Файл: оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по обновлению основных средств на транспортном предприятии.docx

2.3.Анализ финансового состояния организации

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств предприятием его активами, срок превращения которых в денежную форму, совпадает со сроками погашения обязательств по пассиву.

Для проведения анализа актив и пассив разбивают на 4 группы. В активе в зависимости от сроков превращения их в денежную форму, в пассиве в зависимости от сроков погашения обязательств.

По данным таблицы 9 снижение наиболее ликвидных активов за анализируемый период составляет по сравнению с 2009 г (17093-24614) 7521 тыс. руб., по сравнению с 2010 г (17093-19699) 2626 тыс. руб. и свидетельствует о снижении уровня платежеспособности.
Таблица 9 - Анализ структуры активов баланса ООО «Гелар»

Актив	Абсолютные величины			Удельные веса (%)
	2009	2010	2011		2009	2010	2011
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС + ФВкр)	24 614	19 699	17 093		20,4	16,4	13,2
Быстрореализуемые активы А2 (Дебиторская задолженность)	53 699	49 658	65 679		44,4	41,4	50,8
Медленнореализуемыеактивы А3 (Запасы и затраты)	14 100	22085	17533		11,7	18,4	13,6
Трудно реализуемые активы А4 (Внеоборотные активы)	28 398	28 570	28 957		23,5	23,8	22,4
Баланс	120811	120012	129262		100,0	100,0	100,0

---

Наибольшая сумма в активах приходится на быстрореализуемые активы и видна динамика их увеличения, так по сравнению с 2009 годом в 2011 году произошло увеличение на (65679-53349) 11980 тыс. руб., по сравнению с 2010 г (65679-49658) 16021 тыс. руб. Увеличение данного показателя связано с увеличением дебиторской задолженности ООО «Гелар», что свидетельствует о неосмотрительной дебиторской политике предприятия и влияет на снижение платежеспособности.

Труднореализуемые активы за анализируемый период увеличились незначительно в 2011 году по сравнению с 2009 годом на (28957-28398) 559 тыс. руб., по сравнению с 2010 г (28957-28570) 387 тыс. руб., что свидетельствует о небольшом обновлении внеоборотных активов ООО «Гелар».

Структура активов за анализируемый период изменилась незначительно: так, наибольший удельный вес приходится на труднореализуемые активы, в 2009 году 41,4%, в 2010 году 43,4% и в 2011 году 50,8%. Наименьший удельный вес приходится на запасы предприятия, что свидетельствует о том, что предприятие не имеет проблем со сбытом товаров и ведет правильную ассортиментную политику. Снижение доли наиболее ликвидных активов негативно влияет на платежеспособность предприятия, так как именно от них в первую очередь зависит сможет ли предприятие быстро расплатиться по своим обязательствам в случае необходимости.

Проведем анализ пассивов предприятия, разбив их на четыре группы.
Таблица 10 - Анализ структуры пассивов баланса ООО «Гелар»

Пассив	Абсолютные величины			Удельные веса (%)
	2009	2010	2011	2009	2010	2011
Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность)	48 245	39 895	43 655	40	33,2	33,8
Краткосрочные пассивы П2 (Краткосрочные кредиты и займы)	8 867	3 280	2 880	7,3	2,7	2,3
Долгосрочные пассивы П3 (Долгосрочные кредиты и займы)	4 856	2 716	2 512	4	2,3	1,9
Постоянные пассивы П4 (Реальный собственный капитал)	58 843	74 121	80215	48,7	61,8	62
Баланс	120811	120012	129262	100,0	100,0	100,0

---

Как видно из таблицы 10 в ООО «Гелар» имеется большой собственный капитал, который имеет динамику увеличения, так на долю собственного капитала приходится более половины пассивов предприятия. Наиболее срочные обязательства несмотря на увеличение по сравнению с 2010 годом (43655-39895) на 3760 тыс. руб., снизились по сравнению с 2009 г на (43655-48245) 4590 тыс. руб. на их долю в 2011 году приходилось 33,8%, что выше показателя 2010 года на (33,8-33,2) 0,6% , но ниже показателя 2009 года на (33,8-40) 6,2%. Снижение наиболее срочных обязательств свидетельствует о том, что предприятие расплачивается по своим обязательствам перед кредиторам.

Краткосрочные и долгосрочные пассивы занимаю небольшой удельный вес в структуре пассивов предприятия.
Таблица 10 - Оценка платежного излишка или недостатка ООО «Гелар»

Группа	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
	2009	2010	2011
А1– П1	-23 631	-20 196	-26 562
А2 – П2	44 832	46 378	62 799
А3 – П3	9 244	19369	15021
А4 – П4	-30 445	-45 551	-51 258

Динамика сопоставления соответствующих групп активов и пассивов ООО «Гелар» говорит о приближении ликвидности баланса к абсолютной. Отрицательная разница между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами является признаком отклонения от абсолютной ликвидности. Однако, недостаток наиболее ликвидных активов закрывается излишком быстро реализуемых активов.

Проведем анализ относительных показателей ликвидности, проведем расчет относительных показателей ликвидности баланса.

Все расчеты сведем в таблицу 11.

Значение коэффициента текущей ликвидности зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение: 1 ≤ К ≤ 2 . Нижняя граница обусловлена тем

---

, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.

Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности: К ≥ 1 . Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Так как значение коэффициента покрытия значительно ниже соотношение 1:1 (К > 1), то можно утверждать, что предприятие не располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Таблица 11 - Показатели ликвидности баланса ООО «Гелар» за 2009-2011 годы

Показатели	Норм. ограничения	2009	2010	2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,43	0,46	0,37
Коэффициент критической (срочной, быстрой, текущей) ликвидности	>1	1,37	1,60	1,77
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	>2	1,62	2,11	2,15

Как видно из таблицы 11 анализ показателей ликвидности свидетельствует, что ООО «Гелар» за анализируемый период полностью платежеспособен. Так, коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период несмотря на снижение находится выше нормативного значения и свидетельствует о том, что при необходимости ООО «Гелар» может покрыть свои краткосрочные обязательства только за счет ликвидных активов.

В нашем случае небольшим отклонением баланса считается высокая дебиторская задолженность, поэтому предприятию необходимо провести анализ дебиторской задолженности, при необходимости провести досудебную работу по урегулированию или взыскивать данную задолженность через суд.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

---

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости представляет собой оценку состава и структуры источников средств финансирования деятельности организации и их достаточности. По результатам анализа делается оценка степени независимости организации от внешних кредиторов.
Таблица 12 - Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Гелар»

Показатель	Годы				Отклонение ( +, - )
	2009	2010	2011	2011/2009		2011/2010
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,34	0,54	0,54	0,20		0,00
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз)	2,43	2,85	3,87	1,44		1,01
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск)	0,52	0,61	0,64	0,12		0,02
4. Индекс постоянного актива (Кипа)	0,48	0,39	0,36	-0,12		-0,02
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз)	0,08	0,04	0,03	-0,05		-0,01
6. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)	0,31	0,36	0,27	-0,04		-0,09
8. Коэффициент автономии (Ка),	0,49	0,62	0,62	0,13		0,00
9. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа)	1,05	0,62	0,61	-0,44		-0,01
10. Коэффициент финансирования (Кфин)	0,95	1,62	1,64	0,69		0,02
11. Коэффициент финансовой устойчивости Кфу	0,53	0,64	0,64	0,11		0,00

---