Файл: Современные проблемы финансов предприятий.pdf

Увеличение постоянной части капитала компании на 278,59% обеспечивает высокий уровень защиты кредиторов. Такая динамика в течение периода 2015-2017 гг. приводит к финансовому укреплению компании. Наблюдаемое повышение устойчивых обязательств на 199,33% говорит о том, что компаниилегче отвечать по текущим обязательствам, но это также говорит о повышении зависимости от кредиторов. Стоимость мобильных обязательств увеличилась на 370,05% в течение периода 2015-2017 гг., что приводит к повышению уровня краткосрочных финансовых рисков. Важно следить за уровнем платежеспособности компании, формировать платежный календарь, а также использовать прочие методы обеспечения сбалансированности притока и оттока денежных средств.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это способность компании так мобилизовать, распределять и использовать финансовые ресурсы, чтобы обеспечивалась возможность увеличения прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Показатели этой группы характеризуют также степень зависимости компании от кредиторов и инвесторов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Иными словами, этот анализ позволяет узнать, насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности Общества.Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Ренессанс Девелопмент» представлена в таблице 7.

Таблица 7 – Динамика показателей финансовой устойчивости компании

Как отмечалось ранее, собственные оборотные средства показывают, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы. На конец 2017 г. ООО «Ренессанс Девелопмент» располагало объемом собственных оборотных средств в размере -1 154 181 тыс.рублей. Наблюдается снижение показателя на 968 895 тыс. рублей за 2015-2017 года. Это значит, что ООО «Ренессанс Девелопмент» не способно самостоятельно формировать оборотные активы, что ведет к повышению риска потери платежеспособности.

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами говорит о том, что компания не сможет самостоятельно формировать ощутимую часть оборотных активов, поэтому важно выстраивать хорошие отношения с поставщиками и кредиторами. В 2017 г. значение коэффициента составляет -251,2при норме 0,1 и выше. Отрицательное значение коэффициента свидетельствует о том, что весь собственный капитал и долгосрочные источники направлены на финансирование внеоборотных активов и в компании отсутствуют долгосрочные средства для формирования собственного оборотного капитала.

Маневренность собственных оборотных средств компании размещена вне нормативных пределов в 2017 г. – меньше нуля. Этоговорит о том, чтоустойчивость компании нарушена, зависимость от заемных оборотных средств значительна. У компании нет собственных оборотных средств для покрытия производственных и сбытовых потребностей.

Показателем достаточности долгосрочных средств для нормального производственно-сбытового процесса является коэффициент обеспечения запасов собственными оборотыми средствами. Значение показателя отражаетдолю запасов, финансируемых за счет ресурсов, привлеченных на постоянной основе. Нормативным значением принимается 0,5 и выше. По состоянию на конец 2017 года ООО «Ренессанс Девелопмент» имеющейся суммы собственных оборотных средств не хватит для создания существенного объема запасов (-4 274,44), что указывает на неспособность компании продолжать эффективно функционировать в условиях сокращения доступа к внешним источникам финансирования. Это повышает риски потери устойчивости. Если говорить о динамике рассматриваемого показателя, то в течение периода 2015-2017 гг. доля собственных средств для покрытия потребности в запасах снижается на 28 494,68, что снижает уверенность в бесперебойной ежедневной деятельности.

Если первый подход к оценке финансовой устойчивости предусматривает изучение достаточности собственных оборотных средств для финансирования запасов и прочих активов, то второй группой показателей являются те, которые определяют уровень зависимости от финансовых ресурсов, привлеченных извне. Динамика показателей финансовой устойчивости компании показана в таблице 8.

Таблица 8 – Динамика показателей финансовой устойчивости компании

Показатель финансовой автономии является одним из наиболее важных в этой группе. У компании доля собственного капитала равна только 25% от общего объема сформированных активов, что говорит о нахождении показателя вне нормативных пределов в 2017 г. Это приводит к снижению доверия со стороны различных партнеров в рамках финансово-хозяйственных отношений. Это не гарантия банкротства компании, но важно проводить взвешенную финансовую политику для обеспечения стабильности положения компании.

Значение показателя финансовой зависимости говорит о том, что в 2017 году на каждый рубль резервов и собственного капитала в компании имеется 4 рубля заемного капитала, что свидетельствует о нахождении значения вне нормативных пределов. Для обеспечения более высокого доверия к компаниируководству необходимо работать над сокращением зависимости от привлеченных извне источников финансирования.

Низкая доля собственных оборотных средств в собственном капитале компании, определяемая как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу, (-215,66%) указывает на низкую финансовую гибкость, что связано с отвлечением собственного капитала на финансирование внеоборотных активов. Зависимость ежедневной деятельности от привлеченных извне источников финансирования является ощутимой. Показатель краткосрочной задолженности компании свидетельствует о том, что основной акцент в политике финансирования предприятия с помощью внешних источников сделан на краткосрочных источниках в 2017 году, ведь 88,87% - это краткосрочные обязательства. За 2015-2017 гг. коэффициент увеличился на 0,05.

Текущее значение коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует, что ООО «Ренессанс Девелопмент» финансирует 33,34% своих активов за счет долгосрочных обязательств и постоянного капитала, а значит риск потери финансовой устойчивости существует на конец периода исследования, что связано с высокой чувствительностью к изменениям на финансовом рынке.

Мобильность активов компании в 2017 г.высокая, а значит, компания не сможет быстро перестроить свои бизнес-процессы в случае изменения рыночной ситуации. На каждый рубль активов, привлеченных на период больше одного года, приходится 0,27 рублей оборотных активов компании.

Одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния организации является соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию. Этот фактор является наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости и позволяет определить тип финансовой устойчивости организации с помощью трехкомпонентного показателя. Расчеты для определения типа финансовой устойчивости представлены в таблице 9.

Таблица 9 – Определение типа финансовой устойчивости компании, тыс. руб.

Как можно обнаружить, ООО «Ренессанс Девелопмент» характеризуется проблемным финансовым положением в 2017 г. Необходимо привлечь еще 974 610 тыс. рублей собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств, чтобы обеспечить бесперебойную ежедневную деятельность.

Такое положение дел объясняется несколькими аспектами. Во-первых, сумма запасов была довольно существенной в течение 2017 года. Таким образом, компании необходимы собственные оборотные средства и долгосрочные источники для продолжения стабильной ежедневной деятельности больше текущего уровня. Во-вторых, у Обществанедостаточный объем постоянных элементов капитала и обязательств, привлеченных на период больше года, в сравнении со стоимостью запасов. Поэтому зависимость ежедневной деятельности от внешних источников является высокой.

Текущее положение создает неблагоприятные условия для продолжения деятельности компании. Предприятие сможет эффективно функционировать только в случае наличия доступа к рынку краткосрочных и долгосрочных финансовых ресурсов. Это создает некоторые риски устойчивости финансово-экономической системы.

Проследить динамику прочих показателей платежеспособности компании, которые базируются на достаточности денежного потока можно в таблице 10.

Таблица 10 – Динамика прочих показателей платежеспособности компании, которые базируются на достаточности денежного потока)

Коэффициент общей степени платежеспособности, полученный как отношение заемного капитала к среднемесячной выручке, говорит о снижении способности платить по обязательствам, ведь ООО «Ренессанс Девелопмент» потребуется на текущий момент на 86,29 месяцев больше для покрытия обязательств, чем в 2015 году. Если предположить, что поток средств от продажи товаров, работ и услуг будет оставаться на уровне 2017 года, то ООО «Ренессанс Девелопмент» сможет погасить свои обязательства в течение 141,69 месяцев.