Файл: Финансовое состояние предприятия и методы его улучшения.docx
Добавлен: 24.10.2023
Просмотров: 69
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Многие исследователи также называют финансовую устойчивость главным компонентом общей устойчивости предприятия, элементом, имеющим решающее значение для экономического состояния организации в целом . Исследователи определяют понятие как такое состояние финансовых ресурсов, их перераспределения и использования, когда обеспечивается развитие организации на основе собственных финансовых ресурсов и рост капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска. Однако в современных условиях функционирования рыночной экономики данное определение не учитывает тот факт, что финансовая устойчивость поддается многостороннему количественному определению и может регулироваться.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. [33]
Для достижения и поддержания финансовой устойчивости необходимо достигнуть определенного уровня прибыли относительно вложенного капитала, т.е. рентабельность или прибыльность.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. [30]
Задача предприятия - привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости коммерческой организации и общий уровень риска.
Параметры финансовой устойчивости формируются под влиянием совокупности факторов. В экономической литературе присутствуют разнообразные группировки факторов, воздействующих на финансовое
состояние организации: количественные и качественные, внутренние и
внешние, имеющие краткосрочный и долгосрочный характер и другие.
Различия в группировках факторов, оказывающих влияние на финансовое состояние организации, у разных авторов объясняются задачами конкретных исследований, а также зависимостью от выбранного классификационного признака. Например, в одних экономических исследованиях рассматриваются группировки на основе разнообразных классификационных признаков: по месту возникновения - внешние и
внутренние, по важности результата - основные и второстепенные, по структуре - простые и сложные, по времени действия - постоянные и переменные.
В других, исследуются, в основном, внутренние факторы финансовой устойчивости, как: состав активов и пассивов, состав затрат и состав источников их финансирования, показатели доходности, ликвидности, платежеспособности и другие, то есть факторы зависящие от деятельности хозяйствующего субъекта, на которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими. [12]
В связи с тем, что организация является, с одной стороны, объектом экономических отношений, а с другой, - их субъектом, разделение факторов финансовой устойчивости на внутренние и внешние представляется наиболее полным. Определенный в соответствии с данной группировкой состав факторов можно также перегруппировывать в соответствии с другими классификационными признаками.
Можно предложить группировку факторов, влияющих на параметры финансовой устойчивости, на внешние и внутренние в зависимости от места возникновения. Внутренними факторами финансовой устойчивости являются существенные причины, обстоятельства, условия, влияющие на финансовое состояние организации, которые формируются внутри организации. Внешние факторы финансовой устойчивости - процессы, не зависящие от деятельности организации.
В зависимости от сферы воздействия внутренние факторы можно подразделить на операционные и финансово-экономические факторы. При рассмотрении внутренних операционных факторов, необходимо отметить, что ключевым является выбор стратегии развития организации, то есть установление целей, задач, определение основных направлений развития и анализ возможностей для достижения данных целей.
Выбор стратегии во многом будет определяться внешними факторами, а также возможностями организации на начальном этапе. На основе выбранной стратегии необходимо разработать перечень практических мероприятий и действий, направленных на достижение поставленных целей.
От правильно выбранного состава выпускаемой продукции, работы или услуги также может зависеть успех или неуспех фирмы в конкурентной борьбе. Выбранная стратегия производственного развития будет оказывать
воздействие на следующие параметры финансовой устойчивости: объем финансовых ресурсов, деловую активность, рентабельность и ликвидность.
Например, выбор стандартизированного продукта может привести к сокращению издержек производства, сроков исследовательского процесса, к возможности использования типового оборудования, осуществления сбыта через стандартную сбытовую сеть. Альтернативным подходом может стать выбор нового или нестандартного продукта и, таким образом, получение
«преимущества первого хода», когда получается максимальная прибыль и привлекается максимальное количество потребителей в течение определенного краткосрочного периода.
При этом большое значение имеют величина и структура издержек производства, так как до начала производства новой или дополнительной производственной линии на этапе планирования организации необходимо четко определить предполагаемую прибыль, то есть основной показатель эффективной работы коммерческой организации в рыночной экономике. Часть факторов производства, используемых организацией постоянно, независимо от объемов производства, носят название постоянных. Затраты, величина которых зависит от объемов выпускаемой продукции, прочих факторов выработки, называются переменными. Соотношение постоянных и переменных издержек имеет большое значение при планировании показателей деятельности организации. Так, например, при увеличении объемов производства сокращаются средние постоянные издержки на единицу продукции и может увеличиваться прибыль организации.
Состав и структура основных производственных фондов оказывают воздействие на такие параметры финансовой устойчивости как рентабельность, деловая активность, ликвидность. От степени износа основных фондов зависит производственный потенциал коммерческой организации, а также конкурентоспособность выпускаемой продукции (работ, услуг).
