ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 19.10.2020
Просмотров: 585
Скачиваний: 1
- управление позицией по корреспондентским счетам для обеспечения платежей клиентов и платежей по собственным обязательствам;
- определение платежей банка по вложениям в финансовые инструменты, по хозяйственным договорам, подкрепление филиалов, обменных пунктов и т.д.;
- определение объемов средств, необходимых для кредитования в форме «овердрафта» и кредитной линии.
При решении среднесрочных задач банк может использовать такие инструменты, как привлечение ресурсов за счет выпуска ценных бумаг, особенно векселей;
- перераспределение активов и пассивов чувствительным к изменениям процентной ставки;
- продажа ценных бумаг менее ликвидных и покупке более высоколиквидных ценных бумаг.
Ликвидность базируется на постоянном поддержании объективно необходимого соотношения между привлеченными и размещенными средствами путем оперативного управления их структурными элементами.
Одним из важнейших вопросов в управлении ликвидностью является разработка плана мероприятий по мобилизации ликвидности при чрезвычайных обстоятельствах на основе анализа, прогнозирования и оценки изменений в структуре баланса банка. Это в свою очередь предполагает:
- отслеживание и постоянное обновление информации о клиентах, которые могут изъять средства со счетов в банке;
- выявление новых потенциальных источников привлечения средств;
- оценку ожидаемого оттока денежных средств из банка в разрезе временных интервалов, используя результаты анализа баланса по методу «лестницы сроков»;
- оценку возможности превращения части активов в ликвидные;
- оценку возможностей менеджмента банка мобилизовать средства из дополнительных источников, наиболее доступных для банка при чрезвычайных обстоятельствах;
- оценку способности банка остановить отток средств кредиторов с помощью гибкой процентной политики.
Вопросы для самостоятельной работы
-
6.1. Взаимосвязь ликвидности и платежеспособности коммерческого банка.
-
6.2. Требования органов банковского надзора к ликвидности банковского баланса.
-
6.3. Порядок управления риском ликвидности через определение формулы на основе регулирования дисбалансов.
-
6.4. Зарубежный опыт оценки ликвидности коммерческих банков.
Тема 7. Инвестиционные операции коммерческого банка
Цель лекции. Ознакомить студентов с основными инвестициями коммерческого банка, целями вложений, управлением инвестиционным портфелем, порядком определения эффективности вложений банка.
План лекции.
7.1. Понятия и определения инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционных операций. Классификация инвестиций.
7.2. Инвестиции коммерческого банка в материальный сектор экономики.
7.3. Доверительное управление имуществом:
- общие фонды банковского управления;
- коммерческий банк – агент паевых инвестиционных фондов.
7.4. Эффективность инвестиций банка.
Инвестиции – способ размещения капитала, который должен сохранить или обеспечить возрастание стоимости капитала или принести положительную величину.
Признаки инвестиционной деятельности:
- необратимость, связанная с временной потерей потребительской ценности капитала (например, ликвидности);
- ожидание увеличения дохода;
- неопределенность, связанная с отнесением результатов от деятельности на относительно долгосрочную перспективу.
Рынок инвестиций банка представляет собой следующие секторы:
- финансовые инвестиции, осуществляемые в финансовом секторе экономики: на рынке ценных бумаг. Согласно МС ФО под финансовыми инвестициями понимаются активы, которые банк держит в целях увеличения богатства в виде процента единой арендной платы.
- инвестиции в материальном секторе экономики: в основные средства, недвижимость, другие реальные активы (произведения золото, искусственный, антиквариат);
- инвестиции в инновационной секторе экономики: интеллектуальные инвестиции (открытия, патенты, ноу-хау и т.п.), собственно инновационные инвестиции (научные исследования, новые разработки технологических процессов, новая техника).
Под финансовыми инвестициями – понимаются активы, которые банк держит в целях увеличения их стоимости через процент, дивиденд и т.д. Это вложения в покупки ценных бумаг, долговых обязательств. Финансовыми инструментами вложений (фондовыми ценностями) являются:
- долговые обязательства (облигации, векселя, сертификаты);
- участие в управлении компанией, другим банком на правах собственника);
- право покупки, продажи определенных долей имущества какой-либо компании (ПИФо).
По направлениям вложений инвестиции могут быть прямые (покупка акций, облигаций) и косвенные (покупка доли или части портфеля ценных бумаг в ПИФе, на рынке ценных бумаг при отсутствии временных периодов обладания имущественными ценностями.
