За период 2013-2014г.г. можно наблюдать значительный рост стоимости активов предприятия ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» на 28 523 рублей. Главным образом, это явилось следствием увеличения собственных оборотных средств на 21 744 рублей. Следовательно, можно сделать заключение об увеличении показателей финансовой устойчивости, так как предприятие имеет возможность формировать оборотные средства за счёт собственных источников.



Рис. 3. Динамика собственных оборотных средств и заёмного капитала ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» за период 2013-2014г.г.

Для определения перспективности проводимой предприятием кредитной и финансовой политики, рассмотрим динамику структуры заемного капитала на основе следующих показателей:

Таблица 2

Динамика структуры заемного капитала ОАО «СТРОЙМОНТАЖ»

Показатели	Динамика по годам
	2013г	2014г
Кзаем (стр.1400+1500)	189193	217461
ДО (стр.1400)	33	233084
ДО (стр.1400)	189160	193574
КО (стр.1500-(1530+1540+1430+1550)	189160	193574

Из таблицы и графика видно, что динамика в сторону роста собственного капитала компании ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» в 2014 году по сравнению с 2013 годом говорит о повышении экономической активности предприятия. Также отмечается рост общей стоимости имущества ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» на 28 523 рубля, в частности рост собственных оборотных средств на 21 744 рубля.

В то же время наблюдается рост заемного капитала с 189 193 рублей до 217 461 рубля, что связано с недостаточностью собственных средств для развития хозяйственной деятельности. Тенденция изменения заемных средств в ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» связана с проведением определенной товарной и финансовой политики и может интерпретироваться только совместно с другими технико-экономическими показателями предприятия.

Структура заемного капитала и ее изменение в значительной степени зависит от текущих и перспективных задач предприятия, которые должны учитываться при оценке соответствующих изменений в структуре. Краткосрочные обязательства предприятия могут иметь различную тенденцию изменения в зависимости от расширения или сокращения своих хозяйственных операций [28].

---

В процессе анализа финансовой зависимости часто используются относительные показатели, которые приведены в таблице № 3.

Таблица 3

Основные относительные показатели финансовой зависимости

ОАО «СТРОЙМОНТАЖ»

№ п/п	Показатели и условные обозначения	Значение показателей по годам		Общие тенденции и оценка	Расчетная формула
		2013г	2014г
1	Коэффициент концентрации собственного капитала	7,512673481	6,702733778	<60%	Ксобконц=Ксоб÷А×100%
2	Коэффициент финансовой зависимости	0,133108407	0,149192857	↑	Кф=А÷Ксоб
3	Коэффициент маневренности собственного капитала	12,02622332	13,22172438	↑	Кман=Ксобоб÷Ксоб
4	Коэффициент концентрации заемного капитала	0,924873265	0,932972662	↑	Кзаёмконц=Кзаём÷А
5	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,000174425	0,109844984	↑	Ксдо=ДО/Кзаём
6	Коэффициент структуры заемного капитала	0,502180313	0,468470208	↓	Ксзаём=КО(стр610)÷Кзаём
7	Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	12,31084071	13,91928567	≤1	Кзаёмсоб=Кзаём÷Ксоб
8	Коэффициент самофинансирования	8,122922095	7,184276721	↓	Ксам=Ксоб÷Кзаём×100%

---

Анализ показателей в таблицы 3, свидетельствует о росте таких показателей, как коэффициента финансовой зависимости, коэффициента маневренности собственным капиталом, коэффициента самофинансирования, коэффициента структуры заемного капитала, коэффициента соотношения заемного и собственного капитала, но все они ниже рекомендованных нормативов по отрасли, что свидетельствует о высоком удельной доли заемных средств в структуре пассива предприятия.



Рис. 4. Динамика основных относительных показателей финансовой

зависимости предприятия ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» за период 2013-2014г.г.

Однако, в строительной отрасли экономики многим компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80%). Это связано, прежде всего, с тем, что инвестиционные потоки в этих компаниях имеют разную природу: может основной поток инвестиций поступать от населения, а может – от банков. В связи с этим высокое значение коэффициента концентрации заемного капитала (К^заём_конц), который определяется: (К^заём_конц)= 100 – К ^соб_конц, для строительных компаний свидетельствует о степени доверия к ней со стороны банков и, наоборот, низкое значение говорит о их неспособности получить кредитные ресурсы в достаточном количестве [12].

---

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитанный по данным финансовой отчетности компании ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» составляет менее 60%, а это значит, что у предприятия достаточно мало собственных средств и это может негативно сказаться на организации в кризисный момент.

