Файл: Содержание Введение 2 Теоретические основы управления предприятием 4.rtf

Удельный вес собственных средств в общей сумме оборотных средств увеличился на 2,2%.

Рассмотрим, за счет изменения каких показателей произошло данное увеличение. Для этого составим таблицу.
Таблица 9

Причины изменения собственных оборотных средств

№ п/п	Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение за год (+,-), тыс. руб.
1. Изменение оборотных средств
1	Производственные запасы	4800	6426	+ 1626
2	МБП	1856	1423	- 433
3	Затраты в незавершенном производстве	3649	4574	+ 925
4	Расходы будущих периодов	-	1522	+ 1522
5	Готовая продукция	4213	3367	+ 846
6	Дебиторская задолженность	16364	19992	+ 3628
7	Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
8	Денежные средства	2018	2554	+ 536
9	Прочие оборотные активы	-	-	-
10	ВСЕГО оборотных средств	32903	39861	+ 6958
2. Изменение краткосрочных обязательств
11	Краткосрочные кредиты	4900	6400	+ 1500
12	Краткосрочные займы	900	700	- 200
13	Кредиторская задолженность	15459	17776	+ 2317
14	Расчеты по дивидендам	-	-	-
15	Доходы будущих периодов	-	-	-
16	Фонды потребления	-	-	-
17	Резервы предстоящих расходов	-	-	-
18	Прочие пассивы	-	-	-
19	ИТОГО	21259	24876	+ 3617
20	Собственные оборотные средства (стр.10-стр.19)	11644	14985	+ 3341

---

Общая сумма оборотных средств увеличилась на 6958 тыс. руб., в том числе: производственные запасы – 1626 тыс. руб., затраты в незавершенном производстве – 925 тыс. руб., расходы будущих периодов – 1522 тыс. руб., готовая продукция – 846 тыс. руб., дебиторская задолженность – 3628 тыс. руб., денежные средства – 536 тыс. руб., МБП – уменьшились на 433 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства увеличились на 3617 тыс. руб., в том числе: краткосрочные кредиты увеличились на 1500 тыс. руб., краткосрочные займы уменьшились на 200 тыс. руб., кредиторская задолженность увеличилась на 2317 тыс. руб.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов (ratio). Они рассчитываются как соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

1. Коэффициент автономии характеризует финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств. Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Он вычисляется по формуле:
К_А = И^С / В (10)
где И^С – источники собственных средств,

В – общий итог баланса.

Рассчитаем коэффициент автономии для анализируемого предприятия:
К_{А 2005} = 135949 / 167708 = 0,811 (11)

К_{А 2006} = 143233 / 173409 = 0,827 (12)
Коэффициент автономии увеличился на 0,015 за счет увеличения источников собственных средств на 7284 тыс. руб.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень автономии интересует не только само предприятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает

---

, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:
К_З/С = (К^Т + К^t + r^P ) / И^С (13)
Рассчитываем коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
К_{З/С 2005} = 31759 / 135949 = 0,234 (14)

К_{З/С 2006} = 30149 / 143233 = 0,210 (15)
В данном случае полученное соотношение ниже порогового.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился на 0,024 в результате снижения обязательств предприятия на 1583 тыс. руб. и увеличения суммы собственных средств на 7284 тыс. руб.

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И). Этот показатель вычисляется по формуле:
К_М/И = R^a /F = ( Z + r^a +d ) / F (16)
где К_М/И — все мобильные (оборотные) активы,

Z — запасы и затраты,

r^a — дебиторская задолженность,

d — денежные средства и ценные бумаги.

Вычисляем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:
К_{М/И 2005} = (14518 + 18385) / 134805 = 0,244 (17)

К_{М/И 2006} = (17312 + 22549) / 133548 = 0,298 (18)
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился на 0,054 за основном за счет увеличения мобильных активов на 6958 тыс. руб.

4. Коэффициент маневренности (К_м) равен отношению собственных оборотных и долгосрочных заемных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств. Коэффициент показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере 0,5. Он исчисляется по формуле:
К_м = Е^Т / ( И^С + К^Т ) = ( И^С + К^Т - F ) / ( И^С + К^Т ). (19)
Вычисляем коэффициент маневренности:
К_{м 2005} = 11644 / (135949 + 10500) = 0,080 (20)

К_{м 2006} = 14985 / (143233 + 5300) = 0,101 (21)
Низкое значение этого показателя на анализируемом предприятии означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

