Файл: Коммерческая деятельность розничного торгового предприятия и ее совершенствование на примере ЗАО ТД «ЭЛИН» г. НОВОСИБИРСКА».pdf

Расчетная единица, свойство денег имеет древнюю историю в экономике, хотя один не очень хорошо моделируется. Идея денег как расчетной единицы, как известно, Аристотель, Платон и Орем. Но она не стала важной частью экономики лишь в конце 17 века, когда во время большой спор перечеканка в Англии в 1690-х годов, роли расчетной единицы Crystalized на две крайние точки зрения. В качестве основы для дискуссии необходимо знать, что новообразованные Банка Англии только что были выданы, 1200000 в банке примечания к правительству в обмен на крупные государственные кредита для финансирования принимая к Билли = с войны. @ Экономист сегодня, как и Дэвид Юм 2 2 века назад, признали бы, что этот новый выпуск нот для финансирования государственных расходов будет вытеснять почти равное количество металлических денег.

Но какая порода? До этого времени, монеты были приняты за чистую монету, но теперь различие вдруг между полноценной и легкие монеты, так как они принесли другую цену за рубежом. Как Аристофана и Томаса Gresham знал бы, лучшие монеты были экспортированы и худшие остались дома. Монеты таким образом упал по отношению к своим металлическим значения, фунт обесценился примерно на 25% по отношению к золоту вес, и цены начали расти. Было уже решили организовать перечеканка и вопрос: должен ли быть монеты, выпущенные в обращение с четверть меньше серебра, но все же можно назвать фунт, или должны монеты с содержанием серебра старые быть введен в обращение в целях сохранения исторической стоимость фунта? Введите в настоящее время главными героями: Lowndes, секретарь казначейства, против Джона Локка, философа, при поддержке Чарльз Монтегю (впоследствии граф Галифакс), канцлер казначейства. Ньютон также принял участие в дискуссии, но его позиция флип-флопе: он впервые выступал за девальвации вдоль линии Lowndes, а затем выступил против нее, на стороне Локка, Монтегю и metallists.

Lowndes, признавая особую роль денег, как расчетной единицы, высказались за девальвации, чтобы поддерживать цены более или менее там, где они были и для финансирования перечеканка. Локк противопоставить энергичные (если неправильно) логику, что деньги ничего больше и не меньше, чем металлические значение серебра которого она была составлена. Так начался ход мыслей и споров между Ametallists @ и Acartalists ".

С точки зрения целесообразности в решении проблемы, а также понимание природы денег в качестве маркера, Lowndes (и Ньютон в своей начальной позиции) был прав, а с точки зрения защиты держателей облигаций и внимание к долгосрочной стабильности, Локк (и Ньютон в своей второй позиции) был прав. Lowndes было понимание будущего, зная, что деньги также расчетной единицей, он признал, что это может иметь значение выше его содержании металла, оно может быть принято объявление talum, а не объявление pesum. Тем не менее, логика победила понимание, Локк выиграл аргумент (хотя позже он выразил сожаление, что он когда-либо вышел на поле!), А также вновь созданные тяжелые монеты продолжали быть экспортированы. Но рецепт Локк = с для поддержания стандартного провели день в течение более двух веков, в результате дефляционного реставраций Великобритании = х стандартных после наполеоновских войн, а после Первой мировой войны

Кейнс приступила к рассмотрению вопроса о роли расчетной единицы в 1930 году. В открытии трактат, он пишет: "Деньги со счета, а именно, что единица, в которой долги и цены выражаются, является основной концепции теории денег". Блок Деньги счета роль теперь воплощены в термин «денежной иллюзии», который является концепция, что деньги сами по себе приобретает свое собственное значение. Так как Кейнс написал эти слова в 1930 году, Lowndes-Кейнс зрения подчеркивая краткосрочной целесообразности девальвации и инфляции стало доминировать в мышлении политиков и международных организаций.

Решения о валютных зонах, не должны упускать из виду роль расчетной единицы. Паритет покупательной способности не следует полагаться в краткосрочном периоде между крупными валютных зонах. Твердо-фиксированных валютных курсов в большей степени способствуют действия закона единой цены, чем гибкие тарифы, и валютных союзов в большей степени способствуют не просто фиксированным ставкам. Уход относительных цен от покупки по паритету норм должно стать тревожным звонком для тех, кто верит гибких валютных курсов являются эффективными. С точки зрения расчетной единицы фактора, оптимальной валютной зоной является мир.

Фиксированные ставки и механизм регулировки

Существует важное различие между Afixed обмен @ ставки и Apegged @ обменного курса. Первые, как я использую термин, предполагает, что денежная масса может увеличивать и уменьшать с платежным балансом профицита или дефицита, а вторая позволяет денежно-кредитной политики для финансирования бюджетного дефицита или для поддержки инфляция несовместима с обеспечением обмена ставке. Ставка привязана система заслуживает того, чтобы быть дискредитирована, как худшие из всех систем, в то время как бывшие, будет для многих стран, лучший из всех систем. В литературе, однако, много путаницы возникает из-за неспособности различать эти два мероприятия.

