Файл: Данная цель будет достигаться путем решения следующих основных задач.docx

По результат анализа в активе мы видим, что большую часть занимают последние два года оборотные активы (свыше 50%). Дебиторская задолженность показывала в 2013 и в 2014 годах стабильно 34%, повысилась в 2015 году на 3%. Доля запасов же, наоборот уменьшилась на 1%. Анализируя пассив, мы можем видеть, что огромную долю занимает собственный капитал и резервы (практически 80%). Долгосрочная задолженность же в 2015 году снизилась практически в 2 раза (116336 тыс. руб. до 65829 тыс. руб.). Текущие обязательства за анализируемый промежуток времени менялась с 11% до 15%, и на 2015 составила 14%. Кредиторская задолженность предприятия росла с 5% до 13% (на конец 2015 года). Доля себестоимости за последние 4 года выросла с 69% до 80%. Доля коммерческих расходов, напротив, снизилась за последние 4 года с 19% до 8%. Прибыль от продаж за анализируемый промежуток снижалась практически в 2 раза, и поднималась и на 2015 год составила 12%. Чистая прибыль выросла с 3 до 6% от выручки за период с 2013 по 2015 год.

Проанализировав структуру активов, пассивов организации, темпы роста отдельных видов активов и источников их финансирования мы можем приступить к анализу финансового состояния компании.

Существует четыре типа финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние компании:

Коэффициенты структуры капитала;

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

Коэффициенты эффективности;

Коэффициенты рентабельности.
Таблица 7. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Всего активов	тыс. руб.	585601	681181	765697	774964
Капитал и резервы	тыс. руб.	438428	462727	534624	601165
Долгосрочные обязательства	тыс. руб.	81578	81578	81578	81578
Коэффициент фин. устойчивости	-	0,89	0,80	0,80	0,88

Рассчитаем коэффициенты структуры капитала для оцениваемой компании: коэффициент финансовой устойчивости (табл. 7), коэффициент финансовой независимости (табл. 8), коэффициент концентрации заемного капитала (табл. 9) и коэффициент маневренности (табл. 10).

---

Таблица 8. Коэффициент финансовой независимости

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Всего активов	тыс. руб.	585601	681181	765697	774964
Капитал и резервы	тыс. руб.	438428	462727	534624	601165
Коэффициент финансовой независимости	-	0,75	0,68	0,70	0,78

Таблица 9. Коэффициент концентрации заемного капитала

Коэффициент долговой нагрузки	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Обязательства	тыс. руб.	147 173	218 454	231 073	123 292
Валюта баланса	тыс. руб.	585 601	681 181	765 697	774 964
Коэффициент долговой нагрузки	-	0,25131	0,32069	0,3017	0,159093

Таблица 10. Коэффициент маневренности

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Капитал и резервы	тыс. руб.	438 428	462727	534624	601165
Собственный оборотный капитал	тыс. руб.	130086	101979	177206	238726
Внеоборотные активы	тыс. руб.	308342	360748	357418	362439
Коэффициент маневренности	-	0,30	0,22	0,33	0,40

---

По результатам анализа структуры капитала мы можем видеть, что предприятие весьма финансовой устойчиво и независимо. Коэффициент устойчивости оцениваемого предприятия несколько выше принятой нормы (коэффициент, принятый в большинстве 0,75), как мы видим отклонение на 0,13. Коэффициент финансовой независимости предприятия так же превышает нормативный показатель на 0,38 (норматив 0,4). Коэффициент маневренности предприятия за анализируемый период вырос с 0,22 до 0,40.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности для оцениваемой компании: коэффициент текущей ликвидности (табл. 11), коэффициент быстрой ликвидности (табл. 12), коэффициент абсолютной ликвидности (табл. 13) и коэффициент покрытия процента (табл. 14).

Таблица 11. Коэффициент текущей ликвидности

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Оборотные активы	тыс. руб.	277259	320433	408279	412525
Текущие обязательства	тыс. руб.	65 595	139066	114737	107970
Коэффициент текущей ликвидности	-	4,23	2,30	3,56	3,82

Таблица 12. Коэффициент быстрой ликвидности

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Денежные средства + КФВ +ДЗ	тыс. руб.	200 120	253 415	312 740	330 423
Текущие обязательства	тыс. руб.	65 595	139 066	114 737	107 970
Коэффициент быстрой ликвидности	-	3,05	1,82	2,73	3,06

Таблица 13. Коэффициент абсолютной ликвидности

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Денежные средства + КФВ	тыс. руб.	5314	22961	55238	40080
Текущие обязательства	тыс. руб.	65595	139066	114737	107970
Коэффициента абсолютной ликвидности	-	0,08	0,17	0,48	0,37

---

По результатам анализа коэффициентов мы видим, что предприятие способно полностью погасить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, даже в случае возникновения такой необходимости компании удастся поддерживать свою операционную деятельность на том же уровне.
Таблица 14. Коэффициент покрытия процента

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
EBIT + амортизация	тыс. руб.	107846	73811	162816	141464
Финансовый расход	тыс. руб.	11534	12245	14253	16398
Коэффициент покрытия процента	-	9,35	6,03	11,42	8,63

Также компания способна полностью покрыть обязательства, платежи по которым ожидаются в течение года, за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, но при возникновении такой необходимости предприятие не лишится всех своих наиболее ликвидных активов и сможет выплатить поставщикам (подрядчикам) за будущие поставки товаров или оказания услуг. Коэффициент абсолютный ликвидности свидетельствует, что предприятие способно, в случае надобности, погасить до половины своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов – краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Это хороший показатель.

Следующим шагом рассчитаем показатели деловой активности для оцениваемой компании: коэффициент оборачиваемости запасов (табл. 15), коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ) (табл. 16), коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ) (табл. 19), продолжительность операционного цикла (табл. 18) и коэффициент оборачиваемости активов (табл. 20).
Таблица 15. Оборот запасов предприятия

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Себестоимость	тыс. руб.	539902	650867	740687	860816
Запасы	тыс. руб.	77135	67014	95539	82102
Средние запасы	тыс. руб.	-	72075	81277	88821
Длительность оборота запасов	дни	-	40	40	38
Коэффициент оборота запасов	-	-	9,03	9,11	9,69

---

Таблица 16. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ)

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Выручка	тыс. руб.	780240	862032	960815	1071505
Дебиторская задолженность	тыс. руб.	194806	230454	257502	290343
Средняя ДЗ	тыс. руб.	-	212 630	243 978	273 923
Длительность оборота дебиторской задолженности	дни		90	93	93
Коэффициент оборота ДЗ	-	-	4,05	3,94	3,91

Таблица 17. Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ)

Наименование показателя	Единица измерения	2012	2013	2014	2015
Выручка	тыс. руб.	780 240	862 032	960 815	1 071 505
Кредиторская задолженность	тыс. руб.	29117	78056	92888	103428
Средняя КЗ	-	-	53 587	85 472	98 158
Длительность оборота кредиторской задолженности	дни	-	23	32	33
Коэффициент оборота КЗ	-	-	16,09	11,24	10,92

По результатам анализа коэффициентов деловой активности мы можем наблюдать, что предприятие существенно повысила эффективность использования активов в целом. Средний период погашения остатков дебиторской задолженности составил 93 дня, средняя продолжительность переработки сырья и материалов в готовый продукт составила 38 дней, а средний срок погашения остатков кредиторской задолженности составил 33 дней. Таким образом, длительность операционного цикла на анализируемом предприятии составила 164 дня.

---