Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (ва­ловые издержки и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики.Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

К факторам, определяющим инвестиционный спрос, относятся:

• ожидание нормы прибыли;

• ставка банковского процента.

Зависимость здесь следующая: если ожидаемая норма при­были высока, то инвестиции будут расти. Ставка процента — это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал.

Если ожидаемая норма прибыли (например, 10%) превышает ставку процента (скажем, 7%), то инвестирование будет прибыль­ным, и наоборот).

Вывод: зависимость спроса на инвестиции от нормы процента обратно пропорциональна (рис, 18).

С тавка

Кривая спроса на инвестиции

Инвестиции Рис. 18

На положение кривой спроса на инвестиции влияет и ряд других факторов:

1. Те факторы, которые вызывают прирост ожидаемой доход­ности инвестиций, сместят эту кривую вправо (увеличат спрос на инвестиции).

2. Те факторы, которые приводят к снижению ожидаемой доходности инвестиций, сместят кривую влево (снизят спрос на инвестиции). К этим факторам относятся: издержки на приоб­ретение оборудования, налоги на предпринимателя, инфляция и др. Поэтому для сравнения текущих инвестиций и инвестиций базового года используются «реальные инвестиции», т. е. взятые в неизменных ценах.

Кроме производных (зависимых) выделяют так называемые автономные (независимые) инвестиции. Зависимость дохода и инвестиций выражается в мультипли­каторе.

МУЛЬТИПЛИКАТОР (ЛАТ. MULTIPLICO - УМНО­ЖАЮ) - ЭТО КОЭФФИЦИЕНТ, ПОКАЗЫВАЮЩИЙ СВЯЗЬ МЕЖДУ ИЗМЕНЕНИЕМ ИНВЕСТИЦИЙ И ИЗ­МЕНЕНИЕМ ВЕЛИЧИНЫ ДОХОДА.

При росте инвестиций рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвести­ции. Этот множительный, нарастающий эффект в размере ВНП и называют мультипликационным эффектом.

Мультипликатор — это числовой коэффициент, который пока­зывает размеры роста ВНП при увеличении объема инвестиций.

Предположим, прирост инвестиций составляет 10 млрд руб., что привело к росту ВНП на 20 млрд руб. Следовательно, муль­типликатор == 2.

_{ХЙ tjfn} Приращенный ВНП АВНП

Мультипликатор MP = ^{к к} = .

Приращенные инвестиции Д инвестиций

АВНП = MP х Д инвестиций,

т. е. мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение ВНП. Выводы:

1. Чем больше дополнительные расходы населения на пот­ребление, тем больше будет величина мультипликатора, а следовательно, и приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.

2. Чем больше дополнительные сбережения населения, тем меньше величина мультипликатора, а следовательно, и приращение ВНП при данном объеме приращения инвес­тиций.

Чтобы выразить воздействие прироста дохода на прирост ин­вестиций, применяется акселератор.

АКСЕЛЕРАТОР (ЛАТ. ACCELERO - УСКОРИТЕЛЬ) - ЭТО КОЭФФИЦИЕНТ, УКАЗЫВАЮЩИЙ НА КОЛИЧЕСТВЕН­НОЕ ОТНОШЕНИЕ ПРИРОСТА ИНВЕСТИЦИЙ ДАННОГО ГОДА К ПРИРОСТУ НАЦИОНАЛЬНОГО ДОХОДА ПРОШ­ЛОГО ГОДА. Он выражает воздействие прироста дохода на прирост инвес­тиций.

46. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЗАКОНОМЕРНОСТЬ. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ТЕОРИИ ЦИКЛИЧНОСТИ ОБЩЕСТВЕННОГО ВОСПРОИЗВОДСТВА

Экономическое развитие всех промышленно развитых стран харак­теризуется цикличностью: спад, подъем, финансовый крах, возрож­дение, опять спад, опять возрождение и т. д. Однако это повторение осуществляется не по кругу, а по спирали. Поэтому цикличность — форма прогрессивного развития, а не топтание на месте.

