Файл: Определение рыночной стоимости объекта.pdf

В рамках международного развития Компания участвует в проекте Тяньцзиньского нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса в Китае, что позволит не только поставлять сырье на данное предприятие, но также участвовать в реализации продукции на рынке АТР.

Коммерция и логистика

Приоритетами Компании в сфере коммерции и логистики являются максимизация эффективности реализации нефти и нефтепродуктов, гарантированное снабжение потребителей качественным топливом, оптимизация затрат на логистику и обеспечение стабильности поставок, постоянное улучшение предложения для покупателей через собственную розничную сеть и оптовые каналы реализации, а также развитие передовых практик трейдинговой деятельности в России и за ее пределами.

Развитие международного бизнеса

ПАО «НК «Роснефть» обладает диверсифицированным портфелем активов в перспективных регионах международного нефтегазового бизнеса. Цель построения устойчивого и прибыльного международного присутствия Компании — создание дополнительной стоимости для акционеров и получение новых знаний и компетенций для более эффективной разработки проектов в России, а также развития компетенций и трейдинговых возможностей Компании на международном рынке.

Наука и инновации

ПАО «НК «Роснефть» — лидер процесса качественной модернизации и инновационных изменений в российской нефтегазовой отрасли. Усилия Компании направлены на развитие интеллектуального и технологического потенциала отрасли на основе мощного фундамента российской нефтегазовой школы — одной из лучших в мире — и в партнерстве с ведущими компаниями международного нефтяного бизнеса.

Промышленная безопасность, охрана труда и окружающей среды

ПАО «НК «Роснефть» осознает и признает всю полноту социальной, экономической и экологической ответственности, возникающую при реализации любых проектов Компании. В области охраны труда, промышленной безопасности и защиты окружающей среды ПАО «НК «Роснефть» руководствуется требованиями российского законодательства и нормами международного права. Компания применяет новейшие технологии и современные методы производства для создания безопасной и здоровой рабочей среды для своих работников, сведения к минимуму риска аварийных ситуаций и несчастных случаев.

Персонал и социальная ответственность

ПАО «НК «Роснефть» — крупнейший налогоплательщик Российской Федерации. Ориентирами в работе Компании были и остаются высокие стандарты не только в производственной, но и в социальной сферах. Социальная направленность политики — один из залогов устойчивого развития, способствующий упрочнению репутации надежного и ответственного работодателя и партнера.

Компания стремится стать лучшим работодателем Российской Федерации, предлагая сотрудникам оптимальные условия для профессионального развития, а также высокие стандарты социальной защищенности и охраны здоровья.

Корпоративное управление

Система корпоративного управления ПАО «НК «Роснефть» нацелена на защиту прав акционеров, успешное и устойчивое развитие Компании, обеспечение принятия менеджментом Компании эффективных и ответственных решений.

Компания стремится постоянно повышать эффективность бизнес-процессов и организационную эффективность.

Ключевые факторы создания стоимости в среднесрочной перспективе

1. Наращивание ресурсной базы путем успешного проведения геологоразведочных работ на суше и континентальном шельфе:

- эффективное замещение добычи новыми запасами;

- укрепление организационного потенциала и доступа к лучшим технологиям для обеспечения высокого коэффициента успешности ГРР;

- приобретение лицензий в перспективных регионах и регионах с развитой инфраструктурой;

- стратегические партнерства с лидерами отрасли для обеспечения результативных ГРР на шельфе.

1. Поддержание позитивной динамики добычи нефти:

- стабилизация добычи нефти на зрелых месторождениях Западной Сибири с одновременным ростом добычи нефти в Волго-Уральском регионе;

- плановое развитие новых проектов в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке;

- развитие добычи из нетрадиционных и сложных коллекторов;

- развитие собственных компетенций и технологий

1. Увеличение стоимости интегрированного газового бизнеса благодаря росту добычи и прямым контрактам на продажу:

- органический рост добычи газа и эффективная интеграция новых активов;

- повышение эффективности монетизации газа и увеличение доли долгосрочных контрактов;

- развитие проектов СПГ для получения доступа к экспорту газа и увеличения доходности продаж.

1. Постоянное повышение доходности интегрированного бизнеса в области переработки, коммерции и логистики:

- выполнение программы модернизации НПЗ в установленные сроки и в рамках бюджета;

- поддержание сильного бренда и гибкой маркетинговой политики;

- обеспечение надежных поставок качественных нефтепродуктов на внутренний рынок;

- развитие передовых форм торговли нефтью и нефтепродуктами.

1. Контроль над расходами и дисциплина капитальных вложений:

- оптимизация структуры затрат;

эффективное управление инвестициями.

1. Финансовая устойчивость и постепенное снижение долговой нагрузки:

- устойчивое генерирование положительного свободного денежного потока;

- последовательное снижение долговой нагрузки.

1. Устойчивые дивидендные выплаты:

- поддержание дивидендной доходности в соответствии с лучшей практикой в отрасли.

1. Улучшение стандартов раскрытия информации и взаимодействия с инвесторами:

- первостепенное внимание улучшению эффективности взаимодействия с акционерами и инвесторами

Цифровая трансформация

Цифровая трансформация является одной из стратегических инициатив для компании Роснефть и идет по всему периметру полным ходом, затрагивая все функциональные и бизнес-блоки, меняя бизнес-процессы.

Новые технологии появляются каждый день, поэтому в «Роснефть» созданы механизмы, обеспечивающие скорость проверки их применимости для реализации бизнес-задач. «Роснефть» активно следит за передовыми наработками и адаптирует их для российских производств. Организуется многостороннее взаимодействие с ВУЗами, профильными агентствами, технологическими партнерами и стартапами для решения актуальных бизнес задач посредством применения передовых цифровых технологий.

