ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 12.01.2024
Просмотров: 348
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
«Молодой учёный»
1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 18
. № 5 (347) . Январь 2021 г.
254
Экономика и управление
лось в среднем на 2,3% за анализируемый промежуток времени.
Было установлено, что в 2016–2019 гг. средняя занятость увели- чилась на 2,6 миллиона. Также Moody’s Analytics пришли к вы- воду, что использование карт внесло большой вклад в ВВП раз- вивающихся стран на 0,8%, в то время как в развитых странах этот показатель составил 0,3%. Наконец, проведенное иссле- дование показало, что ежегодный рост электронных платежей на 10% в течение как минимум 4-х лет подряд может привести к снижению индекса теневой экономики на 5% [2].
В результате обзора мер, принятых странами для сокращения теневых операций, были достигнуты значительные результаты как в развивающихся, так и в развитых странах, после того как были предприняты шаги по стимулированию электронных пла- тежей, т. е. постепенной замене наличных на безналичный расчет.
Немалую роль в процессе внедрения электронных платежей играет государство, являясь крупнейшим инициатором и полу- чателем платежей. Так, в Грузии, как и в России, государством основные выплаты (заработная плата государственных слу- жащих, пенсии и др.), а также доходы (налоги и др.) осущест- вляются в виде начисления на банковские карты, что не могло не отразиться на статистике электронных платежей в обеих странах. А, к примеру, в Румынии была создана национальная система, которая позволяет осуществлять оплату налогов через
POS-терминалы и с помощью онлайн-платежей, что привело к ежегодному росту платежей картами на 34% [2].
Но, по крайней мере, в России процесс перехода на элек- тронные деньги является замедленным. Так, демотивирует пользоваться только электронными деньгами свободный до- ступ к бумажным средствам через снятие наличных через бан- коматы (без банковской комиссии). Отсутствие комиссии бан- комата приводит к бесперебойному снятию наличных через банкомат, а, следовательно, и к наличным расчетам в торговых/
сервисных центрах. Необходимо стимулирование пользования исключительно электронными деньгами. Как, к примеру, при- влекательная процентная ставка на депозитах.
Согласно данным исследования Mediascope, безналичный способ оплаты с каждым годом в России набирает всё большую популярность. Проведенные в 2019 г. исследования показали, что безналичной оплатой пользуется около 75% опрошенных. Ау- дитория сервисов электронных денег стремительно растет. На- пример, в 2019 г. по сравнению с прошлым годом
, их доля выросла на 31,5%. Однако необходимо также упомянуть, что, несмотря на это, немалая часть населения всё же предпочитает пользоваться наличностью, не доверяя электронным платежным системам, тем самым защищая себя от различного рода рисков [4].
На мой взгляд, как бы ни развивались сервисы электронных денег, все население России никогда не сможет полностью пе- рейти на электронные деньги, и прежде всего мы не будем этого делать из соображений безопасности и сохранности соб- ственных средств.
Литература:
1. Абрамовский А. А. Электронные деньги — деньги будущего // Молодой ученый, 2016. — № 23–1. — С. 2–3.
2. Гаврилова Э. Н. Электронные деньги: сущность, функции и роль в экономике / Э. Н. Гаврилова // УЭПС: управление, эко- номика, политика, социология. — 2016. — № 5. — С. 111–113.
3. Казимагомедова З. А. Электронные деньги в современном мире / З. А. Казимагомедова // Экономические исследования и разработки. — 2020. — № 4. — URL: http://edrj.ru/article/09–04–20 (дата обращения: 20.12.2020).
4. Король К. Н. Предпочтения молодежи в отношении современных способов платежей / К. Н. Король // Вестник Поволж- ского института управления. — 2019. — № 5. — С. 56–59.
5. Фокин В. В. Роль электронных денег в современной экономике / В. В. Фокин // Economics. — 2018. — № 8. — С. 23–25.
