Файл: Коммерческая деятельность розничного торгового предприятия и ее совершенствование на примере ЗАО ТД «ЭЛИН» г. НОВОСИБИРСКА».pdf

Генезис статьи

Начало идея впервые пришла мне в голову в 1955-6 учебном году, когда я писал свою диссертацию под Джеймс Мид для MIT в Лондонской Школе Экономики. Моя диссертация для MIT под названием AEssays по теории движения капиталов @ был полностью посвящен реальной стороны субъекта - передача проблемы, условия стабильности, благополучия последствия, мобильности факторов производства, транспортные расходы и так далее, это не имеет ничего делать с гибкими или фиксированных обменных курсов. Мид, однако, был горячим сторонником гибких валютных курсов, и это было горячей теме на Лондонской фондовой бирже. Он предположил, что подписавшие Римский договор достичь равновесие платежного баланса, позволяя обменным курсам плавать. В то время я был открытый ум на эту тему, но я не мог понять, почему страны, которые находились в процессе формирования общего рынка должна седла себя новые торговые барьеры в виде неопределенности в отношении валютных курсов.

В следующем учебном году, 1956-57, я был после защиты докторской диссертации в политической экономии в университете Чикаго. Фридман, как вы знаете, как Мид, отстаивал гибких валютных курсов. Их причины были очень разные. Мид, либеральный социалист, увидел гибкие обменные курсы как средство для достижения внешнего баланса в то время как освобождение политических инструментов для реализации национальных целей планирования. Фридман, либертарианский консервативным, увидел гибких валютных курсов, как способ избавления от обмена и контроля над торговлей. Оба экономисты видели гибкие обменные курсы как средство изменения реальной заработной платы, когда деньги негибкости заработной платы в противном случае причиной безработицы. Аналогия часто используемых было то, что легче поставить часы назад, чем изменить людей = ы привычки.

По состоянию на LSE, гибкий обменный курс был горячий предмет в Чикаго, и он был объявлен как бесплатный альтернативный рынок для фиксированных валютных курсов. Мне пришло в голову, что если в случае гибких валютных курсов, предназначенных для Соединенных Штатов или Канады, оно должно иметь место и для любого из регионов в тех нескольких странах региона. Но чтобы иметь гибкие обменные курсы между регионами одной страны, было бы необходимо иметь больше чем в одной валюте. Были ли не расходы, связанные с созданием дополнительных валютах? Ответ Милтон = S, чтобы мои запросы по этому вопросу были, что если аргумент в пользу региональных валют был прав в той или иной стране, это было проблемой, которая, вероятно, становится все менее важным, как национальная экономика стала более интегрированной. Результатом же было то, что я начал думать серьезно о связи между Aregions @ и @ Acountries в контексте денежных систем.

Студенты теории торговли представляют критики, Джон Х. Уильямс сделал из классической модели торговли, которая была основана на предположении, что факторы производства были подвижны внутренне, но неподвижны на международном уровне. Уильямс утверждает, что факторы отнюдь не были полностью мобильным внутри страны, они не были совершенно неподвижны между странами. Как только сказали, это очевидно, как и любой взгляд на историю подтвердит. Но, несмотря на работу Бертил Олин и особенно Карл Иверсен, который взял явный учет фактора движения, теории торговли как правило, определенные регионы страны. Теперь я начал понимать, что же критики, что Уильямс сделал реальной теории торговли могут быть применимы к международной денежной теории и теории валютного курса.

В 1957-58, я вернулся в Канаду, чтобы преподавать в Университете Британской Колумбии. Осенью того же года, я выступил с докладом на факультете семинар на гибких обменных курсов и региональных проблем, в котором я изложил идею, что если теория гибких валютных курсов одобрил Джеймсом Мидом и Милтона Фридмана были признаны действительными, было бы применяются к Британской Колумбии и других отдельных регионов в Канаде, а не к самой Канады. Канадский доллар, который, в отличие от других G-10 стран, то плавает, не помогли Канаде, чтобы избежать цикла бизнеса в США и в любом случае было адресовано стабильность сердце экономики Онтарио и Квебек ниже, а не периферической регионах на западе, севере и провинцию. Я также отметил, что канадские профсоюзы не были независимыми союзов труда в США, так что даже если канадский доллар укрепился по отношению к доллару США, заработной платы расширения был не медленнее, чем в Канаде заработной платы расширения в Соединенных Штатах. Я должен сделать это ясно, однако, что я не предлагаю независимой валюты для Британской Колумбии, я был довольно начинают думать об аргументе, как квалификация, если не опровержение, аргумента для гибких обменных курсов.

