Файл: Коммерческая деятельность розничного торгового предприятия и ее совершенствование на примере ЗАО ТД «ЭЛИН» г. НОВОСИБИРСКА».pdf

Можно понять, почему поколение экономистов воспитывался в великой депрессии могла поверить в иллюзию денег. В начале 1930-х, общественность большинстве стран (за важным исключением тех стран, которые пережили гиперинфляцию в послевоенный период) было ожидать дефляции, или хотя бы стабильность цен. С массовой безработицей, и история золотого стандарта стабильности или дефляции, люди не слишком беспокоиться по поводу инфляции, которая в любом случае, мыслилась в некоторых кругах как способ спасать должников и противоядием от депрессии. Но через три десятилетия после Великой депрессии, целое поколение выросло, что знали только инфляцию. Прошло некоторое время, прежде чем реальных урок инфляции установлен в - студенты принимают их предубеждения, а также их моделей из своих учителей - но в конечном итоге новые помещения весной вперед, как Пол Самуэльсон, перефразируя Макса Планка, однажды выразился, наука прогрессирует похорон на похороны.

Во-вторых, мой продолжал изучение механизма регулировки сделало меня более оптимистично легкость подгонки под фиксированные обменные курсы. Помните Тауссиг удивление = х, когда он рассмотрел доказательства его учеников - Якоб Винер, Джон Уильямс, Гарри Декстер Уайт, и. др. .-- о передаче проблемы. Он был поражен тем, насколько быстро и легко регулируется текущим счетам движения капитала, даже если условия торговли или относительных уровней цен изменение в направлении предсказанного классической теории, эти изменения были слишком малы, чтобы быть ответственным за записал сдвиги в торговле противовесов. Объективность Тауссиг = S открыла путь к повторному открытию на Бертил Олин расходов эффекты - повторное открытие, поскольку множество ранних авторов, в том числе Жервеза, Торнтон, Рикардо, Bastable и Викселля, были осведомлены о них - что значительно ускорило процесс переноса. Кроме того, классические постоянной покупательной способности модели должны быть дополнены деньги-индуцированные эффекты расходов. Когда оба эти эффекты включены в Манделла-Флеминга, международному регулированию платежного баланса становится более плавным, без необходимости хлопотно изменения относительных цен, заработной платы или занятости. Межрегиональный корректировка счета текущих операций для потоков капитала происходит без серьезных проблем между регионами одного и того же денежно-кредитной сфере: почему это должно быть по-другому между странами в рамках твердо-фиксированных валютных курсов?

Конечно, можно строить модели, где передача может иметь влияния на условия торговли и реального обменного курса, и история изобилует кризисов обменных курсов. Было бы ошибкой, однако, винить фиксированного механизма обменного курса за эти кризисы. Существует асимметрия между болью корректировки вверх и вниз. Немногие страны имеют проблемы создания дефицита счета текущих операций в ответ на приток капитала, это противоположные перестройки, которая создает проблемы. Я не верю в настоящее время - и я не в 1960-х годов - что девальвация является хорошим способом облегчения боли, за исключением возможных стимулов занятости, никаких новых ресурсов добавляются девальвации. Как показывает опыт Мексики = с после 1976 или 1994 показывает, безусловно, начинается девальвация инфляции цикл снова и снова.

В-третьих, я пришел к выводу, что для многих стран, фиксированные ставки (с его автоматической регулировки денежной) было более эффективным барьером против инфляции, чем альтернативные варианты с участием гибких валютных курсов. Одной из проблем является то, что политикам выбрать гибкие тарифы по фиксированным ставкам без замены альтернативной процедуры стабилизации. Но одно дело заменить уровня цен или денежной массы таргетинг для обмена ориентации скорость, и совсем другое отказаться от фиксированной ставки, не заменяя его другим тормоза.

