Файл: об оценке рыночной стоимости одной обыкновенной именной бездокументарной акции Акционерного общества Московский металлургический завод «Серп и Молот» (ОГРН 1027700045185), в составе 100% пакета акций.pdf
Добавлен: 30.03.2023
Просмотров: 208
Скачиваний: 1
Введение
Актуальность темы исследования. Проблема оценки прав собственности ценных бумаг и привлечение их как инвестиционного ресурса освещена на сегодняшний день большим числом авторов, но, как правило, это публикации и исследования, которые отражают отдельные способы размещения акций, немного реже – облигаций, путем подписки и размещения акций в связи с учреждением акционерных обществ. Наряду с этим, развивающийся рынок ценных бумаг ставит перед учеными и практиками задачу взглянуть по-новому на большое количество, казалось бы, известных давно явлений. Также для рынка ценных бумаг характерным является то что, в связи с разнообразием теоретических подходов и нормативно-правовых положений, судебные инстанции зачастую принимают на себя функции, несвойственные им – законотворчества либо применения к отношениям на рынке ценных бумаг моделей институтов, чуждых им. Все перечисленное выше, несомненно, не способствует установлению стабильности в оценке и обороте ценных бумаг.
Степень разработанности проблемы. В последние 10 лет проводилось большое число исследований относительно рынка ценных бумаг экономического и правового характера. В данных исследованиях содержится анализ ситуации, которая складывается на рынке ценных бумаг, а также изучается динамика развития правовых мер, регулирующих отношения на этом рынке.
Теоретическая основа таких работ представлена трудами специалистов в сфере рынка ценных бумаг, а именно С. Акелиса, Р. Демакра Томаса, Дж. Мерфи Джона (школа технического анализа), Л. Гитмана, М. Гордона, Д. Марковица. С повышением интереса к рынкам, которые находятся в стадии своего развития, появились труды, относящиеся к их возникновению и функционированию. В данном направлении необходимо выделить монографии таких ученых как М. Мобиус, Дж. Сорос, М. Фабер, П. Фишер.
Начало рыночных преобразований восстановило интерес к рынку ценных бумаг. Стала осознаваться необходимость в возрождении и развитии фондового рынка и эффективного использования его потенциала. В этот период большое внимание было уделено аспектам регулирования рынка ценных бумаг в трудах таких ученых как Белова В.А., Белов А.З. , Крашенинников Е.М. , Бердников Т.Б., Могилевский С.Д.
Как видно, в условиях острой необходимости привлечения инвестиций с выходом организаций-эмитентов на фондовый рынок, с одной стороны, и с увеличением количества незаконных операций на рынке с корпоративными ценными бумагами, в том числе обусловленных выходом на «IPO» и отсутствием четко сформулированной системы правовой и государственной защиты рынка ценных бумаг, подтверждают актуальность выбора темы настоящего исследования и определяют спектр рассматриваемых в нем проблем.
Цель курсовой работы – Одна обыкновенная именная бездокументарная акция Акционерного общества Московский металлургический завод «Серп и Молот» (АО «Сим СТ») (ОГРН 1027700045185) в составе 100% пакета акций для совершения сделки купли-продажи.
Для достижения поставленной цели в ходе выполнения исследования предстоит решить следующие задачи:
1. Представить перечень общих сведений во исполнение ст.11 Закона «Об оценочной деятельности от 29.08.1998 г. № 135-ФЗ и стандартов оценки, утвержденных приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 254, 255 ,256.
2. Дать описание объекта оценки.
3. Изучить нормативно-правовые акты и стандарты.
4. Провести краткий анализ объекта оценки.
5. Дать характеристику эмитента ценных бумаг.
6. Рассмотреть существующие подходы и методы оценки.
7. Провести расчет итогового значения стоимости ценных бумаг.
Объект исследования - ценные бумаги, в качестве объекта оценки.
Предмет исследования – Одна обыкновенная именная бездокументарная акция Акционерного общества Московский металлургический завод «Серп и Молот» (АО «Сим СТ») (ОГРН 1027700045185) в составе 100% пакета акций.
В ходе проведения исследования использовались источники, представленные учебными пособиями по вопросам оценки стоимости ценных бумаг, нормативно-правовой документацией и различными Интернет-ресурсами.
Раздел I. Перечень общих сведений во исполнение ст.11 Закона «Об оценочной деятельности от 29.08.1998 г. № 135-ФЗ и стандартов оценки, утвержденных приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 254, 255 ,256
Законодательством РФ предусмотрены следующие случаи обязательного оставления отчетов об оценке, в том числе об оценке прав собственности акций, представленных в виде бездокументарных именных ценных бумаг (далее – оценке) (рис. 1).
Рис. 1. Случаи проведения экспертизы отчетов об оценке, предусмотренные действующим законодательством РФ
Рассмотрим отдельно каждый из выделенных на рис. 1 случаев.
1. В соответствии со ст. 130 «Оценка имущества должника» Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» орган, который уполномочен заниматься подготовкой заключений по отчетам оценщиков (Росимущество), осуществляет такую проверку с подготовкой мотивированного заключения, содержащего обоснования несоответствий отчета об оценке действующему законодательству РФ об оценочной деятельности, федеральным стандартам оценки или недостоверности информации, используемой в отчете об оценке [5].
