Файл: Руководитель ооп канд экон.pdf

43 го состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубленный анализ на основе дан- ных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу.
В данной главе будет рассчитан ряд показателей для комплексной оценки финансо- вой устойчивости и финансового положения компании: анализ ликвидности баланса; ко- эффициент финансового потенциала; коэффициент надежности; коэффициент достаточ- ности страховых резервов; коэффициент срочной ликвидности; коэффициент риска; ко- эффициент дебиторской задолженности; коэффициент зависимости от перестрахования; фактический размер маржи платежеспособности страховщика; нормативный размер мар- жи платежеспособности; уровень платежеспособности; себестоимость страховых опера- ций; коэффициент сбалансированности страхового портфеля; убыточность страховых операций; эффективность страховых операций; показатель рентабельности страховых операций на рубль собственного капитала; показатель рентабельности страховых опера- ций на рубль страховых взносов; совокупный маржинальный доход по страховым, инве- стиционным и финансовым операциям; результат от операций страхования - выручка страховщика; сальдо по инвестиционным операциям; сальдо по финансовым операциям; эффективность инвестиционной деятельности.
В табл. 8 представлены сводные данные с расчетным значением вышеуказанных показателей в динамике.
Таблица 8 - Показатели финансовой устойчивости и финансового положения компании
[Составлено автором]
Показатель
2016 г.
2017г.
2018г.
Нормативное значение
А1 2 216 720 2 055 954 2 047 474
А1>П1
А2 20 913 394 20 776 115 18 077 408
А2>П2
А3 343 711 407 237 466 062
А3>П3
А4 28 844 635 36 623 459 41 895 505
А4<П4
П1 5 252 701 6 152 900 5 562 402
-
П2 39 021 750 45 353 348 46 671 225
-
П3 100 076 147 696 199 914
-
П4 8 716 937 11 247 653 10 496 759
-
К фп - коэффициент финансо- вого потенциала
137%
147%
125%
>150%
Кн- коэффициент надежности
0,30 0,32 0,27 0,3
Кдср - коэффициент достаточ- ности страховых резервов
144%
145%
120%
>100%
Ксл - коэффициент срочной ликвидности
0,30 0,34 0,53
>1
Кр - коэффициент риска
0,94 1,003 0,98
>1
Кдб - коэффициент дебитор- ской задолженности
1,23 0,93 1,013
-

44
Окончание таблицы 8
Кзпс - коэффициент зависимо- сти от перестрахования
13,6%
11,7%
13,3%
От 5% до 50%
Мпф - фактический размер маржи платежеспособности страховщика
8 420 740 10 888 320 10 030 430
-
Мпн - нормативный размер маржи платежеспособности
7 883 599 8 796 675 10 189 718
-
Уп - уровень платежеспособно- сти
6%
23%
-1,56%
>30%
Ссо - себестоимость страховых операций
28%
26%
26%
=12%
Кссп - коэффициент сбаланси- рованности страхового портфе- ля
51 53 61
>50
Усо - убыточность страховых операций
0,79 0,78 0,71
<1
ПЭсо - эффективность страхо- вых операций
48%
53%
56%
>15%
ПРск - показатель рентабельно- сти страховых операций на рубль собственного капитала
1 5,3 5,67
>1
ПРсо - совокупный маржи- нальный доход по страховым, инвестиционным и финансо- вым операциям
1 6
5
-
МДсо - результат от операций страхования - выручка страхов- щика
954 385 1 944 682 8 212 874
-
МДио - сальдо по инвестици- онным операциям
2 328 743 4 320 191 2 366 294
-
МДфо - сальдо по финансовым операциям
- 2 697 193
- 2 049 467
- 5 520 078
-
МД
585 935 4 215 406 5 059 090
-
ПЭид - эффективность инве- стиционной деятельности
47%
29%
29%
-
Анализируя показатели ликвидности страховой компании, следует отметить, что баланс АО «АльфаСтрахование» нельзя назвать ликвидным, т.к. только одно из четырех неравенств выполняется.
Наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства и кратко- срочные финансовые вложения, намного меньше краткосрочных пассивов, которые вклю- чают в себя кредиторскую задолженность. Невыполнение данного неравенства говорит о том, что у страховщика недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия кратко- срочной задолженности.
Аналогичным образом не выполняется требование превышения быстрореализуе- мых активов (доли перестраховщиков в резерве незаработанной премии и резервах убыт-