Цифровая трансформация способствует изменению процессов, повышению их эффективности, переходу от традиционного производства, которое держалось преимущественно на ручном труде, к производству цифровому, открывающему новые горизонты Компании и каждому сотруднику.

7.3. Анализ основных факторов, влияющих на спрос, предложение и цены сопоставимых с объектом оценки объектов

Стоимость товарного знака напрямую связана со стоимостью бизнеса. Товарные знаки успешного бизнеса стоят дорого. Если та же самая компания терпит убытки, стоимость ее товарных знаков может быть даже отрицательной величиной. Поэтому в данном разделе будут рассмотрены факторы, влияющие на стоимость компании на нефтяном рынке.

Нефть и газ являются физическими продуктами и цены на них находятся под влиянием спроса и предложения на сам товар. Вот некоторые ключевые факторы, которые влияют на цены на нефть и другие энергоносители:

Факторы, влияющие на спрос:

Погода / времена года. Погодные условия оказывают серьёзное влияние на цены. Очень холодная зима или жаркое лето увеличивает спрос на эти товары, поскольку они используются для обогрева жилищ, а также для питания кондиционеров. Эти товары по своей природе зависят от времени года. В общем, спрос на эти продукты повышается в зимние месяцы.

Автомобильная промышленность. Рост продаж автомобилей приводит к росту спроса на нефть, в то время как более экономичные двигатели уменьшают спрос.

Налоги. Рост налогов на горюче-смазочные материалы /дорожных сборов / налогов на авиаперевозки приводит к снижению спроса на нефть, и, соответственно, уменьшению цен.

Экология. Широкое использование нефти и природного газа наносит ущерб окружающей среде, приводит к её загрязнению и изменениям климата. Увеличение осведомлённости об этом и внимания к этой проблеме, в совокупности с технологическими прорывами в области повышения эффективности использования возобновляемых источников энергии, будет приводить к снижению цен на нефть.

Мировая экономика. Государства с более слабым хозяйством будут иметь меньший спрос на нефть, а государства с более развитым хозяйством будут демонстрировать больший спрос.

Факторы, влияющие на предложение

ОПЕК. Организация стран-экспортёров нефти представляет собой картель, состоящий из периодически изменяющегося количества стран-участников, добывающих нефть, в который не входит Российская Федерация. Изменения в предложении нефти ОПЕК почти несомненно являются фактором, оказывающим наибольшее влияние на цены на нефть.

По информации ТАСС, Страны - участницы ОПЕК+ с 1 января 2020 года обязаны сократить суточную добычу нефти на 503 тыс. баррелей, что следует из официального коммюнике, опубликованного ОПЕК. В том числе обязательства стран ОПЕК по снижению добычи вырастут на 372 тыс. баррелей в сутки, "не ОПЕК" - на 131 тыс. баррелей.

В результате достигнутых договорённостей «ОПЕК+», квота Российской Федерации в первом квартале 2020 года подросла до 300 тыс. баррелей в сутки.

Политика. Растущая политическая напряжённость или конфликт может сильно повлиять на цены на нефть, что особенно заметно сейчас, когда в война на Ближнем Востоке и агрессивная политика США нарастает.

Запасы и уровни добычи других стран. Например, в странах-членах ОЭСР, России или других странах СНГ, будут иметь влияние на предложение нефти, и её цену.

Естественное истощение. Поскольку эти продукты представляют собой ископаемые виды топлива и имеют ограниченный объём, предложение будет уменьшаться естественным образом, что, теоретически, должно привести к росту цен.

В настоящий момент несмотря на близкие к паническим настроения на рынке из-за эпидемии коронавируса в Китае, цены на нефть так и не пробили отметку в 50 $ за баррель и даже перешли к умеренному росту, поднявшись выше 55 $. Но едва ли можно говорить о какой-либо стабилизации положения. По прогнозам, рост спроса на нефть в 2020 году будет рекордно низким, а конкуренция возрастет.

Для России в первую очередь она возрастет на Востоке, в Китае - основном покупателе отечественной нефти в странах АТР. Дополнительным негативным фактором для нашего экспорта, кроме снижения потребления энергоресурсов из-за эпидемии, стало торговое соглашение Пекина и Вашингтона. По его условиям Китай обязан закупить за два года американских энергоносителей на 52,4 млрд $ (на 18,5 млрд в 2020 году, на 33,9 млрд в 2021 году). Для сравнения доля энергоносителей в торговом обороте России и Китая составляет почти половину. В 2019 году товарооборот двух стран составил около 110 млрд $.

«Требования сделки в части закупки энергоресурсов со стороны Китая были весьма амбициозными, сложными для выполнения и без дополнительного эффекта нового коронавируса», - считает руководитель исследований департамента по ТЭК и ЖКХ Аналитического центра при Правительстве РФ Александр Кудрин. По его мнению, даже полное обеспечение дополнительного потребления углеводородов в Китае в 2020-2021 годах за счет поставок из США могло бы оказаться недостаточным, и пришлось бы отчасти замещать американской продукцией текущие поставки из других стран.

Едва ли можно рассчитывать, что США проявят снисхождение к Пекину из-за коронавируса и не будут настаивать на четком исполнении условий торгового соглашения. А это означает, что американская нефть на китайском рынке потеснит аналогичный продукт из других стран. В зоне риска оказывается в результате наша нефть. Впрочем, по мнению экспертов, у России в этом случае более выгодное положение по сравнению с другими экспортерами энергоресурсов в Китай.