ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 10.01.2024
Просмотров: 171
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
26
ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2012
ПРОБЛЕМЫ И СУЖДЕНИЯУДК 336.711; JEL E58, Е42, G28
Платежная система как индикатор экономических процессов
В. Б. Гладковский,
начальник отдела автоматизации расчетов и системно-технической поддержки Управления информатизации Главного управления Банка России по Вологодской области, e-mail: GladkovskyVB@vologda.cbr.ru
В статье на основании положений количественной теории денег проведен эмпирический анализ взаимосвязи показателей «обороты национальной платежной системы» и «валовой продукт». По результатам проведенного исследования сделаны выводы о корреляции этих показателей, как на федеральном, так и на региональном уровне, о необходимости более глубокого изучения данной проблемы, а также поднимается вопрос о создании аналитической подсистемы, основанной на архивных данных платежной системы Банка России, с целью организации мониторинга за процессами в реальном секторе экономики.
This paper presents empirical analysis results of relationship between «turnover of national payment system» and «gross domestic product». Based on these results a conclusion was made about correlation of these characteristics at federal and regional levels. A conclusion was also made that the issue should be investigated further. The author points out that a new module can be developed in the Bank of Russia analytical system. This module will use Bank of Russia payment system data to observe and predict gross product changes.
Ключевые слова: количественная теория денег; платежная система; Банк России; валовой внутренний продукт (ВВП). Key words: quantity theory of money; payment system; Bank of Russia; gross domestic product (GDP).
Предметом рассмотрения настоящей статьи являются взаимосвязи между показателями функционирования национальной платежной системы (в том числе платежной системы Банка России) и реального сектора экономики с целью использования отдельных характеристик платежной системы для мониторинга экономических процессов.
Приведем основные определения предмета исследования. Понятие платежная система России (далее — ПС России) в рамках данной статьи используется в качестве синонима понятия «национальная платежная система», определенного в Федеральном законе от 27.06.2011 г. № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» [1] как «совокупность операторов по переводу денежных средств (включая операторов электронных денежных средств), банковских платежных агентов (субагентов), платежных агентов, организаций федеральной почтовой связи при оказании ими платежных услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации, операторов платежных систем, операторов услуг платежной инфраструктуры (субъекты национальной платежной системы)». Платежная система Банка России (далее — ПС БР) — платежная система, оператором которой является Банк России, обеспечивает прохождение около 80% безналичных платежей в стоимостном выражении (80,4% в 2010 г.) [2, С. 141] ко всему объему платежей, проведенных ПС России. Это, безусловно, доказывает системную значимость ПС БР. Критерии системно значимой платежной системы определены в ст. 22 Федерального закона № 161-ФЗ [1]. Системная значимость ПС БР также задекларирована в «Концепции развития платежной системы Банка России на период до 2015 года» (п. 1.3) [3].
Существенным этапом в развитии ПС БР как системно значимой платежной системы стала реализация
системы банковских электронных срочных платежей (БЭСП) - системы валовых расчетов в режиме реального времени Банка России [4]. При этом практически 100% платежей проводятся через ПС БР с использованием электронной технологии (99,9% в 2010 г.) [2, С. 141]. В связи с этим в настоящей статье будет учитываться только система электронных расчетов ПС БР. На региональном уровне значение ПС БР также велико. К примеру, в 2010 г. платежи, проведенные ПС БР на уровне Главного управления Банка России по Вологодской области (далее - ПС БР ВО), составили 49,7% по количеству и 69,7% по сумме к платежам, проведенным в регионе в целом [5, С. 70].
В экономической практике всегда существует необходимость адекватной и своевременной оценки происходящих процессов, отслеживания тенденций с целью оперативного принятия мер в денежно-кредитной и других сферах регулирования экономики. Попробуем рассмотреть, какие процессы в реальном секторе экономики можно отслеживать путем наблюдения за показателями ПС России и ПС БР.
