Файл: Ирина Дмитриевна Сердюкова основы финансовой грамотности энциклопедия эрудита учебное пособие.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 30.11.2023
Просмотров: 828
Скачиваний: 3
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
1.1. Давайте начнем с самого простого
Раздел II. Финансы и финансовая система РФ
2.1. Сущность и функции финансов
Раздел III. ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
3.1. Деньги и денежное обращение
3.2. Закон денежного обращения
3.3. Понятие и элементы денежной системы
Раздел IV. БЕЗНАЛИЧНЫЕ РАСЧЕТЫ И КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ
4.1. Российские формы безналичных расчетов
4.2. Средства валютного обмена
4.3. Кассовые операции юридических лиц
Раздел V. КРЕДИТ И КРЕДИТНО–БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА РФ
6.5. Сущность и виды страховой деятельности
6.6. Платежи во внебюджетные фонды
Раздел VI. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
6.1. ПРЕДПРИЯТИЕ КАК ХОЗЯЙСТВУЮЩИЙ СУБЪЕКТ
6.2. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ РАЗЛИЧНЫХ ФОРМ СОБСТВЕННОСТИ
6.3. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
6.5. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ, ИХ НАЗНАЧЕНИЕ И ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ
6.6. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ И ДРУГИЕ ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
6.8. ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ ОТДЕЛЬНЫХ ОТРАСЛЕЙ
6.9. СПЕЦИФИКА МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА
Раздел VIII. ФИНАНСОВЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
8.1. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, ЕГО СТРУКТУРА И МЕХАНИЗМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
8.2. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ФИНАНСОВОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
8.3. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ.
8.4. МОДЕЛИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ.
8.6. ИНФЛЯЦИОННЫЕ ФАКТОРЫ В ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТАХ
8.7. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
8.8. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ
8.9. АНАЛИЗ ЦЕНЫ И СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
Раздел IХ. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
стоимости актива и дохода от полученных дивидендов. Доход, исчисленный в процентах к первоначальной стоимости актива, называется доходностью данного актива или нормой дохода.
Понятие "риск" определяется как "опасность, возможность убытка или ущерба". Следовательно, риск означает неуверенность в результате. Под "риском" также следует понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления производственной или финансовой деятельности.
Существуют различные способы классификации риска.
Например: 1) спекулятивный, простой (чистый); 2) системный, несистемный; 3) предпринимательский: производственный, коммерческий, финансовый; 4) инвестиционный, страховой, банковский и т.п.
Для всех видов рисков характерным является фактор неопределенности.
Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.
Различают чистые (простые) и спекулятивные предпринимательские риски.
Чистые риски означают возможность получения убытка или "нулевого" результата: этот риск рассчитан только на проигрыш.
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата (вспомните график безубыточности и "мертвую точку").
Денежные расходы убытки и потери чаще всего является результатом финансового предпринимательства (предпринимательства на финансовом рынке). Таким образом получается, что финансовое предпринимательство это по сути то же коммерческое предпринимательство, но товаром здесь являются денежные средства (наличные, ценные бумаги, остатки на расчетном счете). Следовательно, потери, в целом характеризующие коммерческое предпринимательство, присущи и финансовому предпринимательству. Поэтому, обычно говорят, что финансовые риски – это риски спекулятивные. С этих позиций финансовый риск выражается в возможности получения ущерба в результате проведения операций кредитного характера, осуществления финансовых инвестиций, эмиссии ценных бумаг.
С одной стороны, – финансовый риск – это разновидность предпринимательского риска для предприятий, основная деятельность которых не связана с финансовым рынком и означают в основном угрозу денежных потерь.
Если классифицировать этот финансовый риск по типу объекта потери, то следует выделить имущественные риски и риски, связанные с обязательствами.
А) Имущественный риск – это угроза потери части имущества (при этом весь ущерб пересчитывается в денежном выражении).
В) Риск, связанный с обязательствами – это риск финансовых убытков, когда действиями фирмы или отдельного лица наносится ущерб личности или имуществу кого-либо еще.
С другой стороны, с точки зрения предприятий кредитного рынка, – финансовый риск – это разновидность соответственно банковских (в банковской системе), страховых (для страховой и пенсионной системы) или инвестиционных рисков (для бирж, инвестиционных фондов и т.д.). То есть, предприятия кредитного рынка финансовый риск определяют как необходимость учета таких специфических факторов, как неплатежеспособность клиента финансовой сделки, угроза невозврата кредита, общее ухудшение финансового положения клиента.
