Файл: 2 Характеристика предприятия 58.doc

Анализ динамики и структуры источников формирования имущества

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. Важно понимать, куда вкладываются собственные и заемные средства – в основные средства и другие внеоборотные активы или мобильные оборотные средства.

Если в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит, они целесообразны. Оценку наличия и динамики источников средств предприятия приведем в следующей таблице. Для оценки наличия и динамики источников средств предприятия преобразуем пассивы баланса Ф1 в аналитический вид используя горизонтальный и вертикальный метод анализа:

- собственные средства – стр. 490,

- уставный капитал – стр. 410,

- добавочный капитал – стр. 420,

- резервный фонд – стр. 430,

- фонд социальной сферы – стр. 440,

- целевое финансирование и поступления – стр. 450,

- нераспределенная прибыль (убыток) – стр. 460+стр.470,

- заемные средства – стр. 510 + стр.610,

- долгосрочные кредиты, займы – стр. 510,

- краткосрочные кредиты и займы – стр. 610,

- привлеченные средства – стр. 620 +стр.630 + стр.640+стр.650,

- кредиторская задолженность – стр. 620+стр.630,

- доходы будущих периодов – стр. 640,

- резервы предстоящих расходов – стр. 650,

- прочее имущество – стр. 520 + стр.660,

-всего источников – стр.700

Полученные данные внесем в таблицу 2.12:

Таблица 2.12

	Анализ динамики и структуры средств
№ п/п	Показатели	Абсолютное значение, тыс.руб.		Удельный вес, %		Изменения 01.01.2005 к 01.01.2006
		на 01.01.2005	на 01.01.2006	на 01.01.2005	на 01.01.2006	тыс.руб.	структуры, %
1.	Собственные средства, в т.ч.:	39 602	39 977	71,18%	72,54%	375	1,36%
1.1.	Уставный капитал	38 360	38 360	68,95%	69,61%	0	0,66%
1.2.	Добавочный капитал	487	18	0,88%	0,03%	-469	-0,84%
1.3.	Резервный фонд	0	0	0,00%	0,00%	0	0,00%
1.4.	Фонд социальной сферы	0	0	0,00%	0,00%	0	0,00%
1.5.	Целевое финансирование и поступления	0	0	0,00%	0,00%	0	0,00%
1.6.	Нераспределенная прибыль (убыток)	755	1 599	1,36%	2,90%	844	1,54%
2.	Заемные средства, в т.ч.:	1 780	2 280	3,20%	4,14%	500	0,94%
2.1.	Долгосрочные кредиты и займы	219	219	0,39%	0,40%	0	0,00%
2.2.	Краткосрочные кредиты и займы	1 561	2 061	2,81%	3,74%	500	0,93%
3.	Привлеченные средства, в т.ч.:	11 937	11 109	21,46%	20,16%	-828	-1,30%
3.1.	Кредиторская задолженность	11 937	11 109	21,46%	20,16%	-828	-1,30%
3.2.	Доходы будущих периодов	0	0	0,00%	0,00%	0	0,00%
3.3.	Резервы предстоящих расходов и платежей	0	0	0,00%	0,00%	0	0,00%
4.	Прочее имущество	2 318	1 742	4,17%	3,16%	-576	-1,01%
5.	Всего источников	55 637	55 108	100,00%	100,00%	-529	-

---

Вывод: данные таблицы 2.12 показывают, что общая стоимость источников за отчетный год уменьшилась до 55 108 тыс. руб. или на 1%. Это произошло за счет увеличения собственных и заемных средств на 375 тыс. руб. и 500 тыс. руб. и уменьшения привлеченных средств (кредиторской задолженности) и прочего имущества на 828 тыс. руб. и 576 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в структуре источников средств занимают собственные (71,18%) и привлеченные средства (21,46%). За отчетный период в структуре произошли следующие изменения: удельный вес собственных средств увеличился на 1,36% и составил 72,54%, удельный вес привлеченных средств снизился на 1,3% и составил 20,16%.

В структуре собственных средств наибольший удельный вес занимает уставной капитал – 68,95%, нераспределенная прибыль (убыток) – 1,36%. За отчетный год доля уставного капитала в структуре собственных средств увеличилась 0,66% и составила 69,61%, удельный вес нераспределенной прибыли (убыток) возрос на 1,54% и составил 2,9%.

Привлеченные средства на предприятии полностью состоят из кредиторской задолженности. Как упоминалось выше, наблюдается тенденция уменьшения кредиторской задолженности.

В целом предприятие в отчетном году увеличило собственные средства за счет роста нераспределенной прибыли. Оно также снизило сумму привлеченных средств за счет сокращения кредиторской задолженности, однако не смогло обойтись без заемных средств, и к концу года предприятие взяло заем для улучшения своего финансового положения.

---

2.4. Оценка финансового состояния по данным платеже- и

кредитоспособности предприятия, его финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для характеристики устойчивости финансового состояния предприятия рассчитаем следующую систему финансовых коэффициентов:

1. 
   коэффициент автономии:
   

К_ав = собственные средства / валюта баланса,

К_ав(н.г.) = 39602/55637 = 0,71

К_ав(к.г.) = 39977/55108 = 0,73

Минимальное значение на уровне 0,5

2. 
   коэффициент финансовой устойчивости:
   

К_фу = заемные средства + привлеченные / собственные,

К_фу(н.г) = 1780+11937 / 39602 = 0,35

К_фу(к.г.) =2280+11109 / 39977 = 0,33

Нормальное значение 1:2

3. 
   коэффициент мобильных и иммобилизованных средств:
   

