Файл: Анализ денежных потоков предприятия.pdf

Определение степени платежеспособности предприятия на основе денежных потоков. Для этого используется коэффициент платежеспособности, который рассчитывается как в целом, так и отдельно по направлениям деятельности. Данные показатели характеризуют способность организации отвечать по своим обязательствам за счет сформировавшегося чистого денежного потока при неблагоприятных условиях.
Определение источников и структуры финансирования деятельности предприятия. Для этого используется коэффициент финансирования.
Оценка эффективности использования денежных средств определяется с помощью коэффициента рентабельности.

По результатам предлагаемого алгоритма можно выбрать тактику оптимизации денежных потоков [28; 29; 30]:

определить, в каком объеме и из каких источников получены денежные средства;
выявить, каковы основные направления расходования денежных средств и их целесообразность;
рассчитать, способно ли предприятия в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами; насколько стабильно такое превышение;
понять, в состоянии ли предприятие расплатиться по текущим обязательствам;
установить, достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения текущей потребности в деньгах;
решить, достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;
объяснить причину разницы между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств.

Таким образом, логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна – необходимо выделить (по возможности) все операции, затрагивающие движение денежных средств.

В Российской практике применяют, как правило, прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств.

Разница между прямым и косвенным методом заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности.

Прямой метод основан на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др., и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов и др., при этом исходным элементом является выручка.

Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли, при этом исходным элементом является прибыль.

Преимущество прямого метода над косвенным методом заключается в том, что он раскрывает операционные денежные поступления и платежи.

Компании предпочитают косвенный прямому методу, так как информация, необходимая для создания этого отчета, легко доступна в любой учетной системе. Все, что нужно, чтобы провести косвенный анализ денежных потоков - это сравнительный отчет о финансовых результатах.

2. Анализ движения денежных средств ООО «Емельяновское»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Емельяновское»

Полное официальное наименование общества – общество с ограниченной ответственностью «Емельяновское».

Юридический адрес: 663020, Красноярский край, Емельяновский район, поселок городского типа Емельянов, улица 2-х Борцов, 23 «Ж».

Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в банках Российской Федерации, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, выступает истцом и ответчиком в суде, несет ответственность по своим обязательствам в пределах принадлежащего ему имущества.

Исследуемое предприятие осуществляет свою деятельность на основании Устава, утвержденного учредителем, должностных инструкций работников, Гражданского кодекса и Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью», а также действующего законодательства.

ООО «Емельяновское» работает на рынке сельского хозяйства начиная с 2002 г.

Состоит в реестре субъектов малого и среднего предпринимательства: с 01.08.2016 г.

как среднее предприятие.

Специальные налоговые режимы: единый сельскохозяйственный налог (ЕСХН)

Основные направления деятельности - сельское хозяйство, охота и предоставление услуг в этих областях.

Вспомогательные виды деятельности:

Зерновые и зернобобовые культуры (выращивание).
Овощеводство.
Пищевые продукты замороженные в неспециализированных магазинах (розничная торговля).
Пищевые продукты незамороженные в неспециализированных магазинах (розничная торговля).
Алкогольные напитки, кроме пива (розничная торговля).
Пиво (розничная торговля).

Имущество общества состоит из основных фондов и оборотных средств, а также иных ценностей, стоимость которых отражена на самостоятельном балансе.

Уставный капитал составляет 1 550 000 рублей.

Источниками формирования финансовых ресурсов ООО «Емельяновское» являются прибыль, амортизационные отчисления, средства, полученные от реализации товаров, а также кредиты и другие поступления, не противоречащие закону.

Также, организация производит уплату налогов в бюджет и другие отчисления в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, уплачивает процент за банковский кредит.

Для осуществления текущей хозяйственной деятельности, а также для дальнейшего развития исследуемому предприятию необходимо быть в курсе своего финансового состояния, которое определяется как степень обеспеченности организации денежными средствами и зависит от объема и структуры источников хозяйственных средств, а также от рационального и эффективного их использования в процессе своей деятельности.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении ООО «Емельяновское», и финансовых результатах, содержатся в Бухгалтерском балансе, отчете о финансовых результатах, отчете об изменении капитала, а также, в отчете о движении денежных средств (приложения А, Б, В, Г).

