Файл: Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное.docx
Добавлен: 09.11.2023
Просмотров: 284
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КАК ОБЪЕКТ И ПРЕДМЕТ НАУЧНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ НАЛОГОВОЙ НАГРУЗКИ
РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ ВЛИЯНИЯ НАЛОГОВОЙ НАГРУЗКИ НА ФИНАНСОВУЮ
НАЛОГОВАЯ НАГРУЗКА ПРЕДПРИЯТИЙ НЕФТЕГАЗОВОГО КОМПЛЕКСА: ОСОБЕННОСТИ И СКЛАДЫВАЮЩИЕСЯ ТРЕНДЫ
Корреляционно-регрессионный анализ взаимосвязи налоговой нагрузки и финансовойустойчивостинаданных,представленныхввидевременныхрядов
Проведем такой анализ для каждого отдельного предприятия нашего исследования. Представим его результаты для ПАО «Газпром». В таблице 18 показаны расчетные значения интегрального показателя финансовой
устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки за 2011-2019 гг. Визуализация их взаимосвязи представлена на рис. 10.
Таблица 18 – Интегральный показатель финансовой устойчивости и коэффициент налоговой нагрузки ПАО «Газпром» за 2011-2019 гг.
Интегральный показатель финансовой устойчивости, пункты
0.84
0.8
0.76
0.72
0.68
0.14 0.18 0.22 0.26
Коэффициент налоговой нагрузки,
пункты
Рисунок 10 – Взаимосвязь интегрального показателя финансовой устойчивости и налоговой нагрузки ПАО «Газпром»
Характер расположения точек на графике позволяет предположить наличие взаимосвязи интегрального показателя финансовой устойчивости и налоговой нагрузки предприятия. Проверим наличие тренда в изучаемых показателях. Сделаем это визуально (рис. 11и 12).
Интегральный показатель финансовой устойчивости, пункты
0.82
0.78
0.74
0.7
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Год
Рисунок 11 – Динамика интегрального показателя финансовой устойчивости ПАО «Газпром»
0.24
Коэффициент налоговой нагрузки, пункты
0.21
0.18
0.15
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Год
Рисунок 12 – Динамика коэффициента налоговой нагрузки ПАО «Газпром»
Поскольку расположение линий динамики на графиках однозначно свидетельствует об отсутствии тренда в показателях, то анализ взаимосвязи таких показателей логично проводить на исходных данных, а не на приростах или отклонениях от трендов, как это предписывается методикой анализа взаимосвязи в рядах динамики с наличием тренда.
Проведем оценку взаимосвязи интегрального показателя финансовой устойчивости и налоговой нагрузки поэтапно. Рассчитаем коэффициент корреляции Пирсона по фактическим значениям уровней рядов динамики. Исчисленный коэффициент корреляции Пирсона, r = – 0,574. Коэффициент
корреляции Пирсона показывает умеренную обратную связь. Это означает, что с ростом налоговой нагрузки «Газпром» финансовая устойчивость снижается. Однако проверка на статистическую значимость коэффициента корреляции Пирсона на основе t-критерия Стьюдента не подтвердила значимость коэффициента.
Коэффициент корреляции Спирмена, рассчитанный на присвоенных рангах, r = – 0,505. Проверка коэффициента корреляции Спирмена между интегральным показателем финансовой устойчивости и налоговой нагрузкой также показала, что коэффициент статистически незначим.
Таким образом, проведенный корреляционно-регрессионный анализ данных временных рядов интегрального показателя и коэффициента налоговой нагрузки на примере данных ПАО «Газпром» не позволяет с уверенностью говорить о наличии взаимосвязи. Рассчитанные коэффициенты корреляции Пирсона и Спирмена ее подтверждают, но, очевидно, малый объем выборки при достаточной вариативности исходных данных еще не позволяет говорить о статистических надежных оценках. На наш взгляд, здесь корректнее говорить не об уже сложившейся закономерности, а о складывающейся тенденции.
Представим результаты аналогичного анализа данных на примере ПАО
«НК «Роснефть». В таблице 19 представлены расчетные значения интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки за 2011-2019 гг. Визуализация их взаимосвязи представлена на рис. 13.
Как видно из рисунка, характер расположения точек позволяет выдвинуть гипотезу о наличии взаимосвязи интегрального показателя финансовой устойчивости и налоговой нагрузки. Для подтверждения наличия (отсутствия) такой взаимосвязи проведем дальнейший статистический анализ.
Таблица 19 – Интегральный показатель финансовой устойчивости и коэффициент налоговой нагрузки ПАО «НК «Роснефть» за 2011-2019 гг.
