Файл: Макроэкономика. Камаев doc.doc

ВУЗ: Не указан

Категория: Не указан

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 05.11.2024

Просмотров: 103

Скачиваний: 0

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

СОДЕРЖАНИЕ

Глава 12. Национальная

12.1. Макроэкономика и ее цели

Возникновение макроэкономики

И особенности макроэкономического

Анализа

12.2. Сущность и содержание системы национальных счетов понятие системы национальных счетов. История ее возникновения и развития

Сходства и отличия системы национальных счетов от баланса народного хозяйства

12.3. Основные показатели системы национальных счетов

Раздел III. Макроэкономика

Глава 13. Макроэкономическое

13.1. Понятие и виды

13.2. Совокупный спрос

Понятие совокупного спроса. Кривая спроса, закон совокупного спроса

Раздел III. Макроэкономика

13.3. Макроэкономическое равновесие

13.4. Другие модели макроэкономического равновесия

13.5. Потребление, сбережения, инвестиции

Глава 14. Экономический рост и цикличность экономического развития

14.1. Экономический рост: сущность, цели и типы

Динамика роста ввп за 2003—2007 гг.

14.2. Факторы экономического роста

14.3. Цикличность экономического развития

[Править] Причины

Глава 16. Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика государства

16.1. Денежное обращение и равновесие на денежном рынке

16.2. Денежные системы. Денежная система российской федерации

16.3. Кредитная система и ее структура

16.4. Денежно-кредитная политика государства

Глава 17. Финансовая система

17.1. Необходимость и сущность финансов

17.2. Финансовая система государства и ее структура

17.3. Финансовая политика

2) Земельный налог;

3) Сбор с физических лиц, занимающихся предпринимательс­кой деятельностью;

Глава 18. Рынок ценных бумаг

18.1. Основные понятия рынка ценных бумаг

18.2. Виды ценных бумаг

18.3. Торговля «с прилавка» и фондовая биржа

Глава 19. Макроэкономическая нестабильность и социальная защищенность

19.1. Инфляция и система антиинфляционных мер

Раздел III. Макроэкономика

19.2. Занятость и проблемы безработицы

19.3. Доходы и социальная защита населения

депозитные банки, основная деятельность которых связана с приемом депозитов и выдачей краткосрочных кредитов;

инвестиционные банки, занимающиеся размещением собствен­ных и заемных средств в ценные бумаги, а также выдачей дол­госрочных кредитов;

ипотечные банки, предоставляющие долгосрочные кредиты под залог недвижимости;

сберегательные кассы и кредитные общества и т. д.

______________ Банковские операции делятся на активные, пассивные и-

БАНКОВСКИЕ забалансовые, т. е. кредитно-пассивные.

ОПЕРАЦИИ Активные операции носят характер предостав-

-------------------- ления различного рода кредитов, т. е. размещения

денежных средств.

Пассивные операции сводятся в основном к привлечению вкла­дов, получению кредитов от других банков и эмиссии собственных ценнцх бумаг. Если собственный (уставный, акционерный) капи­тал — лишь отправная точка для создания банка, то заемные сред­ства, получаемые в результате пассивных операций, являются осно­вой банковской деятельности.

Забалансовые операции можно сгруппировать следующим образом:

первую группу составляют традиционные финансовые и бир­жевые услуги (управление пакетами акций, консультации, по­мощь в слияниях и т. д.);

ко второй группе относятся услуги, которые можно назвать гарантийным бизнесом. В данном случае речь идет, во-первых, о посредничестве банков, т. е. банки выступают в качестве га­рантов, а, во-вторых, о непосредственном их участии в опера­циях. Данные услуги являются отражением диверсификации банковской деятельности, а также свидетельствуют о сближе­нии банковского и биржевого дела. Среди указанных опера­ций следует назвать фьючерсные операции — купля-продажа условий будущих контрактов с фиксированием их сроков; оп­цион — операция, дающее право на совершение будущей сдел­ки; операция НИФ — среднесрочный договор (на 3—5 лет) между банком и эмитентом ценных бумаг о том, что в случае трудностей с реализацией этих ценных бумаг банк берет на себя обязательства по их покупке или предоставления равно­ценного кредита и др.;

третью группу составляют свопы — обмены долговыми обя­зательствами между двумя заемщиками. Свопы используются в тех случаях, когда у заинтересованных сторон есть преиму­щества на определенных рынках капиталов, например, обмен обязательствами в различной валюте.