ЦИКЛИЧНОСТЬ ПРЕДПОЛАГАЕТ ОТКЛОНЕНИЕ ЭКО­НОМИКИ ОТ СОСТОЯНИЯ РАВНОВЕСИЯ.

СУЩЕСТВУЕТ ТРИ ВИДА ОТКЛОНЕНИЯ.

1. Отклонение рыночного спроса от предложения товаров и услуг

может быть краткосрочным или длительным. Пример краткосроч­ного (мгновенного) отклонения: перед хлебным киоском выстрои­лась очередь в ожидании свежего хлеба, который находится в пути от хлебозавода до киоска. Это нарушение равновесия восстанав­ливается мгновенно, как только доставят хлеб. При длительном отклонении равновесие восстанавливается в течение трех-четырех лет путем перепрофилирования производства. Например, дефицит автобусного парка в городе исчезнет после перепрофилирования танкового производства на производство автобусов.

2. Отклонение, связанное с изменением спроса на оборудова­ние, сооружения и т. п., преодолевается в течение 8—12 лет путем перелива капитала. Это так называемые промышленные циклы,
исследованные Марксом, Энгельсом, Лениным. Условно их можно назвать циклами средней продолжительности. Срок протяжен­ности в 10—15 лет объясняется таким же сроком службы основного капитала. Массовое обновление основного капитала приводит к оживлению экономики, которое переходит в подъем и, по мере технического старения задействованной техники, —
к кризису.

3 . Отклонение связано с переходом от одного технологического способа производства к другому, рубежи между которыми отграни­чивают крупные этапы человеческой цивилизации. Эти переходы приводят к смене всех составных элементов производства, смене одного поколения работников другим или их существенной пере­квалификации. (Напомним: технологический способ производ­ства — это средства труда в единстве с материалами, технологиями, информацией и организацией производства).

Эти длительные циклы сроком в 40—60 лет связаны с именем русского ученого Н.Д. Кондратьева и получили название «длинные волны Кондратьева». Известность Кондратьеву принес доклад в Институте экономики СССР, сделанный им в 1928 г., «Большие циклы конъюнктуры». Эту теорию в XX в. развивали Й. Шумпе-тер, С. Кузнец, Д. Кларк, У. Митчел и др. Среди отечественных ученых — С. Меньшиков, Л. Клименко, Ю. Яковец.

Между вторым и третьим отклонением от равновесия общим является то, что они связаны с сущностью технологического спо­соба производства, т. е. с использованием определенных научных принципов общественного производства.

Различия: циклы средней продолжительности связаны со сро­ком службы машин. В течение одного технологического способа производства может смениться несколько поколений техники и им будут соответствовать свои циклы. Но в конце концов наступает время исчерпания совершенствования техники в рамках сущест­вующего технологического способа производства, приходит время нового технологического способа производства, нового кондрать­евского цикла, новой длинной волны.

Современный переход к новому технологическому способу производства длится с 1960-х гг.

Типы циклов изображены на рис. 19.

Экономические циклы

"[ I i

Короткие (3-4 года)

(промышленные — 8-12 лет; (волны Н.Д. Кондратьева,

в настоящее время — короче) 45-69 лет)

Рис. 19. Типы циклов

В экономической теории по-разному объясняются ПРИЧИНЫ ЦИКЛОВ:

• неоклассическое направление рассматривало кризисы как случайное, быстро проходящее явление;

• концепция недопотребления объясняла экономические кри­зисы перепроизводства бедностью трудящихся масс;

• в конце XIX в. появилась кредитно-денежная концепция цикла, согласно которой кризисы — это результат нарушений в области денежного спроса и предложения;

• марксистская концепция видит причину кризиса в противо­речиях капитализма, в частности, в основном — между обще­ственным характером производства и частнокапиталистичес­кой формой присвоения;

• кейнсианская теория объясняла причины отклонения систе­мы от равновесия слабостью рыночного механизма и давала рецепты для государственного вмешательства в регулирование производства.

