Файл: Деньги и кредит -2012(Гаршина).doc

Более общая модель предложения денег включает и такую переменную, как денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор (μ_D) – это отношение предложения денег к денежной базе:

μ_D = . (14)

Денежный мультипликатор можно представить через отношение наличность - депозиты сr (коэффициент депонирования) и резервы - депозиты rr (норму резервирования):

μ_D = =. (15)

Разделим почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты) и получим:

. (16)

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз возрастет предложение денег при увеличении денежной базы на одну денежную единицу.

Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.

Предложение денег можно представить в виде:

MS = . (17)

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы – денежного мультипликатора (или мультипликатора денежной базы).

Изобразим эффект создания новых денег на рисунке 13, откуда видно, что размер ссуды, выдаваемой в пятом банке, равен 13 ден. ед., а в шестом – 7,8 ден. ед. Теоретически сумма «новых денег», создаваемых в каждом следующем банке, определяется путем умножения размера ссуды на величину денежного мультипликатора.

«Новые деньги» = (D - R) * μ_D (18)

Равновесие на денежном рынке – ситуация на денежном рынке, когда количество предлагаемых денежных средств и количество денег, которое хотят иметь на руках население и предприниматели, равны.

Равновесие на денежном рынке есть результат взаимодействия спроса и предложения денег. Ценой денег на денежном рынке является процентная ставка.

Депозит D = 100 Резерв = 100 * 40% / 100 = 40 (ден. ед.)

Банк 1 - 100

Ссуда =100 – 40 = 60 (ден. ед.)

Депозит D = 60 Резерв = 60 * 40% / 100 = 24 (ден. ед.)

Банк 2 - 60

Ссуда = 60 – 24 = 36 (ден. ед.)

Депозит D = 36 Резерв = 36 * 40% / 100 = 14,4 (ден. ед.)

Банк 3 - 36

Ссуда =36 - 14,4 = 21,6 (ден. ед.)

Депозит D = 21,6 Резерв = 21,6 * 40% / 100 = 8,6 (ден. ед.)

Банк 4 - 21,6

Ссуда =21,6 - 8,6 = 13, (ден. ед.)

Депозит D = 13 Резерв = 13 * 40% / 100 = 5,2 (ден. ед.)

Банк 5 - 13

Ссуда = 13 - 5,2 = 7,8 (ден. ед.)

Депозит D = 7,8 Резерв = 7,8 * 40% / 100 = 3,2 (ден. ед.)

Банк 6 - 7,8

Ссуда = 7,8 - 3,1 = 4,7 (ден. ед.)

Рисунок 13 – Эффект кредитно-денежной мультипликации

Кривая спроса на деньги отражает взаимосвязи между общим количеством денег, которое население и фирмы хотят иметь на руках в данный момент, и процентной ставкой по обычным неденежным активам.

Кривая предложения денег отражает зависимость предложения денег от процентной ставки.

Равновесие на денежном рынке формируется под воздействием Центрального банка. В том случае, когда Центральный банк, контролируя предложение денег, намерен поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменения процентной ставки, кривая предложения будет представлять собой вертикальную линию, как это показано на рисунке 14.

M

Рисунок 14 – Равновесие на денежном рынке

Равновесие на денежном рынке показано на рисунке 14 точкой пересечения кривых спроса и предложения в точке А. Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.

3.1 Факторы устойчивости денег и механизм ее обеспечения

Главная функция денежного рынка – это мобилизация временно свободных денежных средств и превращения их в ссудный капитал.

Ключевыми вопросами денежного рынка являются:

- сбалансирование спроса и предложения денег;

- формирование рыночного уровня процента как цены денег;

- обеспечение устойчивости денег.

Все факторы устойчивости денег можно разделить на три группы:

1. Финансовые факторы: наличие развитой финансовой системы государства или НБУ, местных органов финансового управления, системы финансовых норм и регламентов, определяющих деятельность всех финансовых институтов, и наличие разветвлённой системы финансового контроля.