В качестве теоретической базы исследования возьмем количественную теорию денег, являющуюся краеугольным камнем классической экономической модели. Математически количественную теорию денег можно выразить с помощью «уравнения обмена», предложенного Ирвингом Фишером [6] еще в 1911 г. и принимаемую в качестве отправной точки при исследовании теории денег многими экономистами по сей день. Итак, «уравнение обмена» заключается в следующем выражении:
M*V = PxQ,(1)
■что означает: Денежная масса х Скорость обращения = Уровень цен х Количество товаров.
В рамках настоящей статьи предлагается подобрать экономические показатели, которые эмпирическим путем
32
ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2011
ПРОБЛЕМЫ И СУЖДЕНИЯ
помогут проследить взаимное влияние переменных, составляющих «уравнение обмена».
Рассмотрим более подробно левую часть уравнения обмена (1). Интуитивно понятно, что результат выражения МхVс точки зрения платежной системы будет отражаться в обороте платежной системы. Обозначим оборот платежной системы условным наименованием МТ (от MoneyTurnover). Если М— количество денег на счетах, V— коэффициент оборачиваемости, тогда
M*V=MT.(2)
Выражение (2) достаточно сложно проверить на
практике, т. е. подобрать показатели для точного выпол-
нения равенства, так как адекватная оценка их не производится (или не может быть произведена).
Взяв за основу уравнение обмена, можно утверждать, что и выражение, включающее вместо показателей М, V, PnQиндексы их изменений (обозначим их М\ V',P'nQ' соответственно), будет верным равенством. Т. е.
M'xV'=P'xQ'(3)
и, соответственно:
M'xV' = MT'.(4)
Попробуем проверить на реальных данных выполнение равенства (4). В табл. приведены данные по ряду интересующих нас показателей.
Таблица
| Показатели | валового | продукта, | денежной | массы и оборота денежных средств | | |||
| Показатель | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
| Денежный агрегат М2 (на начало года), млрд руб. | 2 134,5 | 3 212,6 | 4 363,3 | 6 045,6 | 8 995,8 | 13 272,1 | 12 975,9 | 15 267,6 |
| Обороты ПС России, млрд руб. | 182 159,2 | 223 923,9 | 293 502,6 | 446 010,0 | 746 076,2 | 882 044,6 | 877 432,5 | 812 153,9 |
| Обороты ПС БР, млрд руб. | 108 166,8 | 135 356,5 | 193 971,1 | 267 308,0 | 445 753,2 | 516 274,0 | 609 865,7 | 653 352,9 |
| Валовой внутренний продукт (ВВП), млрд руб. | 13 243,2 | 16 966,4 | 21 598,0 | 26 879,8 | 32 987,4 | 41 256,0 | 38 786,4 | 44 939,2 |
| Сумма оборотов национальной пла- | | | | | | | | |
| тежной системы в региональном срезе | 555 995,3 | 752 941,3 | 997 837,9 | 1 271 338,5 | 1 856 212,0 | 2 059 875,1 | 1 630 162,3 | 1 756 678,8 |
| по Вологодской обл., млн руб. | | | | | | | | |
| Сумма оборотов ПС БР на уровне ГУ | | | | | | | | |
| Банка России по Вологодской обл., | 296 097,9 | 425 710,7 | 562 324,8 | 675 819,9 | 948 576,0 | 1 138 218,0 | 1015 212,1 | 1 224 257,5 |
| млн руб. | | | | | | | | |
| Валовой региональный продукт (ВРП) (Вологодская область), млн руб. | 107 544,6 | 161 378,6 | 193 966,1 | 201 939,2 | 243 336,3 | 294 926,2 | 212 833,1 | Нет данных |
Источник: [7], [8], [9].
