Файл: Конспект лекций по дисциплине Финансовый менеджмент Направление подготовки 080200 Экономика Профиль подготовки Менеджмент организации.doc

При составлении баланса в естественной горизонтальной форме все статьи активов располагают слава, а пассивов – справа. Итоговую цифру (валюту баланса) составляет сумма всех активов и равная ей величина всех пассивов. В международной практике принято составлять баланс в вертикальной форме, когда статьи баланса располагаются не в двусторонней таблице, а вертикально друг под другом. Помимо расположения по вертикали, они отличаются от горизонтальной формы и по сути, и по итоговым значениям.

Вертикальный формат баланса с выделением инвестированного капитала (полных активов) имеет следующую структуру:
АКТИВЫ

Постоянные активы (основные средства, внеоборотные активы) (А)

Здания

Оборудование

Транспортные средства

Минус

Накопленный износ

Постоянные активы по остаточной стоимости (А1)

Плюс

Текущие активы (оборотные средства) (b1)

Запасы

Дебиторы

Денежные средства

Минус

Текущие обязательства (b2)

Коммерческие (торговые) кредиторы

Прочие кредиторы сроком до 1 года

Оборотный капитал (В=b1-b2)

ПОЛНЫЕ АКТИВЫ (A1+B)

Минус

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (А1+В-D)

ПАССИВЫ

Долгосрочные обязательства (D)

Кредиты

Займы

Капитал и резервы (собственные средства, средства акционеров) (С)

Акционерный каптал (начальный капитал, капитал владельцев)

Плюс

Нераспределенная прибыль

Минус

Изъятия и убытки

ПАССИВЫ (C+D)
Здесь в составе активов учитывается оборотный капитал, который получается вычитанием из оборотных средств кредиторской задолженности. Таким образом, валюта вертикального баланса с выделением полных активов меньше, чем валюта баланса в горизонтальной форме, на величину кредиторской задолженности. Этот баланс удобен тем, что дает величину активов, используемую в расчете показателей, характеризующих прибыльность и оборачиваемость капитала (ROCE, ROS, AUR или ЭР, Км, Кт, см. гл. 5).

Наиболее широко в Европе используется форма вертикального баланса с выделением чистых активов:
АКТИВЫ

Постоянные активы (основные средства, внеоборотные активы) (А)

Здания

Оборудование

Транспортные средства

Минус

Накопленный износ

Постоянные активы по остаточной стоимости (А1)

Плюс

Текущие активы (оборотные средства) (b1)

Запасы

Дебиторы

Денежные средства

Минус

Текущие обязательства (b2)

Коммерческие (торговые) кредиторы

Прочие кредиторы сроком до 1 года

Оборотный капитал (В=b1-b2)

ПОЛНЫЕ АКТИВЫ (A1+B)

Минус

Долгосрочные обязательства (D)

Кредиты

Займы

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (А1+В-D)

ПАССИВЫ

Капитал и резервы (собственные средства, средства акционеров) (С)

Акционерный каптал (начальный капитал, капитал владельцев)

Плюс

Нераспределенная прибыль

Минус

Изъятия и убытки

Валюта баланса в этом случае равна чистой стоимости организации и позволяет судить в динамике об изменении стоимости средств, принадлежащих акционерам или владельцам. :Она меньше полных активов на величину заемных средств. Этот баланс удобнее, если нужно рассчитать рентабельность собственных средств, уровень дивидендов.

Проблемы международных сравнений отчетности

1.47.Использование международных стандартов учета

Важным элементом системы учета и отчетности являются разработка и совершенствование учетных принципов и стандартов. Эти стандарты в разных странах имеют отличающиеся названия, но их назначение примерно одинаково. Стандарты обеспечивают сопоставимость бухгалтерской документации между предприятиями, являются условием доступности отчетной информации для внешних и внутренних пользователей. Разработкой таких стандартов в каждой стране занимаются государственные и независимые профессиональные национальные организации.

Бухгалтерская информация, содержащаяся в финансовом отчете компании, составленном в соответствии со стандартами данной страны, может использоваться пользователями в других странах. В связи с этим возникла необходимость приведения национальных бухгалтерских стандартов к международным. Можно сказать, что причинами международной гармонизации явились проблемы и требования, возникшие в процессе работы пользователей и производителей финансовой отчетности.

Для решения данной проблемы в практике финансового и инвестиционного менеджмента используются различные методики преобразования финансовой отчетности российских предприятий с последующим расчетом финансовых коэффициентов на основании полученных данных.

Преобразование отчетности, также называемое трансформацией отчетности, осуществляется с целью приведения данных бухгалтерского учета предприятия в соответствие со стандартами, получившими международное признание. В настоящее время в качестве глобально используемых стандартов признаны:

International Accounting Standards (IAS);
United States Generally Accepted Accounting Principles (US GAAP).