Таким образом, под финансовым риском на рынке ссудных капиталов обычно подразумевается та разновидность общих рисков, которая связана с угрозой невыполнения обязательств клиентами по причине несостоятельности. Например, банковские риски представляют собой опасность потерь, вытекающих из специфики банковских операций.
Они имеют достаточно сложную структуру и обычно делятся на внешние (страновой, валютный и т.д.) и внутренние (риски пассивных и активных операций, риски, связанные со спецификой клиента и т.д.).
Финансовые риски подразделяются на три вида:
риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные);
риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);
риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности предприятия.
Рассмотрим финансовые риски предприятий сферы производства и обращения. Принято различать следующие составляющие их финансового риска: кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной выгоды, инвестиционный риск, налоговый риск.
а)
Кредитный риск – опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.
b) Процентный риск – опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита.
c) Валютные риски представляют собой опасность изменения курса валюты, что приведет к реальным потерям при совершении не только биржевых спекуляций, но и торговых внешнеэкономических операций.
e) Риск упущенной выгоды – вероятность наступления косвенного финансового ущерба или недополучения прибыли в результате: неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности.
d) Инвестируя сбережения сегодня, покупатель того или иного вида актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить благополучие в будущем. Предприятие-инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала знает заранее, что возможны два вида результатов: доход или убыток.
Инвестиционный риск – это вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось.
g) Налоговый риск включает: – невозможность гарантировать получение налогового кредита; – изменение налогового законодательства; – персональные решения сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций.
Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий:
определение цели, выяснение риска, оценка риска, выбор методов управления риском, их осуществление и оценка результатов.
A). С точки зрения финансового риска, определение цели сводится к обеспечению существования фирмы в случае существенных убытков.
В качестве цели может фигурировать: защита работы предприятия от условий внешней среды или оптимизация внутренней среды.
В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия.
К факторам прямого воздействия относят: поставщиков, покупателей, конкурентов, государство.
К факторам косвенного воздействия относят: состояние экономики, социокультурные факторы, политические факторы, достижения НТР, международные события.
К положительным факторам внутренней среды относят: наличие специальной службы “экономической безопасности”, системы “экономического сигналинга”, которая предотвращает все непредусмотренные расходы.
B). Следующим шагом является выяснение риска при помощи сбора различной информации и использования официальных и неофициальных каналов. Кроме данных финансовой отчетности и бизнес-планов к официальным источникам информации относят информацию, полученную из периодической печати, радио, телевидения и т.п. К неофициальной информации относят данные, полученные при помощи промышленного шпионажа.
C). Оценка риска. После того, как убедились, что убыток будет иметь место, следующим шагом будет определение его серьезности. Оценка риска для того и делается, чтобы правильно выбрать рисковую премию. Принцип в весьма упрощенном варианте выглядит так: 1. Оцениваем риск того, что проект провалится. Например, он составил 50%. Значит, в среднем каждый второй проект ничего нам не принесет. 2. Пусть мы хотим иметь доход от вложений во все наши проекты равным 10% в год. Но каждый второй проект не принесет ничего. Значит оставшиеся должны иметь доход с двукратным запасом. Добавляем 10% рисковой премии. И считаем его уже с этими минимальными требованиями.
D). Выбор методов управления риском. В соответствии с результатами предыдущих исследований осуществляется выбор того или иного метода управления риском. Возможна также комбинация из нескольких методов.
E). Применение выбранного метода: принятие конкретных шагов по применению того или иного методов. Например, если избранным методом является страхование, то этот шаг заключается в покупке страхового полиса. При этом выбираются разные страховые компании в зависимости от их специализации в области страховых рисков, и далее: выбирается наиболее оптимальная по времени и цене и обеспечению форма страхового полиса.
Кроме страхования, стратегия управления любым риском включает программу предотвращения и контроля убытков. При этом задействуется каждая из функций финансового менеджмента: планирование, организация, руководство и контроль.
9‑й раздел обычного бизнес-плана представляет собой инструмент управления рисками предприятия. Важно предугадывать все возможные типы рисков с которыми может столкнуться предприниматель, обосновать источники этих рисков и все возможные моменты их возникновения. Этот раздел бизнес-плана нацелен на исследование не только финансовых, но и других рисков (например политических, законодательных, природных /стихийные действия/ и т.п). Все риски представленные в 9‑м разделе находят в финансовом плане свое денежное выражение и влияют на общую величину финансового риска. Ниже мы приведем некоторые типичные расчеты, которые осуществляются при составлении этого раздела бизнес-плана.
