Файл: Теоретические аспекты управления кредиторской задолженностью на предприятии.doc

Продолжение табл. 2.3

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	489,62	4,15	1,03	488,59	х	х
Коэффициент самофинансирования	0,25	0,28	0,39	-0,15	х	х

Коэффициенты, показывающие формирование структуры капитала продемонстрируют также отрицательную динамику. Кроме того, необходимо отметить, что структура капитала компании далека от оптимальной. Причем в 2014 году все показатели финансовой устойчивости ООО «ЭЛИК» находились ниже нормативных значений.

Значение коэффициента автономии находится на довольно низком уровне. Этот показатель означает, что только 31% активов предприятие было профинансировано за счет собственных средств. Более того, это предприятие в случае неплатежей, могут обанкротить его кредиторы.

Коэффициент финансовой зависимости в 2014 году составил 0,69, что больше критериального значения на 0,19 пунктов. Высокое значение коэффициента увеличивает риск компании не расплатиться по своим долгам и стать банкротом.

Коэффициент финансового рычага составляет 2,26 на конец 2014 года против 1,70 в 2012 году. Данная динамика свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. происходит снижение финансовой устойчивости, значение которой значительно ниже оптимального (0,43 в 2014 году при критическом уровне 0,7).

Коэффициент финансирования (покрытия долгов), указывает на соотношение собственного капитала с заемным капиталом, демонстрирует отрицательную динамику, и в 2014 году находится на довольно низком уровне – 0,44, что говорит о неэффективной структуре капитала предприятия.

Коэффициент самофинансирования показывает соотношение источников финансовых ресурсов, т.е. во сколько раз собственные источники финансовых ресурсов превышают заемные и привлеченные средства. Так как сумма нераспределенной прибыли и амортизации представляет собой собственные средства,  направленные на финансирование расширенного воспроизводства,  то   данный коэффициент показывает, во сколько раз эти собственные средства   превышают чужие средства, привлекаемые для этих целей. В случае с ООО «Элик» данный коэффициент находится на достаточно низком уровне, в 2014 году – 0,25, против 0,39 в 2012году. Данная тенденция говорит о снижении запаса финансовой прочности предприятия и низком уровне самофинансирования.

---

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о значительном снижении финансовой устойчивости ООО «Элик» за анализируемый период.

Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что величина коммерческого кредита и сроки его предоставления самым непосредственным образом отражаются на финансовом положении предприятия. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность в виде коммерческого кредита, выданного покупателям негативным образом отражается на ликвидности и платежеспособности предприятия, а размер кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам (полученный коммерческий кредит) отражается на структуре источников финансирования деятельности предприятия (финансовой устойчивости).

Далее рассмотрим показатели деловой активности ООО «Элик» за 2012-2014 гг. (таблица 2.4).

Расчеты показателей деловой активности ООО «Элик», проведенные в таблице 2.4, позволяют сделать выводы о неэффективности использования капитала компании.

Таблица 2.4 – Показатели деловой активности ООО «Элик» за 2012-2014 гг.²⁸

(тыс.руб.)

Показатели	2014	2013	2012	Изменение
Среднегодовая величина капитала, тыс. руб.	8 984 029	7 207 246	6529183	2 454 846
Среднегодовая величина функционирующего капитала, тыс. руб.	6 277 215	5 149 325	4743380	1 533 835
Среднегодовая величина рабочего капитала, тыс. руб.	1 552 353	1 655 825	1463347	89 006
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.	2 958 995	2 623 027	2417947	541 048
Выручка от реализации, тыс. руб.	7 684 882	7 794 408	6485340	1 199 542
Коэффициенты оборачиваемости:
Капитала ( к-т трансформации)	0,86	1,07	0,99	-0,13
Функционирующего капитала	1,22	1,49	1,37	-0,15
Рабочего капитала	4,95	4,64	4,43	0,52
Собственного капитала	2,60	2,93	2,68	-0,08
Продолжительность оборота, дни
Совокупного капитала	420,86	337,63	363,6	57,26
Функционирующего капитала	294,06	241,22	262,77	31,29
Рабочего капитала	72,72	77,57	81,26	-8,54
Собственного капитала	138,61	122,88	134,28	4,33

---

Показатель оборачиваемости совокупного капитала, который отражает скорость оборота всего капитала предприятия, характеризует интенсивность использования всех имеющихся ресурсов, в 2014 году снизился с 0,99 до 0,86. Это говорит о снижении интенсивности использования активов.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкий уровень коэффициента означает бездействие собственных средств. В 2012 году он составлял 2,68, такое значение свидетельствует об использовании незначительной части собственных средств в обороте. В 2014 году показатель оборачиваемости собственного капитала еще незначительно снизился до 2,60. Снижение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства компании выводятся из оборота. Что касается продолжительности оборота капитала, то они находятся на очень высоком уровне.