Инвестиционные операции коммерческого банка – это деятельность банка по размещению (инвестированию) ресурсов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные металлы и иные объекты вложений, являющиеся объектами инвестиций.
I По целям вложений инвестиции банка разделяют на прямые и портфельные.
Прямые инвестиции осуществляются с целью непосредственного управления объектом инвестиций: ценные бумаги, паи с целью обеспечения контрольного участия, патенты, лицензии, ноу-хау, оплата научно-исследовательских работ.
Портфельные инвестиции осуществляются в форме создания портфелей ценных бумаг, принадлежащих различным эмитентам и не обеспечивающих контрольного участия и прямого управления объектом инвестиций.
Цели портфельных инвестиций:
- стабилизация доходов банка независимо от фаз делового цикла;
- диверсификация доходной базы банка;
- компенсация кредитного риска повышения финансовой устойчивости банка и снижение общего риска банка по активным операциям;
- обеспечение географической диверсификации банка;
- страхование банка от потерь, которые могут произойти в результате изменения рыночных процентных ставок;
- обеспечение гибкости банковского портфеля активов, т.к. ценные бумаги могут быть проданы в зависимости от текущей коньюктуры более быстро, чем реструктуризация кредитных договоров;
- расширение клиентской и ресурсной базы и усиление влияния банка не эмитентов ценных бумаг.
II По характеру осуществления операций они подразделяются на:
- добровольные;
- принудительные (обязательные) ГКО – Сбербанк РФ до 1998 года..
III В отношении приносимого дохода:
- вложения в ценные бумаги, доход по которым банк получает в виде процентов;
- вложения в ценные бумаги, доход по которым в виде дивидендов и дисконта;
- вложения в ценные бумаги, доход по которым банк формирует в виде положительной разницы от переоценки.
Банки на рынке ценных бумаг выполняют операции с ними в двух режимах:
-
В пассивном режиме сами выпускают ценные бумаги с целью привлечения денежной наличности.
-
В активном, инвестиционном режиме сами скупают ценные бумаги, эмитирующими другими участниками рынка ценных бумаг с целью получения доходов 3-х видов:
а) дисконт от номинала;
б) купонный доход;
в) в виде «а» и «б»;
Операции банка на рынке ценных бумаг:
-
Выпуск ценных бумаг за свой счет и от своего имени.
-
Посреднические операции между эмитентом-инвестором.
-
Брокерско-дилерская деятельность.
-
Функции инвестора путем скупки ценных бумаг других эмитентов.
-
Выполняет функции андеррайтера, путем покупки ценных бумаг предприятий или другого банка и продажи их через свою разветвленную сеть филиалов.
-
РКО инвесторов и других участников рынка ценных бумаг.
-
Функции регистратора с ведением реестра владельцев ценных бумаг.
-
Осуществляет функции депозитария по хранению, учету прав собственности по ценным бумагам.
-
Осуществлять функции финансового консультанта инвесторов по управлению портфелями ценных бумаг.
Виды ценных бумаг, с которыми работают банки: акции, облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, государственные долговые обязательства.
Банк формирует 3 портфеля ценных бумаг:
- инвестиционный портфель;
- торговый портфель;
- портфель участия.
Формирование портфеля ценных бумаг – процесс принятия решений относительно структуры и состава портфеля в рамках управления риском, с учетом факторов диверсификации, временных параметров и возможностей риска.
Этапы формирования портфеля:
I этап – выбор ценных бумаг, на котором принимается решение о типах и пропорциях активов, которые должны составить инвестиционный или торговый портфель банка.
II этап – принимается решение относительно приемлемой комбинации групп ценных бумаг по каждому классу активов.
III этап – размещение активов, на этом этапе принимается решение о покупке конкретных ценных бумаг в рамках каждой группы.
Инвестиционный портфель банка – это вложения собственных и / или привлеченных средств в определенный набор ценных бумаг разной срочности, доходности и риска и имеющий конечную цель увеличения доходов, прибыли и ликвидности банка, ценные бумаги приобретаются также в расчете на возможность роста их стоимости в длительной или неопределенной перспективе.
Инвестиционный портфель банка – важный предмет анализа, прогнозирование и планирование в системе управления банком. Мировая теория и практика определила основные направления анализа: фундаментальный и технический анализ.
