Файл: Географическая диверсификация бизнеса.pdf

При этом отсутствуют риски, связанные с выявлением долгов, и иные риски, связанные с приобретением готового бизнеса.

Совместные предприятия являются подходящим способом получения доступа к новым бизнесам в ситуациях трех типов [10]:

1. совместные предприятия — это практичная организационная форма для осуществления такой деятельности, которая является неэкономичной или слишком рискованной для одной компании.
2. создание совместных предприятий можно применять тогда, когда результатом объединения ресурсов и опыта двух или нескольких независимых компаний является организация, обладающая всем необходимым, чтобы стать мощным конкурентом.
3. совместные предприятия с иностранными партнерами – это очень часто единственный или наилучший путь преодоления:

• импортных квот,
• тарифов,
• национальных и политических интересов,
• культурных преград.

И конечно, если компания имеет, она может принимать решения, а также может рассчитывать на получение 100 % прибыли. А вот если нет контрольного пакета акций, то все буде наоборот. Тогда, расходы будут меньше, чем в случае сделок слияния или поглощения и создания новой компании, но и доходы будут меньше.

Выбор варианта управленческого решения с целью диверсификации бизнеса рассмотрим на примере.

Пример

Компания создает новое бизнес-направление, связанное с консалтинговыми услугами. Безусловно, готовится проект управленческого решения, включающий в себя данные планового отдела:

• по доходам и расходам,
• по срокам окупаемости,
• по рискам (приложение 2).

В итоге, руководство компании принимает решение о создании компании на базе действующего бизнеса.

Среди рисков ошибок в планировании можно назвать следующие:

• недооценка затрат на создание, приобретение бизнеса;
• переоценка получаемой прибыли;
• наличие скрытых рисков:

-невостребованность нового продукта на рынке,

-инфляционные ожидания,

-отсутствие конкурентных преимуществ.

Вместе с тем следует отметить, что особенности планирования могут 

быть связаны не только и не столько с открытием нового направления, сколько с повседневным планированием деятельности диверсифицированной компании или группы компаний.

1.2.Особенности планирования в диверсифицированной компании

---

Основной особенностью планирования в диверсифицированных компаниях является необходимость учета отраслевых особенностей в планировании. Увы, очень часто планирование различных направлений бизнеса осуществляется по одинаковому принципу. Просто не учитываются следующие статьи:

• уровень заработной платы,
• средняя рентабельность по отраслям,
• особенности формирования затрат в конкретной области.

Это, разумеется неправильно.

При планировании фонда оплаты труда в различных подразделениях, а также филиалах, компаниях, которые связаны единым бизнесом, нужно знать, что заработная плата специалистов различных структурных единиц бизнеса может значительно варьироваться. Здесь все зависит от [5]:

• спроса на конкретных специалистов на рынке,
• уникальности специалистов,
• средней заработной плате по отрасли.

Теперь можно привести пример заработных плат в диверсифицированной компании, которая, например, занимается строительством, а также имеет на балансе гостиницу (приложение 3).

Негативными последствиями неправильного планирования фонда оплаты труда в различных отраслях в диверсифицированной компании могут стать:

• повышение текучки кадров;
• невозможность привлечения высококвалифицированных

специалистов;

• неправильное планирование годовых затрат на содержание персонала.

Ну и конечно, в различных отраслях будут свои статьи расходов.

Естественно, статьи расходов на организацию работ на строительных площадках будут отличаться от статей расходов гостиницы.

Например, к расходам на организацию работ на строительной площадке будут относиться следующие специфические расходы:

• по приобретению инструментов,
• ремонту инвентаря;
• на аренду техники,
• складских помещений,
• навесов,
• настилов,
• стремянок;
• на содержание сторожевой охраны;
• сторонним организациям, связанным с оплатой проектных работ:

- расходы на проведение опытно-экспериментальных работ,

- изготовление и испытание моделей и образцов по изобретениям и рационализаторским предложениям;

• по геодезическим работам, осуществляемым при производстве строительных работ;
• по благоустройству и содержанию строительных площадок.

В гостиничном бизнесе будут совсем другие статьи затрат.

К примеру, большую часть расходов будут составлять [20]:

• материальные расходы:

- на приобретение средств гигиены,

---

- санитарно-гигиенических материалов,

- медикаменты,

- стирку белья,

- приобретение спецодежды,

- на приобретение продуктов питания для ресторана гостиницы,

• расходы на эксплуатацию:

- содержание лифтов,

- обслуживание производственных приборов и устройств,

- подготовку к осенне-зимнему периоду.

Также имеется часть расходов, которая из расходов, связанных с оплатой услуг сторонних организаций, в том числе:

• телефонной связи;
• вывоза и утилизации бытовых отходов;
• технического обслуживания охранной сигнализации;
• обслуживания вычислительной техники;
• очистки дымоходов и вентиляционных каналов;
• дезинфекции и дератизации помещений;
• ремонта и обслуживания бытовых приборов:

- холодильников,

- пылесосов,

- телевизоров,

- утюгов,

- электрических чайников и т. п.

Учитывая, что статьи расходов в диверсифицированной компании будут отличаться, правильным было бы в этой ситуации планирование осуществлять децентрализованно. И потом, многие компании, приобретая или организовывая новое бизнес-направление, стараются осуществлять планирование деятельности централизованно, планируют единые показатели рентабельности. При этом придется принять во внимание тот факт, что в разных направлениях бизнеса показатели рентабельности также будут отличаться. Чтобы показать это наглядно, можно привести показатели рентабельности в диверсифицированной компании, которая занимается строительством, а также имеет на балансе гостиницу (табл. 2).

