Файл: Деньги и кредит -2012(Гаршина).doc

Финансовое посредничество – это деятельность финансовых посредников по аккумуляции свободного денежного капитала и размещению его среди заемщиков.

Финансовые посредники – это институты, выполняющие функцию каналов, по которым денежные средства первоначальных кредиторов поступают к конечным пользователям.

Для того, чтобы понять роль посредничества, представим, с одной стороны, крупную фирму, которая нуждается в большом количестве денежных средств для того, чтобы инвестировать их в бизнес, сопряженный с риском.

Фирме противостоят индивидуальные сберегатели, не приемлющие риска и располагающие небольшими суммами денег (которые могут быть в любой момент востребованы). В такой ситуации фирма не способна привлечь денежные ресурсы сберегателей без услуг финансового посредника (табл. 2).

Таблица 2

Расхождения в интересах крупного заемщика и мелких сберегателей

Для преодоления противоречий интересов заемщиков и сберегателей удобнее всего прибегать к услугам финансовых посредников.

Функции финансовых посредников

1) Финансовые посредники существенно сокращают трансакционные издержки, т.е время и деньги, затрачиваемые на осуществление финансовых сделок. У них имеются для этого соответствующий опыт и финансовые возможности.

2) Финансовые посредники могут решить проблему асимметричности информации. Дело в том, что на финансовых рынках одна сторона зачастую недостаточно хорошо знает другую сторону, что затрудняет принятие точных решений. Например, заемщик, получающий ссуду, обычно лучше кредитора осведомлен о своих будущих доходах и риске, связанном с инвестиционными проектами,ради которых он берет ссуду. Недостаток информации порождает проблемы, с которыми финансовая система сталкивается на двух этапах: до и после сделки. До заключения сделки существует проблема неблагоприятного выбора, когда ненадежные заемщики чрезвычайно активно стремятся взять кредит и поэтому имеют больше шансов его получить. В результате кредиторы могут дать кредиты именно ненадежным заемщикам. После заключения сделки риск состоит в том, что заемщики могут заняться видом деятельности, нежелательной для кредитора. Финансовые посредники повышают эффективность кредитования, создавая преимущества как для кредиторов, так и для заемщиков.

Процесс финансового посредничества изображен на рисунке 26.

Рисунок 26 – Схема финансового посредничества

Преимущества финансового посредничества для кредиторов

1) Финансовые посредники снижают кредитный риск (риск невозврата долга) посредством диверсификации вложений по видам финансовых инструментов, по времени и между кредиторами;

2) финансовые посредники отысктвают надежных заемщиков.

Преимущества финансового посредничества для заемщиков

1) Финансовые посредники подыскивают приемлемых кредиторов;

2) снижение кредитного риска при участии финансовых посредников ведет к снижению кредитных ставок;

3) финансовые посредники удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты, имея связи со многими кредиторами;

4) финансовые посредники могут способствовать превращению краткосрочных кредитов в долгосрочные.

Финансовое посредничество существенным образом отличается от брокерско-дилерской деятельности. Особенность последней заключается в том, что брокеры и дилеры не создают собственных требований и обязательств, а действуют по доверенности клиентов, получая доход в виде комиссионной платы (брокеры) или разности в курсах купли и продажи (дилеры). Финансовые посредники действуют на рынке совсем по-иному – от своего имени и за собственный счет, создавая собственные обязательства и собственные требования. Поэтому их прибыль формируется как разность между доходами от размещения аккумулированных средств и расходами, связанными с их привлечением.

Виды финансовых посредников

Более правомерной является классификация всех финансовых посредников по одному критерию – участию их в формировании предложения денег. По этому критерию они делятся на две группы (рис. 27).

Рисунок 27 – Виды финансовых посредников

9.2 Банковская система: сущность, принципы построения и функции

Банковская система – это форма организации функционирования в стране специализированных кредитных учреждений, сложившаяся исторически и закрепленная законодательно.

Самостоятельность банковской системы как экономической структуры имеет двойное направление:

• относительно отдельных банков как ее структурных элементов;

• относительно других подобных больших систем, которые функционируют в экономике параллельно с банковской.

Современная модель банковской системы является двухуровневой (рис. 28).

