Файл: Курс лекций Москва 2010 2 оглавление страницы введение 56.pdf
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 12.12.2023
Просмотров: 706
Скачиваний: 5
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
203
***
В современных условиях меняются не только взаимоотношения внутри фирм между наемными работниками и менеджерами, между менеджерами и акционерами, между разными группами акционеров и т.д.
Очень важны также и изменения во взаимоотношениях АО с их внешним окружением – властями всех уровней, местным населением, общественными организациями.
Традиционно считается, что главным мотивом рыночной деятельности коммерческой фирмы является извлечение максимальной прибыли. Отсюда, однако, не вытекает, что современные АО стремятся к повышению сиюминутной прибыли любой ценой. Их цель – максимизация прибыли в долгосрочной перспективе. Это сегодня невозможно без приобретения фирмами благоприятного имиджа в глазах широкой общественности. Так возникает корпоративная социальная ответственность.
Последнее означает, что свою деятельность в социальной и экологической сферах АО рассматривают как неотъемлемую часть деловой активности.
Фирмы стремятся к тому, чтобы их действия не повлекли за собой негативных социальных и экологических последствий для тех или иных стран и регионов.
На практике это означает, что фирмы с привлечением независимых экспертов оценивают все возможные кратко- и долгосрочные результаты своей деятельности. Важно, например, не допустить загрязнения окружающей среды в процессе строительства или эксплуатации предприятий. Не менее важно избежать роста социальной напряженности в данной местности из-за того, что только часть ее населения может получить работу в богатой иностранной фирме, разворачивающей крупномасштабной проект. Социально ответственные фирмы следят даже за тем, чтобы при сокращении их потребности в рабочей силе в регионе не выросла безработица.
Одной из известных фирм, не формально проводящих политику корпоративной социальной ответственности, является англо-голландская
204
Shell.
Интересно, что именно ее российские власти обвинили в грубейших экологических нарушениях в рамках проекта по добыче нефти и газа
«
Сахалин-2», чтобы под этим соусом забрать у нее в пользу «Газпрома» половину ее доли в операторе проекта Sakhalin Energy.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Т.Гришина, М.Разумова
Регистрационная плата
Газета «Коммерсантъ», №209 от 14.11.2007 (приводится с сокращениями)
Конфликт акционера «Ингосстраха» - чешской PPF Investments
со структурами Олега Дерипаски обрастает новыми участниками. На
этот раз в центре скандала оказался регистратор страховщика
Межрегиональный регистраторский центр (МРЦ). Иностранные
миноритарии обвиняют МРЦ в незаконных действиях по
сопровождению собрания акционеров «Ингосстраха» и просят ФСФР
«
решить вопрос об аннулировании» лицензии регистратора.
В декабре 2006 года продажа 38,46% акций «Ингосстраха» структурам PPF Investments была одобрена Федеральной антимонопольной службой. Основным владельцем «Ингосстраха» (около 60%) являются структуры Олега Дерипаски. 8 октября собрание акционеров страховщика приняло решение об увеличении его уставного капитала в четыре раза, до
10 млрд руб. PPF Investments утверждает, что подготовка собрания прошла без ее ведома, и обвиняет «Базэл» в стремлении размыть пакет миноритариев до 10%.
Три ООО, принадлежащих структурам PPF Investments, в своей жалобе уверяют, что не смогли получить бюллетени для голосования на собрании и изготовили их сами. Все 961,5 млн. голосов, что составляет
38,46% от капитала страховщика, были против решения о проведении допэмиссии «Ингосстраха». Однако МРЦ их не учел. «Незаконными действиями регистратора был обеспечен кворум на внеочередном общем собрании...- говорится в жалобе, - ...регистратор своими действиями
(бездействием) лишил ООО “Вега”, ООО “Новый капитал”, ООО
“
Инвестиционная инициатива” права на участие в собрании». Авторы жалобы просят ФСФР провести проверку МРЦ и «решить вопрос об аннулировании» лицензии регистратора.
По мнению участников рынка, положение с МРЦ является типичным для акционерного конфликта. «Вовлечение регистраторов в корпоративные конфликты крайне распространено среди находящихся в конфронтации сторон» - отмечает гендиректор регистратора «Никойл» Максим Калинин.
Существует несколько схем, которые используют регистраторы при конфликтах между акционерами. Случаи, когда регистратор намеренно теряет бюллетень для участия в собрании другого акционера либо
205 доставляет с опозданием информацию о планируемом собрании акционеров, происходят наиболее часто.
«В моем бизнесе нездоровое любопытство не приветствуется, а порой
опасно»
Выдержки из интервью арбитражного управляющего Э.Ребгуна обозревателю газеты «Коммерсант»
О. Плешановой.
«Коммерсант», №165 от 15.09.08
—
Тем не менее, для многих остается загадкой, почему вы после
гигантского дела о банкротстве ЮКОСа пошли вдруг в такие проекты,
как ДАЛ или ЗАО «Связной», которые с ЮКОСом сравнивать
невозможно?
