ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 30.11.2023
Просмотров: 773
Скачиваний: 3
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
8. Прогноз банкротства.
Прогноз банкротства по модели Альтмана.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (4-факторная модель):
Z-счет=6,56T1+3,26T2+6,72T3+1,05T4
где:
T1 - Отношение оборотного капитала к величине всех активов
T2 - Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов
T3 - Отношение EBIT к величине всех активов
T4 - Отношение собственного капитала к заемному
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1.1 и менее – высокая вероятность банкротства
от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства
от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства
| Показатели тыс.руб. | 2020 | 2021 |
| 1. Оборотный капитал | -150999 | -189418 |
| 2. Активы | 479980 | 576833 |
| 3. Отношение оборотного капитала к величине всех активов, T1 | -0.3146 | -0.3284 |
| 4. Нераспределенная прибыль | -7242 | -12997 |
| 5. Средняя величина активов | 506662.5 | 528406.5 |
| 6. Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов, T2 | -0.0143 | -0.0246 |
| 7. Бухгалтерская прибыль (EBIT) | -7242 | -12997 |
| 8. Отношение EBIT к величине всех активов, T3 | -0.0143 | -0.0246 |
| 9. Собственный капитал | 65650 | 54745 |
| 10. Заемный капитал | 414330 | 522088 |
| 11. Отношение собственного капитала к заемному, T4 | 0.1584 | 0.1049 |
| 12. Выручка | 218951 | 237472 |
| 13. Оборачиваемость активов, K2 | 0.43 | 0.45 |
Таблица 17 - Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2020
| Коэффициент | Множитель | Значение | Z-счет |
| T1 | 6,56 | -0.3146 | -2.06 |
| T2 | 3,26 | -0.0143 | -0.05 |
| T3 | 6,72 | -0.0143 | -0.1 |
| T4 | 1,05 | 0.1584 | 0.17 |
| Z-счет Альтмана | | | -2.04 |
Для организации значение Zсчета на 2020 составило -2.04. Это означает, что вероятность банкротства предприятия высокая.
Таблица 17 - Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2021
| Коэффициент | Множитель | Значение | Z-счет |
| T1 | 6,56 | -0.3284 | -2.15 |
| T2 | 3,26 | -0.0246 | -0.08 |
| T3 | 6,72 | -0.0246 | -0.17 |
| T4 | 1,05 | 0.1049 | 0.11 |
| Z-счет Альтмана | | | -2.29 |
Для организации значение Zсчета на 2021 составило -2.29. Это означает, что вероятность банкротства предприятия высокая.
5-факторная модель Альтмана:
Z=3,3*К1+1,0*К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5
К1 – рентабельность активов по бухгалтерской прибыли
К2 – оборачиваемость активов
К3 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемным обязательствам
К4 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли
К5 – доля оборотных средств в активах
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1.8 и менее – высокая вероятность банкротства
от 1.8 до 3 – средняя вероятность банкротства
от 3 и выше – низкая вероятность банкротства
Таблица 17 - Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2020
| Коэффициент | Множитель | Значение | Z-счет |
| K1 | 3,3 | -0.0143 | -0.05 |
| K2 | 1 | 0.43 | 0.43 |
| K3 | 0,6 | 0.1584 | 0.1 |
| K4 | 1,4 | -0.0143 | -0.02 |
| K5 | 1,2 | -0.3146 | -0.38 |
| Z-счет Альтмана | | | 0.08 |
Для организации значение Zсчета на 2020 составило 0.08. Это означает, что вероятность банкротства предприятия по пятифакторной модели Альмана является высокой.
Таблица 17 - Прогноз банкротства по модели Альтмана за 2021
| Коэффициент | Множитель | Значение | Z-счет |
| K1 | 3,3 | -0.0246 | -0.08 |
| K2 | 1 | 0.45 | 0.45 |
| K3 | 0,6 | 0.1049 | 0.06 |
| K4 | 1,4 | -0.0246 | -0.03 |
| K5 | 1,2 | -0.3284 | -0.39 |
| Z-счет Альтмана | | | 0.01 |
Для организации значение Zсчета на 2021 составило 0.01. Это означает, что вероятность банкротства предприятия по пятифакторной модели Альмана является высокой.
Прогноз банкротства по модели Таффлера.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является модель Таффлера, который рассчитывается по следующей формуле:
Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4
где:
K1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств
K2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств
K3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами
K4 - Соотношение выручки от реализации с активами
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Таффлера составляет:
0.2 и менее – высокая вероятность банкротства
от 0.2 до 0,3 – средняя вероятность банкротства
от 0,3 и выше – низкая вероятность банкротства
Таблица 17 - Прогноз банкротства по модели Таффлера за 2020
| Коэффициент | Множитель | Значение | Z-счет |
| T1 | 0,53 | -0.0143 | -0.008 |
| T2 | 0,13 | -0.3644 | -0.047 |
| T3 | 0,18 | 0.8632 | 0.155 |
| T4 | 0,16 | 0.43 | 0.069 |
| Z-счет Таффлера | | | 0.169 |
Для организации значение Zсчета на 2020 составило 0.169. Это означает, что вероятность банкротства предприятия высокая.
Таблица 17 - Прогноз банкротства по модели Таффлера за 2021
| Коэффициент | Множитель | Значение | Z-счет |
| T1 | 0,53 | -0.0246 | -0.013 |
| T2 | 0,13 | -0.3628 | -0.047 |
| T3 | 0,18 | 0.9051 | 0.163 |
| T4 | 0,16 | 0.45 | 0.072 |
| Z-счет Таффлера | | | 0.175 |
Для организации значение Zсчета на 2021 составило 0.175. Это означает, что вероятность банкротства предприятия высокая.
Прогноз банкротства по модели Лиса.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является модель Лиса, который рассчитывается по следующей формуле:
Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4
где:
K1 - Соотношение оборотного капитала с активами
K2 - Соотношение прибыли от реализации с активами
K3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами
K4 - Соотношение собственного и заемного капитала
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Лиса составляет:
ниже 0,037 - значительная вероятность банкротства
0,037 и выше - незначительная вероятность банкротства
Таблица 17 - Прогноз банкротства по модели Лиса за 2020
| Коэффициент | Множитель | Значение | Z-счет |
| K1 | 0,063 | -0.3146 | -0.0198 |
| K2 | 0,092 | -0.9402 | -0.0865 |
| K3 | 0,057 | -0.0143 | -0.0008 |
| K4 | 0,001 | 0.1584 | 0.0002 |
| Z-счет Лиса | | | -0.1069 |
Для организации значение Zсчета на 2020 составило -0.1069. Это означает, что вероятность банкротства предприятия значительная.
Таблица 17 - Прогноз банкротства по модели Лиса за 2021
| Коэффициент | Множитель | Значение | Z-счет |
| K1 | 0,063 | -0.3284 | -0.0207 |
| K2 | 0,092 | -0.8703 | -0.0801 |
| K3 | 0,057 | -0.0246 | -0.0014 |
| K4 | 0,001 | 0.1049 | 0.0001 |
| Z-счет Лиса | | | -0.1021 |