Удачно разработанная маркетинговая политика фирмы может привести организацию к правильному описанию рынка сбыта своего товара, разбиению его на сегменты, оценке предпочтений и запросов покупателей, корректному определению цены и количества товара, продвижению товара на рынке, разработке успешной рекламной кампании и, как итог, к устойчивому положению организации на рынке производимого товара. Маркетинговая политика оказывает влияние на многие параметры финансовой устойчивости, однако наибольшее на ликвидность, деловую активность, рентабельность и наличие финансовых ресурсов.
Другим важным фактором, оказывающим воздействие на все параметры финансовой устойчивости, является наличие квалифицированного управленческого состава, способного адекватно реагировать на изменяющуюся внешнюю среду и принимать стратегически и тактически верные решения.
Комплексным фактором, характеризующим финансовое состояние предприятия и оказывающим влияние на рассматриваемые параметры финансовой устойчивости, является чувствительность к внутренним рискам. При этом можно условно разделить внутренние риски на производственные, коммерческие и финансовые. Следует отметить, что для устойчивого развития необходимо иметь допустимый уровень внутреннего риска, под которым понимается угроза потери прибыли или части прибыли.
При планировании деятельности организации и принятии стратегических или тактических решений на предприятии следует учитывать и стадию жизненного цикла данного предприятия - фактор, оказывающий воздействие на разные параметры финансовой устойчивости. Так, например, при возникновении организация более чувствительна к рискам, в ней еще на сформировались отлаженные финансово-операционные механизмы. На этой стадии возможно установление таких целей, как завоевание доли рынка, организация производственного процесса в целом. При этом организация может нести убытки, однако в долгосрочной перспективе отсутствие прибыли или ее отрицательная величина на начальном этапе необязательно отрицательно повлияют на финансовую устойчивость организации.
Управление финансовой устойчивостью предполагает комплексное управление текущими активами и текущими пассивами, или управление «работающим» капиталом. [31]
Состав и структура активов и пассивов имеют важное значение для определения финансовой устойчивости. В отношении активов важны такие характеристики как ликвидность, доходность и рискованность, а также размер и структура оборотных средств, величина запасов и прочие. Также важно соотношение собственного и заемного капитала.
Для финансового обеспечения воспроизводственного процесса и для расширенного воспроизводства необходимо иметь достаточное количество финансовых ресурсов. При этом большое значение имеет не только объем финансовых ресурсов, но и их качественный состав. Для повышения финансовой устойчивости организация должна иметь преобладающее количество собственных финансовых ресурсов (например, прибыли), основным источником которых является выручка от реализации продукции (работ, услуг). Однако для максимально эффективного использования прибыли в соответствии с поставленными целями необходимо грамотное управление данным видом финансовых ресурсов, например, разработка и реализация политики распределения и использования прибыли.
На разных стадиях жизненного цикла состав и структура активов и пассивов, финансовых ресурсов коммерческой организации будут неодинаковы, оказывая различное воздействие на финансовую устойчивость. Состав и структура активов и пассивов, а также состояние финансовых ресурсов будут оказывать - в большей или меньшей степени - воздействие на все параметры финансовой устойчивости.
Особое значение для финансовой устойчивости имеет отраслевая принадлежность организации.
Отраслевая принадлежность организации будет оказывать воздействие на все параметры финансовой устойчивости, за исключением показателя платежеспособности, однако степень их воздействия будет различна.
Место организации на рынке и степень его монополизации также определяют финансовое состояние компаний-монополистов и фирм, желающих войти на данный рынок или его сегмент. Задача войти на рынок, занятый лидером, будет требовать дополнительных инвестиций для организации крупного производства и сбытовой сети, а также для достижения большей эффективности.
Опосредованно степень рыночной монополизации будет оказывать влияние на все параметры финансовой устойчивости организации, однако степень этого влияния будет различной для организаций-монополистов и компаний, занимающих неустойчивое положение на рынке.
Крайне важным является наличие платежеспособного спроса на выпускаемую продукцию, в том числе его динамика, масштабы, краткосрочные колебания. Наличие платежеспособного спроса на продукцию влияет на поступление определенного уровня доходов и на величину прибыли и оказывает активное воздействие на рассматриваемые параметры финансовой устойчивости.
С целью получения дополнительных финансовых ресурсов многие организации привлекают ресурсы на фондовых рынках путем получения займов, выпуска облигаций или других видов ценных бумаг. В этой связи степень развития фондового рынка напрямую воздействует на ликвидность, платежеспособность и деловую активность организации.
Привлекая заемное финансирование, предприятие, с одной стороны, увеличивает объем финансовых ресурсов и, соответственно, укрепляет финансовую устойчивость, а с другой, - увеличивает финансовый риск, связанный с возможностью невозврата привлеченных средств.