0.9
Интегральный показатель финансовой устойчивости, пункты
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2 0.22 0.24 0.26 0.28 0.3 0.32 0.34 0.36
Коэффициент налоговой нагрузки, пункты
Рисунок 13 – Взаимосвязь интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки ПАО «НК «Роснефть»
Отметим, что визуализация исходных данных позволила предположить наличие линейных трендов в обоих показателях. Поэтому для корректного анализа проведем исключение трендов методом последовательных разниц. Для этого рассчитаем цепные абсолютные приросты для рядов интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки (табл. 20).
Таблица 20 – Динамика интегрального показателя и налоговой нагрузки ПАО
«НК «Роснефть»
На основе полученных результатов годовых приростов рассчитаем коэффициент корреляции Пирсона. Коэффициент корреляции, исчисленный по этим данным: r = 0,047. Коэффициент статистически незначим. Это означает отсутствие взаимосвязи между интегральным показателем финансовой устойчивости и налоговой нагрузкой для данных ПАО «НК «Роснефть».
Представим результаты аналогичного анализа данных на примере ПАО
«ЛУКОЙЛ». В таблице 21 представлены расчетные значения интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки за 2014-2019 гг. Визуализация их взаимосвязи представлена на рис. 14.
Таблица 21 – Интегральный показатель финансовой устойчивости и коэффициент налоговой нагрузки ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2014-2019 гг.
0.82
Интегральный показатель финансовой устойчивости, пункты
0.8
0.78
0.76
0.74
0.72
0.7
0.68
0.09 0.1 0.11 0.12 0.13 0.14 0.15
Коэффициент налоговой нагрузки, пункты
Рисунок 14 – Взаимосвязь интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки ПАО «ЛУКОЙЛ»
Характер расположения точек не позволяет выдвинуть гипотезу о взаимосвязи финансовой устойчивости и налоговой нагрузки. Однако
Проведем такой анализ для каждого отдельного предприятия нашего исследования. Представим его результаты для ПАО «Газпром». В таблице 18 показаны расчетные значения интегрального показателя финансовой
устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки за 2011-2019 гг. Визуализация их взаимосвязи представлена на рис. 10.
Таблица 18 – Интегральный показатель финансовой устойчивости и коэффициент налоговой нагрузки ПАО «Газпром» за 2011-2019 гг.| Год Показатель | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
| Интегральный показатель финансовой устойчивости (у) | 0,768 | 0,716 | 0,826 | 0,825 | 0,817 | 0,816 | 0,735 | 0,778 | 0,732 |
| Коэффициент налоговой нагрузки (х) | 0,163 | 0,195 | 0,195 | 0,165 | 0,152 | 0,194 | 0,229 | 0,221 | 0,231 |
Интегральный показатель финансовой устойчивости, пункты
0.84 0.8
0.76
0.72
0.68
0.14 0.18 0.22 0.26
Коэффициент налоговой нагрузки,
пункты
Рисунок 10 – Взаимосвязь интегрального показателя финансовой устойчивости и налоговой нагрузки ПАО «Газпром»
Характер расположения точек на графике позволяет предположить наличие взаимосвязи интегрального показателя финансовой устойчивости и налоговой нагрузки предприятия. Проверим наличие тренда в изучаемых показателях. Сделаем это визуально (рис. 11и 12).
Интегральный показатель финансовой устойчивости, пункты
0.82 0.78
0.74
0.7
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Год
Рисунок 11 – Динамика интегрального показателя финансовой устойчивости ПАО «Газпром»
0.24Коэффициент налоговой нагрузки, пункты
0.21
0.18
0.15
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Год
Рисунок 12 – Динамика коэффициента налоговой нагрузки ПАО «Газпром»
Поскольку расположение линий динамики на графиках однозначно свидетельствует об отсутствии тренда в показателях, то анализ взаимосвязи таких показателей логично проводить на исходных данных, а не на приростах или отклонениях от трендов, как это предписывается методикой анализа взаимосвязи в рядах динамики с наличием тренда.
Проведем оценку взаимосвязи интегрального показателя финансовой устойчивости и налоговой нагрузки поэтапно. Рассчитаем коэффициент корреляции Пирсона по фактическим значениям уровней рядов динамики. Исчисленный коэффициент корреляции Пирсона, r = – 0,574. Коэффициент
корреляции Пирсона показывает умеренную обратную связь. Это означает, что с ростом налоговой нагрузки «Газпром» финансовая устойчивость снижается. Однако проверка на статистическую значимость коэффициента корреляции Пирсона на основе t-критерия Стьюдента не подтвердила значимость коэффициента.
Коэффициент корреляции Спирмена, рассчитанный на присвоенных рангах, r = – 0,505. Проверка коэффициента корреляции Спирмена между интегральным показателем финансовой устойчивости и налоговой нагрузкой также показала, что коэффициент статистически незначим.
