Файл: Денежные потоки инвестиционного проекта.pdf

Таблица 7

Чистый оборотный капитал ООО «Элитон» за 2013-2015 гг. (тыс. руб.)

Анализ финансовой устойчивости ООО «Элитон»

С целью анализа финансовой устойчивости ООО «Элитон» рассчитаем необходимые показатели в таблицах 8 и 9.

Таблица 8

Показатели для определения типа финансовой устойчивости ООО «Элитон» в 2013-2015 гг. (тыс. руб.)

Таблица 9

Определение излишка/недостатка отдельных источников финансирования запасов или затрат ООО «Элитон» в 2013-2015 гг. (тыс. руб.)

Анализ данных показателей позволяет заключить, что за последние 3 года на предприятии увеличился недостаток собственных оборотных средств на 14462,3 тыс. руб., перманентного капитала на 6562,1 тыс. руб., и общей величины источников финансирования запасов и затрат на 4159,4 тыс. руб.

По факту определения излишка или недостатка отдельных источников финансирования запасов и затрат определяется тип финансовой ситуации на предприятии. ООО «Элитон» в 2013г. и 2014 г. характеризовалось нормальной устойчивостью финансового состояния, т.к. , но по результатам 2015 года на предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние, т.к.

Перспективная финансовая устойчивость характеризуется совокупностью относительных показателей, которые отражают удельный вес тех или иных элементов собственного или заемного капитала в валюте баланса, а также соотношение собственных и заемных средств. Для этого рассчитываются показатели структуры капитала и финансовой устойчивости (табл. 2.2.9).

Таблица 10

Показатели структуры капитала ООО «Элитон» в 2013-2015 гг.

Анализ представленных в таблице 10 показателей позволяет сделать вывод о том, что перспективная финансовая устойчивость предприятия находится под угрозой. Деятельность компании характеризуется низкой степенью финансовой автономии (на протяжении всего периода отмечается ее снижение относительно нормативных значений) и высокой степенью финансовой зависимости (данный показатель находился в рамках нормы только в 2014 году), что в свою очередь объясняется высокой долей заемных средств по сравнению с собственными (коэффициент финансового левериджа находился в пределах нормы лишь в 2013 году). Данную тенденцию подтверждает рост на протяжении всего рассматриваемого нами периода показателя капитализации, характеризующего степень зависимости компании от заемных средств и возможность инвестирования за счет собственного капитала. Аналогичный результат показал анализ показателей отношения задолженности предприятия к активам и собственному капиталу: значительное превышение над нормативным значением на протяжении всего периода свидетельствует о высокой финансовой зависимости предприятия от заемных средств. Отрицательные значения коэффициентов обеспечения оборотных активов собственными оборотными средствами и маневренности собственных оборотных средств свидетельствуют о том, что собственные оборотные средства предприятия не обеспечивают оборотные активы и маневренность оборотных средств.

Заметим при этом, что согласно анализу коэффициента финансовой устойчивости, в 2014 и 2015 году предприятие было финансово устойчиво, а в 2013 г. коэффициент превышал норму всего на 0,021. Анализ коэффициента покрытия инвестиций показал, что на протяжении 2013-2015 гг. происходил рост инвестиционной надежности предприятия.

Анализ финансовых результатов деятельности, деловой активности и рентабельности ООО «Элитон»

Для анализа финансовых результатов деятельности, деловой активности и рентабельности предприятия в рассматриваемом нами периоде составим сводную таблицу показателей Отчета о финансовых результатах за 2013-2015 гг. (табл. 11).

Таблица 11

Показатели отчета о прибылях и убытках ООО «Элитон»

за 2013-2015 гг. (тыс. руб.)

По данным таблицы 2.2.10 мы видим, что выручка выросла в отчетном году на 6294,6 тыс. руб. по сравнению с 2013 годом и составила 26109,8 тыс. руб. Так же увеличилась себестоимость продаж на 4685,8 тыс. руб. и составила 11014,4 тыс. руб., а прирост валовой прибыли составит 1611,8 тыс. руб. За рассматриваемый нами период управленческие расходы увеличились практически в 2 раза до 7966,2 тыс. руб. Исходя из этого, прибыль от продаж уменьшилась и составила 7129,2 тыс. руб., по сравнению с началом отчетного периода, когда она составляла 9835,8 тыс. руб. В отчетном периоде заметно снизились проценты к получению и прочие расходы, а прочие доходы и проценты к уплате, напротив увеличились. Прибыль до налогообложения в отчетном году, по сравнению с предыдущим увеличилась на 1618,3 тыс. руб. и составила 5365,8 тыс. руб., но сократилась по сравнению с 2013 годом на 1445,1 тыс. руб. Аналогично увеличилась на 1302,3 тыс. руб. чистая прибыль и в отчетном году по сравнению с 2014 годом и составила 4122 тыс. руб., но по сравнению с показателем 2013 года сократилась на 1148,4 тыс. рублей.

С целью анализа деловой активности предприятия произведем расчет коэффициентов оборачиваемости в рассматриваемом нами периоде (табл.12).

Таблица 12

Коэффициенты оборачиваемости активов

ООО «Элитон» за 2013-2015 гг.

Повышение в отчетном периоде показателей оборачиваемости по всем анализируемым нами статьям баланса (за исключением коэффициента общей оборачиваемости активов, для которого характерно незначительное уменьшение на 0,051 п.п. по сравнению с 2013 г.) свидетельствует о нарастании интенсивности использования предприятием своих активов и обязательств, что положительно сказывается на его деловой активности и эффективности использования средств.

Рассчитаем также показатели срока оборота тех или иных активов или обязательств в таблице 13 и проанализируем их.

Таблица 13

Показатели срока оборота ООО «Элитон» в 2013-2015 гг.

Как правило, предприятие заинтересовано в уменьшении срока оборачиваемости за исключением срока оборачиваемости кредиторской задолженности. По данным таблицы 13, мы видим, что в отчетном периоде наибольшее уменьшение срока оборота отмечается у кредиторской задолженности на 21,495, так же уменьшился срок оборачиваемости дебиторской задолженности на 16,158, но т.к. срок оборота кредиторской задолженности больше срока оборота дебиторской, то это значит, что предприятие получает деньги от своих дебиторов раньше, чем наступает время погашения кредитных обязательств, а значит уменьшается необходимость прибегать к дополнительным заимствованиям средств, что уменьшает нагрузку и увеличивает производственную деятельность предприятия. Снижение срока оборачиваемости активов и обязательств (за исключением незначительного роста срока оборота активов и оборотных активов) также положительно сказалось на деловой активности ООО «Элитон» в анализируемом нами периоде, так как у компании относительно высвобождаются активы из оборота, увеличивается выручка и прибыль.

Рентабельность, как и деловая активность, характеризует степень эффективности использования ресурсов предприятия. В экономическом анализе рассчитываются отраслевые показатели рентабельности, которые могут служить в качестве ориентира для оценки уровня рентабельности конкретного предприятия (табл. 14) .

Таблица 14

Расчет показателей рентабельности ООО «Элитон» за 2013-2015 гг.