Рисунок 28 – Примерная модель современной банковской системы

Первый уровень банковской системы представлен центральным банком страны. При двухуровневом построении на первом уровне находится один банк (или несколько банков, объединенных общими целями и задачами, как, например, ФРС в США). Это эмиссионный банк, особый орган государственного управления и экономической политики. Центральный банк является самостоятельной, но подконтрольной государству кредитной организацией, обеспечивающей осуществление денежно-кредитной политики и эффективное функционирование банковской системы страны. На него возлагается ответственность за решение макроэкономических задач в денежно-кредитной сфере, прежде всего поддержания постоянства национальных денег и обеспечения постоянства функционирования всей банковской системы. Возлагается такая координация на центральный банк, для чего он законодательно наделяется соответствующими полномочиями.

Кроме того, к первому уровню банковской системы с определенными оговорками относится ведомство по контролю над банками. Так, в США – это Федеральная корпорация страхования депозитов, в Германии – Федеральное ведомство по контролю над банками, в России – Агентство по реструктуризации кредитных организаций.

Второй уровень банковской системы представлен коммерческими и государственными банками, небанковскими кредитным организациями (НКО) и иностранными банками, имеющими представительства в данной стране.

В отличие от центрального, коммерческие банки призваны обслуживать экономических субъектов — участников денежного оборота: фирмы, семейные хозяйства, государственные структуры. Именно через эти банки банковская система обслуживает народное хозяйство соответственно задачам, которые вытекают из денежно-кредитной политики центрального банка.

Банки второго уровня относительно друг друга экономически самостоятельны, равноправны, такие, что конкурируют между собой на денежном рынке. Они юридически и экономически отделены и строят свою деятельность на коммерческих началах с целью получения прибыли.

Второй уровень банковской системы состоит из следующих институтов:

1. Государственные банки – кредитные учреждения с контрольным пакетом в акционерном капитале, принадлежащим государству. Контролируются государством, обладают высокой гарантией надежности, а потому пользуются высоким уровнем доверия.

2. Универсальные коммерческие банки осуществляют все или почти все банковские операции и охватывают многие секторы денежного рынка.

3. Специализированные коммерческие банки выполняют отдельные операции и функционируют в узком секторе денежного рынка и более 50% их активов являются активами одного типа.

4. Инвестиционные банки, выполняющие функцию организации эмиссии и размещения ценных бумаг.

5. Сберегательные банки аккумулируют сбережения домохозяйств и предоставляют ссуды на потребительские нужды.

6. Ипотечные банки специализируются на предоставлении кредитов под залог недвижимости.

7. Инновационные банки кредитуют долгосрочные программы, связанные с научными исследованиями.

8. Отраслевые банки имеют своей целью стимулировать развитие определенных отраслей или сфер экономики: жилищное строительство, аграрный сектор, мелкий и средний бизнес, внешнюю торговлю, иностранные инвестиции. Как правило, находятся под покровительством государства.

Двухуровневость банковской системы характеризуется также четким законодательным разграничением прав и обязанностей каждого звена системы. В Украине принятый в 1991 г. Закон Украины «О банках и банковской деятельности» зафиксировал концептуальное положение, согласно которому банковская система Украины должны быть двухуровневой; установил, какие банки принадлежат к каждому из уровней и каким будет механизм связей между ними.

Во многих странах центральному банку предоставлено право лицензирования банковской деятельности, право устанавливать экономические нормативы относительно деятельности коммерческих банков, осуществлять в той или иной мере надзор и контроль над банками. С другой стороны, законы ограничивают права центральных банков в коммерческой деятельности, запрещают, в частности, им обслуживать хозяйственную клиентуру. Этим коммерческие банки защищаются от конкуренции со стороны более сильного – центрального банка, обеспечиваются их права как банков второго уровня.

Все коммерческие банки обязаны сохранять свои свободные резервы (средства) на счетах в центральных банках, а последние имеют право контролировать и регулировать движение средств за этими счетами. При появлении у коммерческих банков чрезмерных резервов, которые угрожают чрезмерным ростом предложения денег и нарушением конъюнктуры рынков, центральный банк имеет право часть их заблокировать, повысить норму обязательных резервов и, сузив этим возможности коммерческих банков, предоставлять кредиты и создавать новые депозиты. Если же нужно увеличить объемы банковских резервов и расширить кредитные возможности коммерческих банков, центральный банк снижает эту норму и даже может предоставлять последним в ссуду дополнительные резервы. В таком случае у коммерческих банков увеличивается кредитный потенциал, появляются возможности создавать новые депозитные деньги, которые предопределяют увеличение предложения денег.

