ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 30.03.2024
Просмотров: 566
Скачиваний: 0
СОДЕРЖАНИЕ
Итоговый междисциплинарный экзамен по специальности
061100 « Менеджмент» Финансовый менеджмент
1. В чём отличие маржинального подхода от традиционного? с.32-33,2
2. По каким признакам классифицируются издержки? 32-33, 2
3. Какие зависимости исследует операционный анализ? 33, 2
4. Какими возможностями обладает операционный анализ для целей менеджмента? 33, 2
5. Какие ограничения имеет операционный анализ? 33, 2
7. Какие методы операционного анализа Вы знаете? 33, 2
8. Поясните ключевые особенности каждого из методов операционного анализа. Лекции по уу
9. Какую маржу безубыточности желательно иметь бизнесу? 33-34, 2
10. От каких факторов зависит предпринимательский риск?35-36, 2
11. Для каких целей менеджмент использует формулу издержек? 37, 2
12. В чём отличие формата отчёта о прибылях по вкладу от функционального формата? 37-38, 2
13. Можно ли провести операционный анализ с нелинейными зависимостями? 39-40, 2
14. Можно ли использовать операционный анализ для некоммерческих организаций? 38-39, 2
15. Что означает понятие релевантной информации в принятии решений менеджмента? 40, 2
16. В чём отличие анализа приращений (инкрементального) от полного анализа? 41, 2
21. Кому необходима финансовая информация? Лекции по бу, уу
22. Какие основные функции выполняют финансовые отчёты? в.2
25. Что показывает горизонтальный и трендовый анализ? в.3
26. Что показывает вертикальный и стандартный анализ? в.3
27. Поясните понятие "ликвидность". В.4
29. Какой другое название имеют коэффициенты оборачиваемости? Коэффициенты деловой активности
30. Что включает понятие "структура капитала"? в.5
35. Для каких целей анализируются рыночные коэффициенты? в.8
36. Можно ли судить о хорошей деятельности по более высокому показателю? Приведите примеры. В.10
37. Какие стандарты применяются в процессе анализа финансовых коэффициентов? Приведите примеры. В.9
40. Чем отличается классический подход к расчёту эффекта финансового рычага? с. 33, 1
42. Какими факторами порождён финансовый риск? Предпринимательский риск? Приведите примеры. В.13,14
43. Чувствительность каких величин измеряет операционный рычаг? в.14
44. Какую зависимость исследует общий рычаг? Какие факторы оказывают на него влияние? Лекции по фм
45. Для каких целей анализируется мультипликатор собственного капитала? в.15
46. Какие инструменты управления структурой капитала Вы знаете? Приведите примеры.В.5
50. Ваше мнение о корректировке финансовых отчётов на инфляцию?
52. Раскройте понятия номинальной и реальной прибыли? Инфляция конец первой методички
54. Какие концепции управления оборотным капиталом Вы знаете?
56. Чем отличаются текущие (оборотные) активы от внеоборотных?
57. Какие факторы влияют на потребность в оборотном капитале?
59. Какие типы политики управления ок Вам знакомы? Каковы последствия этих политик?
61.Поясните понятие производственно-коммерческого цикла. Из каких элементов он состоит?
63. Что измеряет сила воздействия оборотного капитала?
65. Для каких целей фирме нужны дс?
66. Что служит основным инструментом управления дс?
67.Для каких целей применяется бюджет дс?
68. Какие методы прогнозирования дс Вы знаете?
69. Расскажите об основных фрагментах бюджета дс.
70.Какие модели упр-ия дс Вы знаете?
71,72. Из каких предположений исходит модель Баумола и модель Миллера-Орра? Как их применить?
73. Зачем фирме поддерживать минимальный остаток дс на расчётном счёте?
74.Когда прим-ся модель экономически обоснованного заказа? и каких элементов она состоит?
75. Область прим-ия модели экономически обоснованного заказа.
76. Какие понятия стоимости (цены) капитала Вы знаете?
77. Как опр-ть стоимость заёмного капитала? Когда нужна поправка на налогообл-ие прибыли?
78.Подходит ли модель стоимости заёмного капитала для оценки стоимости привилегированного капитала?