Хочется напомнить, что рентабельность можно определить исходя из

данных бухгалтерского баланса. Причем, если баланс у компании консолидированный и не составляется баланс и отчет о прибылях и убытках по отраслям, то такие показатели не будут соответствовать нормативным значениям.

Таблица2

Рентабельность при диверсификации по отраслям

Отрасль	Рентабельность продаваемых товаров, %	Рентабельность активов, %
Строительство	6,8	2,6
Гостиницы и рестораны	6,9	5,1

Рентабельность продаж товаров, продукции, работ, услуг - это соотношение величины сальдированного финансового результата (прибыль минус убыток) от продаж и себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг. Если сальдированный финансовый результат от продаж отрицательный, то имеет место убыточность.

---

Формулу расчета рентабельности продаж (РП) товаров, продукции, работ, услуг можно представить следующим образом:

РП = (ПП / СТ) x 100 %,

Где: ПП — прибыль (убыток) от продаж, отражаемая по стр. 2200 Отчета о прибылях и убытках;

СТ — себестоимость продаж, отражаемая по стр. 2120 Отчета о прибылях и убытках.

Рентабельность активов - это соотношение сальдированного финансового результата и стоимости активов организации.

Если сальдированный финансовый результат отрицательный, то имеет место убыточность.

Формула расчета рентабельности активов (РА) имеет следующий вид:

РА = (ПН / СА) x 100 %,

где: ПН — прибыль (убыток) до налогообложения, отражаемая по стр.

2300 Отчета о прибылях и убытках;

СА — стоимость активов, отражаемая по стр. 1600 бухгалтерского

баланса организации.

В итоге, можно отметить, что осуществляя планирование в диверсифицированной компании, нужно учитывать отраслевую специфику работы различных направлений бизнеса.

1.3. Географическая диверсификация бизнеса

Бизнес может быть диверсифицирован не по отраслям, а географически. Это может быть связано с решением учредителей и руководителей, т.е. расширить географическое присутствие или воспользоваться налоговыми пошлинами территориальных юрисдикций.

Следует отметить, что диверсификацию по географическому принципу часто применяют в российских компаниях (табл. 3, 4).

Таблица 3

Пример географической диверсификации российского бизнеса

Компания	Иностранные активы
«Лукойл»	сеть АЗС в США
«Норильский никель»	африканская Gold Fields
«Русал»	австралийская Queensland Alumina Ltd
«Трубная металлургическая компания»	немецкие Sinara Handel GmbH и Sinara Trading AG
«Мечел»	швейцарская Conares Trading AG румынский завод COST хорватский завод Zeljezara Sisak

Очевидно, при планировании деятельности таких компаний необходимо учитывать следующую специфику [13]:

• стоимость рабочей силы за рубежом.

В этом случае, расходы на оплату труда сотрудников в США и Европе будут больше, чем в Азиатско-Тихоокеанском регионе;

Таблица 4

Компании с долей в иностранной юрисдикции

---

Юрисдикция	Иностранная компания	Российская компания
Швейцария	InterRail Holding AG (Швейцария)	ООО «Транс Сибирский Экспресс Сервис»
Нидерланды	HeidelbergCement (Нидерланды)	«УралЦемент Холдинг Б.В.»
	GPB Mortgage Funding 4 Limited (Ирландия)	КИТ Финанс Инвестиционный банк (ОАО)
США	«Пфайзер Интернэшнл ЭлЭлСи» (США) (на территории РФ — Представительство компании «Пфайзер Интернэшнл ЭлЭлСи» (США))
Австрия	«Хайнцель Холдинг ГмбХ»	ООО «Европапир»
Дания	Skamol A/S	ООО «Скамол Рус»
	«Инмеко Груп АпС»	ОАО «АВТОВАЗ»
Финляндия	«Нокиа Корпорэйшн» (Финляндия)	ЗАО «Нокиа», ЗАО «Ижтел» и ООО «Сименс Нетворкс» «Сименс АГ» (Германия) «Нокиа Сименс Нетворкс Б.В.» (Нидерланды)
Швеция	«Нибе Индастриер АБ»	ЗАО «ЭВАН»
Италия	«Л'ИЗОЛАНТЕ К – ФЛЕКС С.Р.Л.»	ООО «РОЛС К-ФЛЕКС»
Болгария	ЕАО «АЙ СИ ЭС»	ООО Фирма «СТОМ»
Бельгия	«Интернэшнл Брахитерапи Эс ЭЙ»	ООО «Сантис» + ГК «Российская корпорация нанотехнологий» = ЗАО «НаноБрахиТек»

• налогообложение.

В различных странах, как правило, другие ставки корпоративного налога, и конечно, налогов с заработной платы. В связи с этим, при планировании открытия нового направления деятельности необходимо очень тщательно разобраться в преимуществах и недостатках той или иной юрисдикции. И, безусловно, не только количественные ставки налогов в различных странах, но и мировые рейтинги относительно налогообложения в различных странах.

Вместе с тем по мировому рейтингу положение данных стран будет отличаться от ставок корпоративного налога и НДС. Мировой рейтинг общей ставки налогообложения (Price Waterhouse and Coopers 2016) (чем меньше параметр — тем лучше) представлены приложении 4.

Следовательно, наиболее привлекательная общая ставка налогообложения — в Объединенных Арабских Эмиратах;

• цены на различные товары, услуги.

Стоимость материалов, оборудования, арендной платы в различных странах также отличается. В этой связи при диверсификации компании по географическому признаку следует учитывать затраты в конкретной юрисдикции. Во избежание ошибок компания может привлечь зарубежного специалиста по планированию, который четко представляет специфику работы в конкретной стране;

---