Файл: Теоретические основы использования собственного и заемного капитала предприятия 6.doc

ВУЗ: Не указан

Категория: Реферат

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 24.10.2023

Просмотров: 212

Скачиваний: 2

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

СОДЕРЖАНИЕ

СОДЕРЖАНИЕ

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность, классификация и принципы формирования собственного и заемного капитала

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «СТРОЙСНАБЛОГИСТИК»)

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «СтройСнабЛогистик»

2.2 Анализ состояния и использования собственного капитала предприятия

2.3 Анализ заемного капитала и оценка качества структуры финансирования

2.4 Оценка влияния заемных средств на рентабельность собственного капитала ООО «СтройСнабЛогистик»

ГЛАВА 3 МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ООО «СТРОЙСНАБЛОГИСТИК»

3.1 Способы повышения эффективности использования собственного и заемного капитала

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ



Таблица 5

Расчет прибыли по производству и сбыту материалов, руб.

Показатель

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

8 год

Средняя цена 1000 единиц

989,07

1 158,15

1 308,71

1 478,84

1 671,09

1 888,33

2 133,81

2 411,28

Выход товарного изделия, тыс. тон

5 395,10

22 833,80

22 833,80

22 833,80

22 833,80

22 833,80

22 833,80

22 833,80

Выручка, руб.

5 336 132

26 444 965

29 882 822

33 767 537

38 157 335

43 117 750

48 722 991

55 058 685

Себестоимость 1000 единиц

798,70

902,58

1 020,22

1 152,85

1 302,72

1 472,00

1 663,36

1 879,60

Издержки, руб.

4 309 066

20 609 331

23 295 499

26 323 946

29 746 048

33 611 354

37 980 830

42 918 410

Прибыль, руб.

1 027 065

5 835 634

6 587 323

7 443 590

8 411 287

9 506 396

10 742 161

12 140 275


Ставка дисконтирования определяется спецификой проекта. Норматив дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала, инвестируемого в проект.

В данном проекте только один источник финансовых средств - это банковский кредит, следовательно, норма дисконта составляет 14%. Коэффициент дисконтирования, он же фактор или множитель текущей стоимости, рассчитывается на каждом шаге расчета (для каждого года) по следующей формуле: 1/(1+Е)t.

Дисконтирование денежного потока оформляется в виде таблицы таким образом, чтобы обеспечить максимальную наглядность и удобство расчетов (таблица 6).


Таблица 6

Денежные потоки инвестиционного проекта для ООО «СтройСнабЛогистик», руб.

Показатель

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

8 год

Операционная деятельность

1.1. Выручка от реализации

5 336 132

26 444 965

29 882 822

33 767 537

38 157 335

43 117 750

48 722 991

55 058 685

1.2. Издержки

-4 309 066

-20 609 331

-23 295 499

-26 323 946

-29 746 048

-33 611 354

-37 980 830

-42 918 410

Продолжение таблицы 6

Показатель

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

8 год




1.3. Налог на прибыль

-246 496

-1 400 552

-1 580 958

-1 786 462

-2 018 709

-2 281 535

-2 578 119

-2 913 666

1.4. Проценты по банковскому кредиту

-2 478 000

-2 478 000

-2 058 000

-1 638 000

-1 218 000

-798 000

-378 000



1.5. Субсидии (2/3 по банковскому кредиту)

1 652 000

1 652 000

1 372 000

1 092 000

812 000

532 000

252 000



1.6. Сальдо потока от деятельности по производству и сбыта продукции

161 362

3 609 082

4 320 365

5 111 128

5 986 578

6 958 861

8 038 042

9 226 609

Инвестиционная деятельность

2.1. Капитальные вложения

-17 700 000















2.2. Сальдо потока от инвестиционной деятельности

-17 700 000















Финансовая деятельность

3.1. Банковский кредит

17 700 000















3.2. Погашение основного долга



-3 000 000

-3 000 000

-3 000 000

-3 000 000

-3 000 000

-2 700 000



3.3. Сальдо потоков по финансовой деятельности

17 700 000

-3 000 000

-3 000 000

-3 000 000

-3 000 000

-3 000 000

-2 700 000

0

4. Сальдо потока по операционной и инвестиционной деятельности

-17 538 431

3 816 082

4 492 365

5 248 128

6 088 578

7 025 861

8 070 042

9 226 609

5. Коэффициент дисконтирования

0,8772

0,7695

0,675

0,5921

0,5194

0,4556

0,3996

0,3506

6. Дисконтированное сальдо потока по операционной и инвестиционной деятельности

-15 384 712

2 936 475

3 032 346

3 107 417

3 162 407

3 200 982

3 224 789

3 234 849

7. Дисконтированное сальдо потока нарастающим итогом

-15 384 712

-12 448 236

-9 415 890

-6 308 473

-3 146 066

54 917

3 279 705

6 514 555


Продолжение таблицы 6

Показатель

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

8 год




8. Притоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности

7 195 132

28 303 965

31 426 822

34 996 537

39 071 335

43 716 750

49 006 991

55 058 685

9. Оттоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности

-24 733 562

-24 487 883

-26 934 457

-29 748 408

-32 982 757

-36 690 889

-40 936 949

-45 832 076

10. Дисконтированные притоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности

6 311 569

21 779 901

21 213 105

20 721 449

20 293 651

19 917 351

19 583 194

19 303 575


По данным таблицы 6 можно наглядно, без дополнительных расчетов, определить период окупаемости. Дисконтированный период окупаемости – это, по сути, тот шаг расчета, на котором накопление чистого дисконтированного денежного потока приобретает положительное значение.

