Файл: Теоретические основы управления доходами и расходами организации 8.doc

- потребность врдополнительных источниках финансирования;

- эффективность финансового-экономической деятельности предприятия в целом, так и ее отдельных элементов.

На сегодняшний день состав и содержание бухгалтерской отчетности предприятия регулируется нормативно правовыми актами в сфере бухгалтерского учета. Так, в соответствии срФедеральным законом «Орбухгалтерском учете»²², ПБУ 4/99²³ и приказу Минфина РФр «Орформах бухгалтерской отчетности организации»²⁴ врсостав годовой отчетности предприятия входят:

а) Бухгалтерский баланс.

В этом документе находят отражения такие составные жлементы как стоимости внеоборотных и оборотных активов, различных фондов, прибыли, кредитов ирзаймов, кредиторской задолженности ирпрочих статей баланса;

б) Отчет финансовых результатах.

Этот документ содержит информацию о финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный и предшествующий отчетному периоды. Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информациирдля анализа различных показателей рентабельности (рентабельность активов организации, рентабельности реализованной продукции и прочих), определения величины чистойрприбыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей;

в) Приложения крБухгалтерскому балансу.

Данный документ включет в себя отчет ордвижении капитала, где можно увидеть структуру собственного капитала предприятия, представленную врдинамике, а также отчет ордвижении денежных средств который отражает остатки денежных средств на начало ирконец отчетного периода и потоки денежных средств (поступления и расходование) в разрезе текущей, инвестиционнойри финансовой деятельности предприятия;

г) Пояснительная записка.

Пояснительная записка представляет собой часть бухгалтерского отчета. Данный документ готовится всеми экономическими службами предприятия наросновании приказа руководителя орподготовке годового отчета. В пояснительной записке излагаются основные факторы, повлиявшие на итоговые результаты деятельности предприятия. При этом стоит отметить, что в отличие от отчетных форм структура пояснительной записки не регламентируется и имеет свободную форму.

д) Аудиторское заключение.

Данный документ подтверждает достоверность бухгалтерской отчетности организации и ее соответствие федеральному законодательству.

Итак, бухгалтерская отчетность при проведении финансового анализа деятельности организации служит основным источником данных. При этом современная бухгалтерская отчетность притерпела множество изменений и теперь ее состав и структура наиболее полно отражает особенности ведения деятельности компании.

---

В своей практической деятельности организация исходит из того, что конечным результатом ее предпринимательской деятельности является достижение необходимой рентабельности продукции (работ, услуг). Показатели доходов, прибыли и рентабельности являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. В процессе анализа исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение.

Важнейшими источниками информации для анализа оборотных активов коммерческой организации являются ее бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Классический анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия базируется наллрасчете показателей, кллкоторым относят:

1) анализ структуры илдинамики изменения текущих активов предприятия;

2) анализ операционного цикла налосновании расчета показателей оборачиваемости.

Анализ активов в срезе «структура/динамика» даетлобщую информацию олдинамике илструктуре активов, характеризует основные причины происходящих изменений. Прилэтом, анализ, проведенный влтаком разрезе, представляет исследователю лишьлверхний аналитический уровень бизнес-процессов предприятия. Нелотвергая вышеназванных составляющих анализа, необходимо отметить, чтолметодический подход клоценке эффективности использования оборотного капитала, влоснове которой лежат показатели оборачиваемости, представленные в динамике, позволяет болеелобъективно оценивать экономическое состояние предприятия. Прилэтом данная система показателей также не является универсальной. Болеелразвернутую оценку в рамках проводимого исследования предоставляют показатели эффективности предприятия, перечень которыхлвключает илпоказатели оборачиваемости. Эффективность предприятия находит отражение, прежделвсего, влскорости оборота его средств. Анализ эффективности заключается влисследовании уровней илллдинамики определенного набора коэффициентов оборачиваемости, высокое значение которых объясняетсяллтем, что характеристики оборота волмногом определяют уровень прибыльностили эффективности предприятия.

---

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле:

где Ч_ОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

Ко – краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Также, при анализе эффективности управления оборотными активами рассчитываются показатели ликвидности, которые характеризуют обеспеченность краткосрочных обязательств оборотными активами в целом и их отдельными статьями.

Расчет показателей ликвидности ведется в динамике, как правило, за 3 года. Обычно рассчитывают три показателя:

- коэффициент текущей ликвидности,

- коэффициент быстрой ликвидности,

- коэффициент абсолютной ликвидности.

При этом каждый из показателей имеет свое нормативное значение, соблюдение которого свидетельствует о высокой ликвидности предприятия.

В результате анализа показателей ликвидности делают вывод о достаточности или нехватке оборотных активов и его отдельных статей для покрытия краткосрочных обязательств.