В-четвертых, Есть несколько видов экономии от масштаба в формировании валютных зон. Во-первых, экономика в формировании политики. Когда маленькая страна фиксирует свою валюту, что и большие страны с приемлемым уровнем инфляции, он устанавливает курс для остальной части ее макроэкономической политики (кредитно-жилищной политики, а также бюджетной дисциплины требуется), таким образом, когда в 1970-х годов , Милтон Фридман советовал Югославии исправить динара к отметке, он сделал замечание тупым, что Германия лучше денежно-кредитной политики, чем Югославия (см. Фридман, 1973). Во-вторых, экономика в размер с точки зрения изоляции от ударов; больше стран присоединиться к еврозоне, тем меньше пропорционально его выход любого внутреннего или внешнего возмущения. В-третьих, потому, что деньги это расчетная единица, Есть экономика информации и удобство в фиксированных обменных курсов, по сравнению с гибким обменным курсам, а также валютных союзов по сравнению с валютных зон. Чем больше стран, присоединившихся валютной зоны, тем более эффективным оно будет. В самом деле, эти страны-оф-масштабных факторов, которые привели к появлению одного или двух драгоценных металлов как основа исторической международной валютной системы. С точки зрения этих факторов, оптимальной валютной зоной является мир.

Пятая причина для моего сомнения относительно гибких обменных курсов было то, что я пришел к убеждению, что мне было фундаментальной асимметрии в корректировке больших и малых стран. Я изучал влияние размер в три статьи в 1960-х. Первая (Манделл 1964) была разработка Модель Манделла-Флеминга, чтобы две страны мира, эта модель показала, в частности, что мультипликатор была различной для больших и малых стран. Второй (Манделл 1965) показало, что в классической и кейнсианской предположения распределение бремя корректировки обратно пропорционально с размером страны. Третий (Манделл 1968), озаглавленной AGold и проблема Гулливер, @ проанализированы международные денежно-кредитные условия, когда мир конфигурация стран, включенных сверхдержава, несколько Aoligops @ и многие ministates. В этой статье я утверждал, что oligops будет беспокойной под долларового стандарта и стремятся бросить вызов его на валюту союз самостоятельно, но, что этот результат был хуже, чем который был бы результат, если сверхдержавы были готовы согласиться мировой валюты . Я сейчас пришел к выводу, как я уже утверждал (Манделл 1968) в Объединенном экономическом комитете, что мировая валюта была теоретическая оптимальным и что, как мы отказываться от разработки к борту второго лучших возможных решений, мы должны знать Характер понесенных затрат.

Что размер имеет значение в области международного регулировки должен прийти, как не удивительно, экономисты осознают литературы по оптимальным тарифам и возмездия, которое показывает, как крупные страны не может доминировать над малыми странами, даже если последние ответные меры. Вот эта перспектива имеет место и в денежном литературы регулировки демонстрирует достаточно ясно, что перспективы малых и больших стран будет сильно отличаться в мире олигополии, и что международная валютная система была необходима для защиты слабых от сильных.

Я давно считал, что взаимозависимость валютных курсов и платежного баланса в мировой экономике могут быть наилучшим образом управляется на многосторонней основе. Это правда, что остальной мир нуждается в международной валютной системе гораздо больше, чем Соединенные Штаты. В отсутствие международной валютной системы, доминирует сверхдержава и двусторонних трепку заменяет многосторонних правил. Хотя сверхдержавы преимущество будет видно даже в международной валютной системы, есть по крайней мере набор правил, которые в равной степени относятся и многосторонних рамок для урегулирования споров. Самая большая жертва распада международной валютной системы был план Европейского валютного союза в движение на саммите Гааге в 1969 году. Европейские страны были лучше интегрированы вокруг доллара, чем в два десятилетия. Когда доллар был снят с золотом, правовая основа для положения доллара в центре системы закончился, и другие крупные страны пошли доллар. Движение на гибких обменных курсов в 1973 году сделал мир валютных зонах неизбежно.

В декабре 1975 года я выступил с докладом на Американское географическое общество озаглавленном AThe География Инфляция и реформа Золотой стандарт @ (Манделл, 1976), в котором я рассказал географии инфляции валютных зонах:

А. .. важнейшим интеллектуальным инструментом экономист может дать географ по этой теме концепции валютной зоне. Если географы стремятся изо-инфляция зонах они могут сделать это путем сопоставления валютных зон. В биметаллических и дуэт-металлический периоды 19-го века, они должны только отметить сдвиги биметаллических отношение (цена на золото с точки зрения серебро) и независимых неконвертируемых валютах. Инфляция ставки различаются в долгосрочной перспективе из-за изменений обменного курса. Во времена Бреттон-Вудс, доллар район был общий уровень инфляции исключением случаев, когда страна отказывается от доллара при девальвации.Доллар площадь была почти по всему миру после 1949 года и США назвали сумму мире инфляции. Исключения из высокогорных районах инфляции всегда были разделы мире, где валют был девальвирован или были обесценивается. С распадом в международной валютной системе и более обобщенные плавающих валютных курсов с 1973 года, каждый валюты или валютной зоне становится его собственным источником инфляции.Мировая валютная экономика перестала выступать в качестве денежной единицы, когда плавающих курсов были введены в 1973 году. Каждая страна плавающей независимо друг от друга независимых уровня инфляции. @

Валюте карте местности, следовательно, определить изо-инфляция зон.