2 направления анализа:
фундаментальный анализ – анализ показателей страны, эмитентом которой является банк или другое юридическое лицо, изучение динамики основных макроэкономических и финансовых показателей развития страны и банковской системы в целом, динамики экономических и финансовых показателей развития отрасли, в которой работает эмитент (состояние банковской системы) и динамике показателей развития самого эмитента.
технический анализ основан на предположении, что движение рыночных курсов повторяется. Он начинается с изучения прошлой динамики рыночных цен финансовых активов или групп, с тем, чтобы определить периодичность тенденций. Далее изучается недавние рыночные цены с целью обнаружения новых тенденций курсовой динамики. Затем новые тенденции сопоставляются с прошлыми схемами для прогнозирования будущих изменений.
Анализ финансово-экономических показателей компании для выбора ценных бумаг используются главные источники информации:
- годовые (обычно за три последних года), квартальные балансы, отчеты о прибылях и убытках, отчеты о движении денежных средств.
Эмитенты классифицируются на 3 класса:
-
Компании с высоко растущей прибылью выше среднерыночного показателя по данной отрасли.
-
Компании с нормально растущей прибылью, соответствующей среднерыночному показателю по данной отрасли.
-
Компании с низкой или падающей прибылью, соответствующей ниже среднерыночных показателей по данной отрасли (они сразу исключаются из дальнейшего анализа).
Показатели рентабельности компании-эмитента:
1.
;
2.
;
3.
;
4.
;
5. Отношение рыночной цены акции к прибыли на акцию;
6.
;
7. Показатель отношения рыночной цены акции к балансовой стоимости обыкновенных акций в обращении.
Оценка портфеля состоит в периодической проверке фактических результатов инвестиционного (торгового) портфеля банка по показателям риска и доходов. Фактические доходы сравниваются с теми, которые могли бы быть получены на основе одного или нескольких альтернативных портфелей, или если бы банк инвестировал средства в иные виды активов.
Крупные банки используют сложные компьютерные модели для анализа результатов.
Торговый портфель – котируемые ценные бумаги, приобретаемые с целью получения дохода от их перепродажи, а также ценные бумаги, которые не предназначены для удержания в портфеле свыше 180 дней и могут быть реализованы.
Портфель контрольного участия – голосующие акции, приобретенные в количестве, обеспечивающем получение контроля над управлением организацией – эмитентом или существенное влияние на нее.
Вложение банка в материальном секторе экономики разбиваются на капитальные вложения в основные средства, недвижимость, другие материальные активы. Наиболее эффективными являются инвестиции в реконструкции и технические перевооружения.
Вложения в недвижимость: вложение в земельные участки, промышленные и гражданские объекты, жилые здания, суда и т.д.
Особенностями инвестиций являются – отрицательные оттоки денежных средств в периоды вложения сменяются положительными притоками в следующие периоды времени; отрицательные оттоки денежных средств в периоды вложения сменяются как положительными, так и отрицательными притоками в следующие периоды времени;
- неделимость недвижимости; связь с землей, которая по стоимости только возрастает;
- повышенные финансовые риски инвестиций, относящихся к низколиквидным активам.
Абсолютный эффект банка от капитальных вложений рассчитывается:
Д-Р=Э,
где Э – абсолютный эффект;
Д – доходы;
Р- расходы.
Относительный показатель эффекта:
.
Основными методами измерения эффективности инвестиционного проекта:
Метод расчета чистой рентабельности и срока окупаемости капитальных вложений:
,
где ПР – чистая прибыль;
ДП – доход полученный;
ОЗ – общие затраты.
Срок окупаемости (ОН):
.
При использовании метода окупаемости инвестиций существует недостаток: денежные потоки в первые годы имеют более высокий удельный вес, чем в последующие годы.
При проектировании капиталовложений необходимо рассчитывать и применять наиболее эффективные нормативы рентабельности, т.е. показатели, определяющие уровень относительного использования ресурсов, как отношение планируемой (нормативной) прибыли к инвестициям.
Наряду с показателем рентабельности, учитывающих проценты и налоги, существует производственная рентабельность для анализа эффективности технической части проектов.
В случае наличия дополнительных затрат, показатель их эффективности определяется:
,
где ДД – дополнительный полученный доход;
КВ – размер вложений, обеспечивающий этот дополнительный доход.
Следующими методами можно назвать:
- метод снижения затрат в результате внедрения проекта;
- метод приведенных затрат;
- метод расчета чистой текущей стоимости;
- метод сравнения по величине получаемой прибыли;