Файл: Анализ денежных потоков предприятия.pdf

Кассовый бюджет представляет собой подробную смету ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период и включает в себя как конкретные статьи поступлений и выплат, так и временные параметры [41].

Разработка кассового бюджета на предприятии позволяет получать целостное представление о совокупной потребности в денежных средствах, принимать решения о более рациональном использовании ресурсов, а также своевременно определять потребность в объеме и сроках привлечения заемных средств.

Достоверность закладываемых в кассовый бюджет показателей зависит от субъективных оценок, прогнозов и, в первую очередь от прогноза продаж и оценки периода инкассации дебиторской задолженности, что необходимо учитывать при использовании бюджета.

Основная сложность составления бюджета определяется тем, что принятие управленческих решений, связанно с будущими событиями и необходимостью прогнозирования. Именно неопределенность внешнего окружения диктует необходимость, сложность, но также важность бюджетирования и планирования.

Решение о внедрении процесса бюджетирования на анализируемом предприятии ООО «Емельяновское» до сих пор не принято руководством. Руководитель в своем решении опирается на то, что это весьма трудоемкий процесс, который требует привлечения квалифицированных специалистов и бюджетирование неизбежно влечет за собой массу бумажной работы, большие затраты времени. К тому же вся концепция бюджета - это доходы, которые планируется достичь к определенным срокам, расходы, которые нужно удерживать в определенных пределах и не превышать их, - все это кажется чрезвычайно негибким и ограничивающим в действиях.

Помимо всего прочего сотрудники встречают бюджет с недовольством. Они с подозрением относятся к внедрению системы бюджетирования, полагая, что это признак приближающегося сокращения рабочих часов, сокращения штата и другое.

Разработка эффективной бюджетной системы действительно требует времени – большая часть из впервые составленных бюджетов будет часто и существенно изменяться, вероятно, вследствие отсутствия опыта и наличия сверхоптимистичных или излишне осторожных суждений. По мере исправления начальных ошибок, по мере извлечения из них опыта бюджеты будут составляться намного точнее.

Таким образом, можно сделать вывод, что бюджетирование – очень полезная вещь, однако разработка и внедрение системы бюджетирования на предприятии – весьма трудоемкий процесс.

Можно выделить три основных этапа внедрения системы бюджетирования на предприятии [15]:

1. информационная структуризация;
2. распределение функций бюджетного планирования; 3) стимулирование выполнения бюджета.

На первой стадии осуществляется структуризация статей бюджета и схем их консолидации. При правильном понимании финансово-экономической модели деятельности эта задача по силам любому профессиональному финансовому менеджеру. После ее решения у него появляется возможность планирования финансов в разрезе бюджетных статей, а также анализа того, какие отклонения не позволили предприятию достичь запланированного финансового результата.

На следующем шаге необходимо распределить планирование значений бюджетных статей по так называемым «центрам финансового учета». В организационном плане здесь должна быть решена задача построения регламентов оперативного сбора и консолидации плановых и фактических показателей. Эту стадию могут реализовать немногие – мешает отсутствие на предприятии четких организационных регламентов.

На третьем этапе должна быть создана модель финансовой ответственности. То есть в систему бюджетного управления вводится механизм, целью которого является обеспечение максимальной сходимости плановых и фактических данных.

Важно, чтобы во внедрении системы бюджетирования на предприятии был заинтересован каждый работник. Только в этом случае можно ожидать, что все необходимые процессы по организации новой системы планирования будут выполнены добросовестно.

Если же в будущем решение о внедрении процесса бюджетирования в ООО «Емельяновское» будет принято, руководству важно подойти серьезно к реализации этого проекта: грамотно выбрать время и сроки, объективно оценить свои возможности и реальные условия - хорошо продуманный план действий поможет избежать многих ошибок.

Для удобства на предприятии также необходимо вести платежный календарь. Данный документ является частью системы управленческой отчетности и представляет собой итоги работы за прошедший подпериод и плановые показатели на предстоящий подпериод. Ведение платежного календаря позволяет синхронизировать поступления и выплаты денежных средств и обеспечить соблюдение приоритетности платежей.

В настоящее время на предприятие существует некое подобие платежного календаря. В течение дня ответственные сотрудники предоставляют на рассмотрение руководству платежи, которые необходимо произвести (менеджеры - счета на оплату товарных запасов, бухгалтер – налоговые платежи, просроченная кредиторская задолженности, задолженность по кредитам и процентам за пользование). Одновременно предоставляются остатки денежных средств на счетах и в кассе. На основании предоставленных данных руководство планирует ближайшие платежи.

3.3 Рекомендации по оптимизации управления денежными потоками ООО «Емельяновское»

Процесс анализа движения денежных средств на предприятии должен завершаться их оптимизацией путем выбора наилучших форм их организации с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения сбалансированности объемов положительного и отрицательного денежных потоков, их синхронизации и роста чистого денежного потока. Такая оптимизация является одной из важнейших функций и задач антикризисного финансового управления, которая играет важную роль в процессе осуществления текущей хозяйственной деятельности предприятия.

Основными задачами, решаемыми в процессе данного этапа управления, являются:

• выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;
• обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и объеме;
• обеспечение тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности организации;
• повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия [5].

