Файл: Сборник задач по дисциплине управленческие решения для студентов дневного отделения, обучающихся по специальностям Менеджмент организации (080507. 65).doc

Условие. Предприниматель решил организовать производство столярных изделий. В результате оценки спроса, возможной цены реализации и затрат на производство и сбыт им были получены следующие данные:

• 
  максимальная цена одного изделия Цмах = 300 ден. ед.; возможно уменьшение рыночной цены в ближайший год до Цмин = 200 ден.ед.;
  

• 
  переменные затраты на одно изделие Ипер = 120 ден. ед.;
  
• 
  в состав постоянных затрат входят:
  

• 
  зарплата предпринимателя - 2000 ден. ед. в мес.
  
• 
  расходы на амортизацию оборудования 600 ден. ед. в мес.
  
• 
  расходы на оплату аренды помещения (2 варианта): вариант 1 - Сар = 1000 ден. ед. в мес,
  

вариант 2 - Сар = 2400 ден. ед. в мес. Производственная площадь варианта 1 позволяет организовать выпуск 30 изделий вмес, а производственная ппощадь варианта 2 - 120 изделий в мес.

Необходимо принять решение по обеспечению безубыточности производства и вы­брать лучший вариант арендуемого помещения.
2.2. Экономическое обоснование принятия решений в инвестиционной деятельности предприятия
Инвестиционная деятельность предприятия – это совокупность процессов вложения капитала предприятием в различные объекты (инструменты) с целью последующего его увеличения. При этом рост капитала должен быть достаточным для компенсации отказа инвестора (предприятия) от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаграждения его за риск и возмещения потерь от инфляции в прогнозном периоде.

Объектом принятия решений в данной области являются инвестиционные ресурсы предприятия. Субъектом выступают руководство предприятия, финансовые менеджеры и другие специалисты отделов финансовой дирекции.

Принятие решений в инвестиционной деятельности предприятия требует постоянного осуществления различного рода финансово-экономических расчетов, связанных с потоками денежных средств в различные периоды времени. Ключевую роль в этих расчетах играет оценка стоимости денег во времени.

Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента (или процента)[4].Иными словами, в соответствии с данной концепцией одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость; эта стоимость в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде.

---

В процессе сравнения стоимости денежных средств при планировании их потоков используется два основных понятия – будущая стоимость денег и настоящая.

Будущая стоимость денег представляет собой сумму инвестированных в настоящий момент средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом определенной ставки процента. Определение будущей стоимости денег характеризует процесс наращения их стоимости, который состоит в присоединении к их первоначальной сумме начисленной суммы процентов.

Настоящая стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных средств, приведенную с учетом определенной ставки процента к настоящему периоду времени. Определение настоящей стоимости денег характеризует процесс дисконтирования их стоимости, который представляет операцию, обратную наращению, осуществляемую путем изъятия из будущей стоимости соответствующей суммы процентов.

Иными словами, дисконтирование - это приведение распределенной прибыли и затрат к како­му-либо году с учетом того, что вложенные и возвращаемые средства могли бы быть положены на депозитный счет в банке и приносить доход. Так например, если в t-м году в инвестиции былавложена сумма Ct, то она эквивалентна сумме в tб-м году (базовом), где Кн = Д / 100 - нормативный годовой прирост суммы, поло­женной в банк при депозитной ставке (как правило Сбербанка РФ) Д%; (1+Кн) - годовой коэффициент при­ведения. Аналогично, полученная в t-м году прибыль Пt эквивалентна сумме в tб – м году, а чистая разница между доходом и затратами составит в базовом году Иными словами, приведение распределенной прибыли и затрат за период времени Т к базовому году осуществляется по формуле

(2.4.)

При этом, если приведение осуществляется к концу периода Т, то tб =Т, если (на начало, то tб = 0 (к началу 1-го года) или 1б = 1 (к концу 1-го года).

ЗАДАЧА 5. « Экономическое обоснование принятия решений по осуществлению инвестиционных вложений»

---

Условие. Имеется два варианта инвестиций в проект в объеме 70 млн.руб. (см. табл. 2.3).

Таблица 2.3.
Распределение вложений по годам (млн.руб.)

Вариант \ Годы	1	2	3	∑
1 2	40 10	20 20	10 40	70 70

Депозитная ставка Сбербанка составляет 10% (т.е. Кн = 0,1); инфляция в рас­чет не принимается (Ки < Кн); Т = 3.

Требуется принять решение о наилучшем варианте вложения средств.

Методические рекомендации по решению. Для решения задачи примем tб = 1, т.е. будем осуществлять приведение к 1-му году.

