Файл: Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное.docx

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. 
   ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ
   

Категория устойчивости применяется для исследования сложных систем, которые подвержены влиянию множества факторов. При этом термин

«устойчивость» характеризует состояние равновесия и сохранения постоянства. Каждая экономическая система стремится к устойчивости, при которой ее функционирование происходит в динамично изменяющейся окружающей среде. Достигнуть такого состояния могут лишь системы адаптивного характера, то есть приспособленные к этим изменениям. В связи с этим немаловажным понятием выступает устойчивость экономических субъектов, которая характеризуется по признакам способности субъекта противостоять внешним воздействиям, сохранять свою целостность и равновесное состояние и одновременно развиваться как система. Устойчивость определяется через

процессы, происходящие внутри экономического субъекта [1].

Устойчивость экономического субъекта хозяйствования разделяют на общую, внешнюю и внутреннюю. Общая устойчивость характеризуется постоянным превышением доходов над расходами. Внешняя устойчивость обуславливается стабильностью экономической среды, в которой предприятие осуществляет свою деятельность. Внутренняя устойчивость означает эффективность функционирования предприятия [2].

Понятие «устойчивость» можно отождествлять с понятием

«жизнеспособность». В свою очередь жизнеспособность определяет, на что способно предприятие в различных условиях функционирования при изменчивости внешних условий, которые могут привести организацию в состояние дестабилизации [3]. По отношению к предприятию можно выделить несколько видов устойчивости (рисунок 1).

УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
Экономическая	Экологическая		Инвестиционная
Социальная		Инновационная		Финансовая

---

Рисунок 1 – Виды устойчивости предприятия [4]

Экономическая устойчивость предприятия предполагает эффективное функционирование и быстрое реагирование на раздражающие факторы внешней среды. При этом такой вид устойчивости обеспечивает экономический рост на длительный период времени.

Социальнаяустойчивостьвыражается степенью взаимодействия персонала предприятия и руководителей, а также защищенностью работников и их социальным развитием, наличием и сохранностью рабочих мест, организационной культурой, эффективным использованием трудовых ресурсов. Экологическаяустойчивостьподразумевает экологическую и экономическую безопасность работников, соблюдение норм рабочего места при негативном воздействии факторов производственной деятельности, рациональное использование ограниченных природных ресурсов. При этом, чем выше экологическая устойчивость предприятия, тем больше оно является

инвестиционно-привлекательным [3].

Инновационная устойчивость предприятия становится особенно актуальной в условиях существенных изменений в российской экономике, стремящейся приобрести инновационный характер. Предприятия стремятся к модернизации и техническому перевооружению фондов в целях повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции и оказываемых услуг, которое требует привлечение финансовых ресурсов. Поэтому инновационная и

---

инвестиционная привлекательность является важным показателем состояния устойчивости предприятия, по которому инвесторы принимают решения о вложении средств [5].

Важной характеристикой финансового положения предприятия является его финансовая устойчивость. Сама категория устойчивости характеризует состояние субъекта по отношению к внешним воздействиям. При этом внутренние особенности самого субъекта представляют собой условие устойчивости к внешним воздействиям. Если предприятие имеет устойчивое финансовое положение, то оно является конкурентоспособным и инвестиционно-привлекательным.

Выделяют следующие внутренние факторы финансовой устойчивости:

• 
  отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
  
• 
  состояние финансовых ресурсов;
  
• 
  состав, структура и динамика издержек;
  
• 
  размер уставного капитала;
  
• 
  структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг и величина спроса на них [6].
  

Одним из главных внутренних факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость, является отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования (в современных условиях – вид деятельности). Основной вид экономической деятельности – тот, который максимально отражает деятельность организации, приносит наибольшую часть валовой прибыли. Отрасли (виды экономической деятельности), которые наименее зависят от внешних условий, являются наиболее финансово устойчивыми. Так, например, предприятия сельскохозяйственной отрасли являются наименее финансово устойчивыми. Они зависимы от неуправляемых внешних условий: климат, сезонность, эпидемиологическая ситуация в регионе локализации, рыночный спрос (так как имеют небольшой срок реализации) и т. д. В свою очередь предприятия сферы информационных технологий не имеют подобной зависимости. Спрос на их товары круглогодичный, потребность в товаре не зависит от географической локализации потребителя. Кроме того, для таких предприятий характерна высокая скорость эволюционирования технологии и большая клиентоориентированность.