Применение лимитирования в отношении показателей финансовых ресурсов бюджета предприятия –конкретное выражение результатов планирования рисков. Лимитирование –это установление лимита т.е. предельных сумм расходов, продаж, кредита и т.п. Лимитирование является важным средством снижения степени риска и применяется, например –банками при выдаче ссуд, а предприятиями сферы обращения –при продаже товаров в кредит и т.д.
Многие крупные фирмы содержат на службе “специалистов по безопасности”. Эти менеджеры планируют стратегию управления риском данной фирмы, заключают договоры по страхованию, направляют усилия фирмы на контроль за убытками. Их функции выходят за рамки простого страхования. Они например, дают консультации как спасти страховые платежи от инфляции, выбирают способы избежания убытков. В средних по размеру фирмах, где нет специалиста по безопасности, к функциям финансового менеджмента (финансового директора) относят и обязанность управления финансовыми рисками, поэтому именно они и должны планировать методы управления финансовыми и особенно инвестиционными рисками. В мелких фирмах –это одна из функций владельца.
8.5.2. РИСК
Понятие "риск" определяется как "опасность, возможность убытка или ущерба". Следовательно, риск означает неуверенность в результате. Под "риском" также следует понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления производственной или финансовой деятельности.
Существуют различные способы классификации риска.
Например: 1) спекулятивный, простой (чистый); 2) системный, несистемный; 3) предпринимательский: производственный, коммерческий, финансовый; 4) инвестиционный, страховой, банковский и т.п.
Для всех видов рисков характерным является фактор неопределенности.
Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.
Различают чистые (простые) и спекулятивные предпринимательские риски.
Чистые риски означают возможность получения убытка или "нулевого" результата: этот риск рассчитан только на проигрыш.
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата (вспомните график безубыточности и "мертвую точку").
Денежные расходы убытки и потери чаще всего является результатом финансового предпринимательства (предпринимательства на финансовом рынке). Таким образом получается, что финансовое предпринимательство это по сути то же коммерческое предпринимательство, но товаром здесь являются денежные средства (наличные, ценные бумаги, остатки на расчетном счете). Следовательно, потери, в целом характеризующие коммерческое предпринимательство, присущи и финансовому предпринимательству. Поэтому, обычно говорят, что финансовые риски – это риски спекулятивные. С этих позиций финансовый риск выражается в возможности получения ущерба в результате проведения операций кредитного характера, осуществления финансовых инвестиций, эмиссии ценных бумаг.
С одной стороны, – финансовый риск – это разновидность предпринимательского риска для предприятий, основная деятельность которых не связана с финансовым рынком и означают в основном угрозу денежных потерь.
Если классифицировать этот финансовый риск по типу объекта потери, то следует выделить имущественные риски и риски, связанные с обязательствами.
А) Имущественный риск – это угроза потери части имущества (при этом весь ущерб пересчитывается в денежном выражении).
В) Риск, связанный с обязательствами – это риск финансовых убытков, когда действиями фирмы или отдельного лица наносится ущерб личности или имуществу кого-либо еще.
С другой стороны, с точки зрения предприятий кредитного рынка, – финансовый риск – это разновидность соответственно банковских (в банковской системе), страховых (для страховой и пенсионной системы) или инвестиционных рисков (для бирж, инвестиционных фондов и т.д.). То есть, предприятия кредитного рынка финансовый риск определяют как необходимость учета таких специфических факторов, как неплатежеспособность клиента финансовой сделки, угроза невозврата кредита, общее ухудшение финансового положения клиента.
Таким образом, под финансовым риском на рынке ссудных капиталов обычно подразумевается та разновидность общих рисков, которая связана с угрозой невыполнения обязательств клиентами по причине несостоятельности. Например, банковские риски представляют собой опасность потерь, вытекающих из специфики банковских операций.
Они имеют достаточно сложную структуру и обычно делятся на внешние (страновой, валютный и т.д.) и внутренние (риски пассивных и активных операций, риски, связанные со спецификой клиента и т.д.).
Финансовые риски подразделяются на три вида:
риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные);
риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);
риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности предприятия.
Рассмотрим финансовые риски предприятий сферы производства и обращения. Принято различать следующие составляющие их финансового риска: кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной выгоды, инвестиционный риск, налоговый риск.
а)
Кредитный риск – опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.
b) Процентный риск – опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита.
c) Валютные риски представляют собой опасность изменения курса валюты, что приведет к реальным потерям при совершении не только биржевых спекуляций, но и торговых внешнеэкономических операций.
e) Риск упущенной выгоды – вероятность наступления косвенного финансового ущерба или недополучения прибыли в результате: неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности.
d) Инвестируя сбережения сегодня, покупатель того или иного вида актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить благополучие в будущем. Предприятие-инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала знает заранее, что возможны два вида результатов: доход или убыток.