В международных джунглей независимых валютных зон, сверхдержавы, как уже отмечалось, преобладает. Доллар является основной единицей для международных котировок цен, договоров, выставление счетов и валютных резервов. Плавающие ставки не снижают потребность в международных резервов, сегодня валютные резервы в процентах от импорта выше, 17,4% на конец 1995 года по сравнению с 12,3% на конец 1969 года, это увеличение спроса делает Соединенные Штаты Основным бенефициаром, и призывает его эффект более высокой скоростью Aoptimal @ инфляции (Манделл, 1971), чем было бы принято. Из-за мирового спроса на свою валюту, и с учетом ограничений, введенных из-за угрозы ввоза, Соединенные Штаты будут иметь выше оптимального уровня инфляции, чем это было бы в отсутствие международного использования своей валюты.

Аргумент для страны резерв применения инфляционного налога на остальную часть мира не следует преувеличивать. Спрос на международные резервы не неэластичным. Если сверхдержавы злоупотребляет своим монопольным положением, остальной мир может сформировать оборонительную лиги против него, и предпринять шаги, чтобы найти альтернативы. Когда в конце 1970-х Соединенные Штаты пошли на безответственный разгул инфляции, в Европе был спровоцирован в создание Европейской валютной системы (ЕВС).

Международная валютная система легче уничтожить, чем восстановить. Легко было в течение нескольких любителей в несколько часов, чтобы разрушить международной валютной системы в августе 1971 года. Сравните это с длительных переговоров, которые пошли на Бреттон-Вудской Статьи Соглашения. Нельзя сказать, что это соглашение создан международной валютной системы. Скорее, он просто придумал ряд правил и процедур принятия других стран устраивает существующая система, якорь долларовый стандарт. Большое значение соглашения заключается в ее создании многосторонней способ управления международной взаимозависимости валютных курсов в форум, в котором интересы малых стран могут быть приняты во внимание.

Группа-в-счет имущества Деньги

В последней части моей статьи ОСА, я обращаюсь к денежной эмиссии, действующая в качестве расчетной единицы, а также средства обмена. Мы уже обсуждали аргументы иллюзией денег, которая требует, чтобы валютных зонах, быть большим, и экономикой в масштабах факторов, которые увеличивают с размером валютной зоне. Существует также проблема размера по отношению к монополии вопросу; по отношению к последним, я писал: А. .. рынков для иностранной валюты не должен быть настолько тонким, что какого-либо одного спекулянта может повлиять на рыночную цену, в противном случае спекуляции аргумент против гибкого обменного курса было бы предположить, весомые размеры. @ в мире, где крупные международные банки и транснациональные корпорации, существует не так много возможности на практике для денежной независимости любого, за исключением нескольких крупных стран.

С точки зрения расчетной единицы свойства денег, тем меньше валюты, тем лучше. После цитирования отрывка из мельницы, которая идентифицирует национальных валют форма варварства, я писал:

Милль, как Бейджготом и других, была посвящена оценке стоимости и денег меняется, не стабилизационной политики, и нетрудно видеть, что эти расходы имеют тенденцию увеличиваться с количеством валют. Любая деньги условием масштаба цен, или расчетная единица, выполняет эту функцию менее адекватно, если цены на иностранные товары выражены в иностранной валюте и должны быть переведены на внутренние цены на валюту. Кроме того, деньги в свою роль средства обмена является менее полезным, если Есть много валют, хотя расходы на конвертацию валюты всегда присутствуют, они исключительно большой ткацкий станок под неконвертируемость или гибких валютных курсов. (Действительно, в гипотетический мир, в котором количество валют составил ряда товаров, полезность денег в его роли расчетной единицы и средства обмена исчезнет, и торговля с таким же успехом проводится в пересчете на чистый бартер .) Деньги удобство и это ограничивает оптимальное количество валют. С точки зрения этот аргумент один, оптимальной валютной зоной является мир, независимо от того, ряд регионов которой оно состоит. @