79. Какие трудности возникают при оценке стоимости собственного капитала?
80. Какие методы оценки стоимости собственного капитала Вы знаете?
81. Как формула Гордона исп-ся в методе дивидендов?
82. В чём суть метода доходов? На каких предположениях он основан?
83. Поясните работу модели сарм. Когда она прим-ся?
84. Какую функцию выполняет бета-коэф-т?
85. Какие стандарты коэф-та-бета Вы знаете?
86. Какие премии за риск Вам известны?
87. На каких рассуждениях построена формула "доход от облигации плюс премия за риск"?
88. Как исп-ся коэф-т "Цена/доход" в оценке стоимости собственного капитала? Ограничения в прим-ии.
90. Какие пропорции могут исп-ся в вычислении сск? Что подходит для рос-ой практики?
91. Каковы подходы отечественной теории к вычислению сск? Чем они отличаются от классической теории?
92. Когда прим-ся понятие предельной стоимости капитала? в чём польза метода?
93. Какие модели капитального бюджета Вы знаете? На каких главных принципах они построены?
94. Поясните суть, дост-ва и нед-ки модели периода окупаемости
95. Какие подходы исп-т модель средней расчётной ставки рент-ти?
96. Что показ-т анализ работы с моделью npv? Её дост-ва и нед-ки.
97. Что означает понятие внутренней ставки рент-ти? Как работает модель irr? Ее дост-ва и нед-ки.
|
Нач. чистые ден. пассивы в средних постоянных ден.ед. текущего года |
= |
Нач. чистые ден. пассивы |
´ |
Средний CPI текущего года |
|
CPI на начало года |
Корректировка конечного баланса осуществляется по формуле
|
Кон. чистые ден. пассивы в средних постоянных ден.ед. текущего года |
= |
Конечные чистые ден. пассивы |
´ |
Средний CPI текущего года |
|
CPI на конец года |
CPI – индекс потребительских цен
Пример из баланса некоторой фирмы "Х"
|
|
Историческая стоимость |
Текущая стоимость |
|
$=3000р. – на начало |
$ = 4 000 р. – на конец |
|
|
Чистые денежные пассивы на 01.01.95 г. (стр. 590 + 690 – 630 – 640 – 650 – 660) |
7 000 000 |
8 166 666,67* |
|
Рост чист. ден. пассивов за 9 мес. 1995г. |
13 000 000 |
13 000 000 |
|
Итого: |
20 000 000 |
21 166 666,67 |
|
Чистые денежные пассивы на 01.10.95 г. |
20 000 000 |
17 500 000** |
|
Рост покупательной способности |
|
3 666 666,67 |
|
*Начальные чистые ден. пассивы |
= 7 000 000 ´ |
(4 000 + 3 000) : 2 |
= 8 166 666,67тыс.р. |
|
3 000 |
|
**Конечные чистые ден.пассивы |
= 20 000 000 ´ |
(4000 + 3000) : 2 |
= 17 500 000 тыс. р. |
|
4 000 |
Примечание: для получения индекса потребительских цен CPI использованы курсы доллара на начало и конец года.
- на начало года 100 %;
- на конец периода 133 %;
- средний 116,7 %.
Фирма за счет превышения чистых денежных пассивов имеет рост покупательной способности в сумме 3,667 млн. р.
54. Какие концепции управления оборотным капиталом Вы знаете?
В мировой теории и практике существуют две концепции оборотного капитала:
1. Оборотный капитал общий (все оборотные или текущие активы).
2. Чистый оборотный капитал (ЧОК).
Следует заметить, что несмотря на то, что концепция ЧОК используется весьма широко, все же в большей мере она является концепцией учета. Утверждение, что фирма управляет своим чистым оборотным капиталом практически лишено смысла. В реальности фирма принимает решения, непосредственно связанные с текущими активами и текущими обязательствами.
Сущ-т понятие собственно оборотные активы, сформированные за счёт собственных источников ср-в. ЧОК отлич-ся от понятия собственный оборотный капитал. Другое его название работающий, циркулирующий оборотный капитал.
Управление чистым оборотным капиталом очень важно по нескольким причинам:
- инвестиции в текущие активы занимают весомую долю в общих инвестициях бизнеса;
- инвестиции в текущие активы и уровень текущих обязательств должны быстро приспосабливаться к изменениям в продажах.