2. Кредитные факторы: наличие развитой системы кредитных учреждений (банки и кредитные союзы), действующих в соответствии с едиными инструкциями национального банка; разработанная система проверки кредитоспособности клиента и его залогового гарантийного обеспечения кредитов; снижение кредитной процентной ставки до уровня, стимулирующего деловую активность в условиях денежной инфляции.

3. Валютные факторы:

• исключение иностранной валюты из внутреннего денежного оборота (розничного товарооборота);

• наличие разработанной системы ограничений и правил по ввозу-вывозу, обмену, купле-продаже иностранной валюты всеми агентами рынка;

• наличие национальной межбанковской валютной биржи, на которой национальный банк может сформировать банковский курс иностранной валюты через регулирование торгов или валютную интервенцию (скупку-продажу лишней валюты);

• наличие стабилизационных валютных кредитов от международных организаций (МВФ) для покрытия дефицита платёжного баланса.

ТЕМА 4. ДЕНЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ

С развитием денежного обращения оно организационно оформляется в денежную систему, которая является обязательным атрибутом национальной экономики, ее кровеносной системой. Традиционно денежные системы развивались вместе с развитием формы денег. Так произошел переход от систем металлического обращения к современным бумажно-денежным системам. В настоящее время осуществляется переход к электронному обращению денег.

4.1 Характеристика денежной системы. Элементы денежной

системы

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Денежная система включает следующие элементы:

1. денежную единицу со всеми атрибутами (номинал, дизайн, защита и т.д.);

2. масштаб цен. Первоначально масштаб цен определялся фиксированным весом денежного материала (золота), принятого за денежную единицу. На современном этапе масштаб цен определяется через национальную денежную единицу в пересчете на сравнительную стоимость потребительских корзин разных стран;

3. виды денег, являющихся законным платежным средством (монеты и банкноты, безналичные деньги, векселя, кредитные карточки и т.д.);

4. эмиссионную систему – учреждения, выпускающие деньги и определяющие порядок их выпуска. В Украине эмиссионными центрами являются НБУ и Казначейство. Они определяют сроки и объемы печатания банкнот и чеканки монет, график доставки денежных знаков в областные управления НБУ, коммерческие банки, объемы обязательных банковских резервов и т.д.;

5. институты денежного обращения – государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

Монеты

Исторически первой знаковой формой денег были монеты. Различают следующие виды монет:

- полноценные золотые и серебряные монеты, покупательная способность которых соответствует стоимости содержащегося в них металла (чтобы придать твердость монете, к ней примешивали неблагородные металлы. Содержание золота в сплаве называется пробой);

- билонные или неполноценные монеты, покупательная способность которых больше стоимости содержащегося в них металла.

Полноценные монеты чеканятся двумя способами:

1 Свободная (открытая) чеканка, при которой любой человек мог прийти на монетный двор государства и начеканить из своего металла любое количество монет (бесплатно или за символическую плату). Преимущество свободной чеканки заключается в том, что валютный металл свободно превращается с сокровища в средство обращения и платежа.

2 Закрытая (несвободная) чеканка - чеканка монет из металла государственной казны в количестве, определяемом правительством.

Преимущества закрытой чеканки состоит в том, что предотвращается возможность переполнения каналов обращения неполноценными монетами и вытеснение ими полноценных монет, обеспечивается получение монетного дохода исключительно государством.

В процессе чеканки монет и в ходе их обращения должен соблюдаться установленный государством ремедиум - это максимально допустимое отклонение фактического веса и пробы металла в монете от законной нормы. При стирании, превышающем ремедиум, монеты необязательны к приему.

4.2 Системы металлического обращения. Закон Грешема

Система металлического обращения ­ это денежная система, в которой роль всеобщего эквивалента закреплена за одним или несколькими металлами. Истории известные два типа систем металлического обращения:

1. Монометаллизм - это такая денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет один металл. Причем в обращении функционируют монеты из одного металла или денежные знаки, разменные на него.

