Файл: Книга издана благодаря поддержке и содействию Citi Foundation Спецпроект Российской экономической школы по личным финансам.pdf

12
Финансовая грамота этому одна и та же сумма денег имеет разную стоимость в разные моменты времени.
Стоимость денег во времени можно измерить в процентах. Например, вы можете взять кредит в банке на один год под 20%. Взяв сегодня 100 000 рублей, через год вы должны будете вернуть уже 100 000 х (1 + 0,2) = 120 000 рублей. Почему банк берет проценты за кредит? Во-первых, банк — коммерческая организация и должен получать прибыль.
Во-вторых, он хочет компенсировать возможные потери от невозврата кредита неко- торыми заемщиками. Почему именно 20%? Потому что у банка в данный момент есть и другие возможности для вложения денег, которые имеют сопоставимые риски и по- зволяют зарабатывать доходность на уровне 20%.
Доходность складывается из двух компонентов: текущего дохода и прироста сто- имости. Например, вы можете сдать квартиру в аренду, и она будет приносить вам рентный доход. Или же вы можете выиграть от продажи квартиры по более высокой цене, чем вы заплатили при ее покупке.
Доходность напрямую зависит от ликвидности и надежности актива. Менее ликвид- ные и более рискованные активы должны приносить более высокую доходность, иначе их никто не станет покупать. И наоборот, ликвидные и надежные активы даже с низ- кой доходностью привлекают инвесторов.
Универсальных активов, которые являются одновременно и ликвидными, и надеж- ными, и доходными, просто не существует. И даже в рамках одного измерения трудно найти идеальный актив. Более того, каждая из трех характеристик актива меняется во времени. Поэтому вам необходимо примерять каждый актив к своим целям. Без понимания сути активов и собственных целей вы не сможете принять ответственное решение в рамках личного финансового плана.

Тот, кто знает врага и знает себя, не окажется в опасности и в ста сражениях.
Тот, кто не знает врага, но знает себя, будет то побеждать, то проигрывать.
Тот, кто не знает ни врага, ни себя, неизбежно будет разбит в каждом сражении.
Сунь-Цзы
Для того чтобы сделать осознанный выбор активов, необходимо знать врагов, кото- рые им угрожают.
Враг № 1 — наша собственная жадность, которая постоянно под- талкивает нас к желанию достичь всего и сразу. В погоне за непропорционально рас- тущими потребительскими активами мы забываем о других составляющих нашего ка- питала (резерве и дополнительных источниках дохода).
13
Глава I.

Легче деньги прожить, чем нажить.
Легче деньги нажить, чем сберечь.
Cтаринная русская пословица
Модель личных финансов, как на трех китах, стоит на трех типах капитала: текущем,
резервном и инвестиционном.
Что такое
текущий капитал? Это деньги, которые мы тратим на утренний кофе,
новые кроссовки, билеты в кино, а также чуть менее приятные, но необходимые расходы: квартплата, телефон, бензин и прочее. А хотелось бы также ночной клуб,
поездку на курорт, новую машину… Опасность в том, что этот список не имеет конца. Поэтому важно свои текущие расходы держать под контролем. Определите для себя ту грань, которая отделяет действительно необходимые расходы от тех,
без которых вы на самом деле могли бы обойтись. Поскольку текущий капитал может понадобиться в любой момент, то основное требование к нему — это
лик-
видность.
Текущие расходы «текут» ежедневно и «утекают» быстро. Однако в своей жиз - ни мы обязаны заботиться не только о сегодняшнем дне. Наше здоровье и силы ограничены, а потому мы должны быть готовы к неприятным неожиданностям —
например, к увольнению, потере трудоспособности и т. п. Финансовую защиту благосостояния нашей семьи обеспечивает
резервный капитал — запас на чер- ный день.
ТЕКУЩИЙ
КАПИТАЛ
РЕЗЕРВНЫЙ
КАПИТАЛ
МОДЕЛЬ ТРЕХ КАПИТАЛОВ
14
Финансовая грамота
Если вы понимаете своего врага, то вы сможете им управлять. Жадность можно по- бороть, лучше разобравшись в себе и своих желаниях. И тогда жадность перейдет в здоровые амбиции, которые помогут вам достичь целей через тщательно спланиро- ванную стратегию. Со вторым врагом можно справиться, изучив суть бизнеса каждого финансового института. Тогда вы сможете правильно выбрать финансового посред- ника и подобрать подходящий для вас инструмент. И даже время можно заставить ра- ботать на себя. Стоимость активов (особенно рискованных) может сильно колебаться на коротком (недельном, месячном, годовом) горизонте. Но в длительном периоде
(10–20 лет), за который пройдет хотя бы один, а то и несколько циклов роста и паде- ния, эти колебания сглаживаются. Так, за 10 лет после 1999 года цена золота выросла более чем в 4 раза и превысила уровень 1000 долларов за унцию.