Помимо двухуровневой банковской системы существует централизованная монобанковская система (в СССР, например, было банковское триединство — Госбанк, Стройбанк и Внешторгбанк), а также децентрализованная банковская система — Федеральная резервная система США (QPC). Рассмотрим последнюю более подробно.

----------------------------------------------- Федеральная резервная система

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ США была создана в 1913 г. ФРС

СИСТЕМА США состоит из 12 округов, каждый из

которых имеет свой Федеральный резервный банк. Банки, зарегистрированные в ФРС, считаются бан­ками-членами ФРС. С 1980 г. был издан Закон о денежном контро­ле, по которому требования об обязательном уровне резервов распро­странились на все банки страны (до этого ФРС могла устанавливать резервные требования только банкам-членам ФРС). Этим законом также было разрешено всем банкам держать счета в ФРС, использо­вать ее чеково-клиринговую систему и, по усмотрению ФРС, полу­чать у нее кредиты. Формально банки еще делятся на членов и нечленов ФРС, однако никакого реального значения это различие уже не имеет. ФРС является формально независимой организацией, ко­торая не подчиняется инструкциям Казначейства США или любого другого органа администрации (для минимизации вероятности ис­пользования правительством денежной эмиссии при финансирова­нии бюджетного дефицита).

ФРС, как и любой центральный банк, выполняет следующие ос­новные функции:

1) обеспечение стабильной работы денежной и финансовой систем. Выполняя эту функцию, ФРС действует и как банк банков, и как контролер за работой банковской системы. Функция как банк банков означает, что коммерческие банки держат свои депозиты в ФРС и осуществляют платежи друг другу посредством перевода средств с этих депозитов. ФРС играет роль кредитора в последней инстанции — выделяет кредиты банкам и фирмам в случае угрозы финансовой паники. Надзор за работой банковской системы ФРС осуществляет посредством контроля над предоставлением кредитов и практикой хранения резервов (мы уже знаем, что ФРС устанавливает норму обязательных резервов для всех банков), но процентные ставки, выплачиваемые коммерческими банками по депозитам, с 1986 г. ФРС уже не контролирует;

2) проведение денежно-кредитной политики. Основные ее направ­ления мы рассмотрим ниже.


16.4. Денежно-кредитная политика государства

Центральный банк страны воздействует на количество денег в обращении, проводя монетарную политику, или политику денежно-кредитного регулирования, которая занимает одно из центральных мест в макроэкономике. В основе денежно-кредитной политики ле­жит теория денег, изучающая процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Существуют два различных подхода к теории денег: модернизи­рованная кейнсианская теория и современная количественная тео­рия денег (монетаризм).

И кейнсианцы, и монетаристы признают, что изменение денеж­ного предложения влияет на номинальный объем ВВП. Но они по-разному оценивают как значение этого влияния, так и сам механизм:

с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов — спрос и предложение денег.

------------------------ Основные положения кейнсианской теории денег:

КЕЙНСИАНСКАЯ 1. Рыночная экономика представляет собой не-

ТЕОРИЯ ДЕНЕГ устойчивую систему с многими «провалами».

Поэтому государство должно постоянно исполь­зовать различные инструменты регулирования экономики, в том чис­ле денежно-кредитные.

2. Цепочка причинно-следственных связей предложения денег и номинального ВВП такова: изменение денежного предложения яв­ляется причиной изменения уровня процентной ставки, что в свою очередь приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликационный эффект инвестиций — к изменению в номи­нальном ВВП.

3. Основное теоретическое уравнение, на котором базируется кейнсианская теория — это уже известное нам основное макроэконо­мическое тождество:

4. Кейнсианцы отмечают, что причинно-следственные связи между предложением денег и номинальным ВВП достаточно вели­ки. Но при проведении денежно-кредитной политики необходимо помнить, что:

• центральный банк должен обладать определенной информаци­ей, например, о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и, соответственно, как изменит­ся величина ВВП, т. е. каков мультипликатор инвестиций;


• между приростом денег в обращении, инвестициями и объе­мом выпускаемой продукции существует определенный вре­менной лаг;

• наращивание денежного предложения при неизменном спросе на деньги может завести экономику в ликвидную ловушку, т. е. когда процентная ставка не реагирует на увеличение предло­жения денег. В этом случае рвется цепь причинно-следствен­ных связей между ростом количества денег в обращении и но­минальным ВВП.

