Файл: Теоретические и методологические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятия.doc

Считаем целесообразным показать структуру расходов предприятия на рис. 2.4.



Рис. 2.4. Структура расходов ООО «Лайт Свет» в 2012-2014 гг.

В структуре прибыли предприятия 2014 года произошли некоторые изменения. Анализ структуры прибыли 2014 года свидетельствует о том, что наибольший удельный вес в доходах предприятия, как и в 2013 году, составила выручка от реализации – 98,28 %, наибольшую долю в расходах составили управленческие расходы – 54,22 %. Поэтому изменение выручки и суммы управленческих расходов существенно сказалось на формировании величины чистого убытка.

Что касается прочих расходов, то они составили 1,18 % от общей величины расходов, что на 20,50 % меньше, чем в 2013 году. Следовательно, ООО «Лайт Свет» должно более внимательно относиться к прочим расходам, так как их существенный удельный вес в структуре расходов свидетельствует о непрозрачности организации и снижает качество ее прибыли.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что для получения чистой прибыли ООО «Лайт Свет», необходимо привести в соответствие выручку от реализации продукции и себестоимость реализуемой продукции. Кроме того, требуется совершенствовать управление прибылью в современных рыночных условиях. Это сводится к разработке механизма организационно-экономического воздействия по результатам работы предприятия на повышение его эффективности по сравнению с затратами, поиску комплекса инструментов, позволяющих из стихийного получения доходов предприятий перейти к регулируемым доходам. Следовательно, ООО ООО «Лайт Свет» должно более внимательно относиться к прочим расходам, так как их существенный удельный вес в структуре расходов свидетельствует о непрозрачности организации и снижает качество ее прибыли.

2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой

устойчивости ООО «Лайт Свет»
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием имущества организации (активов) и источниками их формирования (пассивов). Данные сведения содержатся в бухгалтерском балансе ООО «Лайт Свет».

Таблица 2.8

Анализ ликвидности баланса ООО «Лайт Свет» в 2012-2013 гг.

---

тыс. руб.

АКТИВ	2012 год	2013 год	ПАССИВ	2012 год	2013 год	Платежный излишек (недостаток)
						2012 год	2013 год
Наиболее ликвидные активы, А1	211	1372	Наиболее срочные пассивы,П1	10930	22315	-10719	-20943
Быстрореализуемые активы, А2	3390	3058	Краткосрочные пассивы, П2	298	298	+3092	+2760
Медленнореализуемые активы, А3	3046	3669	Долгосрочные пассивы, П3	-	-	+3046	+3669
Труднореализуемые активы, А4	3405	10559	Постоянные пассивы, П4	-1176	-3915	+4581	+14474
Баланс	10052	18698	Баланс	10052	18698	-	-

Для анализа ликвидности баланса следует сгруппировать статьи актива и пассива в определенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:

---

A1  П1, А2  П2, А3  П3, А4  П4. (2.1)

Согласно данным таблицы 2.8, применительно к балансу ООО «Лайт Свет» данные неравенства как в 2012 году, так и на конец 2013 года выглядят следующим образом:

A1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4. (2.2)

Следовательно, баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным и в начале 2012 года, и в конце 2013 года в силу невыполнения первого и последнего неравенства.

Таблица 2.9

Анализ ликвидности баланса ООО «Лайт Свет» в 2013-2014 гг.

тыс. руб.

АКТИВ	2013 год	2014 год	ПАССИВ	2013 год	2014 год	Платежный излишек (недостаток)
						2013 год	2014 год
Наиболее ликвидные активы, А1	1372	935	Наиболее срочные пассивы,П1	22315	20602	-20943	-19667
Быстрореализуемые активы, А2	3110	3302	Краткосрочные пассивы, П2	298	-	+2812	+3302
Медленнореализуемые активы, А3	3669	230	Долгосрочные пассивы, П3	-	3	+-3669	+227
Труднореализуемые активы, А4	10547	8736	Постоянные пассивы, П4	-3915	-7402	+14462	+16138
Баланс	18698	13203	Баланс	18698	13203	-	-

---

Согласно данным таблицы 2.9, применительно к балансу ООО «Лайт Свет» данные неравенства как на начало 2013 года, так и на конец 2014 года выглядят следующим образом:

A1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4. (2.3)

Следовательно, баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным и в начале 2013 года, и в конце 2014 года в силу невыполнения первого и последнего неравенства.

Невыполнение первого неравенства свидетель­ствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избыт­ком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

На основе данных таблицы 2.9, следует отметить, что на начало 2013 года на предприятии имеется платежный излишек быстрореализуемых активов (А2) в размере 2812 тыс. руб. Следовательно, поступления от дебиторов анализируемого предприятия превышают величину краткосрочных кредитов и заемных средств. Однако к концу 2014 года платежный излишек вырос до 3302 тыс. руб. Можно предположить, что данное изменение обусловлено ростом дебиторской задолженности.

Неудовлетворительным является соотношение медленнореализуемых активов (А3) и долгосрочных пассивов (П3): платежный излишек по третьей группе активов и пассивов  3669 тыс. руб. на начало 2013 года и 227 тыс. руб. на конец 2014 года.

В то же время отмечается платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) в размере 20943 тыс. руб. То есть большая часть наиболее срочных пассивов (П1) не может быть погашена за счет денежных средств. Причем к концу 2014 года в результате сокращения кредиторской задолженности данный недостаток уменьшился и составил 19667 тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что баланс ООО «Лайт Свет» в 2012-2014 гг. не обладает достаточной степенью ликвидности. Ввиду этого на предприятии необходимо принять меры по повышению ликвидности баланса. Причем следует отметить, что добиться абсолютно ликвидного баланса сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков предприятия. Например, при привлечении краткосрочных кредитов на погашение кредиторской задолженности предприятие сможет поддерживать свою платежеспособность.

Внешний анализ платежеспособности позволяет сделать вывод о неплатежеспособности предприятия (см. таблица 2.10).

---

Таблица 2.10

Оценка ликвидности ООО «Лайт Свет»

Показатель	Оптимальное значение	2012 год	2013 год	2014 год	Отклонение
					2013-2012 гг.	2014-2013 гг.
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	положительное значение, возрастающее в динамике	-4006	-14463	-16398	-10457	-1935
Маневренность собственных оборотных средств	0< К <1 уменьшение в динамике оценивается положительно	3,41	3,68	2,14	+0,27	-1,54
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	1 2	0,64	0,36	0,21	-0,28	-0,15
Коэффициент промежуточной ликвидности	 0,8 - 1,0	0,32	0,20	0,20	-0,12	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	 0,2 – 0,7	0,02	0,06	0,04	+0,04	-0,02
Доля оборотных средств в активах	0,5	0,72	0,44	0,34	-0,28	-0,10
Доля производственных запасов в текущих активах		0,42	0,45	0,01	+0,03	-0,44
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	> 0,5	-1,32	-3,94	-244,75	-2,62	-240,81
Коэффициент покрытия запасов	> 1	2,37	2,22	62,75	-0,15	+60,53

---