Добавлен: 29.10.2018
Просмотров: 9674
Скачиваний: 57
86
На рис. 8.2. продемонстрирован механизм венчурного инвестирования.
Этапы рискового финансирования:
1. Зарождение венчура за счет капитала инноватора.
2. Создание прототипа новшества за счет рискового капитала.
3. Развитие венчура, расширение производства.
4. Выход на открытый рынок ценных бумаг, инвесторы получают учре-
дительскую прибыль.
Рис. 8.2. Механизм формирования и использования фонда рискового
капитала
Вопросы для самостоятельного изучения
1. Охарактеризуйте понятие «венчурная фирма». Для чего создаются вен-
чурные фирмы?
2. Назовите критерии отбора кандидатур в рабочую проектную группу.
3. Изучите историю венчурного инвестирования в РФ и РТ.
Практическое задание
Формирование (взнос в размере
1% от первоначального капита-
ла) и управление
2 % от стоимости портфеля еже-
годно за управление
Вкладчики (юридические и
физические лица)
Фонд рискового капитала
(10-50 млн. $)
инвестиции
Руководство
фонда
Риско-
фирмы
(1..-30)
Финансирование по-
сле отбора
Другой
капитал
Продажа акций рискофирмы (на базе
которой успешно реализован проект)
для организации массового производ-
ства новой продукции
Распределение прибыли
20 %
80 %
Сбыт
есть
Положительные итоги от-
сутствуют
Слияние с крупной корпорацией через выкуп
Реализация проектов через
5 –7 лет, проверяемая сбы-
том первых изделий
87
При венчурном инвестировании в два инновационных предприятия на выбор
следует учитывать, что первая инвестиция допускает потерю инвестором 1
млн. руб. с вероятностью 0,5; вторая инвестиция допускает потерю 2 млн.
руб. с вероятностью 0,3.
Какое решение сопряжено с наименьшим риском?
Рекомендации: расчет риска производится по следующей эмпирической
формуле:
Р = 3,12 ВП + lg ПР,
где Р – риск, ВП – вероятность проигрыша, ПР – величина проигрыша.
Контрольный тест
1. Венчурное финансирование обладает рядом особенностей (уберите лиш-
нее):
долевым участием инвестора в капитале компании в прямой или опо-
средованной формах;
возможностью предоставления средств на длительный срок;
безвозвратной формой кредита;
активной ролью инвестора в управлении финансируемой им фирмы.
2. Компактно расположенный комплекс, функционирование которого осно-
вано на коммерциализации научно-технической деятельности и ускорении
продвижения новшеств в сферу материального производства, называется:
научным парком;
технопарком;
технополисом;
бизнес-инкубатором.
3. Российская ассоциация венчурного ин6вестирования (РАВИ) была создана:
В 1998 году;
В 2005 году;
В 1997 году;
В 1990 году.
4. Структура, целью которой является поддержка и развитие малых предприятий
на стадии их становления с помощью создания благоприятных условий для их
организации и успешного развития:
бизнес-инкубатор;
венчурная фирма;
технополис.
5. К основным задачам технопарковых структур относятся (уберите лишнее):
передача технологий в промышленность через сектор малого наукоемко-
го предпринимательства;
проведение фундаментальных исследований;
формирование и рыночное становление наукоемких фирм;
превращение технологий в коммерческий продукт;
поддержка предприятий в сфере наукоемкого бизнеса;
88
превращение знаний и изобретений в технологии.
9. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ В ИННОВАЦИОННОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ
Понятие научно-технического прогноза
Система управления инновационной деятельностью предусматривает
выполнение особых расчетов, связанных с разработкой научно-технических
прогнозов. Научно-технический прогноз представляет собой комплексную
вероятностную оценку содержания, направлений и объемов будущего разви-
тия науки и техники в той или иной области. Основная функция научно-
технического прогнозирования заключается в поиске наиболее эффективных
путей развития исследуемых объектов на основе всестороннего ретроспек-
тивного анализа и изучения тенденций их изменения.
Прогнозирование (в частности, инноваций) является одной из форм
конкретизации научного предвидения (рис. 9.1.). Предвидение представляет
собой опережающее отображение действительности, основанное на познании
законов, природы, общества и мышления. Способность людей предвидеть
будущее играет важнейшую роль в создании инноваций.
Предсказание подразумевает описание возможных или желательных
перспектив, состояний, решение проблем будущего. Помимо формального
прогнозирования, основанного на научных методах, к предсказанию относят-
ся предчувствие и предугадывание. Предчувствие — это описание будущего
на основе эрудиции, работы подсознания и интуиции. Предугадывание ис-
пользует житейский опыт и знание обстоятельств.
ГИПОТЕЗА,
ПРОГНОЗ,
ПЛАН
ГИПОТЕЗА,
ПРОГНОЗ,
ПЛАН
ПРЕДВИДЕНИЕ
ПРЕДЧУВСТВИЕ
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРЕДУГАДЫВАНИЕ
ПРЕДСКАЗАНИЕ
Рис. 9.1. Система предвидения
В зависимости от степени конкретности и характера воздействия на ход
исследуемых процессов различают три формы предвидения: гипотезу (об-
щенаучное предвидение), прогноз, план.
89
Гипотеза характеризует научное предвидение на уровне общей теории.