2. Согласно статье 77 «Определение цены (денежной оценки) имущества» Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» «в случае, если владельцем от 2 до 50 процентов включительно голосующих акций общества являются государство и (или) муниципальное образование и определение цены (денежной оценки) имущества, цены размещения эмиссионных ценных бумаг общества, цены выкупа акций общества (далее - цена объектов) в соответствии с настоящей статьей осуществляется советом директоров (наблюдательным советом) общества, обязательным является уведомление федерального органа исполнительной власти, уполномоченного Правительством Российской Федерации, о принятом советом директоров (наблюдательным советом) общества решении об определении цены объектов» [2].
3. Согласно статье 7 Федерального закона от 05.01.2006 N 7-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» [6], статьи 84.7 и 84.8 Федерального закона «Об акционерных обществах» [2] при выкупе лицом, которое приобрело более 95 процентов акций открытого общества, ценных бумаг открытого общества по требованию данного лица или владельцев оставшихся акций цена выкупаемых ценных бумаг в случаях, предусмотренных настоящей статьей, не может быть ниже стоимости, определенной независимым оценщиком в отчете об оценке ценных бумаг и подтвержденной СРОО при проведении экспертизы такого отчета.
Далее рассмотрим установленный нормативно-правовыми актами порядок проведения экспертизы отчетов об оценке [27, c. 6-9].
Законодатель не установил единый порядок проведения экспертизы отчетов об оценке. Согласно п.11 Федерального стандарта оценки № 3 «При проведении экспертизы отчета об оценке осуществляется совокупность мероприятий по проверке соблюдения оценщиком при проведении оценки объекта оценки требований законодательства Российской Федерации об оценочной деятельности и договора об оценке, а также достаточности и достоверности используемой информации, обоснованности сделанных оценщиком допущений, использования или отказа от использования подходов к оценке, согласования (обобщения) результатов расчетов стоимости объекта оценки при использовании различных подходов к оценке и методов оценки» [9].
Раздел II. Описание объекта оценки
Объект оценки – Пакет акций в размере 10% уставного капитала Открытого акционерного общества «Информационная-Сеть». Информация об объекте оценки представлена в табл. 1.
Таблица 1
Описание объекта оценки (акций), с приведением ссылок на документы, устанавливающие количественные и качественные характеристики объекта оценки
|
Пакет акций в размере 10% уставного капитала Открытого акционерного общества «Информационная-Сеть» |
||
|---|---|---|
|
Наименование показателя |
Характеристика показателя |
Комментарии |
|
Ценная бумага |
Акция |
ГК РФ статья 142,ФЗ «О рынке ценных бумаг» (статья 2) |
|
Вид ценной бумаги |
Бездокументарная именная |
Статья 29 ФЗ О рынке ценных бумаг», статья 25 ФЗ «Об акционерных обществах». |
|
Категория |
Обыкновенная привилегированная |
ФЗ «Об акционерных обществах» |
|
Тип привилегированных акций |
|
Статья 32 ФЗ «Об акционерных обществах» Обыкновенные акции не делятся на типы. |
|
Прочие характеристики акции: |
бессрочные |
ФЗ «О рынке ценных бумаг» |
|
Номинальная стоимость акции |
1,000 руб. |
ФЗ «Об акционерных обществах» |
|
Величина уставного капитала АО |
675 812 тыс. (рублей) |
Устав общества |
|
Количество размещённых акций в 100% уставного капитала АО |
1000000 (штук) |
В соответствии с уставом общества и решением о выпуске акций |
|
Количество акций, представленных на оценку |
1 (штук) |
В соответствии с заданием на оценку |
|
Доля оцениваемых акций в уставном капитале АО |
100 (%) |
Расчёт оценщика |
|
Акции, выкупленные на общество |
- |
Информация, полученная от заказчика |
|
Количество оплаченных акций |
- |
Статья 2 ФЗ «Об Акционерных обществах» |
Продолжение таблицы 1
|
Количество голосующих акций в обществе на дату оценки |
100 (%) |
Статья 49 ФЗ «Об акционерных обществах» Расчёт оценщика |
|
Доля оцениваемых акций от количества голосующих акций |
100 (%) |
Расчёт оценщика |
|
Правоустанавливающий документ на акции |
Решение о выпуске акций. Зарегистрировано в Банке России, от 04.09.2007 г. |
Статья 18 ФЗ «О рынке ценных бумаг» |
|
Государственный регистрационный номер выпуска акций Государственный регистрационный номер и индивидуальный номер (код) дополнительного выпуска Идентификационный номер выпуска |
1-03-00946-A - 1-03-00946-A |
Приказ ФСФР России от 11 июня 2013 г. № 13-48/пз-н «Об утверждении порядка присвоения и аннулирования государственных регистрационных номеров или идентификационных номеров выпускам (дополнительным выпускам) эмиссионных ценных бумаг» |
|
Подтверждение обращаемости объекта оценки |
Отчёт об итогах выпуска акций, зарегистрировано в ФСФР России, Банке России, от 04.09.2007 г. |
«Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг" (утв. Банком России 11.08.2014 N 428-П) |
|
Правоподтверждающий документ на объект оценки, представленный на оценку |
Выписка Небанковской кредитной организации ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» |
ФЗ «О рынке ценных бумаг» |
|
Сведения о регистраторе, осуществляющем ведение реестра владельцев именных ценных бумаг эмитента |
ЗАО «Сервис-Реестр», г. Москва, ул. Сретенка, д. 12. Лицензия № 10-000-1-00301 от 02.03.2004 |
Сведения о выдаче лицензий на сайте Банка России |
Продолжение таблицы 1