Файл: Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное.docx

налоговой нагрузки и финансовых коэффициентов, анализируя деятельность одного из предприятий Кемеровской области. На основе полученных результатов О. С. Салькова приходит к выводу о том, что повышение налоговой нагрузки сказывается на коэффициенте финансирования (он начинает снижаться) и на коэффициенте финансовой зависимости (он начинает расти). Учитывая данную взаимосвязь, О. С. Салькова считает целесообразным включать в расчет показатель налоговой нагрузки при оценке финансового состояния предприятия и для принятия управленческих решений для обеспечения способности хозяйствующего субъекта уплачивать налоги.

Таким образом, проведенное в данном параграфе исследование позволило сделать следующие выводы:

• 
  в настоящее время существует множество подходов/методов оценки финансовой устойчивости предприятия с учетом налоговой нагрузки. Оценка степени их применимости в реальных экономических ситуациях, а также их способности выдавать адекватные и надежные оценки финансовой устойчивости является предметом отдельного исследования. Разработанные подходы и методики, безусловно, требуют дальнейшего исследования и апробации;
  
• 
  существующие подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия с учетом его налоговой нагрузки имеют универсальный характер и могут быть применены для предприятий любого вида деятельности. В
  

частности, указанные методики/методы были апробированы авторами для предприятий промышленной, пищевой сфер деятельности;

• 
  апробация разработанных методов/подходов в работах разных авторов показала наличие значительного влияния налоговой нагрузки на финансовую устойчивость предприятия.
  

3. 1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   15

---

РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ ВЛИЯНИЯ НАЛОГОВОЙ НАГРУЗКИ НА ФИНАНСОВУЮ

УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Рассмотрение подходов различных авторов к анализу влияния налоговой нагрузки на финансовую устойчивость предприятия позволило предложить собственный методический подход (рис. 4).

Предлагаемый методический подход состоит из пяти шагов, сгруппированных в три этапа. Рассмотрим более подробно каждый из них.

Подготовительный этап. Данный этап предполагает сбор необходимой информация о предприятии. В качестве такой информации выступает финансовая отчетность предприятия. При отсутствии необходимых данных требуются дополнительные сведения, содержащие необходимые данные, например, налоговая отчетность.

Основной этап. В ходе данного этапа производится оценка финансовой устойчивости, суть которой состоит в расчете интегрального показателя. Данный показатель характеризует общую финансовую устойчивость предприятия. Расчет интегрального показателя мы предлагаем производить в несколько под этапов.

Во-первых, необходимо выбрать частные показатели финансовой устойчивости из достаточно большого количества показателей. Для оценки финансовой устойчивости нами предлагается следующая система частных показателей (табл. 5).

	Оценка уровня финансовой устойчивости
			Расчет показателей финансовой устойчивости и определение их порогового значения
			Расчет интегрального показателя финансовой устойчивости

	Оценка влияния налоговой нагрузки на финансовую устойчивость
			1-ый способ: корреляционно-регрессионный анализ данных, представленных в виде рядов динамики
			2-ой способ: корреляционно-регрессионный анализ данных одного временного среза на группе однотипных предприятий

---

Рисунок 4 – Этапы оценки влияния налоговой нагрузки на финансовую устойчивость в рамках разработанного методического подхода
Таблица 5 – Частные показатели финансовой устойчивости

Показатель (xi)	Формула	Пороговые значения
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства Краткосрочные пассивы	0,2 – 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные средства Краткосрочные пассивы	1,5 – 2,5

Окончание таблицы 5

Коэффициент автономии	Собственныйкапитал Валютабаланса	0,5 – 0,7
Коэффициент финансового левериджа	Заемныйкапитал Собственныйкапитал	0,5 – 0,8
Коэффициент финансовой устойчивости	СК∗ + ДО∗ Валютабаланса	0,8 – 0,9

• 
  СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства.
  

Выбор данных показателей финансовой устойчивости обусловлен:

• 
  простотой расчета и доступностью информационной системы для расчета коэффициентов;
  
• 
  использованием коэффициентов в моделях финансовой устойчивости большинством российских авторов;
  
• 
  доступностью необходимых данных (эти показатели включены в финансовую отчетность предприятий).
  

---

Во-вторых, для расчета интегрального показателя финансовой устойчивости необходимо произвести следующий ряд операций:

• 
  рассчитать значения частных показателей (x_i) финансовой устойчивости (табл. 5);
  
• 
  определить пороговое значение для каждого i-го показателя;
  
• 
  вычислить степень отклонения фактического значения каждого i-го показателя от порогового (29, 30):
  

a

????

i
x = ^ai , (29)

i

где a_i – фактическое значение показателя,


i
aⁿ – пороговое значение показателя;



Формула (29) используется, если направление оптимизации показателя происходит путем увеличения его значения, а формула (30) – если направление оптимизации показателя происходит путем уменьшения его значения.

В-третьих, интегральный показатель финансовой устойчивости предлагается рассчитывать на основе среднего геометрического из отдельных показателей (31):
y = ^????_√x₁ × x₂ × … × x_n, (31)
где y – интегральный показатель финансовой устойчивости,

x₁, x₂, …, x_n – степень отклонения фактического значения частных показателей финансовой устойчивости от порогового, рассчитанных по формуле (29) или (30).

Таким образом, интегральный показатель характеризует финансовую устойчивость предприятия. Чем ближе интегральный показатель к 1, тем выше уровень финансовой устойчивости предприятия.

В рамках основного этапа производится расчет налоговой нагрузки. В качестве рабочей формулы мы предлагаем использовать формулу расчета показателя коэффициента налоговой нагрузки по методике Федеральной налоговой службы Российской Федерации (32):
НН = ^Н, (32)

В

где НН – коэффициент налоговой нагрузки, Н – сумма уплаченных налогов,

В

---

– выручка от реализации.

Заключительный этап. Данный этап состоит из двух шагов. Первый шаг заключается в оценке влияния налоговой нагрузки на финансовую устойчивость предприятия. Суть данного шага заключается в проведении

анализа наличия (отсутствия) взаимосвязи финансовой устойчивости и налоговой нагрузки на предприятии. Рассмотрим 2 способа проведения такого анализа.

Корреляционно-регрессионныйанализданныходноговременногосрезана группе однотипных предприятий

Анализ взаимосвязи финансовой устойчивости и налоговой нагрузки необходимо проводить с использованием корреляционной связи, под которой понимается изменение среднего значения одной из величин за счет изменения значения другой [76]. Рассмотрим последовательность необходимых шагов для анализа. Для начала необходимо представить полученные ранее результаты по предприятиям с одинаковым видом экономической деятельности в виде таблицы (табл. 6).

Таблица 6 – Интегральный показатель финансовой устойчивости предприятий и их коэффициент налоговой нагрузки за один временной срез

Период Предприятие	n
	Интегральный показатель финансовой устойчивости	Коэффициент налоговой нагрузки
Предприятие 1
Предприятие 2
Предприятие 3

Корреляционный анализ проводится в несколько этапов.

На первом этапе рассчитывается коэффициент корреляции. Для анализа взаимосвязи финансовой устойчивости и налоговой нагрузки предлагается использовать коэффициент корреляции Пирсона или Спирмена, так как изучаемые показатели являются количественными признаками. При этом коэффициент Спирмена используется при нетипичных значениях изучаемых показателей или разброс их значений велик [76]. Если такие проблемы отсутствуют, то используется коэффициент Пирсона.

---