После расчета показателей ликвидности, как правило, выполняют анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, измеряемый в оборотах определяет количество оборотов, совершаемых оборотными активами за счет выручки предприятия. Его расчет ведется по формуле:

О_ОА = В / ОА

где О_ОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов,

В – выручка от реализации продукции, услуг,

ОА – размер оборотных активов за период.

Рассчитывая эффективность оборотного капитала рассматривается скорость получения выручки при наименьших затратах. Главными зависимыми от показателей оборачиваемости считаются выручка от реализации продукции и услуг и прибыль от продаж (чистая прибыль). Именно эти показатели выступают важнейшими индикаторами, характеризующими экономическую деятельность предприятия.

2. Оборачиваемость оборотных активов представляет собой число оборотов, за которое оборотные активы оборачиваются в выручке. Данный показатель также измеряется в днях, который определяется по формуле:

---

Т_ОА = (ОА*Д)/В = ОА/Вд

где Т_ОА – продолжительность оборотных активов в днях;

В – выручка от реализации продукции и услуг;

ОА – оборотные активы за период;

Д – число дней в периоде;

Вд = среднедневная выручка от реализации продукции и услуг.

Заметим, что коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны. То есть, чем меньше длительность оборотных активов в днях, тем выше скорость оборота оборотных активов.

3. Экономический эффект при изменения оборачиваемости оборотных активов показывает какая часть из оборота высвобождается за счет повышения его скорости или дополнительного привлечения в оборот. Данный показатель рассчитывается по формуле:

ми выше показателями.

Ткз = КЗ*Д/С

Где Ткз – оборачиваемости кредиторской задолженности в днях,

Д – число дней в периоде (как правило, 365 или 360 в год, 90 дней в квартал),

С – себестоимость реализованных товаров, услуг.

При ускорении оборотных активов, как правило, сокращают длительность операционного или финансового циклов за счет ускорения оборачиваемости запасов или дебиторской задолженности или, во втором случае, за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Стоит отметить, что показатели оборачиваемости оборотных активов имеют свою отраслевую специфику. По этой причине у данных показателей отсутствуют нормативные значения. Рекомендуемые значения, как правило, разрабатывают для каждой конкретной отрасли.

Как правило, расчет показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике за несколько периодов и сопоставляется со среднеотраслевыми значениями или с предприятиями, работающими в аналогичной сфере.

В результате проведенного анализа эффективности управления оборотным капиталом предприятия, делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов и причинах ее изменения.

В завершение, при анализе оборотного капитала предприятия, определяют эффективность их использования. Для этого рассчитывают коэффициент рентабельности оборотных активов по формуле:

Роба = ПР / ОА

Где Роба – коэффициент рентабельности оборотных активов,

ПР – прибыль от продаж,

где, +/- Э – экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов;

Т_ОА1 и Т_ОА0 – продолжительность одного оборота оборотных активов в днях в отчетном и предыдущем периоде

---

;

В_д1 – среднедневная выручка реализации продукции, услуг в отчетном периоде.

Так, если экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов имеет значение меньше нуля, то в таком случае происходит высвобождение оборотных активов из оборота, при этом повышается интенсивность их использования.

В случае, если экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов имеет значение больше нуля, то происходит дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, что приводит к понижению интенсивности их использования.

При экономическом эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных активов равном нулю не происходит высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, в связи с чем интенсивность использования оборотных активов остается на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов принято рассматривать как положительное явление, в связи с тем, что требуются меньшие затраты на их приобретение, при этом обеспечивается текущий уровень деятельности предприятия. Дополнительное привлечение оборотных активов в оборот рассматривают как отрицательное явление, поскольку для обеспечения данного уровня текущей деятельности предприятия потребуются большие затраты.

Оборачиваемости запасов, рассчитанная в оборотах и в днях показывается скорость и длительность оборота. Данный показатель определяется по формуле:

Оз = С / З

ТЗ = З * Д / С

Где Оз – оборачиваемость запасов в оборотах;

Тз – оборачиваемость запасов в днях;

С – себестоимость реализованной продукции и услуг;

З – запасы за период;

Д – число дней в периоде.

С целью изменения потребности предприятия в финансировании оборотных активов и своевременного регулирования отсрочек для клиентов, следует проанализировать динамику оборачиваемости дебиторской задолженности за ряд периодов. При этом во избежание риска принятия ошибочных решений, необходимо подкорректировать стандартную методику расчета показателя оборачиваемости дебиторской задолженности. В перспективе это будет способствовать эффективному планирования поступления средств от дебиторов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах и днях показывает скорость и длительность ее оборота. Данный показатель рассчитывается по формуле:

Одз = В / ДЗ

---