Файл: Ирина Дмитриевна Сердюкова основы финансовой грамотности энциклопедия эрудита учебное пособие.docx

Валютный курс – ”цена” денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ, евро). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, которая определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

Обменный курс валюты является тем ключевым фактором, который связывает экономику страны с остальным миром. Различают два вида обменных курсов: номинальный и реальный.

Номинальный обменный курс – это относительная цена валют двух стран.

Реальный – относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Предположим, что американская машина стоит 1000 долларов, а аналогичная российская – 6 млн. рублей. Чтобы сравнить эти цены их нужно выразить в одной валюте. При обменном курсе в 4500 руб./долл получается, что американская машина стоит 4,5 млн. рублей. Это значит – цена российской машины равна 1,33 цены американской. Пример показывает, что реальный обменный курс зависит от номинального курса, цен товаров в национальных валютах и рассчитывается по формуле:

Р = Н * Ц₁ / Ц₂

Где Н – номинальный обменный курс, Ц1 -уровень цен в одной стране, а Ц₂ – в другой. Отсюда:

Н = Р * Ц₂ / Ц₁

Валютный курс – это соотношение обмена двух денежных единиц на валютном рынке, формирующееся в зависимости от спроса и предложения той или иной валюты, а также от ряда других факторов.

Существует также дифференциация валютных курсов в зависимости от покупки или продажи валюты:

курс покупателя. По нему банк приобретает валюту.

Например, курс 72,5305 швейц.фр. за 100 голландских гульденов означает, что банк готов купить у клиента 100 гульденов за 72,5305 швейц.фр. Т.е. за единицу инвалюты предлагается определенное количество национальной, которое меняется ежедневно;

курс продавца. По нему банк продает валюту.

Например, курс продавца 72,5505 швейц.фр. за 100 гульденов означает, что банк готов продать клиенту 100 гульденов за 72,5505 швейц.фр.

Курсы продавцов всегда выше курсов покупателей, за исключением валютного рынка Лондона

---

, так как там применяется косвенная котировка, и соответственно курсы продавцов ниже курсов покупателей. Разница между курсами продавца и покупателя составляет прибыль банка в валютных операциях. Возможность ее извлечения связана с тем, что банки, пользуясь своим монопольным положением на валютном рынке, стремятся продать инвалюту по более высокому курсу, а купить ее на национальную валюту по более низкому курсу;

средний курс – это средняя арифметическая курсов продавца и покупателя. Он используется в основном дилерами, а также при экономических сопоставлениях за определенные промежутки времени, иногда во внешнеторговых контрактах для определения курсов валют или способов их пересчета;

кросс-курсы – котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, или соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой-либо третьей валюте (например, к доллару США).

Курс национальных валют устанавливается, как правило, к доллару. Приведем пример.

Если швейцарский банк хочет узнать курс швейцарского франка к шведской кроне, то он исходит из курсов обеих валют к доллару и затем выводит кросс-курс швейцарского франка к шведской кроне:

Х швейц. фр = 100 шведским кронам,

3,7946 шведской кроны = 1 долл. США,

1 долл. США = 1,9872 швейц. фр.,

откуда: 100 шведских крон = (100-1,9872)/3,7946= 52,3692 швейц.фр.

При использовании обратной котировки курс фунта стерлингов к швейцарскому франку рассчитывается из курсов этих валют к доллару:

Х швейц. фр. = 1 ф.ст.,

1 ф.ст. = 2,0390 долл. США,

1 долл. США = 1,9872 швейц. фр.,

откуда: 1 ф.ст. = 2,0390 • 1,9872 = 4,0519 швейц. фр.

Операции, связанные с движением капитала

К валютным операциям, связанным с движением капитала, относят:

– прямые инвестиции — вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

– портфельные инвестиции, т. е. приобретение ценных бумаг;

– переводы в оплату прав собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иные права на недвижимость;

– предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;

– предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

---

– все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями

НАЛИЧНАЯ И СРОЧНАЯ ВАЛЮТНЫЕ СДЕЛКИ

Торговля валютой осуществляется в виде кассовой (наличной) или срочной валютной сделки.