О методике расчета кредитными организациями оценочного резерва
под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в долговые ценные бумаги
Губаревский Данил Борисович, студент магистратуры
Тольяттинский государственный университет
В статье рассматривается методика расчета оценочного резерва под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные
бумаги в соответствии с требованиями Положения Банка России от 02.10.2017 г. № 606-П. На основе рассмотренной методики
приводится пример расчета величины оценочного резерва.
Ключевые слова: оценочный резерв, ожидаемые кредитные убытки, банк, положение Банка России № 606-П, ценные бумаги,
МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты».
М
еждународный стандарт финансовой отчетности (IFRS)
9 «Финансовые инструменты» (далее — стандарт МСФО
9), вступивший в силу 1 января 2018 года, внес изменения в мо- дель оценки учета обесценения финансовых активов. Изме- нения коснулись порядка определения ожидаемых кредитных убытков, который должен учитывать вероятность потерь
“Young Scientist” . # 5 (347) . January 2021
255
Economics and Management
в случае неисполнения контрагентом обязательств по финан- совому инструменту.
Вступившее в силу с 01.01.2019 г. положение Банка России от
02.10.2017 г. № 606-П «О порядке отражения на счетах бухгал- терского учета кредитными организациями операций с ценными бумагами» (далее — Положение Банка России № 606-П) уста- навливает необходимость расчета кредитными организациями величины оценочного резерва под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные бумаги. Ожидаемыми кредитными убыт- ками в соответствии со стандартом МСФО 9 признаются зна- чения кредитных убытков, определенные с учетом рисков насту- пления дефолта в качестве весовых коэффициентов. При этом если по финансовому инструменту на отчетную дату отсутствует значительное увеличение кредитного риска, оценочный ре- зерв под ожидаемые кредитные убытки рассчитывается в сумме, равной ожидаемым кредитным убыткам за 12 месяцев. В случае значительного увеличения кредитного срока, в расчет оценоч- ного резерва закладывается весь срок обращения ценной бумаги с даты первоначального признания. При этом способ оценки ожи- даемых кредитных убытков по финансовому инструменту должен учитывать фактор вероятности, временной стоимости денег, а также обоснованную и подтвержденную информацию о собы- тиях и экономических условиях (п. 5.5.17 стандарта МСФО 9) [3].
В соответствии с Положением Банка России № 606-П оце- ночный резерв под ожидаемые кредитные убытки отражается в бухгалтерском учете по долговым ценным бумагам, оценива- емым по амортизированной стоимости и по справедливой сто- имости через прочий совокупный доход, в соответствии с пун- ктом 5.5.1 стандарта МСФО 9 [1]. Способ оценки ожидаемых кредитных убытков по долговым ценным бумагам определяется в соответствии с пунктом 5.5.17 стандарта МСФО 9 и утвержда- ется кредитной организацией в учетной политике [1]. Таким об- разом, кредитная организация должна самостоятельно разра- ботать и применять методику расчета оценочных резервов под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные бумаги.
Далее рассмотрим один из вариантов такой методики, которая может быть использована кредитной организацией.
Стандартным способом расчета величины ожидаемых кре- дитных убытков (EL) является расчет показателей вероятности дефолта (PD), уровня потерь при дефолте (LGD), а также ве- личины кредитных требований, подверженных риску дефолта
(EAD). Представляется целесообразным использовать такой же подход при расчете величины резерва под ожидаемые кре- дитные убытки по вложениям в ценные бумаги, исходя из сле- дующей формулы:
EL = PD * LGD * EAD
(1);
Определение показателей вероятности дефолта и уровня потерь при дефолте может вызывать трудности, в частности, когда речь идет о суверенных облигациях или ценных бумагах иных высоконадежных эмитентов. Стоит отметить, что По- ложение Банка России № 606-П не исключает необходимость расчета ожидаемых кредитных убытков по вложениям в об- лигации федерального займа, выпущенные Министерством фи- нансов РФ.