К_мм = А290/А190,

К_мм(н.г) = 16038/39599 = 0,41

К_мм(к.г.) = 14781/40327 = 0,37

4. 
   коэффициент имущества производственного назначения:
   

К_ип = (А120+А130+А213+А214)/А300,

К_ип(н.г.) = (33868+5730+2281+722)/55637 = 0,77

К_ип(к.г.) = (34596+5730+1076+2084)/55108 = 0,79

Нормальное значение показателя › 0,5

5. коэффициент КЗ:

К_кз = КЗ/ ТА, где

ТА – текущие активы

К_кз(н.г) = 11937/13498=0,88

К_кз(к.г) = 11109/13170=0,84

5. 
   коэффициент маневренности:
   

К_м = (П490 – А190)/П490,

К_м(н.г.) = (39602 – 39599) / 39602 = 0,00

К_м(к.г.) = (39977 – 40327)/39977 = -0,01

Нормальное значение показателя › 0,5

7. коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками:

К_оз = ((П490-А190)/(А210+А220)),

К_оз(н.г.) = (39602 – 39599) / (13279+1300) = 0,00

К_оз(к.г.) =(39977 – 40327)/(11618 + 1197) = -0,03

Полученные данные отразим в таблице 2.13.
Таблица 2.13

	Показатели финансовой устойчивости
№ п/п	Показатели	Значение показателя
		на 01.01.2005	на 01.01.2006
1.	Коэффициент автономии	0,71	0,73
2.	Коэффициент финансовой устойчивости (соотношение заемных и собственных средств)	0,35	0,33
3.	Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств	0,41	0,37
4.	Коэффициент имущества производственного назначения	0,77	0,79
5.	Коэффициент кредиторской задолженности	0,88	0,84
6.	Коэффициент маневренности	0,00	-0,01
7.	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	0,00	-0,03

---

По результатам таблицы 2.13 построим диаграмму рис. 2.6.



Рис. 2.6. Изменение показателей финансовой устойчивости
Вывод: из таблицы 2.13 видно, что

1. 
   коэффициент автономии на начало года составлял 0,71, на конец - 0,73, т.е. повысился на 0,05. Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, превышает минимальное пороговое значение коэффициента (0,5), а также наблюдается тенденция к увеличению;
   
2. 
   коэффициент финансовой устойчивости, или соотношение заемных и собственных средств на начало года, составил 0,35, на конец – 0,33, т.е. снизился на 0,02. Следовательно на 1 рубль вложенных в активы собственных средств предприятие к концу года привлекало 33 коп. заемных средств. Что является положительной динамикой для предприятия.
   
3. 
   Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств на начало года составил 0,41, на конец – 0,37, т.е. снизился на 0,04. Числовое значение коэффициента на начало и конец года выше, чем коэффициент финансовой устойчивости, - такое положение говорит о финансовой стабилизации предприятия;
   
4. 
   Коэффициент имущества производственного назначения на начало года составил 0,77, на конец – 0,79, т.е. увеличился на 0,02. Значение этого коэффициента немного превышает теоретический диапазон показателя (0,5);
   
5. 
   Коэффициент кредиторской задолженности на начало года составил 0,88, на конец – 0,84, т.е. сократился на 0,04. Наблюдается снижение кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия, однако величина показателя достаточно высока;
   
6. 
   Коэффициент маневренности на начало года составил 0, на конец – (-0,01);
   
7. 
   Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками на начало года составил – 0 , на конец – (-0,03).
   

В целом анализ показателей финансовой устойчивости предприятия показал улучшение состояния предприятия в сопоставимых периодах 2005-2006 г.г.

---

Обобщающая оценка результатов финансового анализа

Подведем итоги проведенного финансово-экономического анализа исследуемого предприятия и отразим их в следующей таблице 2.14.

Таблица 2.14

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия
Показатели	Единица измерения	на 01.01.2005	на 01.01.2006
1.	2.	3.	4.
1. Доходность предприятия
1.1. Выручка от реализации продукции, темп роста	%	-	143,22
1.2. Затраты на производство и реализацию продукции, темп роста	%	-	116,89
1.3. Убыток от реализации продукции, темп роста	%	-	-165,57
1.4. Прибыль балансовая	тыс.руб.	262,00	2 338,00
1.5. Прибыль чистая	тыс.руб.	262,00	1 509,00
1.6. Уровень рентабельности продукции	%	-8,53%	12,08%
2. Показатели рентабельности
2.1. Рентабельность продаж	%	1,87	11,64
2.2. Рентабельность активов	%	0,47	4,24
2.3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов	%	0,66	5,80
2.4. Рентабельность собственного капитала	%	0,66	5,85
2.5. Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала	%	0,66	3,75
3. Структура стоимости имущества
3.1. Внеоборотные активы	%	71,17%	73,18%
3.2. Оборотные активы, в т.ч.:	%	28,83%	26,82%
3.2.1. Материальные оборотные активы	%	26,20%	23,25%
3.2.2. Денежные средства и краткосрочные финансовое вложения	%	0,02%	0,02%
3.2.3. Дебиторская задолженность	%	2,58%	3,55%
4. Структура источников средств
4.1. Собственные средства	%	71,18%	72,54%
4.2. Заемные средства	%	24,65%	24,30%
5. Уровень платежеспособности, ед.
5.1. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,0019	0,0008
5.2. Промежуточный коэффициент покрытия		0,09	0,13
5.3. Общий коэффициент покрытия		1,19	1,12
6. Коэффициент автономии		0,71	0,73
7. Коэффициент финансовой устойчивости		0,35	0,33
8. Коэффициент маневренности собственных средств		0,00	-0,01
9. Коэффициент имущества производственного назначения		0,77	0,79
10. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств		0,41	0,37

---