки, инве- стиционные и страховые компании, биржи

Задачи риск-менеджмента:

сбор, обработка, анализ и хранение информации о внешней и внутренней среде;
формирование совокупности факторов риска компании;
определение степени опасности выявленных факторов риска;
разработка стратегии и тактики управления рисками;
разработка программы рисковых решений, организация ее выполнения, контроль и анализ результатов;
разработка программы рисковой инвестиционной деятельности;
осуществление страховой деятельности по рисковым реше- ниям;
ведение соответствующей бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым решениям.