55. Какие характеристики имеет оборотный капитал? Как связаны с уровнем оборотного капитала ликвидность и рент-ть?
Оборотный капитал характеризуется объемом, структурой, ликвидностью и рентабельностью.
При управлении ОК необходимо учитывать: особ-ти оборотных активов, факторы, влияющие на потр-ть в ОК, принятие той или иной политики упр-ия ОК, рассмотрение прибыли с позиции оборотных активов, длительность операц-ого цикла.
56. Чем отличаются текущие (оборотные) активы от внеоборотных?
Управляя оборотным капиталом, нужно помнить, что текущие активы имеют свои особенности:
1) имеют короткую продолжительность жизни,
2) быстро трансформируются из одной формы в другую.
1. Фирма может иметь остатки свободных ДС в течение 1-2 недель, срок обращения счетов дебиторов может составлять 30-60 дней, а произв-ых запасов - 30-100 дней. Продолжительность жизни текущих активов будет зависеть от времени, к-ое треб-ся на закупки, пр-во, продажи и сбор платежей, а также степени синхронизации этих процессов.
2. ДС исп-ся для приобретения сырья и материалов, последние трансформируются в ГП часто по неск-им этапам НЗП, ГП реализ-ся, чаще всего, в кредит, а счета дебиторов превращ-ся в наличность.
Короткая жизнь эл-тов ОК и быстрая трансформация из одной формы в другую обусловливают:
- регулярность и высокую частоту решений по управлению ОК,
- присутствие малого различия между понятиями "прибыль" и "тек-ая стоимость",
- невозм-ть эффект-ого упр-ия одним эл-том ОК без рассм-ия других из-за их тесной взаимосвязи.
Напр-р, при излишках ГП фирма готова предоставить более либеральные условия кредитования или сборов платежей. Так же в условиях нехватки ДС фирма будет вынуждена предоставить большие скидки.
57. Какие факторы влияют на потребность в оборотном капитале?
На потребность в оборотном капитале влияют следующие факторы: характер бизнеса; сезонность операций; организация производства; рыночные условия; условия поставок.
Напр-р, фирма, функционирующая в сфере обслуживания (энергетика, транспорт), имеющая короткий операц-ый цикл и использующая оплату наличными, имеет среднюю потр-ть в ОК. С другой стороны, машиностроение имеет длительный операц-ый цикл, реализует продукцию преимущественно в кредит, поэтому имеет большую потр-ть в ОК.
Рассмотрим уровень инвестиций в текущие и внеоборотные активы на примере нескольких отраслей:
|
Текущие активы, % |
Внеоборотные активы, % |
Отрасли |
|
10 – 20 |
80 – 90 |
Отели и рестораны |
|
20 – 30 |
70 – 80 |
Электроэнергетика |
|
30 – 40 |
60 – 70 |
Цв. металл-ия, перевозки |
|
40 – 50 |
50 – 60 |
Черная металлургия, химия |
|
60 – 70 |
30 – 40 |
Текстильная, сах. пром-ть |
|
80 – 90 |
10 – 20 |
Торговля, строительство |
Фирмы, отличающиеся сезонностью операций, испытывают высокую изменчивость потр-ти в ОК.
Фирма с сезонным характером продаж, стремится так орг-ть пр-во, чтобы сгладить резкие колебания потр-ти в ОК.
Ур-нь рыночной конкуренции оказывает существенное влияние на потр-ть в ОК. Для жёсткой конкуренции характерны более либеральные условия кредитования пок-лей и наличие больших запасов ГП для немедленного удовлетворения потребностей пок-лей. Для устойчивого рынка или слабой конкуренции можно позволить меньшие запасы, задержку во времени поставок, ввести условия предоплаты.
При быстрых комплексных поставках можно иметь небольшой объём товарно-материальных запасов. Если же поставки непредсказуемы и совершаются в достаточном объёме, то ради обеспечения непрерывности произв-ого процесса фирма будет приобретать запасы тогда, когда они доступны для приобретения. Ур-нь запасов будет поддерживаться выше среднего.