В идеале финансовый резерв должен быть достаточным для обеспечения семьи на два года
без потери уровня жизни. Считается, что за этот период человек должен су- меть адаптироваться к изменению среды — найти новую работу или вывести свой биз- нес из кризиса.
Резервный капитал должен защитить семью от разного рода рисков. А потому в него должны входить сбережения на черный день, страховки (в первую очередь — жизни и здоровья) и необходимые плановые сбережения на обязательные в будущем расходы:
образование детей и будущую собственную пенсию.
Основное требование к активам, входящим в резервный капитал, — это
надежность.
В идеале доходность активов должна быть такой, чтобы обеспечить сохранение поку- пательной способности при минимальных рисках. При этом существенная часть ре- зерва должна быть ликвидной, так как деньги могут понадобиться в любой момент.
15
Глава I.
Личное финансовое планирование
Обладая одним источником дохода, будь то зарплата или собственный бизнес, мы рискуем лишиться его в любой момент. Осознание этого заставляет нас задумываться о дополнительных источниках дохода. Это могут быть инвестиции в финансовые ак- тивы (банковские продукты и ценные бумаги) или в реальные активы (недвижимость,
собственный бизнес, бизнес друзей и т. д.) — словом,
инвестиционный капитал.
Доход от инвестиций поможет нам пополнить текущий и резервный капитал, а также служить источником для финансирования новых инвестиционных идей.
Основная цель инвестиционного капитала — это
доходность, то есть приумножение капитала. Мы осознанно принимаем на себя более высокий уровень риска по сравне- нию с резервным капиталом. Понимая, что стоимость активов подвержена кратко - срочным колебаниям, мы должны планировать вложения на длительную перспек- тиву — от двух лет. Это означает, что из трех видов капитала инвестиционный капи- тал имеет самую низкую ликвидность.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ
КАПИТАЛ

В успешные периоды жизни человеку свойственно забывать о возможных неприят- ностях. Понятно, что мы не можем защититься от всех рисков, однако создать мини- мальный резерв каждый из нас обязан. Этот резерв поддержит семью хотя бы неко- торое время, за которое она могла бы приспособиться к новым жизненным реалиям.
Альтернативные источники дохода позволят в меньшей степени зависеть от успеха главного дела и тем более от зарплаты.
Модель трех видов капитала позволяет структурировать активы так, чтобы найти оптимальный баланс надежности, ликвидности и доходности. Древняя восточная муд - рость гласит: «Раздели свой капитал на три равные части. Одну треть держи в золо- тых монетах, треть вложи в землю, а треть — в свое дело». В этой мудрости золотые монеты или деньги — это ликвидная часть капитала, которая обеспечивает текущие потребности. Земля или недвижимость — это резерв, который является своего рода подушкой безопасности на случай непредвиденных обстоятельств. А собственный биз- нес позволяет генерировать основной доход. Эта мудрость проверена более чем двух- тысячелетней историей и осталась актуальной и по сей день. Сейчас у нас больший выбор инструментов, но суть управления личным капиталом осталась той же.
16
Финансовая грамота
Один человек занимался строи- тельством коттеджей на заказ.
Благодаря высокому качеству работ клиентская база быстро росла. Не желая терять контроль за качеством, все контакты с дело- выми партнерами, клиентами и поставщиками он замкнул на себя.
Семья поддерживала высокий уровень жизни, а все свободные деньги направлялись на развитие бизнеса. Неожиданно произошло несчастье: он умер от сердечного приступа. И у семьи возникли огромные финансовые проблемы.
Бизнес пришлось закрыть, а сред- ства от продажи активов ушли на погашение кредитов. О поддержа- нии прежнего уровня жизни не могло быть и речи. Почему так по- лучилось? Как успешный человек,
сумевший создать прибыльный бизнес, не обеспечил защиту своей семьи?
Успешный бизнес без оглядки