Одним из нормативных документов Банка России, на осно- вании которого можно сформировать методику расчета вели- чины оценочного резерва под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные бумаги, является приказ Банка России от 16 сентября 2020 г. № ОД-1495 (далее — Приказ № ОД-1495), которым были утверждены сценарии стресс-тестирования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов [5]. Практический интерес представляют приложения к данным сценариям.
В разделе 2 Приложения 1 к Приказу № ОД-1495 приводится таблица с группировкой эмитентов/контрагентов в группы кре- дитного качества в зависимости от рейтинга, присвоенного кре- дитным рейтинговым агентством. Важно отметить, что помимо международных агентств, в таблице приводятся рейтинги рос- сийских рейтинговых агентств, аккредитованных Банком
России (Таблица 1). В вышеуказанном приложении также при- сутствует таблица с распределением вероятности дефолта эми- тента/контрагента относительно его группы кредитного каче- ства (первая, вторая и т. д.), а также номера соответствующих кварталов (Таблица 2).
Таблица
1. Группы кредитного качества* [5]
Номер
группы
кредитного
качества
Рейтинги кредитных рейтинговых агентств
Средняя исто-
рическая го-
довая частота
дефолтов
Stan-
dard&Poor’s
Moody’s
InvestorsService
Fitch
Ratings
Эксперт РА
АКРА
1
BBB- и выше
Baa3 и выше
BBB- и выше ruAAA,
AAA(RU)
[0%; 0,27%)
2
BB+
Ba1
BB+
ruAA+, ruAA
AA+(RU), AA(RU)
[0,27%; 0,4%)
3
BB
Ba2
BB
ruAA-, ruA+
AA-(RU), A+(RU)
[0,4%; 0,7%)
4
BB-
Ba3
BB- ruA, ruA-
A(RU), A-(RU)
[0,7%; 1,13%)
5
B+
B1
B+
ruBBB+, ruBBB
BBB+(RU), BBB(RU)
[1,13%; 2%)
6
B
B2
B
ruBBB-, ruBB+
BBB-(RU), BB+(RU)
[2%; 2,9%)
7
B-
B3
B- ruBB
BB(RU)
[2,9%; 10%)
8
CCC — C
Caa — C
CCC — C
ruBB- и ниже
BB-(RU) и ниже
[10%; 100%]
9
Нет рейтинга
Нет рейтинга
Нет рейтинга
Нет рейтинга
Нет рейтинга
Нет данных
10
D
D
D
ruD
D(RU)
100%
*Примечание: таблица приведена без рейтингов ипотечных ценных бумаг.
«Молодой учёный» . № 5 (347) . Январь 2021 г.
256
Экономика и управление
В целях определения значения вероятности дефолта (PD) по вложениям в ценные бумаги необходимо определить группу кредитного качества эмитента на основании сведений о его рей- тинге на отчетную дату. Представляется целесообразным закре- пление во внутреннем документе банка порядка определения группы кредитного рейтинга эмитента в случае, если эмитент имеет рейтинги разных уровней разных рейтинговых агентств.
Определив группу кредитного качества эмитента необхо- димо обратиться к Таблице 2, описывающей вероятности де- фолта на горизонте до 5 лет. Следует принять во внимание, что в соответствии с Положением Банка России № 606-П, оце- ночный резерв под ожидаемые кредитные убытки рассчиты- вается по долговым ценным бумагам, не являющимся кредит- но-обесцененными, в сумме, равной ожидаемым кредитным убыткам за 12 месяцев, если отсутствует значительное увели- чение кредитного риска по данным долговым ценным бумагам с даты первоначального признания. Учитывая данное требо- вание, в случае отсутствия значительного увеличения кредит- ного риска с даты первоначального признания, вероятность дефолта эмитента можно определить по номеру группы кредит- ного качества, полученной на основании Таблицы 1, путем рас- чета среднеарифметического значения вероятностей дефолта, указанных в столбцах «1–3» и «4» Таблицы 2, что соответствует оценке вероятности дефолта эмитента на протяжении 12 ме- сяцев или 4 кварталов. Таким образом, данный подход можно признать соответствующим требованиям пункта 11.2 Поло- жения Банка России № 606-П, упомянутого выше.