Следующий учебный год, 1958-59, было потрачено в Стэнфордском университете. К этому времени я уже разработал то, что стало известно как "Модель Манделла-Флеминга". В Стэнфорде я выступил с докладом на факультете семинар с названием что-то вроде AThe Теория международных Оптимальная настройка и валютных единиц. @ Это была первая публичная презентация моей внешнего внутреннего равновесия динамической модели (QJE, май 1960 г.), и я был польщен иметь в своей аудитории, а не только Лори Таршис, Эд Шоу, Кен Arrow, Бернард Хейли и Мел Редер и другие из Стэнфорда, но и Абба Лернер и Тибор Скитовски, который приехал из Беркли. Большая часть моего времени в семинаре был рассмотрен объяснить динамическую модель и механизм корректировки при фиксированных и гибких обменных курсов. После семинара, Лернер упрекал меня, что не говорил достаточно об оптимальных валютных зон, но, с его большим умом, это было легко для него, чтобы понять мою основную мысль ему в нескольких предложениях. После - или это было раньше -? Этом семинаре, я представил большую работу, чтобы Рой Харрод, редактор экономического журнала, включая в него не только модели денежно-кредитной и динамику обменного курса, но и теории международных нарушение равновесия , соответствующее сочетание монетарной и фискальной политики для внутреннего и внешнего баланса, принцип эффективного классификации рынка, и теория оптимальных валютных зон.

Когда Харрода отверг его, я, естественно, разочарован, но, оглядываясь назад, он сделал мне одолжение. Когда я добрался до хорошо его знаю несколько лет спустя, он сказал мне, что в то время он был в состоянии дистресса над споры бушуют в журнале между Гарри Джонсон и Дона Патинкина, и вскоре после этого он ушел в отставку редакцией. Отказ научил меня не перегружать статью, слишком много идей. Tinbergenian принцип Хорошее эмпирическое правило здесь, как в экономической политике: одна цель, один инструмент, одна идея, одна газета!

Я провел следующие два года, 1959-61, в Болонском Центре Джонса Хопкинса Школе перспективных международных исследований. Именно там я поставил штрихи на мой Оптимальная бумаги валютной зоны. Я помню преждевременное студентом, Хельмут Майер (которые пошли на прекрасную карьеру на BIS и стал выдающимся специалистом по Евродоллар рынка), помогая мне решиться ли названия статьи AOptimum валютных единиц @ или AOptimum валют территорий. @ Следующий вопрос должен был решить, куда отправить его. Я уже опубликовал две статьи в AER (Манделл, 1957, 1960), другой в QJE, (Манделл 1960), еще два в канадской (Манделл 1957, 1961), поэтому я отправил эту статью его Экономика. Это журнал уже отказался от двух статей, поэтому я не удивился, когда бумаги ОСА также была отклонена! Я послал его в AEA, где тот прекрасный друг и великий редактор, Бернард Хейли, с энтузиазмом принял. Она вышла в сентябре 1961 года.

Сомнения относительно гибких обменных курсов

Так обстоит дело с пятилетней историей статье. История идеи не заканчиваются статьи. Мои собственные взгляды эволюционировали, и это стало предметом обсуждения в литературе. Статья представлена квалификации случае для гибкого обменного курса, которая, при условии, основной аргумент был в силе, работает лучше, когда валюта районах области. Мои ближайшие два года, 1961-63, были потрачены на МВФ. В те годы я был главным образом связан с теорией политических мер, теория инфляции и денежно-кредитного подхода к платежному балансу. Существовал не так много сообщить о оптимальных валютных зон, за исключением того, что я пытался - безуспешно, как оказалось - чтобы получить фонд для решения вопроса оптимальной валютной зоны в деле против гибких валютных курсов, что персонал готовился к своей 1962 Годовой отчет.

В этот момент я был настроен скептически относительно применимости гибких валютных курсов во многих ситуациях, но не против, как дело принципа. Если вы читали мою свидетельство Объединенного экономического комитета в 1963 г. (Манделл 1963), вы увидите, что в то время я еще довольно сочувственно к использованию валютных курсов в качестве механизма регулировки. Но мой основной интерес был в том, чтобы аргументы справа. Начиная с 1964 года я принимал участие в Bellagio-Принстонского Исследовательская группа по реформе Международного валютного, организованный Фриц Махлуп, Роберт Триффина и Уильям Фелльнер. Эта группа, вы помните, выделил четыре основных варианта международной валютной системы: золотой стандарт, гибкие обменные курсы, новые международные резервные объекта; и Всемирный банк центральным.

