Файл: Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное.docx
Добавлен: 09.11.2023
Просмотров: 261
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КАК ОБЪЕКТ И ПРЕДМЕТ НАУЧНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ НАЛОГОВОЙ НАГРУЗКИ
РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ ВЛИЯНИЯ НАЛОГОВОЙ НАГРУЗКИ НА ФИНАНСОВУЮ
НАЛОГОВАЯ НАГРУЗКА ПРЕДПРИЯТИЙ НЕФТЕГАЗОВОГО КОМПЛЕКСА: ОСОБЕННОСТИ И СКЛАДЫВАЮЩИЕСЯ ТРЕНДЫ
позволило прийти к заключению, что наиболее существенной является связь между финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия.
Так, например, Г. В. Савицкая отмечает, что финансовая устойчивость предприятия представляет собой способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [11]. Такой же подход к определению финансовой устойчивости с некоторыми поправками разделяют И. Н. Чуев и Л. Н. Чуева. Авторы отмечают, что
финансовая устойчивость представляет собой внутреннюю сторону финансового состояния предприятия, которая обеспечивает стабильную платежеспособность в перспективе и в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков [12].
А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин определяют сущность финансовой устойчивости как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а платежеспособность как ее внешнее проявление [13]. В определении, которое дано М. С. Абрютиной и А. В. Грачевым, также сделан упор на том, что финансовая устойчивость есть надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров [14].
По мнению О. В. Ефимовой, финансовая устойчивость является отражением финансового состояния предприятия. При этом предприятие способно за счет рационального управления всеми имеющимися ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющих предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников [15].
Е. В. Быкова дает определяет финансовую устойчивость как состояние процесса формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, которое обеспечивает его развитие на основе увеличения стоимости капитала при сохранении соответствующего уровня платежеспособности и кредитоспособности [3]. На наш взгляд, Е. В. Быкова выделяет два главных взаимосвязанных и взаимодополняющих процесса, которые определяют сущность движения финансовых ресурсов.
Таким образом, принимая во внимание представленные выше взгляды авторов, можно дать следующее рабочее определение финансовой устойчивости предприятия: финансовая устойчивость – это характеристика финансового состояния предприятия, его деятельности в условиях рыночной
экономики, отражающей стабильность его функционирования в динамике, его финансовую независимость за счет правильного маневрирования финансовыми ресурсами, то есть обеспечение постоянной платежеспособности. Данное определение является основным для выпускной квалификационной работы.
Важно отметить, что в качестве внешнего признака финансовой устойчивости выступает платежеспособность предприятия. Она определяется способностью субъекта экономической деятельности полностью и в срок выполнять свои обязательства. Платежеспособность предприятия определяется наличием следующих факторов:
Когда предприятие способно развиваться за счет собственных источников финансирования, оно считается платежеспособным не только в краткосрочной перспективе, рассчитываясь по текущим долгам, но и в долгосрочной перспективе. Также предприятие должно быть еще и кредитоспособным для того, чтобы при необходимости привлекать внешние источники финансирования. Кредитоспособность подразумевает, что предприятие имеет возможность получения кредита при своевременном возврате с процентами за счет собственных средств. Если же предприятие имеет длительное время низкий уровень платежеспособности, то есть оно не может расплатиться по всем обязательствам при повышении их суммы над суммой имеющихся средств, то это может привести к банкротству.
Таким образом, проведенное в данном параграфе теоретическое исследование позволяет сделать следующие выводы:
Вопросы, связанные с изучением и анализом финансовой устойчивости, активно обсуждаются в научно-исследовательской литературе. Нами были рассмотрены научные публикации, индексированные в Российском индексе научного цитирования. Для анализа научной литературы был охвачен период за последние 15 лет, для того чтобы выявить изменения в способах оценки и определении понятий. Большее внимание было уделено публикациям за период с 2015 года по 2018 год. Поиск и отбор публикаций для изучения и проведения анализа осуществлялся на основе сервиса поиска по встречаемости ключевых слов в названии публикации. Использовались такие ключевые слова, как
«устойчивость», «финансовая устойчивость», «оценка финансовой устойчивости» и другие.
Систематизация полученных результатов, посвященных вопросу финансовой устойчивости предприятия, позволила выявить наиболее обсуждаемые вопросы, к которым чаще всего обращаются авторы:
Представим, как авторы раскрывают первый вопрос, связанный со способами оценки финансовой устойчивости предприятия. Большинство авторов акцентируют свое внимание на характеристике экономической категории «финансовой устойчивости». Достаточно полно и структурировано представлена информация об основных типах финансовой устойчивости и влияющих на нее факторов. К сожалению, авторы научных публикаций акцентируют свое внимание на общих вопросах. Статьи, отличающиеся отраслевой специфичностью анализа финансовой устойчивости, представлены в недостаточном количестве. Так, например, В. В. Колмаков и С. Ю. Коровин в своей статье говорят об актуальности вопроса отсутствия учета отраслевой специфики предприятия при анализе его финансового состояния. Авторы говорят о преобладающем влиянии отдельных групп факторов в конкретной отрасли производства. Как пример, приводится существенное влияние на получение прибыли наличие жесткого санитарного контроля и регулирования цен на продукцию в сельском хозяйстве [16]. Авторы призывают к разработке специфических схем анализа финансовой деятельности с учетом преобладания влияния отдельных факторов.