Все вышеизложенное говорит о низкой деловой активности ООО «Элик».

В первую очередь необходимо провести оценку структуры имущества ООО «Элик».

В таблице 2.5 представлен анализ динамики активов бухгалтерского баланса ООО «Элик» за 2013-2014 гг. на основании данных бухгалтерского баланса предприятия (Приложение 1).

Анализ актива бухгалтерского баланса ООО «Элик» за 2012-2014 гг. показал, что стоимость имущества увеличилась на 3 519 160 тыс. руб. или на 27,8%. В первую очередь это связано с увеличением общей стоимости оборотных активов предприятия на 2 255 780 тыс. руб. или на 47,56%.

Таблица 2.5 Анализ динамики активов Баланса ООО «ЭЛИК» за 2012-2014 гг., тыс.руб.

№ п.п.	Показатель	Сумма по балансу, тыс. руб.			Изменение	Темп прироста, %
		2014	2013	2012
	1.Внеоборотные активы	3 070 978	2 330 038	1785803	1 285 175	71,97
	Нематериальные активы	10 470	114	122	10 348	8481,97
	Основные средства	2 672 455	1 342 654	1320623	1 351 832	102,36
	Финансовые вложения	143 350	143 109	237061	-93 711	-39,53
	Отложенные налоговые активы	0	11 060	8598	-8 598	-100,00
	Прочие внеоборотные активы	244 703	833 101	219399	25 304	11,53
	2.Оборотные активы	6 999 160	5 555 270	4743380	2 255 780	47,56
	Запасы	2 864 323	1 909 061	2190404	673 919	30,77
	Материалы	1 403 744	1 199 784	1481773	-78 029	-5,27
	Товары	7 711	22 279	41905	-34 194	-81,60
	Готовая продукция	251 736	201 218	143646	108 090	75,25
	Расходы на продажу	93 466	45 431	46494	46 972	101,03
	Выполненные этапы по незавершенным работам	1 085 871	418 470	476586	609 285	127,84
	НДС по приобретенным ценностям	217 335	156 845	151300	66 035	43,65
	Дебиторская задолженность	3 551 024	3 272 775	1978867	1 572 157	79,45
	Финансовые вложения	329 131	37 000	35513	293 618	826,79
	Денежные средства и денежные эквиваленты	34 941	179 589	387296	-352 355	-90,98
	Прочие оборотные активы	2 406	0	0	2 406	-
	И т о г о – валюта баланса:	10 048 343	7 863 429	6529183	3 519 160	53,90

---

Наибольший прирост в стоимости оборотных активов занимает прирост запасов, который составил в 2014 году 955 262 тыс. руб. или 50,04%.

Как правило, в производстве доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов находится на достаточно высоком уровне. Прирост дебиторской задолженности составил 278 249 тыс. руб. или 8,5%. Резкий рост дебиторской задолженности положителен в том случае, если предприятие активизирует свою деятельность, заключает новые договоры на поставку продукции, в противном случае можно предположить, что это связано с возможными проблемами ООО «ЭЛИК» в расчетах с покупателями и заказчиками.

Сокращение наблюдается по статье «Денежные средства и денежные эквиваленты» на 352 355 тыс. руб. или на 90,98%. Это можно трактовать как отрицательную тенденцию деятельности предприятия, т.к. денежные средства являются самыми высоколиквидными активами. Однако данное снижение было компенсировано тем, что в 2014 году наблюдается значительный рост краткосрочных финансовых вложений предприятия – в 8,26 раза или на 293 618 тыс. руб.