Система валютного комитета имеет практически ничего общего с привязки обменного курса, но это можно рассматривать как крайний случай системы фиксированных обменных курсов. При системе валютного управления, центральный банк покупает и продает только иностранную валюту, поддерживая его запасы полностью в иностранной валюте или жидкого иностранных активов зарабатывать обмена. Она может поддерживать 100% запасов, или даже более высокий процент, если он считает нужным создать дополнительный фонд для выполнения роли кредитора последней инстанции для коммерческих банков. Ключевым элементом в системе валютного управления является то, что обменный курс фиксируется в тесных или нулевой прибыли и, что привязка может быть изменена только путем парламентских или конституционные изменения, которые могут быть только переговоры с значительными трудностями, создавая таким образом уверенность в продолжении системы. Я очень рад видеть, что МВФ в настоящее время поддерживает идею валютного управления для некоторых стран.

Наиболее важным элементом в любой звук денежно-кредитной системы является то, что денежно-кредитная политика будет предсказуемым. В твердо системы фиксированных обменных курсов, ключевым элементом является то, что мало, если вообще ожидание изменения обменного курса, поскольку денежно-кредитная политика страны будет автоматически направлена на решения, что обменный курс равновесному курсу. Достаточное директиву центральных банков будет то, что центральный банк иметь дело только в иностранные активы в необходимых полях номинальной стоимости. Если применять строго, базы резерва денежной массы только может увеличиться в результате сальдо платежного баланса. (В большой и развивающейся страной, с достаточными запасами, некоторые пособия могут быть сделаны для доверительного денежной экспансии после доверие общественности к системе было заработано).

В современном мире, мы полюсов от восприятия существующих на момент Бреттон-Вудской встречи, когда 44 стран дали свое одобрение к системе фиксированных валютных курсов на якорь через доллар к золоту, альтернатива была отклонена как форма валюты хаос, возврат к миру 1930-х годов которому ни одна страна не хотела возвращаться. Якорь долларовый стандарт с 1936 по 1971 год был далеко не так эффективны договоренности, золотой стандарт, но тем не менее стройной системы и только один оборотный в сложившихся обстоятельствах. Какими бы ни были недостатки, это при условии удовлетворительного решения проблемы инфляции конвергенции, высокого уровня занятости, равновесие платежного баланса и терпимый уровень инфляции в мире в целом. Чтобы оценить силу приверженность членов МВФ в системе, нужно только читать нападки на альтернативы гибких обменных курсов в МВФ годовые отчеты с 1950 по 1962 год.

Понимание того, что мировая инфляция может быть наилучшим образом содержаться общий подход в рамках международной валютной системы полностью изменилась в 1970-х. К тому времени, трех последовательных секретари Казначейства питал пчел в их шляпки: гибкие курса обмена валюты, монетаризм, и эту точку зрения, отстаивал энергичные логика Милтон Фридман, главный герой столь же эффективно, как Джон Локк, привело к второй поправка к Статьям соглашения, одобрив Amanaged @ гибких валютных курсов. По иронии судьбы, два европейских президентов которые были партнерами в схеме вскоре изменил свое мнение и подписали соглашение, которое привело к созданию региональной валютной системы в Европе. Кажется неизбежным, что примеру Европы последуют в других местах, в частности, но не исключительно, в Азии, а распад международной валютной системы создает новый внешний, который может быть усвоен, а второй лучшей альтернативой международной валютной системы , на региональных валютных договоренностей. Почему бы не денежно-кредитной системы для каждого континента? Или цивилизации?

Не удивительно, что два десятилетия гибкие обменные курсы были слишком плохо. Теперь фиксированных и гибких обменных курсов были дискредитированы! Фиксированные валютные курсы стали путать с Apegged ставки @. Валютные союзы или валютного управления, с другой стороны,

стать респектабельным. Вот любопытная вещь. Валютные союзы и валютного управления, которые вполне респектабельные, как и гибких валютных курсов, но не настолько фиксированных валютных курсов.Причина в том, что фиксированные валютные курсы стали смолой с тем же пером, как Apegged ставки @, который обычно, если не неизбежно, приводит к одной войне спекуляции и валютных кризисов.