Это означает, что исходную базу гипотезы составляют теория и открытие на
ее основе закономерностей и причинно-следственных связей функциониро-
вания и развития исследуемых объектов. На уровне гипотезы дается каче-
ственная характеристика исследуемых объектов, выражающая общие зако-
номерности их поведения.
Прогноз в сравнении с гипотезой имеет большую определенность, по-
скольку основывается не только на качественных, но и на количественных
параметрах и потому позволяет характеризовать будущее состояние органи-
зации и ее среды также и количественно. Прогноз выражает предвидение на
уровне конкретной прикладной теории. Таким образом, прогноз отличается
от гипотезы меньшей степенью неопределенности и большей степенью до-
стоверности. В то же время связь прогноза с исследуемым объектом, явлени-
ем не является жесткой, однозначно прогноз носит вероятностный характер.
Прогнозирование сегодня — это специализированная область знаний. Долго-
срочный прогноз будущего состояния фирмы составляется на основании пер-
спектив экономического, технологического, социального развития. Прогноз
основан на предсказании общего состояния экономики, социально-
политических условий рыночной , конъюнктуры, изменения демографиче-
ских факторов и психологических установок. Для более точного прогноза
необходимо предвидеть стратегии конкурентов-производителей, изменения
отраслевых структур и состояний инфраструктуры.
План представляет собой постановку, точное определение цели и пред-
видение конкретных, детальных событий в исследуемой организации и ее
внешней среде. В нем фиксируют пути и средства развития в соответствии с
поставленными задачами, обосновываются принятые управленческие реше-
ния. Е
ГО
главная отличительная черта - определенность и директивность за-
даний. Таким образом, в плане предвидение получает большую конкретность
и определенность.
Хотя гипотеза носит наиболее общий характер, без нее невозможно ни-
какое научное управление и планирование. Гипотеза оказывает воздействие
на этот процесс через прогноз, является важным источником информации
для его составления. Наиболее тесно связано с планированием прогнозиро-
вание План и прогноз представляют собой взаимно дополняющие друг друга
стадии планирования при определяющей роли плана как ведущего звена
управления организацией. При этом прогноз выступает как фактор, ориенти-
рующий существующую организацию на возможности развития в будущем, а
прогнозирование - как инструмент разработки планов. Формы сочетания
прогноза и плана могут быть различными: прогноз может предшествовать
разработке плана (как правило), следовать за ним (прогнозирование послед-
ствий принятого в плане peшения), проводиться в процессе разработки пла-
на.
39
Таким o6pазом, прогнозирование, с одной стороны, предшествует пла-
нированию, а с другой — является его составной частью, используется на
39
Статистическое моделирование и прогнозирование под. ред. А.Г. Гранберга. Москва: Финансы и стати-
стика, 2000, – 383 с.
90
разных стадиях осуществления деятельности по планированию и применяет-
ся:
на этапе анализа среды и определения предпосылок для формирования
стратегии организации (как общей, так и функциональной, например,
инновационной);
на стадии реализации планов для оценки возможных результатов и их
отклонения от плановых показателей и имеет целью организацию до-
полнительных управляющих воздействий на ликвидацию отклонений.
Несмотря на то, что понятия планирование и прогнозирование тесно
связаны между собой, между ними существуют серьезные различия (рис.
9.2).
Рис. 9.2 . Различия между прогнозом и планом
Для одних наук взаимосвязь предвидения и управления близка к нуле-
вой, т.е. никакое управленческое решение здесь не способно видоизменить
предсказание. Эта ситуация типична для естественных и технических наук. У
других прогнозируемых объектов - типичных для общественных наук, - ин-
тенсивность взаимосвязи предвидения и управления может быть настолько
высокой, что можно повлиять на предсказанное состояние путем управлен-
ческих решений. Иными словами, решение как бы перечеркивает предсказа-
ние, приводит к "самоосуществлению" или, напротив, к "саморазрушению"
прогноза. В прогностике это называют "эффектом Эдипа"
40
. Эффект Эдипа
заставляет ориентировать прогноз явлений и процессов, поддающихся
управлению (а к ним и относятся в принципе инновации), не на предугады-
вание будущего, а на повышение уровня объективности и, следовательно,
эффективности принимаемого решения. Это достигается двумя различными
исследовательскими технологиями, составляющими суть "технологического
прогнозирования". Одна сводится к условной экстраполяции в будущее
наблюдаемых тенденций развития, закономерности развития которых в про-
шлом и настоящем достаточно хорошо изучены (поисковый прогноз). Ре-
зультатом является выявление назревающих или даже неизвестных ранее
проблем, подлежащих решению средствами управления. Другая нацелена на
определение возможных путей решения проблем, выявленных прогнозным
поиском, на достижение определенной цели, некоего оптимума по заранее
заданным критериям целеполагания (нормативный прогноз).
40
Сайфуллин Н.Ф., Клуб содействия интеллектуальной интеграции "ПРОГНОЗ-ПАРК"
ppark@copris.com www.a-z.ru/assoc/ppark
План
Прогноз
Директивный характер
Однозначное решение
Точные методы расчетов (балан-
совый и т.д.)
Уже прогнозирования
по целям и
объектам
Вероятностный характер
Альтернативное, вариантное со-
держание
Прогностические методы (экс-
пертный, моделирование и т.д.)