Файл: rcb.doc

Складское свидетельство бывает двух видов простое и двойное:

• простое – это складское свидетельство, которое выдается на предъявителя

• двойное – это складское свидетельство, состоящее из двух частей:

складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), каждая часть – самостоятельная ЦБ.

Складское свидетельство, как часть двойного– это ЦБ, которая предоставляет право её владельцу распоряжаться товаром, но он не может забрать товар со склада без предъявления залогового свидетельства.

Залоговое свидетельство (варрант)– это ЦБ, которая предоставляет её владельцу (не обязательно держателю складского свидетельства) право залога на товар в размере выданному по этому залоговому свидетельству кредита и процентов по нему. При залоге товара делается соответствующая отметка и на складском свидетельстве.

Реквизиты:

• наименование и место нахождения склада;

• номер по реестру склада;

• наименование и местонахождение товаровладельца (только для двойного складского свидетельства);

• наименование и количество хранимого товара;

• срок хранения или указание на хранение товара до востребования;

• размер и порядок оплаты за хранение;

• дата выдачи;

• подписи, печати склада.

При отсутствии какого-то реквизита, свидетельство становится обычной складской распиской.

Простое складское свидетельство обращается путем вручения его новому владельцу товара.

Обращение обеих частей двойного складского свидетельства может происходить:

• путем передаточной надписи (индоссамента);

• вместе иди порознь.

Коносамент

Коносамент– это ЦБ, удостоверяющая заключение договора перевозки груза.

Это товарная ЦБ.

Основные характеристики:

• долговая;

• неэмиссионная;

• бездоходная;

• документарная;

• срочная – срок существования зависит от времени транспортировки;

• предъявительская, именная или ордерная, в зависимости от вида складского свидетельства.

• Номинированная – в качестве номинала выступает не денежная сумма, а натуральное количество перевозимого товара.

Коносамент выдается грузоперевозчиком. Эта ЦБ может дополняться другими документами: страховой полис (обязательно), документы, связанные с условиями перевозки, хранения, необходимые для таможенных процедур и т.д.

Реквизиты:

• наименование (судна и т.д.);

• наименование фирмы-перевозчика;

• место приемки груза;

• отправитель груза;

• получатель груза;

• наименование груза и его главные характеристики;

• время и место выдачи коносамента;

• подпись капитана судна.

Эта ЦБ может свободно передаваться заинтересованным участникам рынка. Цена этой ЦБ определяется стоимостью перевозимого груза и затратами на его перевозку.

Производные финансовые инструменты на цб.

Производный финансовый инструмент– это срочный контракт, по которому одна из сторон контракта должна выплатить другой стороне разницу между ценой актива, зафиксированной в контракте, и рыночной ценой этого же актива на момент расчета по контракту.

Основными видами производных финансовых инструментов являются фьючерсные и опционные контракты, а также своп-контракты.

Фьючерсный контракт– это стандартный биржевой договор купли-продажи фондового актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Эти контракты заключаются только на биржах.

Опционный контракт– это договор, в соответствии с которым одна сторона – держатель (покупатель) – получает право выбора:

купить (продать) рыночный актив по заранее установленной цене (цене подписки) или отказаться от этого права в течение установленного срока или на дату его истечения (дата экспирации). За это право она уплачивает другой стороне договора, называемой подписчиком (продавцом), согласованную между ними сумму денег – премию или цену опциона.

Биржевой опцион– это стандартный биржевой опционный контракт фьючерсного рынка. Купля-продажа биржевого опциона происходит как и купля-продажа фьючерсного контракта. В данном случае разницей в ценах является разница в премиях опциона. Биржевые опционы используют те же фондовые активы, что и фьючерсные контракты, но существуют и биржевые опционы на фьючерсные контракты.

Своп-контракт– есть договор, в соответствии с которым одна из его сторон уплачивает в обозначенный договором срок (сроки) разницу между ценой актива, зафиксированной в договоре, и рыночной ценой этого актива на дату расчета. Своп-контракт – это внебиржевые договоры.

Производные инструменты применяются в основном, для получения спекулятивного дохода или для защиты от различных рисков. Второй случай принято называть хеджированием.

Первичный рынок цб

Первичный рынок ЦБ– это отношения между его участниками, в результате которых ЦБ выпускаются в обращение или появляются на рынке. Основой первичного рынка являются отношения между лицом выдающим ЦБ (эмитентом) и обязанным по ней, и лицом, получающим ЦБ (владельцем ЦБ – инвестором).