Инвестиционный риск – это вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось.
g) Налоговый риск включает: – невозможность гарантировать получение налогового кредита; – изменение налогового законодательства; – персональные решения сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций.
8.5.3. Процесс управления риском
Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий:
определение цели, выяснение риска, оценка риска, выбор методов управления риском, их осуществление и оценка результатов.
A). С точки зрения финансового риска, определение цели сводится к обеспечению существования фирмы в случае существенных убытков.
В качестве цели может фигурировать: защита работы предприятия от условий внешней среды или оптимизация внутренней среды.
В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия.
К факторам прямого воздействия относят: поставщиков, покупателей, конкурентов, государство.
К факторам косвенного воздействия относят: состояние экономики, социокультурные факторы, политические факторы, достижения НТР, международные события.
К положительным факторам внутренней среды относят: наличие специальной службы “экономической безопасности”, системы “экономического сигналинга”, которая предотвращает все непредусмотренные расходы.
B). Следующим шагом является выяснение риска при помощи сбора различной информации и использования официальных и неофициальных каналов. Кроме данных финансовой отчетности и бизнес-планов к официальным источникам информации относят информацию, полученную из периодической печати, радио, телевидения и т.п. К неофициальной информации относят данные, полученные при помощи промышленного шпионажа.
C). Оценка риска. После того, как убедились, что убыток будет иметь место, следующим шагом будет определение его серьезности. Оценка риска для того и делается, чтобы правильно выбрать рисковую премию. Принцип в весьма упрощенном варианте выглядит так: 1. Оцениваем риск того, что проект провалится. Например, он составил 50%. Значит, в среднем каждый второй проект ничего нам не принесет. 2. Пусть мы хотим иметь доход от вложений во все наши проекты равным 10% в год. Но каждый второй проект не принесет ничего. Значит оставшиеся должны иметь доход с двукратным запасом. Добавляем 10% рисковой премии. И считаем его уже с этими минимальными требованиями.
D). Выбор методов управления риском. В соответствии с результатами предыдущих исследований осуществляется выбор того или иного метода управления риском. Возможна также комбинация из нескольких методов.
E). Применение выбранного метода: принятие конкретных шагов по применению того или иного методов. Например, если избранным методом является страхование, то этот шаг заключается в покупке страхового полиса. При этом выбираются разные страховые компании в зависимости от их специализации в области страховых рисков, и далее: выбирается наиболее оптимальная по времени и цене и обеспечению форма страхового полиса.
Кроме страхования, стратегия управления любым риском включает программу предотвращения и контроля убытков. При этом задействуется каждая из функций финансового менеджмента: планирование, организация, руководство и контроль.
8.5.3.1. Роль планирования как функция финансового менеджмента применительно к управлению финансовыми рисками
9‑й раздел обычного бизнес-плана представляет собой инструмент управления рисками предприятия. Важно предугадывать все возможные типы рисков с которыми может столкнуться предприниматель, обосновать источники этих рисков и все возможные моменты их возникновения. Этот раздел бизнес-плана нацелен на исследование не только финансовых, но и других рисков (например политических, законодательных, природных /стихийные действия/ и т.п). Все риски представленные в 9‑м разделе находят в финансовом плане свое денежное выражение и влияют на общую величину финансового риска. Ниже мы приведем некоторые типичные расчеты, которые осуществляются при составлении этого раздела бизнес-плана.
Применение лимитирования в отношении показателей финансовых ресурсов бюджета предприятия –конкретное выражение результатов планирования рисков. Лимитирование –это установление лимита т.е. предельных сумм расходов, продаж, кредита и т.п. Лимитирование является важным средством снижения степени риска и применяется, например –банками при выдаче ссуд, а предприятиями сферы обращения –при продаже товаров в кредит и т.д.
8.5.3.2. Организационная функция финансового менеджмента и управление рисками:
Многие крупные фирмы содержат на службе “специалистов по безопасности”. Эти менеджеры планируют стратегию управления риском данной фирмы, заключают договоры по страхованию, направляют усилия фирмы на контроль за убытками. Их функции выходят за рамки простого страхования. Они например, дают консультации как спасти страховые платежи от инфляции, выбирают способы избежания убытков. В средних по размеру фирмах, где нет специалиста по безопасности, к функциям финансового менеджмента (финансового директора) относят и обязанность управления финансовыми рисками, поэтому именно они и должны планировать методы управления финансовыми и особенно инвестиционными рисками. В мелких фирмах –это одна из функций владельца.