Монометаллизм может быть медным, серебряным или золотым. Медный монометаллизм существовал в Древнем Риме в V-Ш веках до нашей эры, серебряный имел место в России в 1843-1852г.г., Голландии ­ в 1847- 1875 г.г., Индии ­ в 1852 - 1893 г.г. Золотой монометаллизм возник в Англии еще в конце XVIII века, но получил широкое распространение в капиталистическом мире лишь с конца XIX века.

2. Биметаллизм - это система металлического обращения, при которой роль всеобщего эквивалента присваивается двум металлам - золоту и серебру. Монеты из обоих металлов подлежат свободной чеканке и допускаются к обращению на равных правах.

Биметаллизм широко распространился в Европе в период становления капитализма и очень долго просуществовал в США (со второй половины XVIII века до 1900 г.).

Биметаллизм подразделяется на две разновидности:

а) система параллельной валюты, при которой золотые и серебряные монеты обращаются по действительной стоимости содержащегося в них золота или серебра (золотые монеты обмениваются на серебряные по рыночному курсу);

б) система двойной валюты, при которой золотые монеты обмениваются на серебряные по курсу, установленному государством;

в) система «хромающей валюты», при которой золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях.

В системе двойной валюты действует закон Грешема: монеты из обесценившегося металла вытесняют из обращения монеты из того металла, относительная стоимость которого в данное время повысилась. Закон назван именем английского государственного деятеля и министра финансов правительства Англии конца XVI века Томаса Грешема, который указал на то, что «худшие деньги вытесняют из обращения лучшие».

Трудности двойных денег и цен в конце-концов предопределили переход к золотому монометаллизму. При этом господствующая роль золота закреплялась путем:

1) введения свободной чеканки только для золота, в то время как монеты из других металлов подлежат закрытой чеканке;

2) наделения золотых монет силой законного платежного средства в неограниченных размерах при одновременном ограничении платежной силы серебряных и медных монет;

3) установления свободного размена неполноценных монет и банкнот на золотые монеты.

Развитие капитализма требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, поэтому биметаллизм уступил место монометаллизму.

4.3 Общая характеристика золотого стандарта, его виды.

Демонетизация золота

Золотой стандарт - это денежная система, в которой главным видом денег являются золотые монеты, а все другие виды денег разменны на них по твердому курсу.

Впервые золотой стандарт утвердился в Англии в 1816 году, а в конце XIX - начале XX века на эту систему перешли все европейские государства и США.

Особенности золотого стандарта

1. Золотое содержание каждой денежной единицы было установлено законом и поддерживалось неизменным.

2. Существовала свободная чеканка золотых монет при определенном и неизменном содержании денежной единицы.

3. Золото свободно перемещалось между странами.

4. Централизованные золотые запасы государств были главным резервом мировых денег, международных платежных средств.

5. Существовала свободная взаимная обратимость валют.

6. Валютные курсы определялись по золотому паритету, т.е. по содержанию золота в денежной единице.

7. Валютные курсы, т.е. соотношения, в которых валюта одной страны обменивается на валюту другой, колебались очень незначительно, в пределах так называемых золотых точек ±1%. Курсы не могли отклоняться больше, потому что должник, который обязан был заплатить долг в иностранной валюте, всегда имел выбор: либо купить за свои национальные деньги эту валюту, либо купить и переслать золото. Таким образом, отклонения в пределах 1% представляли собой расходы на пересылку золота.

Преимущества международного золотого стандарта

1) Универсальное и идеальное средство обращения и меры стоимости. Золото способно беспрепятственно пересекать государственные границы и превращаться то в фунт стерлингов, то во франк, то в гульден. При этом стоимость товара в разных странах может быть измерена с абсолютной точностью.

2) Стабильность иностранных валютных курсов. Когда все страны, участвующие в международных экономических отношениях, объявляют, что их денежные единицы равны строго определенному количеству чистого золота, то нетрудно подсчитать точный обменный курс любой валюты.

3) Паритет уровней цен. Например, Центральный банк Германии гарантирует обмен марки на 0,5 грамма золота, а Центральный банк Англии приравнял фунт стерлингов к 2 граммам золота. В таком случае обменный курс между маркой и фунтом равен 4:1.