Предположим, что в портфеле кредитной организации при- сутствуют ценные бумаги, не являющиеся кредитно-обесценен- ными, но при этом по данным вложениям значительное уве- личение кредитного риска с даты первоначального признания.
Тогда вероятность дефолта эмитента можно определить по но- меру группы кредитного качества, полученной на основании
Таблицы 1, путем расчета среднеарифметического значения ве- роятностей дефолта, указанных в графах Таблицы 2. При этом учитывается количество кварталов, оставшихся до даты пога- шения долговой ценной бумаги. Например, в случае, если до даты погашения долговой ценной бумаги, соответствующей требованиям настоящего абзаца, осталось 2 года (8 кварталов), вероятность дефолта определяется как среднеарифметическое значение вероятности столбцов «1–3», «4», «5», «6», «7–10».
Для расчета уровня потерь при дефолте (LGD) необхо- димо использовать информацию об остатках на счетах по учету ценной бумаги и начисленных по ней процентных доходов, премий по приобретенным долговым ценным бумагам (при на- личии) на отчетную дату, а также коэффициент взвешивания, который определяет, какую величину может потерять кре- дитная организация в случае дефолта эмитента. Некоторые ав- торы предлагают использовать стандартизированный подход, который допускает коэффициент взвешивания в размере 0,45 при определении показателя LGD [4].
Для оценки необходимости применения того или иного ко- эффициента взвешивания при расчете показателя LGD можно использовать положение Банка России от 6 августа 2015 г.
№ 483-П «О порядке расчета величины кредитного риска на ос- нове внутренних рейтингов». Пунктом 10.8 данного положения устанавливаются следующие значения уровня потерь при де- фолте для расчета уровня кредитного риска с использованием базового подхода на основе внутренних рейтингов: 40% — для несубординированных необеспеченных кредитных требований
(необеспеченной части кредитного требования) к корпора- тивным заемщикам, за исключением некредитных финансовых организаций; 45% — для несубординированных необеспеченных кредитных требований (необеспеченной части кредитного тре- бования) к суверенным заемщикам, финансовым организациям и некредитным финансовым организациям; 75% — для суборди- нированных кредитных требований; 100%— для оценки риска разводнения приобретенной дебиторской задолженности, отне- сенной к классу кредитных требований к корпоративным заем- щикам [2]. Считаю целесообразным использовать коэффициент в размере 45% для расчета уровня потерь при дефолте по фи- нансовым инструментам с низким уровнем риска. В дальнейшем кредитная организация может самостоятельно определить тот коэффициент взвешивания, который наиболее целесообразен исходя из уровня риска вложений в ценные бумаги.
Рассмотрим пример расчета оценочного резерва под ожи- даемые кредитные убытки на примере вложений в облигации публичного акционерного общества «Челябинский трубопро-
Таблица
2. Вероятности дефолта [5]
Номер группы
кредитного
качества
Номер квартала
1
2
3–6
7
8
9
10–20
Вероятность дефолта,%
1 0,113 0,137 0,161 0,137 0,113 0,089 0,065 2
0,131 0,161 0,191 0,161 0,131 0,101 0,070 3
0,215 0,257 0,299 0,257 0,215 0,174 0,132 4
0,400 0,477 0,553 0,477 0,400 0,323 0,247 5
0,556 0,658 0,761 0,658 0,556 0,455 0,353 6
1,182 1,410 1,640 1,410 1,182 0,956 0,730 7
1,859 2,189 2,521 2,189 1,859 1,533 1,210 8
6,846 7,577 8,327 7,577 6,846 6,132 5,433 9
15,910 15,910 15,910 15,910 15,910 15,910 15,910 10 100
-
-
-
-
-
-
“Young Scientist” . # 5 (347) . January 2021
257
Economics and Management
катный завод» (ПАО «ЧТПЗ») серии БО-001P-02 (ISIN RU000A-
0JXHE4) с датой погашения 10.02.2020 г.