Создание единого для всех банков замкнутого на центральный банк и регулированного им механизма движения банковских резервов является определяющим организационно-правовым признаком банковской системы как особой структуры.

Итак, банковская система – это не механическая совокупность многих отдельных банков, но это и не единый банк, который руководится из одного офиса (центрального банка), а специфическая экономическая и организационно-правовая структура, которая обеспечивает своими особыми методами и инструментами функционирование денежного рынка и экономики в целом.

По данным НБУ по состоянию на 1 ноября 2011 г. лицензию на осуществление банковских операций в Украине имели 176 банков.

Функции банковской системы

1) Функция посредничества в кредите. При предоставлении кредитов банк обязан выполнять «золотое правило банкира»: сроки предоставления кредитов должны соответствовать срокам депозитов. Банки способны осуществлять трансформацию множества мелких вкладов в небольшое число крупных кредитов. Выступая посредником между кредитором и заемщиком, банк трансформирует риск кредиторов благодаря рассредоточению денежных средств по отраслям, регионам и целям использования, тем самым снижая собственный совокупный риск банка и риск своих клиентов.

2) Аккумуляция сбережений и превращение их в инвестиции.

3) Эмиссионно-учредительская функция. Банки организовывают выпуск и размещение ценных бумаг. Особенность посредничества в данном случае заключается в том, что его инструментом выступает не денежная ссуда, а ценные бумаги, которые банки могут приобретать как за свой счет, так и по поручению клиентов.

4) Посредничество в платежах. Банки занимаются ведением кассы: принимают деньги от клиентов, ведут их на соответствующих счетах, хранят наличные деньги, осуществляют платежи.

5) Консультационное обслуживание клиентов, осуществляемое благодаря аккумуляции солидной и ценной информации и состоянии финансового рынка.

6) Создание и уничтожение денег (механизм рассмотрен в третьей теме), благодаря чему происходит управление денежной массой.

Сравнивая банковскую подсистему с другими (бюджетной, налоговой, валютной, торговой), можно проявить в ней черты, которые являются общими, что подтверждает ее системный характер, а также сугубо специфические черты, которые подчеркивают ее банковскую специфичность.

К таким общим чертам можно отнести:

- объединение многих однотипных элементов;

- динамичность системы;

- закрытость системы;

- саморегуляция системы.

9.3. Небанковские финансово-кредитные учреждения

Небанковские кредитные организации (НКО) – это кредитные учреждения, осуществляющие одну или несколько банковских операций, составляющих совокупность признаков банка, но не в полном комплексе.

НКО характеризуются особой формой организации, как правило, на кооперативных началах (как с долевым участием, так и без паевых взносов). В число пайщиков могут входить жители конкретной местности, города, предприятия, лично знающие друг друга люди.

Общие черты НКО и банков

1) Функционируют в том же секторе денежного рынка, что и банки, – в секторе опосредствованного финансирования;

2) формируя свои ресурсы (пассивы), они выпускают, подобно банкам, долговые обязательства, которые менее ликвидные, чем обязательства банков, тем не менее тоже могут реализовываться на рынке как дополнительный финансовый инструмент;

3) деятельность их относительно создания обязательств и требований основывается на тех же основах, что и деятельность банков;

4) размещая свои ресурсы в доходные активы, они покупают долговые обязательства, создавая собственные требования к другим экономическим субъектам.

Отличия деятельности НКО от банковской деятельности

1) Не затрагивает процесс создания депозитов и не влияет на динамику предложения денег;

2) не связана с базовыми банковскими операциями;

3) является узко специализированной.

Формирование денежных ресурсов небанковских финансово-кредитных учреждений имеет ту особенность, что оно не является депозитным, т.е. переданными им средствами владельцы не могут так свободно воспользоваться, как банковскими чековыми вкладами. Недепозитное привлечение средств может осуществляться двумя способами: на договорных началах и путем продажи посредником своих ценных бумаг (акций, облигаций). Отсюда все эти посредники делятся на договорных финансовых посредников, которые привлекают средства на основании договора с кредитором (инвестором), и на инвестиционных финансовых посредников (рис. 29), которые привлекают средства посредством продажи кредиторам (инвесторам) своих акций, облигаций, паев и т.п.