Р. И. Якупова полагает, что для анализа финансовой устойчивости предприятия используются показатели, для которых следует учесть отраслевую принадлежность предприятия. Она считает необходимым каждому предприятию иметь свои нормативные критерии для рассмотрения показателей уровня его финансовой устойчивости [17].
Р. Р. Яруллин и Г. З. Альтдинова в своей работе также указывают на отсутствие дифференцирования значений показателей по отраслям, что приводит к затруднению анализа устойчивости деятельности предприятий в разрезе их отрасли. По мнению авторов, отсутствие единой методологической
базы по отраслям является недостатком анализа финансового состояния предприятия [18].
Г. В. Савицкая считает, что анализ финансовой устойчивости положительно влияет на выполнение производственных планов. Автор выделяет, что, в основном, данный анализ проводится на основе относительных показателей. Г. В. Савицкая говорит о том, что нормативов показателей практически не существует, так как они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий [11].
В. В. Ковалев в своей работе говорит о проблеме оценки способности предприятия отвечать по своим финансовым обязательствам. В этом автор видит суть оценки финансовой устойчивости предприятия. Он говорит о необходимости формулировки условий, в которых методика оценки (расчет показателей) может применяться для каждого предприятия в отдельной отрасли [19].
В своей работе [20] С. Е. Кован и Е. П. Кочетков дают четкое определение сущности финансовой устойчивости, которая заключается «в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала». Они считают, что условием финансовой устойчивости предприятия является наличие имущества в денежной форме для того, чтобы произвести расчеты по долговым финансовым обязательствам. Денежная составляющая активов является индикатором финансовой устойчивости, на основе которого строится нетрадиционный метод анализа и оценки финансовой устойчивости. Авторы не используют общепринятый коэффициентный анализ и выделяют его недостатки, среди которых можно выделить:
Так, например, Г. В. Савицкая отмечает, что финансовая устойчивость предприятия представляет собой способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [11]. Такой же подход к определению финансовой устойчивости с некоторыми поправками разделяют И. Н. Чуев и Л. Н. Чуева. Авторы отмечают, что
финансовая устойчивость представляет собой внутреннюю сторону финансового состояния предприятия, которая обеспечивает стабильную платежеспособность в перспективе и в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков [12].
А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин определяют сущность финансовой устойчивости как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а платежеспособность как ее внешнее проявление [13]. В определении, которое дано М. С. Абрютиной и А. В. Грачевым, также сделан упор на том, что финансовая устойчивость есть надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров [14].
По мнению О. В. Ефимовой, финансовая устойчивость является отражением финансового состояния предприятия. При этом предприятие способно за счет рационального управления всеми имеющимися ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющих предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников [15].
Е. В. Быкова дает определяет финансовую устойчивость как состояние процесса формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, которое обеспечивает его развитие на основе увеличения стоимости капитала при сохранении соответствующего уровня платежеспособности и кредитоспособности [3]. На наш взгляд, Е. В. Быкова выделяет два главных взаимосвязанных и взаимодополняющих процесса, которые определяют сущность движения финансовых ресурсов.
Таким образом, принимая во внимание представленные выше взгляды авторов, можно дать следующее рабочее определение финансовой устойчивости предприятия: финансовая устойчивость – это характеристика финансового состояния предприятия, его деятельности в условиях рыночной
экономики, отражающей стабильность его функционирования в динамике, его финансовую независимость за счет правильного маневрирования финансовыми ресурсами, то есть обеспечение постоянной платежеспособности. Данное определение является основным для выпускной квалификационной работы.
Важно отметить, что в качестве внешнего признака финансовой устойчивости выступает платежеспособность предприятия. Она определяется способностью субъекта экономической деятельности полностью и в срок выполнять свои обязательства. Платежеспособность предприятия определяется наличием следующих факторов:
-
наличие имущества и денежных средств для погашения задолженности перед поставщиками, подрядчиками, государством и т. д.; -
наличие собственных оборотных средств; -
степень ликвидности активов [11].
Когда предприятие способно развиваться за счет собственных источников финансирования, оно считается платежеспособным не только в краткосрочной перспективе, рассчитываясь по текущим долгам, но и в долгосрочной перспективе. Также предприятие должно быть еще и кредитоспособным для того, чтобы при необходимости привлекать внешние источники финансирования. Кредитоспособность подразумевает, что предприятие имеет возможность получения кредита при своевременном возврате с процентами за счет собственных средств. Если же предприятие имеет длительное время низкий уровень платежеспособности, то есть оно не может расплатиться по всем обязательствам при повышении их суммы над суммой имеющихся средств, то это может привести к банкротству.