Моя собственная точка зрения, однако, является то, что паритет системы фиксированных валютных курсов является вполне жизнеспособным до тех пор, как автоматический механизм регулировки разрешено работать само собой. Это означает отсутствие стерилизации. У нас процветает примеры фиксированным режимом обменного курса в Австрии, Голландии и Бельгии (и косвенно Люксембург), привязанный к DM, и десятилетия примеры жизнеспособных фиксированных валютных курсов перед губернаторами МВФ перешли на гибкие тарифы.Недавний пример фиксированного валютного Аргентине = S скорость системы привязан к доллару является обнадеживающим признаком того, что, если это разрешено, чтобы быть успешным, поможет опровергнуть мнение, что фиксированные валютные курсы не могут работать. Эти и другие примеры, которые включают успешное правление Acurrency @ договоренности красноречиво опровергают идею, что стационарные системы обменного курса не может работать без политической интеграции.Золотой стандарт был способ организации системы фиксированных обменных курсов, без необходимости политической интеграции.

Это не означает, что Есть не преимущества перехода от валютной зоны, чтобы валютный союз.Первый дом на полпути, что дает много преимуществ валютного союза без степени политической интеграции, что в современном мире нереально или, по крайней мере преждевременно. В любом случае, лучший путь к валютному союзу через безвозвратно фиксированных валютных курсов.

Что касается позиции я взять с собой ЕВС, большинство из вас будет знать, что Я уже положил свои карты на стол. Я начал думать об этой проблеме, когда я был в Болонском центре в 1959-61, и я помню свое полное согласие, когда Лайонел Роббинс, на одном из своих ежегодных визитов в центр, сказал мне, что он пришел к выводу, что европейские валюта была и жизнеспособным и желательным. В моей книге Манделл (1965), я проанализировал модели трех валютных зон - зоны доллара, фунта области, и третий блок на основе европейской валюты, что я назвал область Athaler @. В то время не было большого энтузиазма для европейской валюты, но к концу 1960-х годов ситуация изменилась. В 1969 году я выступил с докладом (Манделл 1969) в Нью-Йорке называют AThe чехол для европейских валют, @ которых широко сообщалось в Европе. В нем мое предложение по европейской валюте, которую я назвал Aeuropa. @ Пересмотренный вариант этого документа (Манделл 1973), озаглавленной А. А. План европейской валюты, @ была представлена на AConference на оптимальных валютных зон @ в Мадриде в марте 1970 год. Статье 1969 привела к приглашение приехать в Брюссель, чтобы подготовить альтернативные планы европейской валюты на следующее лето, которое я смог сделать на пути к ЭКАДВ в Аддис-Adaba подготовить доклад о валютных проблемах в Африке (Манделл 1970, 1972 ).

Я вижу два недавних изменений в ветрах в отношении валютного союза в Европе, одним из которых является менее благоприятной для валютного союза, а другой является более благоприятным. Неблагоприятным фактором является высокий курс доллара. ЕВС можно рассматривать по крайней мере отчасти как реакция на эмиссионный доход или деньги налога, который является более гнетущей слабее доллар. Цикл Aeurofever @ встал и упал со слабостью и силой доллара. Таким образом, с дефицитом и золото преобразования начала 1960-х, некоторые ранние планы были сделаны для валютной интеграции. Эти вновь возросло в конце 1960-х саммита Гааге и план Вернера. Распад системы и неспособность Европа = ы организовать совместную плавать смоченной eurofever в начале 1970-х, но инфляции в США и амортизации в конце 1970-х возвращаем его на передний план с создания EMS. С рейганомики и взлетевшие цены на доллар, eurofever утихла, но слабость доллара в конце 1980 года, доклад Делора подготовила почву для ЭВС, каждый из которых был ускорен объединения Германии и пик eurofever с Маастрихтским договором. Сильный доллар забирает один из самых сильных аргументов в пользу валютного союза.

Оптимистично событие неожиданный успех немногих стран движется к достижению критериев конвергенции. Год назад казалось маловероятным, что Италия, Испания и Португалия были бы близки к необходимости 3% дефицита фигурой. Но согласованные усилия каждой страны принес им ближе, и рынки отреагировали на это сужение значительно разрыв между немецкими и национальные процентные ставки.

Еще одним фактором является благоприятным для ЕВС. Как вы все знаете, дефицит бюджета может быть вычислена по-разному. В 1996 Перспективы развития мировой экономики МВФ, опираясь на исследование, подготовленное Sheetal Чанд, подчеркнул важность включения необеспеченных пенсионных обязательств при расчете дефицита бюджета. Этот фактор особенно важен в случае таких основных стран в Европейский Союз, как Германия и Франция. Если вы сделаете пособие для финансирования этих будущих выплат в текущем дефицит, бюджетный дефицит во всех странах будет выше, но их воздействие очень сильно отличается в разных странах. Оказывается, Германия = ы = и Франции с дефицитом увеличивается в гораздо большей степени, чем Британия = с и Италия = с для примера. Британия могла бы удовлетворить условиям Маастрихтского относительно легко и ее проблемы в том, что он может не захотеть, чтобы войти. Но Италия = позиция, уже не так ниже, чем у Франции и Германии, по официальным данным.