—
Есть еще проект «Нефтебитум» в Краснодарском крае — нефтяное производство в процедуре наблюдения. Там местные чиновники помогают рейдерам, и хотя заказа больше нет, но они по инерции разоряют предприятие.
—
Но можно ли сказать, что дело ЗАО "Связной" серьезнее, чем
банкротство компании, выведенной из группы?
—
Судя по большому объему долгов, дело непростое. Налоговая инспекция вместе с судом создала сейчас некую практику, способную разорить все торговые компании. Я встречаюсь с представителями компаний, которые обращаются с просьбами помочь найти оптимальный вариант, позволяющий работать «вбелую» и не разоряться. К сожалению, сейчас почти любая компания может стать жертвой Федеральной налоговой службы (ФНС) или МВД.
—«
Связной» стал отражением этой ситуации?
—
Да, той общей нездоровой ситуации, которую наши профильные министерства и Госдума незамедлительно должны разрешить. Потому что иначе одни выводят бизнес, другие его продают и уходят с рынка, третьи решают свои проблемы коррупционными путями. В настоящее время
Высший арбитражный суд, кажется, меняет свое отношение, хорошо бы дождаться этого и от законодателей.
—
Специфика в России такова: у нас пытаются консолидировать
все долги в какой-то одной структуре группы или холдинга, вычленить
эту структуру и затем ее обанкротить. Это видно на примерах таких
известных ритейлеров, как «Техносила», «Связной», похожая ситуация
в риэлтерской группе МИАН. Складывается впечатление, что у нас
банкротство используется только с целью списать долги и очистить от
них группу. Это так?
—
Специфика определяется многими факторами. Основные — это действующее законодательство и судебная практика, то есть позиция государства и ментальность населения. Если ментальность воровская
(обманул государство — отлично, «кинул» кого-то — молодец), это одно.
Если же тот, кто вывел активы, станет в обществе изгоем и с ним никто не захочет в дальнейшем иметь дело, ситуация изменится. Сейчас надо восстанавливать положение, когда будут цениться люди, которые держат
206 слово и выполняют обязательства, которые решают проблемы и вовремя говорят о них, и это должно стать нормой. Постепенно это все будет, поскольку никому не нужны менеджеры, которые заведут компанию в тупик, тем более разорят ее либо разворуют.
—
Сколько времени на это потребуется?
—
Не один год и не десять, но тенденция есть, а значит, и менталитет будет меняться. Многие предприниматели сейчас достигли пенсионного возраста и начинают думать, что они оставят детям. И не всегда дети подхватывают бизнес. Как защитить детей, которым даже контрольный пакет не дает никаких гарантий? Менеджмент либо распродаст компанию, либо сам ею завладеет. Так что забота о наследниках заставит вернуться к понятиям порядочности и профессионализма у наемного менеджмента.
—
Сейчас, однако, компании гордятся тем, как элегантно они
сумели законным путем обойти партнера по бизнесу. Например,
структуры «Мечела» недавно объявили, как успешно они перевели
лицензию на месторождение с одной дочерней компании на другую,
ничего не заплатив миноритарному акционеру первой компании.
—
Я не думаю, что законы так плохи, хотя их нужно отслеживать. А самое главное, это отношение общества в целом и бизнес-сообщества в частности: если оно резко отрицательно к подобным объявлениям, то подобных уводов активов не будет.
ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОПОДГОТОВКИ
1
. Какова взаимосвязь оптимального размера фирмы с наличием трансакционных затрат? Объясните.
2
. Допустим, Вы решили организовать собственный бизнес. Какую форму предприятия Вы бы выбрали? Почему?
3
. Объясните преимущества и недостатки малого бизнеса. С какими проблемами сталкивается развитие малых предприятий в нашей стране?
4
. Проанализируйте различные модели управления акционерным обществом. Как распределяется власть в АО при их использовании?
5.
Объясните, почему возникают и в чем проявляются противоречия между акционерами и менеджерами АО? Какова российская специфика конфликтов внутри АО?
6
. Что означает прозрачность корпоративного управления?
Обоснуйте ее необходимость под углом зрения микро- и макроэкономики.
207
1 ... 6 7 8 9 10 11 12 13 ... 22
ТЕМА 8. ТЕОРИЯ ПРОИЗВОДСТВА
1. Производственная функция
2. Производство в коротком периоде
3
. Производство в длительном периоде
1. Производственная функция
А. Понятие производственной функции
Производством называется любая человеческая деятельность по преобразованию ограниченных ресурсов – материальных, трудовых, природных – в готовую продукцию. Производственная функция характеризует зависимость между количеством используемых ресурсов
(факторов производства) и максимально возможным объемом выпуска, который может быть достигнут при условии, что все имеющиеся ресурсы используются наиболее рациональным образом.