Размещение эмиссионных ЦБ– это отчуждение эмиссионных ЦБ эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Эмиссия– это последовательность действий эмитента по размещению ЦБ. Размещение один из этапов эмиссии. Первичный рынок – более широкое понятие, чем эмиссия. Основные различия:

• первичный рынок – это процесс выведения ЦБ на рынок; эмиссия – кроме того, включает процедуру государственной регистрации выпуска эмиссионной ЦБ;

• эмиссия – это порядок выхода на рынок только эмиссионных ЦБ; первичный рынок охватывает любые ЦБ, включая и те, у которых процедура эмиссии отсутствует;

• эмиссия есть предписываемая государством последовательность этапов выведения эмиссионной ЦБ на рынок; эмитент может использовать любые законные пути и способы выведения ЦБ на рынок;

• первичный рынок – это совокупность всех отношений всех участников рынка по поводу отчуждения ЦБ, прежде всего между эмитентом и инвестором; эмиссия – это процедура только для эмитента, действия инвестора в ней не регламентируются.

Наиболее важные ЦБ размещаются путем их эмиссии, поэтому такие ЦБ получают статус эмиссионных ЦБ. По российскому законодательству такой статус имеют только три вида ЦБ: акция, опцион эмитента (на акции) и облигации. Все остальные российские ЦБ являются не эмиссионными.

Основные причины отнесения ЦБ к эмиссионным:

-капитальный характер ЦБ. Эмиссионная ЦБ – всегда капитал, т.к. приносит чистый доход;

-значимость капитала, представляемого ЦБ. Акция – это акционерный капитал, основа современного рыночного хозяйства;

Облигации выпускаются государством и АО.

-затрагивают интересы большого количества граждан. Поэтому регламентация эмиссии – важная форма защиты государством интересов частных лиц;

-техническая возможность регламентации процесса размещения ЦБ. Не любую ЦБ можно размещать в эмиссионной форме.

Любая инвестиционная ЦБ должна иметь регламентированную государством процедуру размещения.

Эмиссия ЦБ – это установленная ФЗ «О рынке ЦБ» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ЦБ.

Процедура эмиссиивключает следующие обязательные этапы:

-принятие решений о размещении;

-утверждение решения о выпуске;

-государственную регистрацию выпуска;

-размещение;

-государственную регистрацию отчета об итогах выпуска.

Если размещение производится среди более чем 500 лиц, то процедура, эмиссии дополнительно включает:

-регистрацию проспекта ЦБ;

-раскрытие информации о каждом этапе процедуры эмиссии.

Решение о выпуске акций обычно принимается общим собранием акционеров, а о выпуске облигаций – только советом директоров или исполнительным органом коммерческой организации. Решение оформляется специальным документом, содержащим следующую информацию:

-вид, категория ЦБ;

-форма выпуска (документарная или бездокументарная);

-указание на обязательное централизованное хранение (для документарных бумаг);

-номинальная стоимость акции или облигации;

-права владельца вновь выпускаемой ЦБ;

-количество выпускаемых ЦБ.

-условия и порядок размещения (способы размещения, сроки, цена размещения, порядок оплаты и др.)

-условия погашения и выплаты доходов.

Утверждение решенияосуществляется высшим органом управления коммерческой организации, подписывается лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа, и скрепляется печатью эмитента.

Государственная регистрация– включает рассмотрение установленного законом пакета документов и в случае положительного решения присвоение выпуску индивидуального государственного регистрационного номера.

Законом установлен срок 30 дней для принятия решения о регистрации выпуска или мотивированного отказа. Этот срок может быть увеличен на 30 дней для проверки достоверности представленных сведений.

Основами для отказа могут быть:

-нарушение требований законодательства;

-несоответствие представленных документов нормативным требованиям;

-не предоставление в течение 30 дней запрашиваемых регистрирующим органом документов;

-наличие ложных или недостоверных сведений в документах;

-несоответствие финансового консультанта, подписавшего проспект ЦБ, установленным требованиям.

Размещение выпуска ЦБ– ключевой этап эмиссии. Он может начинаться лишь после государственной регистрации, и проходит в течение срока, указанного в регистрации о выпуске, но не может превышать 1 года с даты регистрации. Размещение путем подписки ЦБ, может начинаться не ранее, чем через 2 недели после публикации сообщения о государственной регистрации.

Цена размещения ЦБ объявляется только в день начала самого размещения. В ходе размещения цена может меняться. При публичном размещении или обращении выпуска ЦБ запрещается давать преимущество в приобретении ЦБ одним инвестором перед другими. Данное ограничение не применяется при:

-эмиссии государственных ЦБ;

-преимущественное право приобретения новой эмиссии ЦБ предоставляется акционерам, в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им акций;

-введении эмитентом ограничений на приобретение ЦБ нерезидентами.

Размещение акций и облигаций происходит по рыночной цене, которая в случае акций не может быть ниже их номинальной стоимости.