Коэффициент маневренности увеличился на 0,021 в результате увеличения собственных оборотных и долгосрочных заемных средств предприятия на 3341 тыс. руб., увеличения источников собственных средств на 7284 тыс. руб. и уменьшения долгосрочных заемных средств на 5200 тыс. руб. Коэффициент увеличился не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росту собственных источников по

---

сравнению с увеличением основных средств, поэтому повышение коэффициента свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

5. Коэффициент мобильности всех средств определяется отношением стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества предприятия Он характеризует долю средств для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. Вычисляется по формуле:
К_МС = ( Z + r^a +d ) / В = R^a / В (22)
Рассчитываем коэффициент мобильности средств:
К_{МС 2005} = 32903 / 167708 = 0,196 (23)

К_{МС 2006} = 39861 / 173409 = 0,230 (24)
Коэффициент мобильности средств увеличился на 0,034 за счет увеличения оборотных средств на 6958 тыс. руб.

7. Коэффициент мобильности оборотных средств определяют делением наиболее мобильной их части (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к стоимости оборотных средств. Это коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в обшей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов. Формула расчета:
К_МО = d / ( Z + r^a +d ) = d / R^a. (25)
Вычисляем коэффициент мобильности оборотных средств:
К_{МО 2005} = 2018 / 32903 = 0,061 (25.1)

К_{МО 2006} = 2554 / 39861 = 0,064 (25.2)
Коэффициент мобильности оборотных средств увеличился на 0,003 в результате увеличения денежных средств на 536 тыс. руб.

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования (Ко), равный отношению суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Нормальное ограничение этого показателя, полученное на основе данных хозяйственной практики, составляет: К₀ 0,6 – 0,8. Он вычисляется по следующей формуле:
К₀ = Е^Т / Z = ( И^С + К^Т –F ) / Z (26)
Определяем коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования:
К_{0 2005} = 11644 / 14518 = 0,802 (26.1)

К_{0 2006} = 14985 / 17312 = 0,867 (26.2)
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования увеличился на 0,064 в результате увеличения отношению суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных средств на 3341 тыс. руб.

8. Коэффициент имущества производственного назначения (К_ПИ), равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: К

---

_ПИ0,5. Вычисляется этот коэффициент по формуле:
К_ПИ = ( F + Z ) / В (27)
Рассчитываем коэффициент имущества производственного назначения:
К_{ПИ 2005} = (134805 + 14518) / 167708 = 0,890 (27.1)

К_{ПИ 2006} = (133548 + 17312) / 173409 = 0,870 (27.2)
Коэффициент имущества производственного назначения уменьшился на 0,020 в результате снижения суммы внеоборотных активов на 1257 тыс. руб. и увеличения суммы денежных средств и расчетов на 4164 тыс. руб.

Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения являются показатели, характеризующие долю основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества.

9. Коэффициент стоимости основных средств в имуществе (К_F) вычисляется отношением стоимости основных средств к итогу баланса по формуле:
К_F = F / В (28)
Вычисляем коэффициент стоимости основных средств в имуществе:
К_{F 2005} = 134805 / 167708 = 0,804 (29)

К_{F 2006} = 133548 / 173409 = 0,770 (30)
Уменьшение коэффициента стоимости основных средств в имуществе произошло за счет снижения стоимости основных средств на 1257 тыс. руб. и увеличения общей стоимости имущества на 5701 тыс. руб.

10. Коэффициент материальных оборотных средств в имуществе (К_Z), равный отношению стоимости запасов и затрат к итогу баланса, вычисляется по формуле:
К_Z = Z / В (31)
Определяем коэффициент материальных оборотных средств в имуществе:
К_{Z 2005} = 14518 / 167708 = 0,087 (32)

К_{Z 2006} = 17312 / 173409 = 0,100 (33)
Увеличение коэффициента материальных оборотных средств в имуществе на 0,013 произошло в результате увеличения стоимости материальных оборотных средств на 2794 тыс. руб.

11. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_д) определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредита и займов. Он исчисляется по формуле:
К_д = К^Т / ( И^С + К^Т ) (34)
Вычисляем коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
К_{д 2005} = 10500 / (135949 + 10500) = 0,072 (34.1)

К_{д 2006} = 5300 / (143233 + 5300) = 0,037 (34.2)
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств снизился на 0,036 за счет уменьшения стоимости долгосрочных заемных средств на 5200 тыс. руб.

12. Коэффициент краткосрочной задолженности (К_К) выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств и вычисляется по формуле:
К_К = (K^t +r^P ) / ( K^T + K^t + r^P ) (35)
Вычисляем коэффициент краткосрочной задолженности:
К_{К 2005}

---