Файл: Ценные бумаги и их влияние на денежные потоки предприятия ( ОАО «Костромской ювелирный завод» ).pdf

Из таблицы 2.12 видно, что предприятие ежегодно пользуется кредитами и так же производит выплаты по ним.

Анализ денежных потоков прямым методом представлен в Таблица 2.13.

Таблица 2.13 - Движение денежных средств по видам деятельности ОАО «Костромской ювелирный завод» в 2016-2018 гг

Сравнение потоков денежных средств по всем видам деятельности свидетельствует о превышении оттока над притоком в 2017 году на сумму 161 тыс.руб. по текущей деятельности что является негативной тенденцией, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать достаточность денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

В 2018 году превышении оттока над притоком на сумму 3413 тыс.руб. наблюдается от финансовой деятельности.

При составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом по операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока выступает чистая прибыль, полученная в отчетном периоде.

Отчет о движении средств предприятия ОАО «Костромской ювелирный завод»в 2016-2018 гг. косвенным методом представлен в таблице 2.14.

Таблица 2.14 - Движение денежных средств по видам деятельности ОАО «Костромской ювелирный завод»в 2016-2018 гг косвенным методом

По данным отчета, составленного косвенным методом, могут быть сделаны следующие выводы.

Основной причиной расхождения полученного чистого финансового результата и чистого потока денежных средств явилось увеличение дебиторской задолженности покупателей и производственных запасов, повлекшее отток денежных средств.

Дополнительный приток денежных средств в рамках операционной деятельности был обеспечен за счет увеличения кредиторской задолженности.

Амортизационная политика становится важным фактором при формировании денежных потоков.

Полученная чистая прибыль в сумме в 2018 году практически вся была направлена на финансирование возросших оборотных активов. Финансирование инвестиционной деятельности осуществлялось в основном за счет привлечения краткосрочных заемных средств.

В целом, подводя итоги анализа ОАО «Костромской ювелирный завод» в 2016-2018 годы, можно сказать, что за 2018 год произошло уменьшение имущества, это свидетельствует о сокращении предприятием денежного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность.

Повысилась доля оборотных средств над внеоборотными, что свидетельствует о росте оборачиваемости.

Основной вклад в формирование оборотных активов внесли: запасы (11-2%%) и дебиторская задолженность (68-92%%), а денежные средства менее 1%. Это указывает на проблемы связанные с оплатой услуг предприятия.

Объемы дебиторской задолженности в 2018 году по сравнению с 2017 годом снизились, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции и выборе подходящей политики продаж.

Доля заемных средств 2018 году в совокупных источниках уменьшилась хоть и не значительно, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия Отсутствие долгосрочных источников в структуре заемных средств является отрицательным фактом, которых характеризует увеличение структуры баланса и увеличении риска утраты финансовой устойчивости.

Анализ финансовых показателей показал, что в целом предприятие финансово не устойчиво.

В ходе проведенного анализа ОАО «Костромской ювелирный завод» в 2016-2018 годы было выявлено, что текущая деятельность принесла преобладающее поступление денежных средств в отчетном году, удельный вес поступлений по текущей деятельности составил 99% в общей структуре поступлений денежных средств,

Согласно отчета о финансовых результатах, доходы предприятия не значительно превышают расходы. Наибольшее поступление доходов было от текущей деятельности.

Проанализировав доходы и расходы предприятия, а также финансовую деятельность можно сказать, что предприятие функционирует, оно рентабельно только последние два года, способно самостоятельно отвечать по своим обязательствам.

Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. Предприятие в последний год не приобретало основных средств, только реализовывало ненужное оборудование. Можно спрогнозировать, что предприятие в будущем ели не будет производить вложения в инвестиции, и в дальнейшем доходы предприятия от этой деятельности будут снижаться.

Поступление денежных средств от финансовой деятельности у предприятия также видно, что доходы от этого вида деятельности значительно снизились в 2018 г. по сравнению с 2017 г.

Анализ финансовых коэффициентов показал, что организация в течение трех лет была в состоянии вести основную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств за ранее отгруженные товары. В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данной организации от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения ее долгов.

2.4 Пути совершенствования управления денежными потоками предприятия ОАО «Костромской ювелирный завод»

Результаты проведенного выше анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и обеспечения их сбалансированности на предстоящий период.

Оптимизация является одной из важнейших функций управления денежными потоками на ОАО «Костромской ювелирный завод», направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде.

Важными задачами, решаемыми в процессе этого этапа управления денежными потоками, являются:

- выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;

- обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия. Объектом такого контроля являются: выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; ликвидность денежных потоков и их эффективность. Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью имеет большое значение для управления его денежным оборотом, поскольку числящаяся на балансе предприятия дебиторская задолженность довольно значительна (на начало 2017 года – 12947 тыс. руб., на конец 2018 года – 28158 тыс.руб.).

Становится очевидным, что рост дебиторской задолженности увеличивает долю средств, которые предприятие не может использовать в течение достаточно длительного времени. Это создает предприятию проблемы в виде нехватки финансовых средств для обеспечения бесперебойного функционирования производства и сбыта продукции.

Наличие просроченной дебиторской задолженности - явление отрицательное, так как оно замедляет оборот капитала, ухудшает структуру баланса, увеличивает потребность в кредитах.

Таким образом, для ОАО «Костромской ювелирный завод» необходимо осуществлять контроль за формированием и, что особенно важно, погашением дебиторской задолженности.

Рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Для снижения дебиторской задолженности можно разработать следующие мероприятия:

- применение системы скидок для покупателей при досрочной плате;

- ввести прогрессивную форму организации оплаты труда отдела работающего с дебиторской задолженностью.

Дебиторская задолженность - это суммы, которые покупатели должны предприятию. Эта задолженность образуется во время реализации и превращается в денежные средства по истечении определенного времени. На уровень дебиторской задолженности влияют следующие факторы:

- оценка и классификация клиентов в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности, истории кредитных отношении и условии оплаты;

- контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

Управление дебиторской задолженностью состоит в выработке и реализации политики ценообразования, сравнении и оптимизации величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходами и расходами по инкассации, направленной на ускоренное востребование долгов и снижения риска платежей. Неравномерность изменения цен на различные группы ресурсов и товаров в условиях инфляции должна быть также уточнена в процессе управления.

Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие. Дефицит денежных средств в экономике заставил организацию изменить условия продаж своей продукции, что в свою очередь, изменило существовавшие ранее отношения с покупателями и практику получения денег и потребовало от предприятий выработки новой политики предоставления кредита и инкассации.

Учет реальных издержек или выгод от применяемых кредитных решений может использоваться как инструмент расширения продаж и повышения оборачиваемости текущих активов.

Эффективность управления дебиторской задолженностью можно повысить при предоставлении скидки при досрочной оплате. Техника анализа представлена в таблице 2.15.

Таблица 2.15 – Расчетная таблица

В результате расчетов проведенных в таблице 2.15, для предприятия было бы целесообразным установить 1,5% скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору в срок 30 дней и 120 дней. Таким образом, предоставление 1,5% скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а так же расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов в размере 26 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены.

Таблица 2.16 - Способы расчета с покупателями и заказчиками