Таким образом, проведенный корреляционно-регрессионный анализ данных временных рядов интегрального показателя и коэффициента налоговой нагрузки на примере данных ПАО «Газпром» не позволяет с уверенностью говорить о наличии взаимосвязи. Рассчитанные коэффициенты корреляции Пирсона и Спирмена ее подтверждают, но, очевидно, малый объем выборки при достаточной вариативности исходных данных еще не позволяет говорить о статистических надежных оценках. На наш взгляд, здесь корректнее говорить не об уже сложившейся закономерности, а о складывающейся тенденции.
Представим результаты аналогичного анализа данных на примере ПАО
«НК «Роснефть». В таблице 19 представлены расчетные значения интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки за 2011-2019 гг. Визуализация их взаимосвязи представлена на рис. 13.
Как видно из рисунка, характер расположения точек позволяет выдвинуть гипотезу о наличии взаимосвязи интегрального показателя финансовой устойчивости и налоговой нагрузки. Для подтверждения наличия (отсутствия) такой взаимосвязи проведем дальнейший статистический анализ.
Таблица 19 – Интегральный показатель финансовой устойчивости и коэффициент налоговой нагрузки ПАО «НК «Роснефть» за 2011-2019 гг.| Год Показатель | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
| Интегральный показатель финансовой устойчивости (у) | 0,812 | 0,813 | 0,626 | 0,572 | 0,532 | 0,548 | 0,417 | 0,604 | 0,545 |
| Коэффициент налоговой нагрузки (х) | 0,216 | 0,240 | 0,235 | 0,240 | 0,268 | 0,283 | 0,335 | 0,350 | 0,329 |
0.9Интегральный показатель финансовой устойчивости, пункты
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2 0.22 0.24 0.26 0.28 0.3 0.32 0.34 0.36
Коэффициент налоговой нагрузки, пункты
Рисунок 13 – Взаимосвязь интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки ПАО «НК «Роснефть»
Отметим, что визуализация исходных данных позволила предположить наличие линейных трендов в обоих показателях. Поэтому для корректного анализа проведем исключение трендов методом последовательных разниц. Для этого рассчитаем цепные абсолютные приросты для рядов интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки (табл. 20).
Таблица 20 – Динамика интегрального показателя и налоговой нагрузки ПАО
«НК «Роснефть»
| Год | Интегральный показатель финансовой устойчивости | Коэффициент налоговой нагрузки | Годовой прирост интегрального показателя финансовой устойчивости | Годовой прирост налоговой нагрузки |
| 2011 | 0,812 | 0,216 | – | – |
| 2012 | 0,813 | 0,24 | 0,001 | 0,024 |
| 2013 | 0,626 | 0,235 | - 0,187 | - 0,005 |
| 2014 | 0,572 | 0,24 | - 0,054 | 0,005 |
| 2015 | 0,532 | 0,268 | - 0,04 | 0,028 |
| 2016 | 0,548 | 0,283 | 0,016 | 0,015 |
| 2017 | 0,417 | 0,335 | - 0,131 | 0,052 |
| 2018 | 0,604 | 0,35 | 0,187 | 0,015 |
| 2019 | 0,545 | 0,329 | - 0,059 | - 0,021 |
На основе полученных результатов годовых приростов рассчитаем коэффициент корреляции Пирсона. Коэффициент корреляции, исчисленный по этим данным: r = 0,047. Коэффициент статистически незначим. Это означает отсутствие взаимосвязи между интегральным показателем финансовой устойчивости и налоговой нагрузкой для данных ПАО «НК «Роснефть».
Представим результаты аналогичного анализа данных на примере ПАО
«ЛУКОЙЛ». В таблице 21 представлены расчетные значения интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки за 2014-2019 гг. Визуализация их взаимосвязи представлена на рис. 14.
Таблица 21 – Интегральный показатель финансовой устойчивости и коэффициент налоговой нагрузки ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2014-2019 гг.| Год Показатель | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
| Интегральный показатель финансовой устойчивости (у) | 0,704 | 0,807 | 0,751 | 0,735 | 0,768 | 0,760 |
| Коэффициент налоговой нагрузки (х) | 0,101 | 0,107 | 0,097 | 0,119 | 0,131 | 0,138 |
0.82Интегральный показатель финансовой устойчивости, пункты
0.8
0.78
0.76
0.74
0.72
0.7
0.68
0.09 0.1 0.11 0.12 0.13 0.14 0.15
Коэффициент налоговой нагрузки, пункты
Рисунок 14 – Взаимосвязь интегрального показателя финансовой устойчивости и коэффициента налоговой нагрузки ПАО «ЛУКОЙЛ»
Характер расположения точек не позволяет выдвинуть гипотезу о взаимосвязи финансовой устойчивости и налоговой нагрузки. Однако