В строке 6 помещены дисконтированные значения денежных потоков предприятия вследствие реализации инвестиционного проекта.

Так к концу пятого года непокрытыми остаются 3 146 066 тыс. рублей и поскольку дисконтированное значение денежного потока в седьмом году составляет 3 200 982 тыс. рублей, становится ясным, что период покрытия инвестиций составляет пять полных лет и какую-то часть года. Более конкретно получим: 5 + 3 146 066/3 200 983 = 5,98. Видим, что с первого года проекта чистый денежный поток накопительным итогом имеет отрицательное значение, а на шестой год становится положительным. Таким образом, период окупаемости равен 5,98 года. [28].


Итоговое значение чистого дисконтированного денежного потока – это показатель NPV, или то количество денег, которое планируется получить по достижении горизонта планирования с учетом временного фактора. В данном проекте ЧДД равен 6 514 555 рубля. Положительное значение показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течение всей экономической жизни проекта превысит первоначальные капитальные вложения, обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные фонды и увеличение рыночной стоимости. Метод чистой текущей стоимости включает расчет дисконтированной величины положительных и отрицательных потоков денежных средств от проекта. Данный проект имеет положительную чистую текущую стоимость, так как дисконтированная стоимость его входящих потоков превосходит дисконтированную стоимость исходящих.

Инвестиционная политика является приоритетной, распространяется на все филиалы и подразделения Общества и доводится до сведения каждого работника Общества [28].

Анализ платежеспособности ООО «СтройСнабЛогистик» на основании полученных данных из таблицы 4 за 2015-2017 г. года указывает на понижение платежеспособности, так как все показатели имеют положительную динамику.

Общий показатель ликвидности к концу анализируемого периода 2017 г. составил больше 1, т.е. 16,77, следовательно, у ООО «СтройСнабЛогистик» достаточно средств для погашения краткосрочных и долгосрочных обязательств, но это меньше чем в 2015 г. на 1,67, в 2016 г. увеличился на 1,22, в 2017 г. уменьшился на 0,45.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2015 г. был 5,30, это значит, что за счет денежных средств ООО «СтройСнабЛогистик» мог погасить краткосрочных и долгосрочных обязательств в 530% в 2016 г. этот показатель уменьшился и составил 488%, в 2017 г. 482%.

Коэффициент «критической оценки» больше допустимого (0,7-0,8), что указывает на то, что краткосрочные и долгосрочные обязательства могут быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумаг, а также за счет поступлений по расчетам.

Значение коэффициента текущей ликвидности был больше необходимого значения (1), что указывает на достаточное количество оборотных средств для погашения текущих обязательств.

Очень высокие величины коэффициента обеспеченности заемными средствами на начало периода 2015 г. имеет 0,82, к концу 2017 г. заемных оборотных средств «СтройСнабЛогистик» имеет 0,81%.


Обобщая полученные данные можно говорить о том, что ООО «СтройСнабЛогистик» в течение анализируемых трех лет сумел сохранить свою платежеспособность [28].

Рассчитанные показатели приведены далее (таблица 7).

Таблица 7

Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. руб.

Показатели

2015

2016

2017 г.

Оборотные средства

430 483

562 571

559 754

Источники заемных оборотных средств:

318 198

456 270

452 583

Наличие заемных и (долгосрочных) краткосрочных источников:

339 271

485 183

488 964

Общая величина основных источников:

394 483

562 571

559 754

Излишек (+) или недостаток (-) заемных оборотных средств:

-112 285

-106 301

-107 171

Излишек (+) или недостаток (-) заемных и (долгосрочных) краткосрочных заемных источников:

-91 212

-77 388

-70 171

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников:

-36 000

0

0

Тип финансовой устойчивости

S=0,0,0

(криз)

S=0,0,0

(криз)

S=0,0,0

(криз)


Анализ показал, что финансовая устойчивость «СтройСнабЛогистик» кризисная. По наличию заемных источников оборотных средств и по наличию заемных и (долгосрочных) краткосрочных заемных источников имеется недостаток в 2015г. и 2016г. и 2017 г. г., общей величины основных источников – имеется излишек на протяжении всего анализируемого периода.

Таким образом, по результатам анализа финансового состояния ООО «СтройСнабЛогистик» можно сделать следующие вывод, что финансовое состояние улучшилось к концу 2017 г. , этому способствовали: рост объема производства на 38% и рост объема продаж на 35%, увеличение чистой прибыли в 25 раз. ООО «СтройСнабЛогистик» на конец анализируемого периода платежеспособен, и в находится в нормальной финансовой устойчивости.