Существенным внутренним фактором финансовой устойчивости является состояние финансовых ресурсов организации. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов (прибыли), тем спокойнее оно может чувствовать себя в условиях рыночной экономики [6]. При этом необходимо правильно распределить прибыль и направить ее на развитие производства. Каждый хозяйствующий субъект в ходе своего функционирования осуществляет финансовую деятельность, направленную на обеспечение его финансовыми ресурсами и их эффективного использования. Чтобы

---

предприятие развивалось в условиях рыночной экономики, необходимо знать, как правильно управлять финансовыми ресурсами, какое должно быть соотношение собственного и заемного капитала.

Для обеспечения устойчивости предприятия необходимо учитывать соотношение между постоянными и переменными издержками. Постоянные издержки не зависят от объема производства, а переменные, наоборот, зависят от количества выпускаемой продукции. С ростом объема производства сумма постоянных затрат на единицу продукции за определенное время уменьшается, и наоборот. Величина затрат на сырье, материалы, топливо, оплату труда, энергию изменяются пропорционально количеству выпускаемой продукции. Поэтому на предприятии необходимо грамотное управление затратами в части переменных издержек.

Размер оплаченного уставного капитала является гарантом обеспечения деятельности организации. Именно он служит резервным источником возмещения невыплаченных долгов, долгов по кредитам и т. д.

Также стоит отметить, что структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг может приводить к достижению хороших результатов в предпринимательской деятельности, или, наоборот, к неудачам. При этом предприятию требуется определить не только тип производимой продукции или оказываемых услуг, но и технологию производства. Рационально разработанная и динамичная структура выпускаемой продукции укрепляет финансовую устойчивость при соблюдении нескольких условий. Разработка

структуры всегда должна происходить с учетом потребительского спроса и возможности своевременной перестройки при изменении рынка.

Способность организации реагировать и справляться с изменениями внешней среды является одной из наиболее важных составляющих ее успеха. Основными внешними воздействиями, влияющими на финансовую устойчивость, являются:

• 
  экономические условия;
  
• 
  инфляция, изменение уровня цен;
  
• 
  конкуренция на рынке;
  
• 
  налоговая, кредитно-финансовая и инвестиционная политики государства;
  
• 
  нормативные акты, регламентирующие предпринимательскую деятельность [7].
  

Стабильность экономики страны оказывает непосредственное влияние на способность предприятия оставаться рентабельным, достигать поставленных целей. Стабильность и благоприятные

---

экономические условия обеспечивают рост производства, а высокая волатильность рынков и кризисные тенденции в экономике страны и мира могут привести к снижению темпа реализации товаров и услуг предприятия.

Одним из неблагоприятных внешних факторов, подрывающих финансовое положение компании, является инфляция. Чем значительнее инфляционные процессы, тем большее искажение происходит в экономических расчетах. Это приводит к обесцениванию доходов предприятия, к искажению реальной стоимости капитала, к снижению себестоимости продукции и т. д.

Способность к созданию и сохранению преимуществ в конкурентной среде характеризуется конкурентоспособностью предприятия. Ее усиление приводит к повышению устойчивости предприятия.

Налоговая система оказывает непосредственное влияние на финансовую устойчивость предприятия. Повышение налоговых ставок и платежей,

очевидно, могут привести к ситуации, когда предприятия будут не в силах их платить, что может привести к снижению их финансовой устойчивости [8].

Предпринимательская деятельность регулируется нормативными актами, которые определяют принципы и методы государственного регулирования экономики, меры по защите потребителей и предпринимателей, отношения собственности. Из этого следует, что финансовая устойчивость организации зависит от общей политической стабильности [6].

Совокупность внутренних и внешних факторов воздействия на финансовую устойчивость оказывает непосредственное влияние на экономическую и финансовую стабильность развития предприятия в процессе производственной деятельности. Проведение анализа внешних и внутренних факторов позволяет принять верное управленческое решение [9].

Финансовая устойчивость является итоговым показателем финансового состояния предприятия. Поэтому для предотвращения банкротства необходим правильный аппарат управления финансовой устойчивостью, который позволит разработать способы оценки и методы управления финансовой устойчивостью.

В экономической литературе представлено множество определений финансовой устойчивости, но при этом единого мнения не сложилось. Отчасти это может быть объяснено тем, что некоторые экономисты связывают финансовую устойчивость с самыми разными экономическими понятиями [10]. Изучение вопросов, связанных с анализом финансовой устойчивости,

---