Файл: Практикум министерство сельского хозяйства российской федерации.doc

Тема 3. Роль альтернативных издержек в финансовом менеджменте

Семинар.

1.Альтернативные издержки

2.Концепция производственного рычага

3.Альтернативные издержки и временная стоимость денег
Контрольные вопросы:

1. 
   Что выражают альтернативные издержки?
   
2. 
   Исходя из концепции альтернативных издержек объясните, почему изменение процентной ставки на финансовом рынке влияет на цены ценных бумаг, на котором выплачивается фиксированный доход?
   
3. 
   Назовите перечень издержек, которые можно отнести к постоянным.
   
4. 
   В чем проявляется эффект производственного рычага?
   
5. 
   Может ли эффект производственного рычага выступать в качестве показателя производственного риска? Объясните ответ.
   

Практическое занятие
Предприятие получило заказ на реализацию партии изделий в количестве 10 тыс. ед. по цене (без НДС) 101 руб./ед. Данное изделие освоено предприятием, но в последнее время его выпуск не осуществлялся из-за отсутствия спроса. Для его изготовления необходим единственный вид материала, запас ко­торого в объеме 6700 кг имеется на предприятии и должен быть возобновлен в том же объеме. Цена приобретения материала на момент последней закупки составила 100 руб./кг (без учета НДС), однако в настоящее время она повысилась на 8%. На производство единицы изделия требуется расходовать 0,67 кг материала. Трудоемкость единицы изделия составляет 0,5 нормо-часа, часовая тарифная ставка рабочих, занятых на его производстве (с учетом социальных начислений), — 30 руб.

Для выполнения заказа в течение 20 дней необходимо привлечь 30 рабочих, из которых 10 будет вновь принято по трудовому соглашению на 20 дней; 10 — использовано из числа штатных работников, временно простаивающих из-за отсутствия работы; 10 — отвлечено от других работ. Производительность труда и за­работная плата у каждого из 30 рабочих будут одинаковы. Общепроизводственные расходы предприятия составляют 80% к основной заработной плате производственных рабочих; общехозяйственные расходы — 40% от этой же базы; внепроизводственные (коммерческие) расходы — 4% от производственной себестоимости реализуемой продукции.

---

Располагая такими данными, плановый отдел предприятия составил калькуляцию полной плановой себестоимости изделий (табл.1).

Таблица 1. Плановая калькуляция полной себестоимости изделия, руб./ед.

Статья затрат	Сумма, руб./ед.
1.Основные материалы	0,67 х 100 = 67
2.Основная заработная плата (с начислениями)	0,5x30 = 15
3.Общепроизводственные расходы	15x0,8 = 12
4.Общехозяйственные расходы	15x0,4 = 6
5.Производственная себестоимость изделия	100
6.Внепроизхводственные (коммерческие) расходы	100x0,04 = 4
Полная себестоимость одного изделия	104

Из расчета следует, что на каждом изделии компания будет терять 3 руб. (104 -101), что в расчете на весь выпуск составит 30 тыс. руб. убытка. При таких условиях предприятию не следует соглашаться на выполнение заказа, приносящего ему убытки. Однако проведение расчета альтернативных издержек по данному заказу может дать другой вывод. Рабочим за время простоя предприятие начисляет заработную плату из расчета 50 руб. в день. Десять рабочих, которых планируется отвлечь от выполняемых ими работ, получают по 200 руб. в день. Кроме того, перевод их на другую работу сроком на 20 дней будет означать для предприятия потерю дохода в сумме 55 тыс. руб. вследствие снижения выпуска изготавливае­мой продукции.

В связи с выполнением нового заказа возрастут не все косвенные расходы пред­приятия, а только их переменная часть, которая рассчитывается по следующим ставкам: производственные накладные расходы — 12 руб. на каждый дополни­тельный нормо-час объема работ; переменные коммерческие расходы — 4 руб. на каждое дополнительное проданное изделие. На основе этих условий расчет аль­тернативных издержек дает следующие результаты:

---

1. 
   Расчет материальных затрат. На момент принятия решения предприятие располагало необходимым количеством материалов, которые оно не собира­лось использовать по другому назначению. Решение о выполнении заказа не могло повлиять на их стоимость, поэтому фактические затраты на закупку уже имеющихся материалов приниматься в расчет не должны. Предприятие планирует возобновить данный запас по более высокой цене 108 руб./кг (100 х 1,08), поэтому альтернативные издержки на закупку такого же количества материалов составят 723, 6 тыс. руб. (108 х 6700). Данные расходы связа­ны с внутренним перераспределением ресурсов. Они не вытекают непо­средственно из решения о выпуске новых изделий, так как материалы уже имелись на складе предприятия. Их следует отнести к внутренним альтерна­тивным издержкам.
   
2. 
   Расчет заработной платы. Сумма оплаты труда 10 вновь привлекаемых вре­менных рабочих за 20 дней работы составит:
   

10 чел. х 8 ч х 20 дн. х 30 руб. = 48 000 руб.