В этом случае задача принимает вид:
=

Результаты решения занесем в таблицу 2.4.
Таблица 2.4.
Расчет затрат, приведенных к 1-му году (млн.руб.)

Вариант \ Годы	1	2	3	∑
	1 40 10	1,1 18,18 18,18	1,21 8,26 33,04	- 66,44 61,22

Так как при оценке эффективности вложений наилучшее решение выбирается исходя из минимума приведенных затрат (Y* <= min Сприв, то наилучшим является вариант 2. Иными словами, более выгодными являются «отложенные» затраты, ко­гда основная сумма вложений вкладывается в последние годы (отсюда очевидно, что при обратной задаче - получении прибыли - наиболее выгодно ее скорейшее получение, т.е. приходящееся на первые годы временного периода -см. следующую задачу).

---

ЗАДАЧА 6. «Экономическое обоснование принятия решения по выбору инвестиционного проекта»

Условие. Имеются два альтернативных проекта, требующих одинаковых еди­новременных затрат и приносящих равную суммарную прибыль (см. табл. 2.5).

Таблица 2.5.

Распределение затрат и доходов по годам (млн.руб.)

Вариант \(Пt-Ct) \ по годам	Начало 1-го года t = 0	Конец			Суммарный доход ∑ (Пt- Ct)
		1-го года t= 1	2-го года t = 2	3-го года t = 3
1 2	-100 -100	20 70	50 50	70 20	40 40

Депозитная ставка Сбербанка составляет 10% (т.е. Кн = 0,1); инфляция в рас­чет не принимается; Т = 3.

Требуется выбрать наилучший вариант проекта.

ЗАДАЧА 7. «Определение предельных вложений в инвестиционный проект»

Условие. Существует некий проект, требующий инвестиций и сулящий прино­сить прибыль в течение 3-х лет: через год в сумме 120 ден.ед., через 2 года - 170 ден.ед., через 3 - 190 ден.ед. Годовая депозитная ставка зависит от срока хранения вклада и составляет 20% при сроке хранения 1 год, 25% при сроке хранения 2 года, 30% при сроке хранения 3 года.

Требуется определить, какую максимальную сумму в виде единовременных затрат можно вложить в проект, чтобы обеспечивалась его безубыточность.

ЗАДАЧА 8. «Определение экономической целесообразности оплаты в рассрочку»

Условие. За платное обучение в аспирантуре стоимостью $ 3000 аспирантам предлагается альтернативный вариант оплаты: $ 1000 - в начале 1-го года обуче­ния, $ 1100 - в начале 2-го и $ 1200 - в начале 3-го, что в сумме составит $ 3300. По прогнозам экономистов темпы инфляции составят в ближайший год 7%, а в после

---

дующий - 5%; депозитные ставки Сбербанка по валютным счетам составят, соответ­ственно, 20% и 15% .

Требуется выбрать более выгодный вариант оплаты.


ЗАДАЧА 9. «Выбор и экономическое обоснование эффективности капиталовложений в проект»

Условие. Имеются три варианта вложения денежных средств. Исходные дан­ные приведены в табл. 2.6.

Таблица 2.6.

Варианты распределения расходов и доходов по годам (вусл.ден.ед.)

Вариант	Доходы и расходы в период реализации проектов по годам							Суммарный эффект
	1	2	3	4	5	6	7
1 2 3	-1000 -1000 -1000	150 150 400	300 200 350	300 250 300	300 300 250	300 350 200	300 400 150	650 650 650

Требуется:

1 (обосновать наиболее предпочтительный вариант капитальных вложений в сумме 1000 ден.ед.,;

2)подсчитать внутреннюю норму рентабельности (ВНР) по каждому варианту и сделать вывод об экономической целесообразности реализации наилучшего вари­анта.
3. Принятие управленческих решений в условиях неопределенности и риска
Принятие решений в условиях неопределенности означает выбор варианта решения, когда одно или несколько действий имеют своим следствием множество частных исходов, но их вероятности(возможности получения определенного исхода) совершенно не известны или не имеют смысла. Принимая решение в условиях неопределенности, руководитель оценивает его будущую эффективность, т.е. прогнозирует результат. Выявляя воз­можные варианты развития ситуации, ЛПР старается оценить вероятность наступ­ления тех или иных событий. Если это не удается, мы имеем дело с задачами выбо­ра решений в условиях неопределенности, когда будущее развитие ситуации явля­ется как бы равновероятным. Если же вероятность может быть оценена, задачи в условиях неопределенности сводятся к детерминированным задачам путем расчета среднего эффекта от решения (математического ожидания).

---