В связи с вышеизложенным, кейнсианцы считают монетарную политику не столь эффективным средством стабилизации экономи­ки, в отличие, например, от фискальной или бюджетной политики.

--------------------------------i-------------- С 70-х гг. XX в. в экономической

КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ТЕОРИЯ ДЕНЕГ науке преобладающим стало (МОНЕТАРИСТСКИЙ ПОДХОД) неоклассическое направление, в

том числе его современная фор­ма — монетаризм. Главный теоретик современного монетаризма — из­вестный американский экономист, лауреат Нобелевской премии М. Фридмен.

В самых общих чертах основные положения современного монета­ризма таковы:

1. Монетаризм базируется на убеждении, что рыночная экономи­ка — внутренне устойчивая система. Все негативные моменты, кото­рые в ней возникают, — результат неумелого вмешательства государ­ства в экономику, которое надо свести к минимуму.

2. Взаимосвязь между массой денег в обращении и номинальным объемом ВВП обнаруживается более тесная, чем между инвестиция­ми и ВВП. Монетаристы отмечают, что существует прямая зависи­мость между количеством денег в обращении и общим объемом про­данных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена Ирвинга Фишера, или уравнением количественной теории денег:

где М — количество денег в обращении; V — скорость обращения денег; Р — средняя цена товаров и услуг; Q — количество товаров и услуг, произведен­ных в рамках национальной экономики в течение определенного периода (как правило, за один год).

Произведение уровня цен и количества произведенных товаров и услуг за год (Р • Q) представляет собой номинальный объем ВВП. Из уравнения обмена следует, что


Если скорость обращения денег (V) постоянна, то количество де­нег в обращении прямо пропорционально номинальному объему ВВП.

3. Из уравнения И. Фишера следует, что при постоянных V и Q изменение денежного предложения прямо влияет на цены: при уве­личении предложения денег снижается их покупательная способ­ность, т. е. цены растут. Но если увеличение предложения денег бу­дет происходить одновременно с расширением объема ВВП, то роста цен не произойдет.

4. М. Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной денежно-кредитной политики: «необходимо поддержи­вать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обраще­нии». Величина этого прироста (в процентах) за длительный период равняется среднегодовому темпу прироста ВВП (в процентах) за дли­тельный период плюс среднегодовой темп ожидаемой инфляции (тоже в процентах). «Денежное правило», или «монетарное прави­ло» М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении — 3—5% в год, что стимулирует деловую активность в экономике. Если увеличение денежного предложения будет свыше 3—5% в год, то произойдет раскручивание инфляции, а если рост денежной массы в обращении будет ниже 3—5%, то темп прироста ВВП снизится. Денежное правило М. Фридмена лег­ло в основу денежно-кредитной политики США и Великобритании (рейганомика и тетчеризм) в конце 70-х гг. XX в. Так называемая политика таргетирования, т. е. ежегодного ввода определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении, привела к зримым результатам: уровень инфляции сократился с 10% до 5% в год, а темп роста ВВП составил 3—5% в год. В проведении жесткой денежно-кредитной политики в России достаточно успешно исполь­зовались отдельные принципы «денежного правила» М. Фридмена. К ним можно отнести следующие:

• Банк России не имеет права покрывать расходы бюджета и бюджетный дефицит за счет денежной эмиссии;

• устанавливаются пределы роста денежной массы в увязке ее с реальным приростом ВВП;

• используются рыночные методы денежно-кредитного регули­рования.

Современные теоретические модели денежно-кредитной политики представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма, в кото­ром учтены рациональные моменты каждой из теорий. В долгосроч­ном периоде в денежно-кредитной политике преобладает монетаристский подход. В краткосрочном периоде государство воздействует непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономи­ческого маневрирования (кейнсианство).