Файл: Курсовая работа по дисциплине Предпринимательская среда и предпринимательские риски на тему Инвестиционные риски предпринимательской структуры и методы их оценки.docx

С философской точки зрения сущность риска соотноситься с внутренним его содержанием, выражающимся в единстве всех многообразных и противоречивых форм его бытия. Поэтому к сущности риска, по моему мнению, можно отнести объем или степень риска, зависимый от предпочтений, формируемых субъективно. Появление риска – объективная неизбежность и базовая характеристика рыночной экономики [4, с. 128].

Классификация рисков — это их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует специфический прием управления риском. Как правило, классификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков (рис. 1).

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные [2, c.20].

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся природно-естественные, экологические, политические, транспортные риски и часть коммерческих рисков (имущественные, производные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.



Рисунок 1. Классификационная система рисков
В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски подразделяются на природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие. К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т. п.

Экологические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства.

Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

Транспортные риски связаны с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т. д.

Особо выделяются коммерческие риски, представляющие собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности или неопределенность результата от некоей сделки [6, c.101]. По структурному

---

признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые и финансовые. Имущественные риски связаны с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п. Производственные риски возникают в связи с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, в связи с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. п.), а также с внедрением в производство новой техники и технологии. Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и т. п.

Финансовые риски ассоциируются с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств), подразделяются на два вида:

1. Риски, связанные с покупательной способностью денег.

2. Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности [42, c.160].

Инфляционный риск — это риск, связанный с тем, что при росте инфляции обесценение (с точки зрения реальной покупательной способности) получаемых денежных доходов, как правило, опережает их рост. В этом случае предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск — это опасность того, что при росте дефляции происходит ухудшение экономических условий предпринимательства, в частности: падение уровня цен и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой угрозу валютных потерь, которые связаны с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности основываются на возможности потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски подразделяются на риски упущенной выгоды, снижения доходности и прямых финансовых потерь. Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование и т. п.). Риск снижения доходности возникает в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам (процентные и кредитные риски).

---

Осуществление инвестиционной деятельности всегда связано с возникновением определенного риска. Это связано, прежде всего, со значительной продолжительностью инвестиционного цикла и существованием временного отрезка между моментом вложения средств, и временем их возвращения [5].

Также, как известно, инвестирование связано с вложением больших средств, поэтому их неэффективное использование может негативно влиять на финансовые результаты деятельности инвестора. Кроме того, часто инвестиционная деятельность осуществляется с использованием посредников, поэтому инвестор, как правило, лишен возможности контролировать использование финансовых ресурсов [6, c.86-87].

Инвестиционный риск – это вероятность изменения фактического дохода от ожидаемых результатов, которые были спрогнозированы при принятии решения об инвестировании капитала. Стоит отметить, что инвестиционный риск, как правило, указывает на вероятность появления потенциальных доходов, и в тоже самое время, он же и приводит к возникновению убытков. И как показывает практика, в большинстве случаев инвестиционные риски выступают источником потерь, а не дополнительных доходов [6].

Поэтому инвесторы должны владеть полной информацией обо всех возможных видах инвестиционных рисков, которые могут возникать и оказывать негативное влияние на их финансовое положение. Если говорить о нейтрализации инвестиционного риска, то это практически невозможно. Однако им можно управлять – нужно заранее рассчитать действия, которые в дальнейшем приведут к снижению последствий. Такой комплекс мероприятий позволяет оценить степень негативных последствий и уменьшить потери от их наступления [6, с.319-323]. Уменьшить последствия от негативного влияния инвестиционного риска может лишь грамотно построенный процесс управления им.

Основным этапом процесса управления инвестиционными рисками является оценка эффективности данного процесса. Главной целью осуществления данного этапа является определение согласованности между расходами, понесенными в процессе управления рисками, и полученным результатом [9, с.364-369]. Оценку эффективности управления инвестиционными рисками целесообразно осуществлять по следующим показателям:

– уровень экономической выгоды от расходов, понесенных на управление рисками;

– уровень минимизации степени инвестиционного риска за счет применения эффективных мер управления;

---

– уровень достижения плановых результатов от применения разработанных мероприятий по управлению рисками;

– уровень целесообразности и своевременного принятия мер по управлению рисками;

– уровень эффективности принятых мер по управлению рисками и т.д.

Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций. На региональном фондовом рынке это мера неопределенности дохода от инвестиций в отдельные ценные бумаги. С учетом того, что прибыльность инвестиций в ценные бумаги не гарантируется, понятие инвестиционного риска тесно связано с вопросами целесообразности инвестиционной деятельности на фондовом рынке региона.

К особенностям инвестиционного риска на российском рынке относятся: неустойчивый характер региональных рынков ценных бумаг, низкий уровень регулирования фондовых операций, слабая законодательная база, неразвитость инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение.

Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими понятиями. Таким образом, классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Так как инвестиционный риск характеризует вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, его уровень при оценке определяется как отклонение ожидаемых доходов от инвестирования от средней или расчетной величины. Поэтому оценка инвести­ционных рисков всегда связана с оценкой ожидаемых доходов и их потерь. Однако, оценка риска — процесс субъективный. Сколько бы ни существовало математических моделей расчета кривой риска и точной его величины, в каждом конкретном случае инвестор сам должен определить риск вложений в данное предприятие.

Инвестиции — это не столько вложения в проект, сколько в людей, способных реали­зовать этот проект. Инвестициям предшествуют длительные исследования, и они сопро­вождаются постоянным мониторингом состояния предприятия, на первоначальных этапах которого определяется вероятность всех возможных рисков.

---

1.2 Алгоритм оценки инвестиционных рисков деятельности предприятия

Автором были выделены наиболее актуальные внешние и внутренние риски, к ним относятся:

1. Не сформировано детального плана расходования доходов от экспорта нефти и газа, это оказывает большое влияние на уровень инфляции, курс валюты, организацию резервов Правительства и т.д.

2. Не сформирована стратегия по социальному и пенсионному обеспечению, есть необходимость в расчете использования всех средств и в разработке программ развития, для более эффективного вложения средств.

3. Дефицит Пенсионного фонда РФ.

4. Содействие в расширении зоны влияния государственных корпораций.

5. Отсутствие программ развития для финансового сектора страны (банки, фонды, банки развития).

6. Не сформирована эффективная курсовая политика, опирающаяся на внешние источники финансирования.

7. Понижение общего размера страховых платежей по уровню ниже 28 % , что увеличивает риски бюджетной несбалансированности.

8. Увеличение размера страхового взноса до 34 % отрицательно повлияет на деятельность предприятий страны, особенно это касается малый бизнес.

9. Осуществление запланированных мер в области налогообложения может привести к установлению низкой заработной платы, а также послужить усугублению ситуации с теневыми формами оплаты труда.

10. Примерно 40 % бюджета сформировано за счет нефтегазовых доходов, это может привести к тому, что любые ощутимые скачки на рынке ресурсов обернутся ощутимым усилением финансовой напряженности.

11. Только лишь 700 крупнейших предприятий страны формируют половину всех доходных поступлений в бюджет, а их деятельность напрямую зависит от мировой экономической ситуации.

12. На федеральном уровне сконцентрирована основная часть доходов и расходов. Проанализировав основные макроэкономические параметры, можно сделать вывод, что возможность исполнения бюджета в заложенных объемах минимальна. Но все, же сам проект, несомненно, свидетельствует о положительных тенденциях в области государственного управления.




Риск-менеджмент – система управления риском и экономическими (прежде всего финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления, включающая стратегию и тактику управленческих действий. Под стратегией управления имеются в виду направления и способы использования средств для достижения поставленной цели. Каждому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия лучшего решения. Стратегия помогает сконцентрировать усилия на различных вариантах решения, не противоречащих генеральной линии стратегии, и отбросить все остальные варианты. После достижения поставленной цели данная стратегия прекращает свое существование, поскольку новые цели выдвигают задачу разработки новой стратегии [1, c.107].

---