●
Финансовый план делать никогда не рано. Если у вас есть свой доход, начинайте планировать независимо от размеров этого дохода.
●
Рассматривайте каждый свой актив в трех измерениях: ликвидность, надежность и доходность. Определяйте свои приоритеты.
●
Разделяйте свой капитал на три составляющие: текущий капитал — на расходы, ре- зервный — на черный день, инвестиционный — как дополнительный источник до- хода. У каждого типа капитала свой приоритет: текущий капитал должен быть лик- видным, резервный — надежным, а инвестиционный — доходным.
●
Для достижения успеха необязательно иметь большую сумму денег. Инвестиции могут быть не только финансовыми. Это и ваше время, знания, энергия, которые в будущем превратятся в доход.
ВЫВОДЫ
17
Глава I.
Личное финансовое планирование
Успешный брокер устал от го- родской суеты и захотел более спокойной жизни на природе. По- советовавшись с супругой, он про- дал свой брокерский бизнес и приобрел несколько сотен гекта- ров земли в живописном месте на берегу Оки и стадо бычков. Став фермером, решил найти новые объекты инвестирования, более близкие его нынешнему образу жизни. Так как они с женой с мо- лодости увлекались верховой ездой, то решили приобрести кол- лекцию ценных пород лошадей.
В середине 1990-х эти лошади были никому не нужны, часть успели продать за рубеж, но самые ценные экземпляры остались.
И, объехав хозяйства в бывших ре- спубликах Советского Союза, но- воиспеченные фермеры собрали уникальную коллекцию. Роскош- ный табун стал их инвестицион- ным капиталом. Средняя сто- имость одной лошади сейчас со- ставляет 200–300 тысяч евро. Роль резервного капитала для семьи фермеров выполняет плодородная земля, спрос на которую есть всегда. А текущий капитал — это стадо бычков. Когда срочно нужны дополнительные деньги,
в жертву приносится один бычок,
который дает мяса на 70–80 тысяч рублей.
Три капитала российского фермера

20
Финансовая грамота
II. Депозит
Анекдот
— А как работают банки? — спрашивает сын у папы-банкира.
— Очень просто, — отвечает папа. — У одних людей банки деньги берут, а другим людям деньги выдают.
— Как же так? — не понял мальчик. — Берут и выдают? Почему же тогда банкиры такие богатые?
— А вот смотри внимательно, — говорит папа. — Я у тебя беру шоколадку и отдаю ее твоей сестре. У меня шоколадки нет, но пальцы-то в шоколаде!
Схема работы банка действительно до невероятности проста. Одни люди деньги в банк несут, другие люди деньги у банка берут. Те, кто деньги в банк несет, делают вклад, или
депозит.
Те, кто деньги у банка берет, оформляют
кредит. Банк же, в свою очередь, устанав - ливает плату (ставку), за которую он оба эти процесса осуществляет. Ставки должны быть разными: для депозита — ниже, для кредита — выше. Разница между ставками и есть «шоколад на пальцах банкира». Это доход банка. И в отличие от «шоколадных пальцев», он поддается точному выражению в цифрах.
Ставка по кредитам — ставка по депозитам = ДОХОД БАНКА
Что самое удивительное, эта схема работы банка выгодна всем. И тем, кто деньги берет в кредит, и тем, кто деньги отдает на депозит. И самим банкам, разумеется. Их главную цель можно коротко сформулировать так: банк аккумулирует денежные сред- ства, получаемые от одних людей, и перераспределяет их в пользу других людей для эффективного использования. Таким образом, банки играют роль посредника между всеми участниками денежного оборота.
КАК РАБОТАЕТ БАНК
ЦЕЛЬ БАНКА

21
Глава II.
Депозит
Можно ли обойтись без такого посредника? Теоретически — да. И когда-то так и было.
Меняли овец на топоры, ракушки на кофейные зерна, серебряные слитки на овес — и без всяких посредников. Но это, как нетрудно догадаться, сегодня уже неактуально. Да и в древние времена создавало много неудобств. Стоимость слитков серебра, напри- мер, измерялась их весом. Стандартный слиток для расчетов между княжествами весил 60 кг. Так что банки когда-то облегчили торговлю в прямом смысле слова.
Кстати, некоторые историки считают, что банки появились не в средние века, а на - много раньше — примерно в III-II тысячелетии до н. э. Уже тогда дворцы и храмы древ- ней Месопотамии использовались для безопасного, но не безвозмездного хранения товаров. Они выполняли первую и главную функцию банков —
сбережение. Хранить деньги можно по-разному: в тумбочке, в кубышке, в коробке из-под обуви, под по- душкой и другими спальными принадлежностями, среди страниц редко читаемых книг,
за плинтусом и даже в холодильнике. Но ни один из этих способов деньги не сберегает.
Ни подушка, ни холодильник не спасут их от потери стоимости или обесценивания
(инф ляции), от грабителей и прочих напастей. Верное решение — депозит в банке.
Это если вы хотите деньги свои сберечь.
Но у банка есть еще и вторая функция, не менее полезная, —
кредитование, кото- рое позволяет людям и компаниям брать деньги в долг. Кстати, во II тысячелетии до н. э. банки Вавилона ссужали деньги своим гражданам под 20–30% годовых. Кредит —
дело удобное, но непростое. Поэтому мы посвятим ему следующую главу.
А пока назовем третью функцию банка, необходимую всем и каждому, везде и почти каждый день, —
расчеты. Через банк мы получаем стипендии, зарплаты и пенсии, оп- лачиваем покупки и счета за электричество, штрафы, пошлины, налоги — короче,
производим расчеты с юридическими и физическими лицами. И начинается это с пер- вых дней нашей жизни, когда в возрасте от 7 до 29 дней мы получаем свидетельство о рождении, уплатив через родителей (в качестве еще одних посредников) государ- ственную пошлину.
КРЕДИТОВАНИЕ
РАСЧЕТЫ
ФУНКЦИИ БАНКА
СБЕРЕЖЕНИЕ

