Файл: Финансовое состояние предприятия и методы его улучшения.docx
Добавлен: 24.10.2023
Просмотров: 66
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
3) Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью:
а) управление финансовой устойчивостью,
б) управление ликвидностью и платежеспособностью.
1.2. Показатели оценки финансового состояния предприятия.
Показатели оценки финансового состояния предприятия разделяются на две категории: объемные и относительные. Относительные показатели называются финансовыми коэффициентами или финансовыми отношениями.
Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
Различные показатели находятся в связи друг с другом и отражают взгляд только с одной из нескольких возможных точек зрения на предприятие. Поэтому говорят о системе финансовых показателей. Среди объемных показателей деятельности предприятия используются:
1) валюта баланса,
2) собственный или оплаченный уставный капитал предприятия,
3) чистые активы предприятия,
4) объем продаж за период,
5) объем прибыли за период,
6) денежный поток за период,
7) структура денежного потока по видам деятельности.
Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп показателей:
1) платёжеспособности,
2) ликвидности,
3) рентабельности,
4) деловой активности,
5) финансовой устойчивости.
Показатели анализа ликвидности делятся на: ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.
Под ликвидностью активов понимается способность их превращаться в денежные средства. Чем меньше требуется времени для трансформации данного актива в денежную наличность, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможности их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия, и понятие ликвидности оборотных активов как прохождение соответствующих стадий операционного цикла, прежде чем принять денежную форму. Именно ликвидность оборотных активов обеспечивает текущую платежеспособность.
Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том
, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.
Ликвидность организации - более общее понятие, чем ликвидность баланса.
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы:
Первая группа (А1) - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа (А2) - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроками погашения в отчетном периоде и прочие активы).
Третья группа (А3) - медленно реализуемые активы (к ним относятся оборотные активы за минусом готовой продукции и товаров отгруженных). Производственные запасы и незавершенное производство находятся в самом начале производственного цикла, поэтому переход их в денежную форму потребует значительно больший срок.
Четвертая группа (А4) - труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств.
Первая группа (П1) - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства».
Вторая группа (П2) - среднесрочные обязательства. К ним относятся краткосрочные кредиты банка.
Третья группа (П3) - долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства.
Четвертая группа (П4) - постоянные пассивы. К ним относятся собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > ПЗ; А4 < П4;
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. [26]
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем. Основные коэффициенты финансовой устойчивости:
1) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рекомендуемое значение данного коэффициента - < 0,7.
2) Коэффициент автономии.
Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.
3) Коэффициент маневренности собственного капитала.
Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 - 0,5.
4) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.
Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Рекомендуемое значении коэффициента ≥0,1.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Коэффициенты, используемые для анализа платежеспособности предприятия:
1) Коэффициент текущей ликвидности.
Для нормального функционирования компании и сохранения своих инвестиций значение коэффициента текущей ликвидности должно быть ≥ 2.
2) Коэффициент промежуточной ликвидности.
Значение коэффициента должно быть ≥ 0,7-0,8.
3) Коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент должен быть ≥ 0,1-0,2.
4) Собственный оборотный капитал = дебиторская задолженность + запасы
товарно – материальных ценностей – кредиторская задолженность.
5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Нормальное значение коэффициента ≥ 0,1.
6) Коэффициент манёвренности собственного капитала.
Рекомендуемое значение ≥ 0,5.
7) Доля оборотных средств в активах. Рассчитывается как соотношение
оборотных средств и активов.
8) Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.
Рассчитывается как соотношение собственного оборотного капитала и запасов.
9) Коэффициент покрытия запасов.
Показатели рентабельности:
1) Рентабельности продаж.
где: Рп – рентабельность продаж;
Пр – прибыль от продаж;
В – выручка.
Позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям.
2) Рентабельности прямых затрат.
где: Рпз – рентабельность прямых затрат;
Пб – балансовая прибыль;
С – себестоимость.
Характеризует эффективность затрат, т.е. какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных прямых затрат.
3) Рентабельность капитала.
где: Рк – рентабельность капитала;
Пч – чистая прибыль;
К – капитал.
4) Рентабельности чистых активов.
где: Рча – рентабельность чистых активов;
ЧА – чистые активы.
5) Рентабельности текущих активов.
где: Рта – рентабельность текущих активов;
ТА – текущие активы.
6) Коэффициент рентабельности активов.
где: Ра – рентабельность активов;
ВБс.г. – среднегодовая валюта баланса.
7) Рентабельности собственного капитала.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.
Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам. [22]
В свою очередь со стороны государства (исполнения налоговых обязательств предприятием) важен ответ на вопрос: способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризуется следующими показателями:
1) балансовая прибыль;
2) рентабельность активов (равна балансовая прибыль в процентах к стоимости активов);
3) рентабельность реализации (равна балансовая прибыль в процентах к выручке от реализации);
4) балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.
Для получения целостной оценки предприятия различные объемные показатели и финансовые коэффициенты объединяются в комплексные (составные) показатели финансового состояния.
Анализ финансового состояния предприятия может осуществляться так же графическим и табличным способами. Информационной базой анализа являются финансовые данные финансовой отчетности.
Графический способ финансового анализа позволяет оценить финансовое состояние как предприятия в целом, так и отдельных объектов финансового анализа. Он осуществляется с помощью графического отображения в относительных или абсолютных величинах показателей финансовой отчетности на балансограмме на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния в будущем. Проведению финансового анализа предприятия графическим способом предшествуют выбор шкалы балансограммы и определение границ нанесения отобранных величин финансовых показателей на балансограмму. Для определения границ наносимых на балансограмму величин финансовых показателей рассчитываются нарастающие итоги величин показателей.
1.3. Факторы, определяющие устойчивое финансовое состояние
предприятия.
Существует мнение, что «финансовая устойчивость приобретает особый статус как «ядро» обеспечения устойчивости системы (хозяйствующего субъекта) в целом».