По кассовой сделке – “СПОТ” (“spot”) – валюта поставляется банками-корреспондентами не позднее чем через два рабочих дня после заключения сделки и практически совпадает с моментом ее исполнения. Срок поставки валюты носит название “дата валютирования” (“value date”). Проданную валюту продавец обычно перечисляет по телеграфу на счет, указанный банком-получателем. При валютной сделке “спот” применяется, как правило, курс телеграфного перевода. Курс наличных сделок публикуется в котировальных бюллетенях.

Срочные валютные сделки. Расчет производится более чем через два рабочих дня после их заключения. Срочные сделки с инвалютой заключаются в целях:

• 
  конверсии валют в коммерческих ценах;
  
• 
  страхования портфельных или прямых капиталовложений за границей;
  
• 
  получения спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.
  

---

9.2. Международные кредитные отношения

9.2.1. Виды международного кредита

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных и валютных ресурсов. Функционирует такой кредит на принципах возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого характера за счет внешних и внутренних источников.

Вывоз капитала осуществляется в форме предпринимательского и ссудного капитала, последний – в виде внешних займов.

Виды международного кредита можно классифицировать следующим образом:

по источникам – внутреннее и внешнее кредитование внешней торговли;

по кредитору – фирменные, банковские, государственные, кредиты международных валютно-кредитных организаций;

по назначению – коммерческие, или торговые (непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами), финансовые (на прямые капиталовложения, строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию), промежуточные (для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например, в виде выполнения подрядных работ – “инжиниринг”);

по форме – товарные (предоставляемые экспортерами импортерам), валютные (предоставляемые в денежной форме);

по валюте займа – в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международной счетной денежной единице (СДР, Евро и др.);

по срокам – сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев), краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от 1 года до 5), долгосрочные (свыше пяти); при пролонгации (продлении) краткосрочных и среднесрочных кредитов они становятся долгосрочными;

по обеспеченности – обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и т.д.), бланковые – под обязательство должника (соло-вексель);

с точки зрения предоставления – наличные (зачисляемые на счет и в распоряжение должника), акцептные (при акцепте тратты импортером или банком), депозитные сертификаты, облигационные займы, консорциальные кредиты.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ

Международный долгосрочный кредит делят на частный

---

, государственный и частно-государственный.

Международный долгосрочный частный кредит. Главными источниками международных частных кредитов и займов являются межбанковские депозиты и вклады под евродолларовые депозитные сертификаты. Большинство депозитов и вкладов носит краткосрочный характер, поэтому актуальной задачей банков становится их пролонгация.

Долгосрочные ссуды обычно осуществляются в форме выпуска облигаций и подразделяются на иностранные облигационные и международные облигационные займы.

9.2.2. Кредитование внешней торговли

В своей основе кредитование внешней торговли – это кредит поставщика. Основа кредита поставщика – договорное обязательство о покупке товара. Практически поставщик поставляет покупателю коммерческий кредит: кредитором выступает поставщик, а заемщиком – покупатель. Необходимость является: договорное регулирование условий платежа по кредиту поставщика (способ, срок, место, валюта цены и валюта платежа, условия платежа).

Кредитование внешней торговли относится к КРАТКОСРОЧНОМУ виду кредитов. Оно включает кредитование экспорта и импорта.

КОМПЛЕКТ ДОКУМЕНТОВ ПРИ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛЕ

При внешнеэкономических сделках основанием законности является комплект документов, в состав которого в обязательном порядке должны войти:

• 
  накладная (Коносамент),
  
• 
  страховой полис
  
• 
  и коммерческий счет (счет-фактура, инвойс).
  

При перевозке товаров морем поставщик (грузоотправитель) оформляет коносамент представляет собой договор на перевозку груза в линейном пароходстве (по расписанию), заключенный между перевозчиком (судоходной компанией) и грузоотправителем, является также распиской перевозчика в приеме им груза к перевозке и товарораспорядительным документом. По сути дела коносамент есть главный документ, которым хочет завладеть покупатель и по нему получить товар, но сделать это он может только после платежа. Коносамент составляется, как правило, в двух экземплярах, имеющих одинаковую силу, один из которых передается грузоотправителю для формирования необходимого комплекта расчетных документов, другой – перевозчику (капитану судна). Если при приеме товара к перевозке не было обнаружено никаких повреждений его или упаковки, такой коносамент принято считать чистым. В противном случае перевозчик делает соответствующую запись в коносаменте, который с этого момента считается "коносаментом с оговоркой". Лицо, законно получившее коносамент

---