Коэффициент финансовой зависимости (К_ф) является величиной обратной коэффициенту концентрации собственного капитала. Увеличение показателя означает рост доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_ман) показывает часть собственного капитала, используемого для финансирования текущей деятельности, то есть вложения в оборотные средства. В ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» по расчету данного показателя видна тенденция показателя к увеличению, что свидетельствует о повышении мобильности средств предприятия с последующей отдачей.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (К^с_заём) рост показателя в динамике говорит о снижении зависимости предприятия от внешних источников и повышение его финансовой устойчивости. Данный показатель не характеризует ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» как финансово устойчивую организацию. Но тенденция к увеличению собственных средств, а как следствие снижение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала по сравнению с 2013 годом является положительным фактором.

Важно заметить, что экономической практикой не выработано еще единых нормативных критериев для их оценки.

Значение показателей зависят от многих факторов специализации организаций, стратегических задач, общих принципов кредитной политики, сложившейся структуры источников финансирования, оборачиваемости оборотных средств и других.

Независимо от условий, важно в финансовой политике организаций сочетать целесообразный рост заемных средств с повышением финансовой зависимости и инвестиционной привлекательности за счет эффективной хозяйственной деятельности и роста собственных средств [6],[25].

По данным таблицы 5 мы видим увеличение общей стоимости имущества (активов) компании ОАО «СТРОЙМОНТАЖ», что означает расширение его производственно-коммерческой деятельности. Уменьшение стоимости внеоборотных активов и основных средств интерпретируется как сужение технической базы производства компании ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» и ее инвестиционной активности. В случае увеличения оборотных активов и стоимости материальных запасов происходит увеличение материальной базы производства и финансово коммерческой деятельности изучаемого объекта. Так же прослеживается рост объема производства при эффективном их использовании.

---

Дебиторская задолженность компании ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» со сроком более 12 месяцев после отчетной даты увеличилась на 23854 тыс.руб. Дебиторская задолженность со сроками в течении 12 месяцев после отчетной даты компании ОАО «СТРОЙМОНТАЖ», уменьшилась с 75830 до 61437 тыс. руб., что свидетельствует об уменьшении объемов производимых товаров и услуг при адекватном росте активов. Данное снижение задолженности говорит о целенаправленном управлении денежными потоками в организации.

Таблица 5

Общие показатели финансового состояния организации ОАО «СТРОЙМОНТАЖ» за период 2013-2014г.г.

п/п	Показатель	Обозначения	Место в балансе	Динамика по годам		Общие тенденции
				2013г	2014г
1	Общая стоимость имущества	А	стр.1600 ф. №1	204561	233084	↑+
2	Стоимость внеоборотных активов	К внеоб	стр.1100 ф. №1	19742	26521	↑
3	Основные средства	Косн	стр.1130 ф. №1	5100	7732	↑
4	Стоимость оборотных активов	Коб	стр.1200 ф. №1	184819	206563	↑+
5	Стоимость материальных оборотных средств (запасов)	З	стр.1200 ф. №1	68446	114636	↑+
6	Дебиторская задолженность (с платежом более 12 мес.)	Дзад	стр.1220 ф. №1	0	0	const
7	Дебиторская задолженность (с платежом менее 12 мес.)	Дзад	стр.1230 ф. №1	75830	61437	↓
8	Денежные средства	Дср	стр.1250 ф. №1	233	33	↓
9	Собственный капитал	Ксоб	стр.1300 ф. №1	15368	15623	↑+
10	Краткосрочные фин. вложения	Фкрвл	стр.1240 ф. №1	21302	24000	↑
11	Долгосрочные пассивы(кредиты и займы)	ДО	стр.1400 ф. №1	33	23887	↑
12	Краткосрочные пассивы всего	КП	стр.1500 ф. №1	189160	193574	↑+
13	Заемный капитал	Кзаём	стр.(1500+1400)	189193	217461	↑+
14	Кредиторская задолженность	Кзад	стр.1520 ф. №1	94151	91700	↓

---

Смотрите также файлы

• Лабораторная работа 2 Определение вязкости нефти и нефтепродуктов.docx

• Требования правил охраны труда при выполнении основных и специальных работ на пожаре.docx

• Стресс и стрессовые ситуации. Способы реагирования в стрессовых ситуациях.docx

• 1. Теоретические аспекты управления собственным капиталом предприятия 6.docx

• Особенности логистической сети крупного интернетмагазина.docx