Файл: Фин.право. УМК с лекциями.doc

Платежи по обслуживанию и погашению внешнего государственного долга и внутреннего государственного долга, кроме долга органов местного управления и самоуправления, предусматриваются законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год.

Государственные займы можно классифицироватьпо ряду признаков:

1. По субъектам заемных отношений:

- размещаемые центральными органами управления;

- размещаемые местными органами управления.

2. В зависимости от места размещения:

- внутренние – займы, размещаемые внутри страны среди резидентов;

- внешние – займы, размещаемые за пределами страны.

3. В зависимости от обращения на рынке:

- рыночные – это займы, которые свободно продаются и покупаются на рынке капиталов. Данные займы являются основными при финансировании дефицита бюджета.

- нерыночные – не подлежат обращению на рынке ценных бумаг и выпускаются для привлечения определенных инвесторов.

4. В зависимости от срока привлечения:

- краткосрочные – займы со сроком погашения до 1 года;

-долгосрочные – займы со сроком погашения свыше 1 года.

5. В зависимости от обеспеченности долговых обязательств:

- закладные (обеспечиваются каким-либо конкретным имуществом) – обычно выпускаются местными органами управления;

- беззакладные – в качестве обеспечения служит все имущество государства.

6. По характеру выплачиваемого дохода:

- выигрышные – выплата дохода осуществляется на основе лотереи;

- процентные (купонные) – доход выплачиваются в виде установленного процента на основе купонов;

- с нулевым купоном (дисконтные) – как правило, краткосрочные обязательства, которые размещаются по цене ниже номинальной, а выкупаются по цене номинала.

Как финансовая категория государственные займы выполняют две функции:

1. Фискальную – государство за счет заемных средств осуществляет формирование части доходов бюджетов и обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов.

2. Регулирующую – вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень ставок на рынке капиталов, на производство и занятость.

С точки зрения инвестора, наиболее приемлемым является своевременное получение доходов и погашение займа, расчет по основной сумме долга и процентов по нему. Однако в условиях значительного роста государственной задолженности и бюджетного дефицита правительство вынуждено прибегать к различным способам регулирования долга. В экономической и правовой литературе к таким способам относятся:

- конверсия займа– изменение размера доходности займа, т. е. снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством кредиторам;

- консолидация займа– увеличение срока действия уже выпущенных займов;

- унификация займа – объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа;

- реструктуризация долга - основанное на соглашении с кредитором прекращение долговых обязательств, с заменой этих обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения;

- отсрочка погашения займа– изменение сроков погашения и прекращение выплаты доходов;

- аннулирование долга– полный отказ государства от своих обязательств.

7.2. Внутренний государственный долг Республики Беларусь

Внутренний государственный долг Республики Беларусь- общая сумма основного долга Республики Беларусь по внутренним государственным займам, в том числе займам органов местного управления и самоуправления, на определенный момент времени.

Внутренние государственные займы- государственные займы, привлекаемые от резидентов Республики Беларусь.

Привлечениевнутренних государственных займов осуществляется Правительством Республики Беларусь либо по его поручению Министерством финансов.

Обслуживание и погашениевнутреннего государственного долга, кроме долга органов местного управления и самоуправления и кредитов, выданных банками Республики Беларусь под гарантии Правительства Республики Беларусь, осуществляются Министерством финансов за счет средств республиканского бюджета.

Учет внутреннего государственного долгаосуществляется Министерством финансов посредством ведения реестра внутреннего государственного долга, в том числе реестра долга органов местного управления и самоуправления.

Обслуживание и погашение кредитов, выданных банками Республики Беларусь под гарантии Правительства Республики Беларусь и местных исполнительных и распорядительных органов резидентам Республики Беларусь, осуществляются резидентами Республики Беларусь за счет собственных средств. В случае неисполнения заемщиком обязательств платежи осуществляются в порядке, предусмотренном законодательством.

Обслуживание и погашение долга органов местного управления и самоуправления, кроме кредитов, выданных банками Республики Беларусь под гарантии местных исполнительных и распорядительных органов резидентам Республики Беларусь, осуществляются местными исполнительными и распорядительными органами за счет средств соответствующих местных бюджетов.

Местные исполнительные и распорядительные органы ведут учет долга органов местного управления и самоуправления и представляют в Министерство финансов необходимые сведения для ведения реестра долга органов местного управления и самоуправления в порядке, установленном Министерством финансов.

Местные исполнительные и распорядительные органы не несут ответственности по долгам других местных исполнительных и распорядительных органов.

Органы местного управления и самоуправления несут безусловные обязательства по обслуживанию и погашению долга органов местного управления и самоуправления. Долг органов местного управления и самоуправления полностью обеспечивается средствами соответствующего местного бюджета и иным имуществом, находящимся в собственности административно-территориальной единицы.

Долг органов местного управления и самоуправления может существовать в формах:

1. Договоров о получении бюджетных кредитов;

2. Займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг местными исполнительными и распорядительными органами;

3. Договоров о предоставлении гарантий местных исполнительных и распорядительных органов (для областных, районных и городских (городов областного подчинения) исполнительных комитетов).

Основным источником внутренних заимствований Правительства Республики Беларусь является выпуск государственных ценных бумаг.

Государственными ценными бумагамиявляются ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов от имени Республики Беларусь.

В настоящее время структура рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь представлена следующим образом:

1. Государственные краткосрочные облигации со сроком обращения до одного года (ГКО);

2. Долгосрочные государственные облигации со сроком обращения один год и более (ДГО).

Выпуск государственных краткосрочных облигаций (ГКО) осуществляются с целью привлечения временно свободных средств юридических и физических лиц, в том числе иностранных, для финансирования дефицита республиканского бюджета.

Облигации выпускаются от имени Совета Министров Республики Беларусь Министерством финансов и размещаются среди инвесторов на добровольной основе.

Объем эмиссии облигаций определяется Министерством финансов Республики Беларусь при составлении проекта республиканского бюджета на очередной финансовый (бюджетный) год, уточняется при его исполнении в установленном законодательством порядке.

Размещение государственных ценных бумагсреди организаций осуществляется путем:

1. Продажи на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»;

2. Проведения аукциона в Национальном банке Республики Беларусь;

3. Прямой продажи через банковскую систему Республики Беларусь.

Государственные ценные бумаги среди организаций размещаются в бездокументарной форме, т.е. путем отражения операций на банковских счетах ДЕПО.

Среди населения государственные ценные бумаги размещаются в документарной форме путем продажи через банковскую систему (как правило, через ОАО «АСБ «Беларусбанк»).

Размещение и обслуживание государственных ценных бумаг осуществляется Министерством финансов Республики Беларусь с привлечением Национального банка Республики Беларусь.