В Российской Федерации применение данных стандартов различно: US GAAP наиболее распространен в компаниях с иностранными инвестициями топливно-энергетического комплекса, добывающей промышленности, энергетики, поскольку именно эти компании котируют свои акции на биржах Северной Америки [3].

В предприятиях с европейскими инвестициями наибольшее распространение получили Международные Стандарты Финансовой Отчетности (IAS).

Тем не менее, сравнивая US GAAP и IAS, необходимо отметить, что в последнее время именно Международные Стандарты Финансовой Отчетности (IAS) развиваются наиболее динамично и используются все более и более широко во всем мире.

1.48.Применение стандарта IAS

Эти стандарты разрабатывались под эгидой Международного комитета по разработке стандартов (International Accounting Standard Committee - IASC) и насчитывают в настоящее время 33 опубликованных документа. Их создание относится к началу семидесятых годов, и первый стандарт, посвященный раскрытию учетной политики (IAS 1 "Disclosure of Accounting Policies"), вступил с силу с 1 января 1975 г. С того момента многие подготовленные тексты неоднократно пересматривались и дополнялись в соответствии с требованиями времени. Так, в частности, упоминавшийся ранее стандарт был в корне переработан, его новый текст был опубликован в августе 1997 г. под новым заголовком "Представление финансовой отчетности" (IAS 1 "Presentation of Financial Statements").

Международный комитет активно пропагандирует всеобщее использование МСБУ и унификацию на их основе принципов бухгалтерского учета, выдвигая в качестве аргументов потребности пользователей бухгалтерской информации, процессы интернационализации капитала и финансовых рынков, использование МСБУ при составлении отчетности более чем 400 крупными транснациональными компаниями и международными финансовыми институтами. Многие фондовые биржи опираются на МСБУ при котировке акций компаний на рынках различных стран. В связи с этим Международный комитет и Международная организация комиссий по ценным бумагам и биржам (IOSCO) договорились о переработке МСБУ к 1999 г. Подобная унификация бухгалтерского учета, по мнению Международного комитета, будет способствовать улучшению сопоставимости важнейших финансовых показателей прежде всего акционерных компаний, устранит

разночтения в итогах деятельности фирм, использующих различную методологию, что будет в большей степени отвечать интересам многочисленных инвесторов и других пользователей финансовой информации.

В связи с использованием современных компьютерных технологий, возможностью быстрого доступа к финансовой отчетности компаний через систему ИНТЕРНЕТ предъявляются новые требования к качеству представления бухгалтерской информации, ее унификации и даже стандартизации.

1.49.Применение МСФО в разных странах с учетом национальных особенностей

Как показало обследование, проведенное в 1996 г. Международным комитетом, 56 из 67 обследованных стран используют МСБУ или разрабатывают на их основе свои собственные стандарты.

Восемь стран - Кипр. Кувейт, Мальта, Оман, Пакистан, Тринидад и Тобаго, а также Хорватия и Латвия, используют МСБУ с комментариями к ним в качестве национальных.

Две страны - Малайзия и Папуа Новая Гвинея - используют МСБУ подобно предыдущей группе, дополнив национальными стандартами вопросы, не раскрытые МСБУ.

Четырнадцать стран, включая Албанию, Бангладеш, Барбадос, Колумбию, Ямайку, Иорданию, Кению, Польшу, Судан, Свазиленд, Таиланд, Уругвай, Замбию и Зимбабве, непосредственно используют международные стандарты как национальные, модифицировав некоторые аспекты в соответствии с национальными условиями.

Ряд стран - Китай, Иран, Филиппины, Словения и Тунис, самостоятельно разработали национальные учетные стандарты, схожие и основанные на МСБУ и представляющие, как правило, дополнительный пояснительный материал.

Группа стран, включающая Бразилию, Чехию, Францию, Индию, Ирландию, Литву, Маврикий, Мексику, Намибию, Нидерланды, Норвегию, Португалию, Сингапур, Словакию, Южную Африку, Швейцарию, Турцию, разработали свои собственные учетные стандарты, большей частью соответствующие и основанные на МСБУ, но представляющие в ряде случаев более богатый выбор, чем МСБУ. Эти страны не делают ссылок на МСБУ в национальных стандартах.

Семь стран - Австралия, Дания, Италия, Новая Зеландия, Швеция, Югославия, а гакже Гонконг - провели работу, аналогичную предшествующей группе, сопроводив каждый национальный стандарт сопоставлением с МСБУ.

Одиннадцать стран - Австрия, Бельгия, Канада, Финляндия, Германия, Япония, Корея. Люксембург, Испания, Великобритания, США -