Один из вариантов оптимизации денежных потоков ООО «Емельяновское» может состоять из следующих этапов:

1. Анализ структуры выручки и нагрузки (необходим для того, чтобы показать, является ли нагрузка обременительной для предприятия и располагает ли оно для этого необходимыми финансовыми ресурсами).
2. Анализ платежей в бюджет и внебюджетные фонды (проводится для того, чтобы проанализировать какие налоги составляют наибольший удельный вес, какие в большей степени уплачивались деньгами). Налоги и отчисления в анализируемом периоде осуществлялись в срок и в полном объеме. Основная сумма отчислений пришлась на уплату налога на добавленную стоимость и налога на прибыль.
3. Анализ погашения требований перед поставщиками и по оплате труда (позволяет сделать вывод о достаточности денежных средств организации для расчетов с поставщиками и оплаты труда).
4. Анализ обязательств перед финансово-кредитной системой (необходим для того, чтобы выявить сроки возникновения обязательства, величину процентов за пользование кредитом, его удельный вес в общей сумме задолженности).
5. Анализ структуры требований по финансовым обязательствам (позволяет определить, хватит ли денежных средств, чтобы предприятию погасить свои текущие обязательства).
6. Анализ возможностей финансового оздоровления (анализируются темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности по сравнению с темпами роста активов и валовой выручки; среднемесячные платежи предприятия и среднемесячная выручка).

Результаты анализов позволят рассматриваемому предприятию избрать для себя оптимальный уровень денежных потоков на основании своих реальных возможностей.

В ООО «Емельяновское» за анализируемый 2018 год наблюдается профицитный денежный поток. Поступления денежных средств в размере 239 582 тыс. рублей выше понесенных расходов 239 072 тыс. рублей. На предприятии высоко соотношение заемного капитала, в связи с этим руководитель должен принять решение по более быстрому увеличению положительного денежного потока по отношению к отрицательному. Одним из наиболее возможных путей решения данного вопроса является анализ себестоимости с точки зрения создания условий для более быстрого увеличения выручки, чем затрат.

Для ускорения привлечения денежных средств, организация может увеличить размер скидок для заказчиков и покупателей, обеспечить частичную или полную предоплату за сделанный заказ, пользующимся высоким спросом, сократить сроки предоставленного кредита. Для быстрого достижения цели предприятие должно ускорить инкассацию просроченной дебиторской задолженности, тем самым увеличится денежный поток и ликвидность предприятия. Так как «Емельяновское» часто заключает договора с нерентабельными фирмами, которые не в состоянии оплатить выполненные им работы, ускорить привлечение денежных средств можно за счет понижения ставки. Если предложить организациям-задолжникам выплатить сумму под 5 %, то это может устроить обе стороны, предприятиям не придется платить проценты, начисляемые каждый год, а общество «Емельяновское» сможет положить реальный положительный денежный поток денежных средств за счет поступления наличных денег.

Исследуем условия возникновения и регулирования дефицита (излишка) денежных средств. Дефицит денежных средств преобладает в организации когда поступления существенно ниже реальных потребностей. Он негативно сказывается на ликвидности, и платежеспособности предприятия, порождая кризис неплатежей, а в конечном счете и на снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия. Даже если величина чистого денежного потока имеет положительное значение, он может быть дефицитным, если данная сумма не может обеспечить минимальную потребность в денежных средствах по всем направлениям хозяйственной деятельности предприятия [6].

Основные последствия дефицита денежных средств:

• задержки в оплате труда персонала;
• рост кредиторской задолженности перед поставщиками, подрядчиками и бюджетной системой государства;
• увеличение доли просроченной задолженности по кредитам банков в общем объеме ссудной задолженности;
• снижение ликвидности активов;
• увеличение длительности производственного цикла из-за перебоев в снабжении материальными и энергетическими ресурсами и др.

Текущие финансовые потребности - это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью; недостаток собственных оборотных средств; прореха в бюджете предприятия; потребность в краткосрочном кредите. [42].

Причинами наличия дефицита денежных средств в ООО «Емельяновское» за 2018 г. являются недостатки в управлении: слабое финансовое планирование, отсутствие оптимальной оргструктуры финансовых служб, неверное ведение управленческого учета, потеря контроля над затратами. Данные причины возникли на предприятии в связи с неправильной организацией работы внутри предприятия. К внешним причинам дефицита относятся: высокая стоимость заемных средств, давление инфляции и налогового законодательства, конкуренция со стороны других организаций.

В первую очередь, для того чтобы ликвидировать дефицит денежных средств необходимо принять меры по улучшению управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано:

• высокими темпами роста объема продаж;
• неосторожной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неправильным выбором контрагентов;
• наступлением неплатежеспособности и даже банкротства отдельных покупателей; - сложностями в сбыте готовой продукции (услуг).

Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность предприятия, а также на выбор условий продажи, обеспечивающих гарантийное поступление денежных средств. К приемам управления относятся учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности.

Основное понятие, связанное с управлением дебиторской задолженностью - инкассация денежной наличности. Это процесс получения денежных средств за реализованную продукцию.

Коэффициент инкассации (К_инк) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж данного периода и выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени от момента реализации продукции. Определяется отношением изменения дебиторской задолженности в интервале N, к объему продаж за месяц T. Где N – первый месяц отгрузки продукции, а T – первый, второй, третий и последующие месяцы [43].

Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение ее оборачиваемости (сокращение сроков погашения). Рассматриваемое предприятие испытывает дефицит денежной наличности, это связано с отрицательным значением чистого оборотного капитала и наличием отрицательного денежного потока.