В таблице 8 представлен расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности 2014 году.

Таблица 8

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности в 2014 году

Подстановки	Факторы						Коэф-фициент текущей ликвид-ности		Влияние факторов
	Запасы	Дебитор-ская задолжен-ность	Финансовые вложения	Денежные средства	Кратко-срочныеобязатель-ства
1. Базовое значение	475076	30488	18823485	6157482	7259039	3,511		x
2. Влияние изменения запасов	400811	30488	18823485	6157482	7259039	3,5008		-0,0102
3. Влияние изменения дебиторской задолженности	400811	39229	18823485	6157482	7259039	3,502		0,0012
4. Влияние изменения финансовых вложений	400811	39229	31807811	6157482	7259039	5,2907		1,7887
5. Влияние изменения денежных средств	400811	39229	31807811	7053537	7259039	5,4141		0,1234
6. Влияние изменения краткосрочных обязательств	400811	39229	31807811	7053537	7023106	5,596		0,1819
7. Совокупное влияние факторов	x	x	x	x	x	x		2,085

Начало формы

Анализ финансовой устойчивости представлена в таблице 9.В 2012 г. предприятие относится к абсолютному типу устойчивости, так как запасы и затраты намного меньше источников, предназначенных для их финансирования. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.В 2013 гг. финансовую устойчивость предприятия можно оценить как нормальную, при которой гарантируется его платежеспособность. Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется также высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. В 2014 г. финансовое положение ухудшилось. Оценивается оно как неустойчивое, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств. Данное финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

---

Таблица 9

Анализ финансовой устойчивости

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Отклонение, +/-
				2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
1. Источники формирования собственных оборотных средств	59456306	54175419	276520847	-5280887	222345428
2. Внеоборотные активы	44801972	74537018	444583364	29735046	370046346
3. Наличие собственных оборотных средств	14654334	-20361599	-168062517	-35015933	-147700918
4. Долгосрочные пассивы	6097020	28612444	100205869	22515424	71593425
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств	20751354	8250845	-67856648	-12500509	-76107493
6. Краткосрочные заемные средства	549077	528386	73705832	-20691	73177446
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	21300431	8779231	5849184	-12521200	-2930047
8. Общая величина запасов	475076	400811	4996066	-74265	4595255
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	14179258	-20762410	-173058583	-34941668	-152296173
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	20276278	7850034	-72852714	-12426244	-80702748
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	20825355	8378420	853118	-12446935	-7525302
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S	1, 1, 1,	0, 1, 1,	0, 0, 1,

---

 

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена: ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки; обоснованным уменьшением запасов (до норматива); пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

 Анализ влияния факторов на изменение собственного оборотного капитала представлен на рисунках.



Рис. 4 Анализ влияния факторов на изменение собственного оборотного капитала в 2013 г. (руб.)

Как видно из приведенной схемы, за 2013 г. сумма собственного оборотного капитала уменьшилась в целом на 12500509 руб. Это произошло за счет дополнительных вложений капитала в основных фондов, долгосрочных ценных бумаг и материальных ценностей, прочих внеоборотных активов.

Рост перманентного капитала, а именно нераспределенной прибыли, вызвало незначительное повышение суммы собственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.



Рис. 5 Анализ влияния факторов на изменение собственного оборотного капитала в 2014 г. (руб.)
В 2014 г. сумма собственного оборотного капитала уменьшилась в целом на 7610749 руб. Это произошло за счет дополнительных вложений капитала в нематериальных активов, основных фондов, долгосрочных ценных бумаг и материальных ценностей, прочих внеоборотных активов.
Рост перманентного капитала, а именно уставного капитала, добавочного капитала, нераспределенной прибыли, вызвало незначительное повышение суммы собственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.

 График изменения наличия собственных оборотных средств представлен на рисунке 6.