45 ков, дебиторская задолженность по операциям страхования и перестрахования, прочая де- биторская задолженность, сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и иные активы) над среднесрочными пассивами (резерв незаработанной премии, резервы убытков, другие страховые резервы, краткосрочные займы и кредиты.
Единственное выполненное неравенство - превышение медленно реализуемых ак- тивов ((доля перестраховщиков в резервах по страхованию жизни, дебиторская задолжен- ность, сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты и запасы) над долгосрочными пассивами (резервы по страхованию жизни, долгосрочные кредиты и за- емные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, резерв пре- дупредительных мероприятий и прочие обязательства).
Согласно четвертому неравенству постоянные пассивы (собственный капитал за вычетом непокрытого убытка) должны превышать труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, депо премий у перестрахователей, незавершенное строительство и другие внеоборотные активы). В данном случае, это неравенство также не выполняется.
Обобщая вышесказанное, следует отметить, что в классическом понимании компа- ния не соответствует требованиям финансовой устойчивости, согласно данным неравен- ствам, страховщик не обладает в достаточной мере собственными оборотными средства- ми.
Рассматривая коэффициент финансового потенциала, стоит отметить, что у компа- нии наблюдается недостаточность собственного капитала и страховых резервов по отно- шению к объему нетто-премий, т.е. недостаточность средств для покрытия своих обяза- тельств. Ухудшение тенденции данного коэффициента в 2018г. связана с более быстрым ростом объема страховых премий по сравнению с увеличением собственного капитала и страховых резервов.
Говоря о коэффициенте надежности, стоит отметить, что до 2018г. его значение со- ответствовало нормативному, т.е. в 2016-2017гг положение компании можно было назвать устойчивым. Инвестиционные операции обеспечивались собственным капиталом, однако значение данного показателя было пограничным. В 2018г. Коэффициент надежности не соответствует нормативному. Уменьшение данного коэффициента связано с увеличением страховых резервов и в тоже время уменьшением собственного капитала.
Компания АО «АльфаСтрахование» обладает достаточностью страховых резервов, т.е. гарантией платежеспособности.
Как уже отмечалось ранее, данная страховая компания не обладает абсолютной ликвидностью. Данное заключение подтверждает показатель срочной ликвидности, кото-

46 рый по своему значению намного меньше нормативного. Это означает невозможность своевременной конверсии каких-либо ценностей в наличные денежные средства с целью погашения своих обязательств перед партнерами.
Неспособность быстро совершать выплаты и погашать прочие обязательства под- тверждает коэффициент риска, который показывает степень обеспеченности средств стра- ховщика ликвидными активами.
Еще одним показателем финансовой устойчивости страховщика является коэффи- циент зависимости от перестрахования. Компания «АльфаСтрахование» независима от перестраховочной защиты. Часть премий, передаваемых в перестрахование, незначитель- на.
Анализируя показатель фактической и нормативной маржи платежеспособности, стоит отметить, что в изучаемой страховой компании в 2016 и 2017 гг. размер фактиче- ской маржи платежеспособности превышает нормативный размер. В 2018 году фактиче- ская маржа незначительно, но меньше нормативной, что в некотором роде свидетельству- ет о неплатежеспособности страховой организации.
Уровень платежеспособности, должен помочь ответить на вопрос, какова доста- точность собственного капитала страховой организации для покрытия ее обязательств. В
АО «АльфаСтраховании» с 2016 по 2018 гг. отмечено значение уровня платежеспособно- сти гораздо меньше нормативного, таким образом, страховщику необходим план оздоров- ления финансового положения.
Говоря о себестоимости страховых операций, нужно заметить, что по сравнению со средним нормативным значением данного показателя (12%), себестоимость в изучаемой страховой компании гораздо больше, практически в 2 раза. Высокая себестоимость стра- ховых операций говорит о неэффективной работе компании. Однако в динамике показа- тель уменьшается. В данном случае можно говорить о снижении РВД.
Изучая значение коэффициента сбалансированности страхового портфеля, видно, что страховой портфель является сбалансированным.
Т.е. поступления превышают выплаты. К 2018 г. значение данного показателя за- метно улучшилось за счет увеличения объема страховых премий – нетто-перестрахование.
Среднее значение данного показателя позволяет оценить правильность андеррайтинга, осуществляемого в компании.
Анализируя убыточность страховых операций можно отметить, что значение дан- ного показателя соответствует нормативному, страховые тарифы рассчитаны верно. Стра- ховые выплаты и резерв убытков не превышает собранных страховых премий.