УСЛОВИЯ ДЕПОЗИТА
22
Финансовая грамота
Чтобы производить расчеты через банк уже без вмешательства родителей, можно сделать простой
вклад до востребования. По такому вкладу можно вносить и сни- мать деньги в любой момент и без каких-либо ограничений по срокам, то есть
бес-
срочно. На такие бессрочные счета переводится, как правило, стипендия, чтобы ее тут же получить и благополучно потратить. Ставки по таким вкладам минимальные, от
0,5% до 2%. Если же на доход в форме стипендии у вас далеко идущие планы, то деньги надо с бессрочного вклада снять и заняться личным финансовым планирова- нием. Кстати, простое решение стипендию потратить — тоже элемент финансового планирования. Но желание «потратить» не так интересно. Интереснее желание «не потратить», потому что за ним открывается перспектива «сберечь» и, главное, «при- умножить».
Итак, решение принято: сберечь, да еще и получить процент от банка. Значит, вклад должен быть
срочным, то есть иметь срок. Любители современной русской словесно- сти уже, наверное, представили себе картину, как некто, узнав о получении стипен- дии, бросает все дела и
срочно мчится в банк, чтобы получить срок. Все не так. Все более мирно, спокойно и разумно.
Срочный вклад = депозит предполагает, что ваши деньги остаются в банке на месяц, 3 месяца, год или какой-то другой срок (в России, как правило, до двух лет).
В конце срока депозита вы получаете от банка денег больше, чем положили. Вклад
«потолстел» на сумму процента, который банк предложил по депозиту. Вы можете снять деньги и раньше, не дожидаясь истечения срока, но тогда уже не рассчитывайте на проценты. Договор с банком прекратит свое действие.
Именно в договоре прописаны условия, на которых банк принимает денежные сред- ства на депозит. Договор обычно содержит много положений и очень детально опи- сывает все варианты взаимодействия с вкладчиком. Просто внимательное чтение до- говора никогда не повредит. Но все же договор надо
уметь читать и уметь анализи- ровать основные условия, которые предлагает банк. Как это сделать? Надо вспомнить русскую поговорку «После драки кулаками не машут» и на место слова «драка» под- ставить по очереди те условия, которые предлагает банк. Главное правило, которое по- может правильно оценить договор с банком, заключается в следующем:
чем более
гибкие условия депозита (например, возможность досрочного частичного снятия
средств, возможность пополнения счета, ежемесячное начисление процентов и т. д.),
тем ниже ставка по депозиту, и наоборот.
Условие первое. Срок и номинальная ставка
Срок вы определяете сами с учетом цели, ради которой открываете депозит. Банк устанавливает процентную ставку в зависимости от этого срока. Ставка всегда больше нуля, иначе незачем нести деньги в банк. В России сегодня ставки колеблются от 5%
до 18%. Ставка всегда указывается в годовом выражении. Если вы положили деньги в банк на срок, отличный от года, то ставка начисляется пропорционально сроку. Если ставка 12%, то по месячному депозиту вы получите в конце срока вклада 1%, а по по- лугодовому — 6%. В течение срока депозита банк не вправе менять ставку. На ставку влияет не только срок, но и величина вклада, а также его валюта (рубли или евро и др.).
Таблица 1. Ставки по депозитам в зависимости от срока и валюты вклада
1 мес.
3 мес.
6 мес.
1 год
2 года
Рубли
5,10%
7,55%
11,00%
11,50%
11,65%
Доллары США
3,00%
3,00%
3,45%
3,95%
4,40%
Евро
2,75%
2,75%
3,25%
3,75%
4,20%
ВКЛАД
ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ
СРОЧНЫЙ
ВКЛАД = ДЕПОЗИТ
ПОЧЕМУ НАДО
ЧИТАТЬ
ДЕПОЗИТНЫЙ
ДОГОВОР