По состоянию на 24 января 2021 г. эмитенту ПАО ЧТПЗ при- своены следующие рейтинги кредитоспособности: ruA+ (Экс- перт РА), BB- (Fitch), Ba3 (Moody’s) [6]. В соответствии с Таблицей
1 эмитенту ПАО «ЧТПЗ» может быть присвоена третья или чет- вертая группа кредитоспособности, так как рейтинг ruA+ рей- тингового агентства Эксперт РА соответствует третьей группе, а рейтинги иностранных рейтинговых агентств соответствуют четвертой группе кредитоспособности. Возьмем за основу для расчета рейтинг, присвоенной агентством Эксперт РА (соответ- ствует третьей группе кредитоспособности в соответствии с Та- блицей 1). По вложениям в облигации ПАО «ЧТПЗ» отсутствуют признаки обесценения, что позволяет рассчитать оценочный ре- зерв под ожидаемые кредитные убытки на период 12 месяцев.
В соответствии с Таблицей 2 третьей группе кредитного ка- чества соответствуют следующие значения вероятности де- фолта 0,215, 0,257, 0,299 (номера кварталов «1», «2», «3–6»).
Тогда среднеарифметическое значение показателя вероятности
(PD) на 12 месяцев (четыре квартала) определяется следующим образом:
PD = (0,215% + 0,257% + 0,299% + 0,299%) / 4 = 0,2675%.
Важно отметить, что значения вероятности дефолта в третий и четвертый кварталы одинаковы.
В качества показателя уровня потерь при дефолте (LGD) ис- пользуем показатель 45%, при этом величина кредитных тре- бований, подверженных дефолту, представляет собой сумму остатков по балансовым счетам учета ценной бумаги. Далее опре- делим общую сумму остатков по балансовым счетам учета ценной бумаги (облигаций ПАО «ЧТПЗ»), исходя из условных значений.
Таблица
3. Расчет суммы остатков по балансовым счетам
Описание счета
Остаток, руб.
Облигации ПАО ЧТПЗ
100 000
Начисленный купонный доход
5000
Премия, уменьшающая процентные доходы
2000
Итого
107 000
Для удобства внесем полученные данные в отдельную та- блицу и рассчитаем оценочный резерв по вложениям в обли- гации ПАО «ЧТПЗ».
Таблица
4. Расчет оценочного резерва по вложениям в облигации ПАО «ЧТПЗ»
Показатель
Значение
Общая величина требований (сумма остатков по балансовым счетам, EAD)
107 000 руб.
Группа кредитного качества эмитента
3
Вероятность дефолта эмитента (PD)
0,2675%
Уровень потерь при дефолте (LGD)
45%
Оценочный резерв
(EL = EAD * PD * LGD = 107000 * 0,2675% * 45%)
128,80 руб.
Исходя из полученного расчета размер оценочного резерва по вложениям в облигации ПАО «ЧТПЗ» (с учетом исходных данных) составил 128,80 руб.
К достоинствам вышеизложенной методики следует отнести ее простоту, а также использование в качестве основы норма- тивных актов Банка России. Однако открытыми остаются во- просы расчета вероятности дефолта в случае, если у эмитента имеются рейтинги, относящиеся к разным группам кредито- способности, а также расчет оценочного резерва в случае увели- чения кредитного риска.
Литература:
1. Положение Банка России от 02.10.2017 № 606-П «О порядке отражения на счетах бухгалтерского учета кредитными орга- низациями операций с ценными бумагами». [Электронный ресурс]. — Доступ из справочно-правовой системы «Консуль- тантПлюс». Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_280128/
2. Положение Банка России от 06.08.2015 № 483-П (ред. от 15.04.2020) «О порядке расчета величины кредитного риска на основе внутренних рейтингов». [Электронный ресурс]. — Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_186639/