47
Компания «АльфаСтрахование» характеризуется высокой эффективностью страхо- вых операций. Выручка по операциям страхования значительно превышает полученные нетто-премии.
Оценивая эффективность политики страховой компании, следует отметить, что изучаемая компания работает эффективно. В 2017 и 2018гг показатель рентабельности собственного капитала в разы превышает нормативное значение.
Анализ маржинального дохода компании показывает, что в 2016 и 2017гг оптими- зация финансового результата в основном зависела от инвестиционной деятельности страховой компании. В 2018г. финансовый результат в большей степени был сбалансиро- ван за счет маржинального дохода по страховым операциям.
Обобщая вышесказанное, следует отметить, что у компании «АльфаСтрахование» есть слабые места, которые, при отсутствии должного внимания и контроля, могут приве- сти к понижению финансовой устойчивости компании, снижению надежности. В ходе ра- боты нами будут предложены пути повышения финансовой устойчивости компании, меры снижения риска, воздействующего на надежность страховой организации, укрепления ее финансового состояния.
3.3 Практические рекомендации по повышению финансовой устойчивости компа- нии
Для достижения нормативного значения показателей финансовой устойчивости страховщика необходимо предпринять следующие меры:
1. Для повышения текущей ликвидности страховщика необходимо увеличивать размер денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, увеличить долю пере- страховщиков в составе резервов.
2. Для выполнения условия финансовой устойчивости необходимо увеличить раз- мер собственного капитала. Увеличение собственного капитала позволит говорить об уве- личении финансового потенциала компании, показателя надежности и устойчивости.
3. АО «АльфаСтрахование» следует в большей степени пользоваться перестрахо- ванием, т.к. на 2018г. доля перестраховщиков достаточно мала, зависимости от перестра- хования нет. Увеличение перестраховочной защиты позволит повысить финансовую устойчивость страховщика. Основной функцией перестрахования является вторичное рас- пределение риска, благодаря которому происходит количественное и качественное вырав- нивание страхового портфеля.

48 4. Для повышения уровня платежеспособности также следует увеличить размер собственного капитала, уменьшить дебиторскую задолженность, сроки которой истекли.
5. Для предотвращения снижения финансовой устойчивости в результате валютных колебаний страховой компании следует заключать большую часть договоров страхования в рублевом эквиваленте или фиксировать курс для расчетов непосредственно в договоре страхования, а также заключать хозяйственные договоры в рублях, или фиксировать в них курс для расчетов. Валютные колебания могут спровоцировать увеличение средней стра- ховой выплаты, что, в свою очередь, влечет за собой увеличение убыточности страховых операций, которые становятся финансово неустойчивыми.
6. Снизить риск ликвидности представляется возможным через управление деби- торской задолженностью – она должна стать сегментом для управления, необходимо со- кращение сроков предоставления коммерческого кредита контрагентам, а также ускоре- ние взыскания дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности ведет к необходимости привлекать дополнительные источники финансирования и росту креди- торской задолженности организации.
В процессе работы страховой компании влияние на финансовый результат оказы- вает размер страховых выплат, объем собранных страховых премий, доходы, получаемые от страховой и не страховой деятельности (инвестиционный доход, доходы от прочих ви- дов деятельности).
Проанализировав полученный коэффициент корреляции, было выявлено, что в наиболее тесной связи размер прибыли находится с величиной страховых выплат и стра- ховых премий. Связь показателя чистой прибыли и результата от инвестиционной и про- чей деятельности слабая, о чем свидетельствуют данные табл.9-12.
Таблица 9 - Коэффициент корреляции: страховые выплаты и чистая прибыль [Составлено автором]
Страховые выплаты и чистая при- быль, тыс. руб.
Прибыль, тыс. руб.
2016 9 882 630,00 582 015,00 2017 8 971 027,00 3 368 716,00 2018 8 046 548,00 3 574 300,00
Коэф. корреляции
-0,893323853
-

49
Таблица 10 - Коэффициент корреляции: страховые премии и чистая прибыль [Составлено автором]
Страховые премии и чистая прибыль, тыс. руб.
Прибыль, тыс. руб.
2016 12 093 000,00 582 015,00 2017 12 615 000,00 3 368 716,00 2018 13 552 000,00 3 574 300,00
Коэф. корреляции
0,811062955
-
Таблица 11 - Коэффициент корреляции: прибыль от инвестиционной деятельности и чи- стая прибыль [Составлено автором]
Прибыль от инвестиционной деятель- ности, тыс. руб.
Прибыль, тыс. руб.
2016 2 328 743,00 582 015,00 2017 4 320 191,00 3 368 716,00 2018 2 366 294,00 3 574 300,00
Коэф. корреляции
1>