Последующей деятельности по итогам этих обсуждений было обращение ходатайству в 1966 году призвал обобщенных принятия гибких валютных курсов. Когда я не ответил, Вилли Фельнер называется спросить, есть ли мой отказ ответить указанных возражений. Я сказал ему, да, что я пришел к выводу, что движение к обобщенным гибких обменных курсов было бы шагом назад для международной валютной системы. Я перешел Рубикон. С большим сожалением я вынужден отстраниться по этому основному вопросу политики со стороны учителей и хороших друзей, как Джеймс Мид, Милтон Фридман, Гарри Джонсон, Готфрид Хаберлер, Фриц Махлуп, Ллойд Метцлер и Арнольд Харбергера и другие, которые поддерживаются гибкие обменные курсы . Я оказался среди таких разных компаний, как Господь Роббинс, сэр Рой Харрод, Жак Рюэфф, Эдуард Бернштейн, Роберт Триффин, Отмар Emminger, Ринальдо Оссола, Чарльз Киндлбергер, Гвидо Карли и Роберт Руза - и некоторые из них впоследствии стал перебежчиков. Конечно, я был счастлив, что в компании всех великих экономистов прошлого, которые, возможно, за исключением Фишера и Кейнса, были решительно возражали против гибкие обменные курсы между странами с неконвертируемых валютах.

Как тарифов и биметаллические споры конца 19 века, гибкий обменный курс спор был осложнен соображения, которые выходили далеко за рамки экономики, как это было нормально задумано. С теоретической точки зрения, я пришел, чтобы сильные сомнения по поводу обоснованности основного аргумента для гибкого обменного курса в качестве механизма корректировки, и стал более ценит механизм корректировки при фиксированных обменных курсов. Не то чтобы я забыл Модель Манделла-Флеминга, но что я ушел за его пределы.

С самого начала следует отметить, что выбор между фиксированной и гибких обменных курсов является ложной и предвзятой способ постановки вопроса. В нем представлены ложные предположения, что гибкость обменного курса обеспечивает дополнительную степень свободы. В системе общего равновесия, есть одна степень свободы. Как это используется характеризует систему. Страна выбор для стабилизации таких возможных целей, как уровень цен, денежной массы, обменного курса, цен на золото или ставки заработной платы. Другими словами, она может иметь товар стандартного, денежный стандарт, иностранные стандартной валютой, золотом стандарте или заработной платы стандарта. В международной валютной системы 1960-х годов цена золота была зафиксирована со стороны Соединенных Штатов и цена доллара была зафиксирована на зарубежные страны. Переход к гибким обменным курсам (и гибкие цены на золото для США) перекладывает бремя стабилизационной политики на денежный стандарт (а-ля Фридман) или стандартного товара (а-ля Томас Этвуд или Ирвинг Фишер и Франк Грэм) или заработной платы стандарта. Четыре основных варианта заключаются в следующем:

Товар Уровень цен обменный курс денежной массы цены на золото

Денежный денежной массы обменного курса уровень цен цены на золото

иностранная валюта обменного курса денежной массы уровень цен цены на золото

золото Цена на золото денежной массы обменного курса уровень цен

Когда вопрос ставится таким образом, одной переменной является фиксированной и три являются гибкими, нет дополнительной степени свободы в рамках стабильной системы. Конечно, это возможно для властей не устанавливать какой-либо одной переменной, но вместо этого средневзвешенный уровень цен, денежной массы, обменного курса и цен на золото. Даже в этом случае, однако, нет никакой дополнительной степени свободы.

Мои возражения на гибких обменных курсов сделать исключение для двух очень разных категорий дел. Очень нестабильные страны - как правило, результат большой дефицит бюджета, финансируется за счет банковской системы - не могут иметь фиксированные обменные курсы, в общем, страна, раздувая по отношению к своей валютой зоне партнер не может поддерживать фиксированные обменные курсы. Также не распространяется на возражения очень большая страна в мире, где нет установленной международной валютной системы. По величине экономики в мире - Соединенные Штаты - не имеет возможность фиксации обменных курсов в одностороннем порядке.

Начальные условия вопроса. В 1960-е годы, конечно, не было согласованной международной денежной системы, даже если она разработала проблемы, связанные с недооценкой золота. Существовали определенные затраты на отказ системы. Кроме того, я пришел, чтобы сильные сомнения относительно основных аргументов в пользу гибких валютных курсов. Во-первых, я пришел к сомневаются в обоснованности денег иллюзии аргумент в пользу гибких валютных курсов. Уже в моей работе OCA, я доказывал, что гибкость обменного не будет работать в небольших открытых валютных зон, потому что его эффективность потребует степень денежной иллюзии, что было нереально. Более того, деньги иллюзия зависит от опыта. Больше инфляции опыт стран, тем больше она встроена в ожиданиях, и тем более союзы попытке вставить инфляции премии в наемных требования. Первая девальвация может работать без особых инфляции; во-вторых, предлагается заработная плата ответ, а третий, провоцирует компенсации требования. Кейнс ударил его по носу (для своего времени и страны), когда он сказал, что занятость может быть регулируется денежной политики, проводимой профсоюзами, а не банковской системы!