Поскольку показатель Скорость обращения денежных средств не рассчитывается на федеральном уровне, попробуем пренебречь им'. Сделаем предположение, что при относительно стабильном показателе Vнаблюдение за изменениями таких макроэкономических показателей, как денежный агрегат М2 и совокупный оборот ПС России, позволит продемонстрировать нам правильность формулы (4). Приняв за М показатель М2 (по состоянию на начало года), а за МТ оборот ПС России, построим график изменения этих показателей (рис. 1).
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
"М2, млрд руб. (левая ось)
-Обороты ПС России, млрд руб. (правая ось)
Рис. 1. Сравнительный график изменений оборотов ПС России и показателя М2
1 Наблюдения за показателем Среднее количество оборотов средств на корреспондентских счетах в Вологодской области за период 2003-2010 гг. указывают на тенденцию стабильного
На основании табл. и рис. 1 можно сделать следующий вывод: изменения оборотов ПС России достаточно точно повторяют изменения графика М2 в период 2003— 2009 гг. Точки перегибов на кривой изменений оборотов в этот период соответствуют всем ключевым изменениям показателя М2. В то же время продолжение снижения оборотов ПС России в 2010 г. (-7,4%) на фоне роста показателя М2 (+17,7%) указывает на то, что ПС России и экономика в целом медленно восстанавливаются в посткризисный период. Эти наблюдения отчасти подтверждают предположение, что показатель МТ может использоваться в качестве индикатора левой части уравнения обмена Мх V, но в кризисные периоды эти показатели могут не коррелировать.
Далее, исходя из формул (3) и (4), можно сделать следующее заключение:
MT' = P'*Q'.(5)
Это подводит нас к мысли о том, что индекс МТ' может использоваться в качестве индикатора изменений для правой («товарной») части уравнения обмена.
Рассмотрим правую часть уравнения обмена PXQ. По сути, результат выражения Уровень цен х Количество товаров должен соответствовать уровню валового продукта, как комплексного показателя, учитывающего цену и количество произведенной продукции, т. е.
незначительного (5-10% в год) снижения скорости оборота (за исключением 10% роста в 2009 г.). Таким образом, если изменения F— величина незначительная и постоянная, мы делаем заключение о возможности опустить показатель V'=constпри дальнейшем анализе, так как нас интересует не абсолютное значение, а лишь характер изменений показателей.
ДЕНЬГИ И КРЕДИТ • 10/2011
33
ПРОБЛЕМЫ И СУЖДЕНИЯ
800000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
-Обороты ПС ЬР ВО, млн руб.(левая ось) -ВРПВО, млн руб. (правая ось)
Рис. 6. Изменение ВРП и оборотов ПС БР ВО
Доказательность предположения о взаимосвязи показателей ВРП и Обороты ПС БР ВО несколько страдает из-за отсутствия данных по валовому региональному продукту за 2010 г. В то же время большие задержки в оценке ВРП дополнительно указывают на актуальность настоящего исследования.
Измерения многих макроэкономических показателей (в частности, ВВП и ВРП) имеют статистический характер и не могут быть точно измерены в текущий момент времени (задержки в оценке этих показателей могут составлять до полугода и более), что делает невозможным их использование для оперативного мониторинга экономических процессов. Дополнительные трудности при оценке и сравнении этих показателей придают методологические изменения, вносимые в статистическую отчетность. Сделанные в статье выводы и предположения свидетельствуют о необходимости дальнейшего углубленного анализа взаимосвязей отдельных показателей ПС БР с процессами в реальном секторе экономики.
Подведем предварительные итоги:
-
Нами было показано, что изменения показателя
МТ (обороты платежной системы) коррелируют с изме
нениями значения выражения P*Q (валовой продукт). -
Подтверждена применимость изменений показате
ля МТ для оценки изменений ВВП на региональном уровне. -
На региональном уровне также показана примени
мость показателя Обороты ПС БР ВО в качестве МТ, что
значительно упрощает и ускоряет оценку. -
Отслеживая изменения показателя МТ, мы можем
судить о тенденциях в изменении валового продукта, т. е.