Что касается внеоборотных активов, то их рост составил в 2014 году 1 285 175 тыс. руб. или 71,97%, в первую очередь за счет прироста стоимости основных средств предприятия на 1 351 832 тыс. руб. или на 2,36% в связи с инвестированием предприятия в модернизацию технологического оборудования.

Кроме того, в 2014 году наблюдается рост стоимости прочих внеоборотных активов предприятия – на 25 304 тыс. руб. или 11,53%. К прочим внеоборотным активам ООО «Элик» относится оборудование к монтажу. Снижение данной статьи говорит о том, что в 2014 году данное оборудование было введено в эксплуатацию.

В таблице 2.6 представлен анализ динамики пассивов бухгалтерского баланса ООО «Элик» за 2013-2014 гг.

По приведенным в таблице 2.6 данным очевиден рост собственного накопленного капитала предприятия, который составил в 2014 году 261 776 тыс. руб. Темп прироста составил 11,86%. Этот рост обеспечен капитализацией прибыли на сумму 261 776 тыс. руб.

Так же следует отметить, что в структуре собственного капитала имеются резервные фонды в объеме 15 039 тыс. руб., что, в конечном счете, положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 2.6 Анализ динамики пассивов Баланса ООО «ЭЛИК» за 2013-2014 гг., тыс.руб.

Показатель	Сумма по балансу, тыс. руб.			Изменение	Темп прироста, %
	2014	2013	2012
1. Собственный (накопленный) капитал - всего	3 090 317	2 828 541	2 417 947	672 370	27,81
- Уставный капитал	150 390	150 390	150 390	0	0,00
- Добавочный капитал	620 890	620 890	620 890	0	0,00
- Резервный капитал	15 039	15 039	15 039	0	0,00
- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2 303 564	2 041 788	1 631 628	671 936	41,18
- Доходы будущих периодов	434	434	434	0	0,00
2. Собственный инвестиционный капитал	771 280	150 390	150 390	620 890	412,85
3. Собственный накопленный капитал	2 468 993	2 207 217	1 631 628	837 365	51,32
4. Заемный капитал - всего	6 992 432	5 056 767	4 111 236	2 881 196	70,08
Долгосрочные обязательства, в том числе	1 250 109	1 349 366	831 203	418 906	50,40
- Заемные средства	1 214 117	1 324 949	808 450	405 667	50,18
- Отложенные налоговые обязательства	35 335	23 760	22 096	13 239	59,92
Краткосрочные обязательства, в том числе	5 742 757	3 707 835	3 280 033	2 462 724	75,08
- Заемные средства	2 898 278	2 120 825	2 188 266	710 012	32,45
- Кредиторская задолженность	2 806 247	1 538 986	1 056 726	1 749 521	165,56
И т о г о - б а л а н с	10 082 749	7 264 418	6 529 183	3 553 566	54,43

---

Кроме того, анализ показал, что в 2014 году наблюдается рост объема заемного капитала на 70,08% или на 2 881 196 тыс. руб. В итоге заемный капитал в стоимостном выражении составил 6 992 432 тыс. руб.

Таким образом, выявленные тенденции носят отрицательный характер, т.к. увеличение стоимости заемного капитала снижает финансовую независимость компании и создает тенденцию увеличения уровня финансовых рисков. Также следует отметить изменение структуры заемного капитала. Так, темп роста стоимости долгосрочного капитала составил 50,40% или увеличение на 418 906 тыс. руб.

При этом наблюдается резкий рост краткосрочных обязательств, а именно на 75,08% или на 2 462 724 тыс. руб.

Все это говорит о снижении качества совокупных заемных пассивов, поскольку сокращение длительности привлекаемых в оборот средств приводит к снижению уровня финансовой устойчивости предприятия.

Наибольший рост наблюдается по статье «Кредиторская задолженность» - на 1 749 521 тыс. руб., или на 165,56%, которая в 2014 году составила 2 806 247 тыс. руб., против 1 056 726 тыс. руб. в 2012 году. Рост был обусловлен увеличением всех статей кредиторской задолженности, за исключением задолженности по оплате труда и социальному обеспечению и страхованию, а также налогам и сборам. Такая тенденция является негативной, т.к. может повлечь за собой ухудшение отношений предприятия с поставщиками и подрядчиками.

---