Файл: ТемаАудит финансовых вложений.docx

Данный показатель позволяет установить, что на 01.01.14 года текущие активы покрывают 94% краткосрочных обязательств, и показывает, что платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств недостаточны.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности:

на 01.01.14 года:

К _в.п. =

Так как К_в.п. < 1, то у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Таким образом, по результатам оценки показателей ликвидности можно признать баланс предприятия ОАО «Газпром»неликвидным на конец анализируемого периода. Полученные данные могут подтвердить не только финансовую неустойчивость структуры баланса, но и не способность предприятия быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам.

Следует помнить, что полученные данные являются ориентировочными, формальными индикаторами финансового положения и платежеспособности хозяйствующего субъекта. На сегодняшний момент предприятие ОАО «Газпром»нельзя назвать платежеспособным, т.к. предприятие не может вовремя рассчитываться по долговым обязательствам.

Как одну из моделей определения финансовой устойчивости предприятия, можно выделить следующую: финансовая устойчивость – это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Определим тип финансовой устойчивости ОАО «Газпром».

Таблица 10

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Газпром», за 2010-2014 гг., млн.руб.

Показатель	2010	2013	2014	2013	2014
Нали᠋чие собст᠋венных обор᠋отных ср᠋едств	-278383	-375686	-426916	-541498	-466137
Нали᠋чие собств᠋енных и долг᠋осрочных ис᠋точников финансир᠋ования зап᠋асов	713551,3	962957	1094269	1031172	1528563
Общ᠋ая вели᠋чина ос᠋новных источ᠋ников фор᠋мирования запасов	952236,7	1285070	1460306	1356619	1859042
Изл᠋ишек (+), недостаток (–) соб᠋ственных обо᠋ротных средств᠋	-2004398	-2704991	-3073854	-3332514	-3703271
Изл᠋ишек (+), недостаток (–) собс᠋твенных и долг᠋осрочных ис᠋точников фина᠋нсирования запа᠋сов	-1012464	-1366348	-1552669	-1759844	-1708571
Изли᠋шек (+), недос᠋таток (–) обще᠋й вел᠋ичины осно᠋вных источн᠋иков покры᠋тия за᠋пасов	-773778	-1044235	-1186632	-1434397	-1378092

---

ИСТОЧНИК: [42]
Организация имеет первый тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Имеет место нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.

Далее проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости (табл. 11).
Таблица 11

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Газпром»за 2010–2014 гг., коэффициент

Показатель	2010	2013	2014	2013	2014	Нормативное ограничение
Коэффициент финансовой зависимости	1,1	1,3	1,48	1,70	1,57	≥0,5, но < 1,0
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,1	0,1	0,09	0,07	0,08	≥0,5
Коэффициент финансовой независимости	0,5	0,6	0,67	0,59	0,64	≥0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,4	0,4	0,48	0,70	0,57	≤1,0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,2	0,2	0,22	0,11	0,15	–

ИСТОЧНИК: [42]
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что у предприятия у собственных средств отсутствует мобильность, и доказывает их нехватку.

Доля собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия очень высокая. Это говорит о финансовой независимости ОАО «Газпром» от внешних кредиторов. В 2010 году доля собственных средств в финансировании активов составляла всего 50%, в 2013 – 59,0%, а в 2014 году – собственные средства покрывали 64% общей суммы источников средств. Высокий уровень коэффициента независимости отражает благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости намного превышает нормативные значения, что означает, что активы предприятия финансируются сейчас в основном за счет собственных средств. Однако, слишком большая доля собственных средств невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия

---

превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Финансовый леверидж возникает в случае привлечения предприятием заемного капитала. Низкая доля последнего в общей сумме источников финансирования является свидетельством низкого уровня финансового риска.

Анализ рентабельности и деловой активности ОАО «Газпром». Существенно влияют на анализ финансового состояния предприятия и формулирование выводов, следующие особенности показателей рентабельности (таблица 12).

Таблица 12

Показатели рентабельности ОАО «Газпром»за 2010–2014 гг.

Показатели	2010	2013	2014	2013	2014	Отклонение (+,–) к 2010г.
						в 2013	в 2014
Выручка, млн.руб.	4221224	4332114	5114224	5247300	5002902	1026076	670788
Прибыль от реализации млн.руб.	1332241	1363225	1412554	1429883	1356604	97642	-6621
Активы, млн.руб.	8281483	11176090	12700102	13529212	14742456	5247729	3566366
Заемный капитал, млн.руб.	2004399	2704992	3073854	3332514	3703271	1328115	998279
Собственный капитал, млн.руб.	6277084	8471098	9626248	10196698	11039185	3919614	2568087
Рентабельность продаж, %	6,4	7,6	8,74	10,39	1,30	1,66	-9,09
Рентабельность собственного капитала, %	1,4	1,6	1,85	2,30	0,50	0,45	-1,80
Производственная рентабельность, %	1,1	1,3	1,44	1,61	0,35	0,17	-1,26
Рентабельность заемного капитала, %	2,8	3,3	3,83	3,31	0,88	-0,52	-2,43
Рентабельность активов, %	0,9	1,1	1,25	1,36	0,32	0,11	-1,04

---

ИСТОЧНИК: [42]

Рассматривая значения в динамике, очевидно снижение отдачи по всем показателям в 2014 году.