Производственная функция обладает следующими свойствами:
1) Существует предел увеличения производства, который может быть достигнут при увеличении одного ресурса и постоянстве прочих ресурсов.
Если, например, в сельском хозяйстве увеличивать количество труда при постоянных количествах капитала и земли, то рано или поздно наступает момент, когда выпуск перестает расти;
2) Ресурсы дополняют друг друга, но в определенных пределах возможна и их взаимозаменяемость без сокращения выпуска. Ручной труд, например, может заменяться использованием большего количества машин, и наоборот;
3) Чем длиннее временной период, тем большее количество ресурсов может быть пересмотрено. В этой связи различают мгновенный, короткий и длительный периоды. Мгновенный период - период, когда все ресурсы являются фиксированными. Короткий период - период, когда, по крайней мере, один ресурс является фиксированным. Длительный период - период, когда все ресурсы являются переменными.
208
Обычно в микроэкономике анализируется двухфакторная производственная функция, отражающая зависимость выпуска (q) от количества используемых труда (L) и капитала (K). Напомним, что под капиталом понимаются средства производства, т.е. количество машин и оборудования, используемое в производстве и измеряемое в машино-часах
(тема 2, п. 2). В свою очередь количество труда измеряется в человеко- часах.
Как правило, рассматриваемая производственная функция выглядит так: q=AK
α
L
β
, где
А, α и β - заданные параметры. Параметр А – это коэффициент совокупной производительности факторов производства. Он отражает влияние технического прогресса на производство: если производитель внедряет передовые технологии, величина А возрастает, т.е. выпуск увеличивается при прежних количествах труда и капитала. Параметры α и β
– это коэффициенты эластичности выпуска соответственно по капиталу и труду. Иными словами, они показывают, на сколько процентов изменяется выпуск при изменении капитала (труда) на один процент. Коэффициенты эти положительны, но меньше единицы. Последнее означает, что при росте труда при постоянном капитале (либо капитала при постоянном труде) на один процент производство возрастает в меньшей степени.
Б. Построение изокванты
Приведенная производственная функция говорит о том, что производитель может заменять труд капиталом и капитал трудом, оставляя выпуск неизменным. Например, в сельском хозяйстве развитых стран труд является высокомеханизированным, т.е. на одного работника приходится много машин (капитала). Напротив, в развивающихся странах тот же объем производства достигается за счет большого количества труда при незначительном капитале. Это позволяет построить изокванту (рис.8-1):
209
Рис. 8-1. Изокванта
L
K q
1
L
1
L
2
K
1
K
2
Изокванта (линия равного продукта) отражает все комбинации двух факторов производства (труда и капитала), при которых выпуск остается неизменным. На рисунке 8-1 рядом с изоквантой проставлен соответствующий ей выпуск. Так, выпуск q
1
достижим при использовании
L
1
труда и K
1
капитала или с использованием L
2
труда и K
2
капитала.
Возможны и другие комбинации объемов труда и капитала, минимально необходимых для достижения данного выпуска.
Все комбинации ресурсов, соответствующих данной изокванте, отражают технически эффективные способы производства.
1
Способ производства А является технически эффективным в сравнении со способом
В, если он требует использования хотя бы одного ресурса в меньшем количестве, а всех остальных не в больших количествах в сравнении со способом В. Соответственно способ В является технически неэффективным в сравнении с А. Технически неэффективные способы производства не используются рациональными предпринимателями и не относятся к производственной функции.
Из вышесказанного вытекает, что изокванта не может иметь положительный наклон, как это показано на рис. 8-2:
1
Существует, таким образом, множество технически эффективных способов производства данного объема продукции. Какой из них будет выбран, т.е. признан экономически эффективным, зависит от цен труда и капитала. Об этом речь пойдет в теме «Анализ затрат».
210
Рис. 8-2. Технически эффективное и неэффективное производство q
1
А
В
L
K
L
1
L
2
K
1
Отрезок, выделенный пунктиром, отражает все технически неэффективные способы производства. В частности в сравнении со способом А способ В для обеспечения одинакового выпуска (q
1
)
, требует того же количества капитала, но большего количества труда. Очевидно, поэтому, что способ В не является рациональным и не может приниматься в расчет.
На основе изокванты можно определить предельную норму технической замены.
Предельная норма технической замены фактора Y фактором X
(MRTSxy) –
это количество фактора Y (например, капитала), от которого можно отказаться при увеличении фактора X (например, труда) на 1 ед., чтобы выпуск не изменился (остаемся на прежней изокванте).
Следовательно, предельная норма технической замены капитала трудом исчисляется по формуле:
L
K
MRTS
LK
∆
∆
−
=
При бесконечно малых изменениях L и K она составляет:
dL
dK
MRTS
LK
−
=
Таким образом, предельная норма технической замены есть производная функции изокванты в данной точке. Геометрически она представляет собой наклон изокванты (рис. 8-3):