Из анализа бухгалтерской отчетности видно, что к положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные активы ООО «Емельяновское» превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала (69 974 тыс.руб.), что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный или темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темп роста заемного капитала.

В анализируемой организации собственный капитал на 124 359 тыс.руб. превышает заемный, что говорит о стабильности компании.

Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя [31].

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами представлен в формуле 3 [32, 33]:

KOC = (Капитал и резервы – Внеоборотные активы) / Оборотные активы (3)

KOC(2018 на к.г.) = (177 108 – 107 134) / 122 723 = 69 974 / 122 723 = 0,57 Коэффициент покрытия инвестиций (формула 4):

КИ = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) / Баланс (4)

КИ(2018 на к.г.) = (177 108 + 26 185) / 229 857 = 0,8844

Коэффициент мобильности имущества представлен в формуле 5:

КМИ = Основные средства / Баланс (5)

КМИ(2018 на к.г.) = 122 723 / 229 857 = 0,5339

Коэффициент мобильности оборотных средств представлен в формуле 6:

КМОС = Денежные средства и денежные эквиваленты / Основные средства (6)

КМОС(2018 на .к.г.) = 829 / 122 723 = 0,0068

Коэффициент обеспеченности запасов (формула 7):

КОЗ = (Капитал и резервы – Внеоборотные активы) / Запасы (7)

КОЗ(2018 на к.г.) = (177 108 – 107 134) / 109 758 = 69 974 / 109 758 = 0,64 Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (формула 8):

ПФР = Краткосрочные займы и кредиты / Капитал и резервы (8)

ПФР(2018 на к.г.) = (26 185 + 14 931) / (177 108 + 0) = 0,2322 Коэффициент финансирования представлен в формуле 9:

Кф=Капитал и резервы/Краткосрочные займы и кредиты (9)

Кф(2018 на к.г.) = 177 108 / (26 185 + 14 931) = 4,3075

О достаточно неустойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 57 % собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов.

Коэффициент покрытия инвестиций равен 0,8844 и полностью соответствует нормативному значению (при норме 0,75).

Значение показателя коэффициента мобильности оборотных средств позволяет отнести предприятие к высокой группе риска потери платежеспособности.

Коэффициент краткосрочной задолженности показывает преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Доля собственных средств в оборотных активах выше 10 %, что соответствует нормативам минимального уровня устойчивого финансового состояния. Финансовое состояние с точки зрения состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, и излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Большинство коэффициентов финансовой устойчивости выше нормативных значений, следовательно, за анализируемый период организация имеет повышенную рыночную финансовую устойчивость.

2.2 Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами

Эффективность работы предприятий и его основные проблемы можно проанализировать с помощью трех наиболее важных финансовых показателей: выручка от реализации, прибыль и поток денежных средств.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности:

основной, инвестиционной и финансовой.

Основная деятельность, как правило, является главным источником прибыли, поэтому она должна являться и основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность обычно приводит к временному оттоку денежных средств, так как при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности [34].

Основная цель анализа денежных потоков ООО «Емельяновское» заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия.

Его платежеспособность и ликвидность часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансовоэкономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.

Для анализа движения денежных средств прямым методом достаточно дополнить форму бухгалтерской финансовой отчетности N 4 "Отчет о движении денежных средств" расчетами относительных показателей структуры "притока" и "оттока" по видам деятельности в соответствии со схемой, представленной на рисунке (рисунок 1) [35].

Рисунок 1 – Схема расчета относительных показателей.

Горизонтальный и вертикальный анализ движения денежных средств ООО

«Емельяновское» содержится в таблицах 4 и 5.

Таблица 4 - Движение денежных средств по видам деятельности ООО «Емельяновское»