Для оценки деловой активности и финансового состояния предприятия в целом важное значение имеет оборачиваемость оборотных активов в целом, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Оборачиваемость – процесс постоянного движения товаров и денег в сфере их обращения, при котором они переходят от одного лица к другому, обмениваются, обновляются.

При проведении анализа оборачиваемости предприятия используются коэффициенты оборачиваемости. Основным показателем, характеризующим оборачиваемость, является период оборота – продолжительность одного оборота в днях. Рассмотрим показатели оборачиваемости (табл. 13).


Таблица 13

Показатели оборачиваемости ОАО «Газпром»за 2010–2014 гг.

Показатели	2010	2013	2014	2013	2014
Выручка от продажи, млн.руб.	4221224	4332114	5114224	5247300	5002902
Средняя величина дебиторской задолженности, млн.руб.	799027,5	1078310	1225352	1296286	1339174
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	5,3	4,0	4,2	4,0	3,7
Продолжительность оборота дебиторской задолженности	68,1	89,6	86,3	88,9	96,4
Средняя величина кредиторской задолженности, млн.руб.	544461,4	734765,7	834961	941881	956872
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	7,8	5,9	6,1	5,6	5,2
Продолжительность оборота кредиторской задолженности	47,1	61,9	59,6	65,5	69,8
Средняя величина запасов, млн.руб.	291887,3	393910	447625	498273	638398
Коэффициент оборачиваемости запасов	14,5	11,0	11,4	10,5	7,8
Продолжительность оборота запасов	25,2	33,2	31,9	34,7	46,6
Средняя величина денежных средств, млн.руб.	337748	455800	517955	438746	699612
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	12,5	9,5	9,9	12,0	7,2
Продолжительность оборота денежных средств	28,8	37,9	36,5	30,1	50,3

---

ИСТОЧНИК: [42]
По результатам расчетов необходимо отметить, что дебиторская задолженность оборачивается медленно, за 2010 год – 5,3 раза, а в 2014 году скорость снизилась до 3,7 оборотов в связи с тем, что выручка в анализируемом периоде росла темпами меньшими, чем дебиторская задолженность. Период погашения дебиторской задолженности возрос с 68 дней в 2010 году до 96 дней в 2014 году.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности выше, чем дебиторской, и составила 5,6 и 5,2 оборотов за 2013 и 2014 годы соответственно. Продолжительность оборота в днях возросла с 47 до 69,8 дней. Это говорит о том, что скорость и качество расчетов с клиентами снизилось. Такая ситуация, несомненно, оказывает отрицательное влияние на платежеспособность предприятия, улучшает его финансовую устойчивость. В основном это связано с тем, что договоры поставки в 2014 году носили краткосрочный характер.

Длительность оборота запасов в 2013 году составляет 34,7 дня, в 2014 году – 46,6 дня. Это связано с ухудшением качества расчетов, потребности в товаре, что оказывает отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия.

В целом финансовое состояние ОАО «Газпром»признано по результатам анализа удовлетворительным. Однако, на конец 2014 года наблюдается снижение отдачи (эффективности) по основным показателям баланса.

Несмотря на то, что ситуация на предприятии удовлетворительна,тем не менее, рост объемов кредиторской задолженности определяетнеобходимость повышенного внимания к ней. Важным аспектом контроля кредиторской задолженности является отслеживание сроков ее погашения, так как в случае просрочек применяется повышенный процент платежей по договору, а так же пропуск срока платежа влияет и на бонусы, предоставляемые предприятию поставщиком.

Руководству ОАО «Газпром» необходимо:

• 
  уделять внимание к организации платежно-расчетных отношений и разработать мероприятия по мобилизации внутрипроизводственных резервов;
  
• 
  необходимо расширять круг потребителей продукции, проведением маркетинговых исследований рынка, что позволит увеличить прибыль предприятия;
  
• 
  так же следует усовершенствовать систему заключения договоров, четко фиксировать положения касающиеся предоставления скидок при досрочной оплате товаров и положения по начислению процентов в случае задержки оплаты;
  
• 
  следить за соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей, так как значительное превышение кредиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и может привести к банкротству;
  
• 
  своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и дебиторской задолженности, для их скорого покрытия или возмещения.
  

---