У современных экономистов существует три подхода к опре­делению причин циклов:

ПЕРВЫЙ ПОДХОД объясняет цикл внешними (экзогенными) факторами.

ВТОРОЙ ПОДХОД — внутренними (эндогенными) факторами.

ТРЕТИЙ ПОДХОД — синтезом тех и других.

В первом подходе главное — исследовать внешние факторы.

Внешние факторы — это явления, происходящие вне экономи­ческой системы.

К ним относятся: изменения в численности населения, изобре­тения и инновации, войны и другие политические события. Рост населения способствует увеличению производства и уровня заня­тости, которые ведут к подъему и буму. Уменьшение численности населения дает противоположный результат. Коренные изменения технологии (автомобиль, самолет, компьютер) вызывают взрыв деловой активности и широкое инвестирование. Отсюда — новые рабочие места и наступление подъема в экономике. Политические события по-разному влияют на деловую активность. К примеру, Вторая мировая война подтолкнула США к перевооружению, в результате — Великая депрессия 1930-х гг. сменилась послевоен­ным подъемом. Наоборот, послевоенный запрет для Японии иметь вооруженные силы способствовал инвестированию экономики и привел к «японскому чуду».

Г лавное во втором подходе — изучить внутренние факторы. Внутренние факторы — это явления, происходящие внутри сис­темы.

К ним относятся: потребление, инвестирование и деятельность правительства.

Влияние потребления: фирмы стремятся обеспечить покупателя всем, что он хочет купить; в результате потребительские расходы растут, нанимаются новые рабочие. Таким образом, производство продукции, занятость и объем продаж растут, экономика входит в фазу подъема. Когда же потребительские расходы сокращаются, возникает обратная ситуация, и потому начинается период спада.

Влияние инвестирования: вложения в основные фонды созда­ют новые рабочие места, увеличивая покупательную способность потребителя — все это способствует подъему. Когда же уровень инвестирования падает, происходит противоположное явление и наступает спад.

Влияние деятельности правительства: воздействие осущест­вляется двумя методами — фискальной политикой, т. е. сбором налогов и их расходованием, и монетарной политикой, т. е. регу­лированием денежного обращения.

Третий подход к определению причин циклов синтезирует внутренние и внешние факторы. Авторы этой концепции счи­тают, что внешние (экзогенные) факторы дают первоначальный толчок циклу, а внутренние (эндогенные) приводят к пофазным колебаниям. Это направление наиболее продуктивное.

СОВРЕМЕННАЯ ТЕОРИЯ связана с моделью делового цикла Самуэльсона — Хикса. В ней цикл рассматривается как результат взаимодействия национального дохода (либо ВНП), потребления и накопления капитала.

Данная связь является устойчивой и характеризуется мульти­пликатором и акселератором.

Мультипликатор показывает зависимость прироста националь­ного дохода (либо ВНП) от прироста капиталовложений (см. во­прос 45).

Акселератор — зависимость прироста вложений от прироста национального дохода (либо ВНП).

П. Самуэльсон и Дж. Хикс считают, что соединение прин­ципа акселератора с мультипликатором может воссоздать такой же цикл, как и в реальной жизни. Предположим, экономика идет к полной занятости: ВНП уве­личивается, реализация продукции осуществляется при растущих темпах. Тогда по принципу акселератора увеличение реализации продукции приводит к высокому уровню инвестиций. А благодаря мультипликатору повышение уровня инвестиций способствует дальнейшему росту ВНП. Экономика в этом случае пребывает в фазе подъема. Возможна обратная ситуация.

Вывод: принцип акселерации выявляет следующую зависи­мость: изменение дохода ведет к изменению инвести­ций, что может вызвать три варианта экономического развития:

• постоянный рост;

• неравномерный рост;

• колебания (включая спад). Спад возникает тогда, когда величина чистых капиталовложений становится отрицательной.