Рис. 6 Изменение наличия собственных оборотных средств
Конец формы

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возник в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

---

 Таблица 10

Количество набранных баллов, характеризующих финансовую устойчивость

Наименование показателя	2012 г.		2013 г.		2014 г.		отклонение 2014/2012гг
	знач. %	баллы	знач. %	баллы	знач. %	баллы
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2)	2,894	20	1,23	20	0,059	0	-20
2. Коэффициент критической оценки (Л3)	2,898	18	1,236	18	0,085	17,13	-0,87
3. Коэффициент текущей ликвидности (Л4)	4,621	16,5	6,702	5,04	1,471	0	-16,5
4. Коэффициент финансовой независимости (У12)	0,799	17	0,593	16,44	0,565	14,2	-2,8
5. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (У1)	0,496	14,88	-1,208	0	-3,747	0	-14,88
Сумма баллов финансовой устойчивости	99,88		72,98		64,83		-55,05
Класс финансовой устойчивости	1		2		3		x

 

На конец 2014 г. ОАО «Авангард» относится к четвертому классу финансовой устойчивости. Предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние.

 Понятие «чистые активы» представляет собой балансовую стоимость имущества организации, уменьшенную на сумму ее обязательств (Письмо Минфина России от 24.08.2004 г. №03-03-01-04/1/10). Иными словами, чистые активы – это нетто-активы организации, не обремененные обязательствами.

---

В таблице 11 представлена оценка стоимости чистых активов ОАО «Авангард».

Таблица 11

Оценка стоимости чистых активов организации

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Отклонение, +/-		Темп роста, %
				2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.	2013 г. к 2012 г.	2014г .к 2013 г.
Стоимость чистых активов	59491056	54182042	277278165	-5309014	223096123	91,08	511,75
Уставной капитал	2429	2429	7965	0	5536	100,00	327,91
Превышение чистых активов над уставным капиталом	59488627	54179613	277270200	-5309014	223090587	91,08	511,76

Величина чистых активов в 2014 г. увеличилась по сравнению с положением в 2012 г. на 217787109 руб. и составила 277278165 руб., что свидетельствует о увеличении активов, не обремененных обязательствами. Динамика изменения чистых активов организации ОАО «Авангард» представлена в приложении 6. 

В таблице 12 представлен расчет финансового рычага ОАО «Авангард» за 2012-2014 гг.

Таблица 12

Расчет финансового рычага ОАО «Авангард»

Показатель	2012 г	2013 г.	2014г.
Прибыль от обычной деятельности	5101583	3459752	32561040
Прибыль до налогообложения	6522134	4428863	40826999
Проценты к уплате	191372	593293	7597574
Прибыль до уплаты процентов и налогов	6713506	5022156	48424573
Заемные средства	14916535	37206310	212914784
Собственные средства	59456306	54175419	276520847
Капитал компании	74372841	9138172	48943563
Экономическая рентабельность	9,03%	5,5%	9,89%
Средняя расчетная ставка процента по кредитам за анализируемый период, за 12 мес.	12%	13%	14%
Плечо рычага	0,251	0,687	0,77
Дифференциал	0,077	0,039	0,063
	7,744%	3,901%	6,326%
Эффект финансового рычага	0,015	0,021	0,039
	1,52%	2,09%	3,88%
Рентабельность собственных средств	8,58%	6,38%	13%
Рентабельность собственных средств	8,58% = 7,061% + 1,52%	6,386% = 4,293% + 2,093%	11,775% = 7,891% + 3,884%

---

Смотрите также файлы

• Особенности логистической сети крупного интернетмагазина.docx

• Патология Атрофия.docx

• Теоретическая организация бизнеса 1 The essence of маркетингового's organizational marketing plan.docx

• 00 Задание 6 Заполните таблицу.doc

• Конспект лекций для студентов, обучающихся по программе прикладного бакалавриата по направлению подготовки 13. 03. 03 (141100) Энергетическое машиностроение.pdf