Труд незагруженных штатных рабочих в настоящее время оплачивается на основе повременной формы оплаты труда из расчета 50 руб./день. Альтернатив­ные издержки по их заработной плате составят:

10 чел. х 8 ч х 20 дн. х 30 руб. - 10 чел. х 20 дн. х 50 руб. = 38 000 руб.

Отвлечение от выполняемой работы еще 10 штатных работников повлечет за собой потерю доходов предприятия на 55 тыс. руб., эта сумма должна быть учтена в составе альтернативных издержек. На прежней работе оплата их труда составля­ла 200 руб. в день, следовательно, общая сумма издержек по их заработной плате составит:

10 чел. х 8 ч х 20 дн. х 30 руб. - 10 чел. х 20 дн. х 200 руб. + 55 000 руб. =

= 63 000 руб.

Полные альтернативные издержки предприятия по оплате труда будут равны 149 тыс. руб. Из них дополнительные денежные оттоки, обусловленные рассма­триваемым решением (внешние издержки), составят:

30 чел. х 8 ч х 20 дн. х 30 руб. = 144 000 руб.

Потери предприятия, связанные с отвлечением ресурсов (внутренние издерж­ки), составят:

55 000 руб. - 10 чел. х 20 дн. х 50 руб. - 10 чел. х 20 дн. х 200 руб. = 5000 руб.

3. Расчет накладных и коммерческих расходов. Трудоемкость выпуска 10 тыс. изделий составит 5 тыс. нормо-часов (10 000 х 0,5). Следовательно, увеличение переменных накладных производственных расходов будет равно 60 тыс. руб. (5000 х 12). Прирост переменных коммерческих расходов составит 20 тыс. руб. (5000 х 4). Эти расходы обусловлены принимаемым решением, поэтому они являются внешними альтернативными издержками. Постоянные косвенные расходы останутся неизменными, поэтому они не должны участвовать в рас­чете альтернативных издержек.

---

Обобщая выполненные расчеты, построим табл. 2.

Таблица 2. Расчет альтернативных издержек при производстве 10 000 ед. продукции

Статья расхода	Альтернативные издержки, тыс.руб
	внешние	внутренние	всего
1.Прямые материалы	-	723,6	723,6
2.Прямая заработная плата	144	5	149
3.Переменные производственные накладные расходы	60		60
4.Переменные коммерческие расходы	20		20
Итого альтернативные издержки	224	728,6	952,6

Полученные результаты показывают, что суммарные альтернативные издержки составят 952,6 тыс. руб., что ниже стоимости реализации 10 тыс. изделий (10 000 х 101 = 1010 тыс. руб.) на 57,4 тыс. руб. Из этого следует, что предприятию выгодно принять выполнение заказа, поскольку полученная выручка не только покроет все связанные с ним затраты, но и обеспечит вклад на покрытие своих постоянных расходов в сумме 57,4 тыс. руб.

Для покрытия постоянных издержек предприятие должно планировать свою деятельность таким образом, чтобы сформированный портфель заказов мог не только покрыть постоянные издержки, но и обеспечить получение прибыли. Если этого достичь не удается, то необходимо проанализировать структуру постоянных издержек и сократить те из них, которые не имеют прямого отношения к производственно-коммерческой деятельности предприятия.

Тесты

1.Термин "альтернативные издержки" или "упущенная выгода" означает

1. 
   уровень банковского процента
   
2. 
   доход, от которого отказывается инвестор, вкладывая деньги в иной проект
   
3. 
   издержки по привлечению данной суммы денежных средств
   
4. 
   доходность государственных ценных бумаг
   

---

2."Альтернативные издержки — это?"

а) трудоемкость изготовления ед. продукции

б) общая сумма затрат на изготовление ед. продукции

в) кол-во др. продукта, которым необходимо пожертвовать, чтобы увеличить объем производства данного продукта на ед.

г) издержки на изготовление ед. продукта при использовании альтернативного технологического процесса

3.При сравнении альтернативных равномасштабных инвестиционных проектов следует использовать критерий:

1. 
   чистый дисконтированный доход (NPV)
   
2. 
   бухгалтерская норма прибыли
   
3. 
   срок окупаемости
   
4. 
   индекс доходности (РI)
   
5. 
   коэффициент чистого дисконтированного денежного дохода (NPVR)
   
6. 
   внутренняя норма доходности
   

Задания

Задание 1. Предприятие производит и реализует электрические чайники по цене 1100 руб. Удельная величина переменных издержек равна 600 руб. за чайник, постоянные издержки составляют 6 млн.руб. Годовой объем реализации равен 20 тыс. чайников. Определить эффект производственного рычага.

Задание 2. Обратимся к данным задачи 1 и предположим что фирма планирует получить прибыль от своей деятельности в сумме 5 млн.руб. Определить объем выпуска продукции и реализации электрочайников, который позволит получить эту сумму прибыли.

Задание 3. Используя данные задачи 1 предположим, что амортизационные отчисления составляют 2 млн. руб. в год. Тогда чему равен объем продаж, обеспечивающий денежную точку равновесия?

Задание 4. Даны следующие показатели: цена = 2 тыс. руб./ед., удельная величина переменных издержек = 1 тыс.руб./ед.; постоянные издержки = 4 млн. руб. Определите безубыточный объем производства готовой продукции.

---