о соответствующих изменениях в реальном секторе эко
номики. По положительной динамике этого показателя
можно судить о соответствующих положительных сдви
гах в экономике (на фоне стабильного уровня инфляции)
либо, имея негативный тренд показателя МТ, можно кон
статировать факт развития стагнационных процессов.
Достоверные заключения о тенденциях в реальном секторе экономики можно делать с периодичностью раз в месяц (по мере публикации индекса цен за предыдущий месяц). В то же время с определенной долей уверенности можно делать и моментальные «срезы». Для этого требуется ежедневное отслеживание оборотов ПС БР региона с построением соответствующего графика и линии тренда.
Ежемесячно предоставляемый анализ, а также аналитические справки «по запросу» могут стать существенным звеном в мониторинге экономических процессов как для руководства Банка России, так и для органов власти региональ-
ного и федерального уровней с целью оценки положения и незамедлительного принятия адекватных мер регулирования.
В различных информационных хранилищах Банка России накоплен значительный объем электронных архивов по результатам функционирования ПС БР. Эта информация за последние годы (начиная с 2004-2006 гг.) сконцентрирована в архивных базах данных в трех коллективных центрах обработки информации: КЦОИ-1 (г. Нижний Новгород), КЦОИ-2 (г. Санкт-Петербург) и КЦОИ-МР (г. Москва). В каждом из КЦОИ разработана своя информационно-справочная система, позволяющая формировать различные отчеты на основании архивных данных. При этом, по мнению автора, аналитический аппарат информационно-справочных систем требует дальнейшего развития, в частности, в целях комплексного анализа показателей ПС БР в увязке с макроэкономическими процессами и ситуацией в реальном секторе экономики.
В Концепции развития информационно-телекоммуникационной системы Банка России на период 2008-2013 гг. (принята Решением от 22.11.2007 г. № 3-2007/2 Технического совета Банка России по вопросам информатизации) был обозначен курс на создание единого централизованного корпоративного хранилища данных (КХД). Очень важно, чтобы значительные объемы ценной информации, получаемой по результатам функционирования ПС БР, накапливаемые в КХД, не оставались невостребованными, - по мнению автора, уже сегодня следует поднять вопрос о разработке аналитической подсистемы, базирующейся на этих данных.
Одним из результатов реализации «Концепции развития платежной системы Банка России на период до 2015 года» должно стать «повышение эффективности проведения единой государственной денежно-кредитной политики за счет осуществления в режиме реального времени расчетных операций по ее реализации» [2]. Развитие аналитической подсистемы КХД также может способствовать достижению обозначенной цели.
Подводя итоги исследования, хочется еще раз отме
тить значительную роль платежной системы Банка России
для экономики, как в качестве основной системно значи
мой платежной системы Российской Федерации, так и в
качестве возможного инструмента по оценке процессов,
происходящих в реальном секторе экономики. ■
Список литературы
-
Федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ «О нацио
нальной платежной системе». -
Бюллетень банковской статистики. Банк России. 2011.
№4(215). -
Концепция развития платежной системы Банка России на
период до 2015 года. Вестник Банка России. 2010. № 44 (1213). С. 2-8. -
Положение Банка России от 25.04.2007 № 303-П «О систе
ме валовых расчетов в режиме реального времени Банка России».
-
Вестник Северо-Запада. Совместный информационно-
аналитический бюллетень территориальных учреждений Банка
России Северо-Западного федерального округа. 2011. № 1 (52). -
Фишер И. Покупательная способность денег. М.: Дело,
2001. С. 320. -
Бюллетень банковской статистики. Банк России. 2003-
2011 г. -
Вестник Северо-Запада. Совместный информационно-
аналитический бюллетень территориальных учреждений Банка
России Северо-Западного федерального округа. 2003-2011 г. -
Официальный сайт Федеральной службы государствен
ной статистики, www.gsk.ru