Таким образом, проведенное в данном параграфе теоретическое исследование позволяет сделать следующие выводы:
-
категория «устойчивости» имеет важное значение в экономическом анализе. При этом различают несколько видов устойчивости предприятия: экономическую, социальную, экологическую, инновационную и инвестиционную, финансовую; -
в научно-исследовательской литературе существует множество подходов к определению финансовой устойчивости, но единого мнения относительно трактовки данного понятия нет; -
на финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние множество факторов, которые принято делить на внешние и внутренние. Их анализ и учет необходимы для выработки эффективных управленческих решений. В силу этого, важным направлением исследования финансовой устойчивости является критический анализ различных методов ее оценки.
- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 15
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КАК ОБЪЕКТ И ПРЕДМЕТ НАУЧНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ
Вопросы, связанные с изучением и анализом финансовой устойчивости, активно обсуждаются в научно-исследовательской литературе. Нами были рассмотрены научные публикации, индексированные в Российском индексе научного цитирования. Для анализа научной литературы был охвачен период за последние 15 лет, для того чтобы выявить изменения в способах оценки и определении понятий. Большее внимание было уделено публикациям за период с 2015 года по 2018 год. Поиск и отбор публикаций для изучения и проведения анализа осуществлялся на основе сервиса поиска по встречаемости ключевых слов в названии публикации. Использовались такие ключевые слова, как
«устойчивость», «финансовая устойчивость», «оценка финансовой устойчивости» и другие.
Систематизация полученных результатов, посвященных вопросу финансовой устойчивости предприятия, позволила выявить наиболее обсуждаемые вопросы, к которым чаще всего обращаются авторы:
-
способы оценки финансовой устойчивости предприятия, в том числе, отсутствие способа, который учитывает отраслевую направленность деятельности предприятия; -
конкурентоспособность как основная характеристика финансовой устойчивости; -
вопросы обеспечения финансовой устойчивости предприятия с учетом воздействия внешних и внутренних факторов.
Представим, как авторы раскрывают первый вопрос, связанный со способами оценки финансовой устойчивости предприятия. Большинство авторов акцентируют свое внимание на характеристике экономической категории «финансовой устойчивости». Достаточно полно и структурировано представлена информация об основных типах финансовой устойчивости и влияющих на нее факторов. К сожалению, авторы научных публикаций акцентируют свое внимание на общих вопросах. Статьи, отличающиеся отраслевой специфичностью анализа финансовой устойчивости, представлены в недостаточном количестве. Так, например, В. В. Колмаков и С. Ю. Коровин в своей статье говорят об актуальности вопроса отсутствия учета отраслевой специфики предприятия при анализе его финансового состояния. Авторы говорят о преобладающем влиянии отдельных групп факторов в конкретной отрасли производства. Как пример, приводится существенное влияние на получение прибыли наличие жесткого санитарного контроля и регулирования цен на продукцию в сельском хозяйстве [16]. Авторы призывают к разработке специфических схем анализа финансовой деятельности с учетом преобладания влияния отдельных факторов.
Р. И. Якупова полагает, что для анализа финансовой устойчивости предприятия используются показатели, для которых следует учесть отраслевую принадлежность предприятия. Она считает необходимым каждому предприятию иметь свои нормативные критерии для рассмотрения показателей уровня его финансовой устойчивости [17].
Р. Р. Яруллин и Г. З. Альтдинова в своей работе также указывают на отсутствие дифференцирования значений показателей по отраслям, что приводит к затруднению анализа устойчивости деятельности предприятий в разрезе их отрасли. По мнению авторов, отсутствие единой методологической
базы по отраслям является недостатком анализа финансового состояния предприятия [18].
Г. В. Савицкая считает, что анализ финансовой устойчивости положительно влияет на выполнение производственных планов. Автор выделяет, что, в основном, данный анализ проводится на основе относительных показателей. Г. В. Савицкая говорит о том, что нормативов показателей практически не существует, так как они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий [11].
В. В. Ковалев в своей работе говорит о проблеме оценки способности предприятия отвечать по своим финансовым обязательствам. В этом автор видит суть оценки финансовой устойчивости предприятия. Он говорит о необходимости формулировки условий, в которых методика оценки (расчет показателей) может применяться для каждого предприятия в отдельной отрасли [19].
В своей работе [20] С. Е. Кован и Е. П. Кочетков дают четкое определение сущности финансовой устойчивости, которая заключается «в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала». Они считают, что условием финансовой устойчивости предприятия является наличие имущества в денежной форме для того, чтобы произвести расчеты по долговым финансовым обязательствам. Денежная составляющая активов является индикатором финансовой устойчивости, на основе которого строится нетрадиционный метод анализа и оценки финансовой устойчивости. Авторы не используют общепринятый коэффициентный анализ и выделяют его недостатки, среди которых можно выделить:
-
отсутствие отраслевых рекомендуемых значений; -
формулы расчета и рекомендуемые значения являются спорными (в качестве примера С. Е. Кован и Е. П. Кочетков приводят значение коэффициента ликвидности, который не учитывает отраслевые особенности российских предприятий);